Forwarded from 시네티카 글로벌 투자공방
[Surfing a Tsunami: 원자재 섹터 비중 확대 및 주요 광업주 목표주가 상향 - Jefferies, 26.02.15]
(1) 최근 금속 및 광업 주식의 강세는 1) 약달러, 2) 잠재적 인플레이션, 3) 지정학적 리스크에 대한 헤지 수단으로서 일반 투자자들의 자금이 섹터로 유입된 결과로 분석.
(2) 펀더멘털 관점에서는 현재 수요가 상대적으로 약하고 구리를 포함한 대부분의 광물 시장 공급이 충분한 상황. 장기적인 사이클 상승세로 이어지기 위해서는 실제 수요 회복이 필수적.
(3) 매크로 요인을 반영하여 장기 원자재 가격 전망을 상향 조정. 장기 구리 가격은 파운드당 4.50달러에서 5.00달러로, 금은 온스당 3,000달러에서 3,500달러로, 알루미늄은 1.15달러에서 1.20달러로 상향.
(4) 비용 곡선 상단의 비용 인플레이션(전력 및 운송비 상승)과 신규 광산 개발을 위한 인센티브 가격 상승이 장기 가격 전망 상향의 주요 근거.
(5) 이에 따라 주요 광업 기업들의 목표주가를 일제히 상향 조정. Freeport-McMoRan(Buy)은 68달러에서 76달러로, Anglo American(Buy)은 3,700펜스에서 4,200펜스로 상향. Rio Tinto(Hold)는 5,700펜스에서 7,000펜스로 대폭 상향.
(6) Top Picks로는 Glencore, Freeport, Anglo American을 제시하며, 특히 구리(Copper) 노출도가 높은 기업들의 선별적 상승 여력에 주목.
#원자재 #구리 #알루미늄 #금 #석탄 #산업분석 #Buy유지_TP상향
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최근 광업주 강세는 펀더멘털 개선보다 약달러 및 인플레이션 헤지를 위한 일반 투자자들의 자금 유입(Rotation)에 기인. 장기 원자재 가격 전망을 상향하며 주요 기업 목표주가 조정.
(1) 최근 금속 및 광업 주식의 강세는 1) 약달러, 2) 잠재적 인플레이션, 3) 지정학적 리스크에 대한 헤지 수단으로서 일반 투자자들의 자금이 섹터로 유입된 결과로 분석.
(2) 펀더멘털 관점에서는 현재 수요가 상대적으로 약하고 구리를 포함한 대부분의 광물 시장 공급이 충분한 상황. 장기적인 사이클 상승세로 이어지기 위해서는 실제 수요 회복이 필수적.
(3) 매크로 요인을 반영하여 장기 원자재 가격 전망을 상향 조정. 장기 구리 가격은 파운드당 4.50달러에서 5.00달러로, 금은 온스당 3,000달러에서 3,500달러로, 알루미늄은 1.15달러에서 1.20달러로 상향.
(4) 비용 곡선 상단의 비용 인플레이션(전력 및 운송비 상승)과 신규 광산 개발을 위한 인센티브 가격 상승이 장기 가격 전망 상향의 주요 근거.
(5) 이에 따라 주요 광업 기업들의 목표주가를 일제히 상향 조정. Freeport-McMoRan(Buy)은 68달러에서 76달러로, Anglo American(Buy)은 3,700펜스에서 4,200펜스로 상향. Rio Tinto(Hold)는 5,700펜스에서 7,000펜스로 대폭 상향.
(6) Top Picks로는 Glencore, Freeport, Anglo American을 제시하며, 특히 구리(Copper) 노출도가 높은 기업들의 선별적 상승 여력에 주목.
전력 비용 상승과 지정학적 리스크가 원자재의 장기 가격 하단을 높이는 구조적 요인으로 작용. 실제 수요 회복 시 섹터 전반의 추가적인 리레이팅이 가능하며, 현재는 인플레이션 헤지 관점의 접근이 유효.
#원자재 #구리 #알루미늄 #금 #석탄 #산업분석 #Buy유지_TP상향
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Forwarded from Polaristimes
#이란 전쟁으로 줄어든 美 무기고⋯다시 채우려면 中 핵심광물 필수
#미국 이 이란과 2주 휴전에 합의한 가운데 5주간 지속된 전쟁으로 소진된 무기를 다시 비축하기 위해선 #중국 에서 생산되는 핵심광물이 필수인 만큼, 중국 의존이 불가피하다는 전망이 나왔다.
