하이투자증권 콥데이 20230228
곽임수 부장님

#프로지스테롤
  - 전체 수출 비중은 96%. 올해 프로지스테롤 매출 반영되면 수출 비중이 99%를 상회할 것
  - 전시회에서 반응이 좋은 이유는 30분 안에 효과를 보기 때문. 특히, 연속혈당측정기(CGM)를 착용한 사람들의 반응이 좋아서 그 사람들 대부분이 계약을 함
  - 대표님이 해외박람회 다녀올 때마다 오더를 많이 가져옴. 기술력의 차이라고 봄. 부작용이나 내성이 없는 것도 강점으로 작용
  - 올해 체중감량으로 임상 중이며 1분기 내에 결과 나올 것. 현재 바이어들은 혈당 강하에 대해서는 의문이 없음. 체중감량 효과에 관심
  - 선진시장은 계약조건 등을 신중하게 검토 중

#황반변성
  - 시약에 대한 스테블리 테스트가 끝나서 언제 공시가 나와도 이상하지 않음
  - 주사제가 아닌 점안제 방식. 심리적인 안정성을 누릴 수 있다는 게 강점

#스파이크다운
  - 임상 1상 이스라엘에서 하는데 막바지

#실적
  - 프로지스테롤 2023년 예상 매출액 $85m. 8500만달러는 소화하는데 전혀 지장이 없는 수준이고, 수율 올라오면 그 이상의 매출도 가능함. 참고로 3t=1억불 수준(현재 화성공장 라인 4톤)
  - 85m = 러시아 20m, 이란 18m, 말레이시아 9m, 터키 10m, 가나 9m, 필리핀 5m, 파키스탄 3m, UAE 3m, 방글라데시 3m, 알제리 3m, 이라크 2m
  - 헤어필러 50% 성장 예상

#공장 증설
  - 화성공장 수율 엊그제 100%까지 올라옴(기존 30-40%였음). 엊그제 수율 관련해서 축하파티도 함. 수율이 올라왔기 때문에 예상 실적 그 이상도 가능함. 현재 화성 라인 캐파는 4t 수준(총 10t)
  - 공장 인근에 화성공장의 2배 수준으로 증설 예정. 한 공장에 다 안 들어갈 수 있기 때문에 두 공장으로 나눠서 할 수도 있음. 리스크 측면에서도 이게 더 좋음
  - 생산캐파를 올해 안에 30t이상으로 늘릴 것(즉, 40t 이상). 현재 캐파규모로 아시아 넘버원인데 캐파 추가하면 글로벌 넘버원이 됨

#경영전략
  - 돈 없으면 R&D 하지 말자 주의. 굉장히 보수적
  - 사업계획도 굉장히 보수적으로 세우는 편
  - 펩타이드 기술력으로 승부하자

#기타
  - 사전 송금 방식이라서 매출채권이 7% 밖에 되지 않음
  - 돈을 받지 않으면 물건을 선적하지 않음
감내할 수 있는 R&D만 