9일(현지시간) 정치매체 폴리티코에 따르면 미국이 전쟁으로 소모된 무기를 재비축하기 위해선 중국산 핵심광물인 △갈륨 △테르븀 △디스프로슘 등 중 희토류 가 대량 필요하다.
이란은 이번 전쟁에서 중동 지역에 배치된 미군의 레이더 시스템을 집중적으로 타격했다. 레이더 시스템은 미사일이나 드론과 같은 적의 공습을 탐지 및 요격하는 핵심적인 방어 자산이지만, 이번 전쟁을 거치며 상당수가 손상을 입었다.
폴리티코는 레이더 시스템 재건을 위해선 갈륨이 필요하지만, 이를 가공하는 분야는 중국이 사실상 독점적인 지위를 갖춘 상태라고 짚었다.
- 손자병법, 군쟁(軍爭) 편
1) 중국이 '중재'를 하는 데 아주 요긴하게 쓰였을, 그리고 앞으로도 쓰일 요인입니다.
2) 동시에, 중국이 이걸 가지고 1개월 뒤로 예정된 미중 무역협상에서 미국에게 얼마나 갑질을 할 것인지 안 봐도 눈에 선하죠?
3) 지난 22년도 #우크라이나 무기 지원 이래로 미국은 무기 재고를 너무 많이 소진했습니다. 한국에서 무기를 거꾸로 빼 갈 정도로.
#지정학 #원자재
https://v.daum.net/v/20260410143303371
#미국 이 이란과 2주 휴전에 합의한 가운데 5주간 지속된 전쟁으로 소진된 무기를 다시 비축하기 위해선 #중국 에서 생산되는 핵심광물이 필수인 만큼, 중국 의존이 불가피하다는 전망이 나왔다.
9일(현지시간) 정치매체 폴리티코에 따르면 미국이 전쟁으로 소모된 무기를 재비축하기 위해선 중국산 핵심광물인 △갈륨 △테르븀 △디스프로슘 등 중 희토류 가 대량 필요하다.
이란은 이번 전쟁에서 중동 지역에 배치된 미군의 레이더 시스템을 집중적으로 타격했다. 레이더 시스템은 미사일이나 드론과 같은 적의 공습을 탐지 및 요격하는 핵심적인 방어 자산이지만, 이번 전쟁을 거치며 상당수가 손상을 입었다.
폴리티코는 레이더 시스템 재건을 위해선 갈륨이 필요하지만, 이를 가공하는 분야는 중국이 사실상 독점적인 지위를 갖춘 상태라고 짚었다.
是故軍無輜重則亡, 無糧食則亡, 無委積則亡.
시고군무치중즉망, 무양식즉망, 무위적즉망.
그러므로 군수물자가 없으면 망하게 된다. 양식이 없으면 망한다. 축적된 물자가 없으면 망한다.
- 손자병법, 군쟁(軍爭) 편
1) 중국이 '중재'를 하는 데 아주 요긴하게 쓰였을, 그리고 앞으로도 쓰일 요인입니다.
2) 동시에, 중국이 이걸 가지고 1개월 뒤로 예정된 미중 무역협상에서 미국에게 얼마나 갑질을 할 것인지 안 봐도 눈에 선하죠?
3) 지난 22년도 #우크라이나 무기 지원 이래로 미국은 무기 재고를 너무 많이 소진했습니다. 한국에서 무기를 거꾸로 빼 갈 정도로.
#지정학 #원자재
https://v.daum.net/v/20260410143303371
Daum | 이투데이
이란 전쟁으로 줄어든 美 무기고⋯다시 채우려면 中 핵심광물 필수
무기 재비축에 공급망 리스크 부각 희토류 의존 심화…美·中 회담 변수 미국이 이란과 2주 휴전에 합의한 가운데 5주간 지속된 전쟁으로 소진된 무기를 다시 비축하기 위해선 중국에서 생산되는 핵심광물이 필수인 만큼, 중국 의존이 불가피하다는 전망이 나왔다. 9일(현지시간) 정치매체 폴리티코에 따르면 미국이 전쟁으로 소모된 무기를 재비축하기 위해선 중국산 핵심광
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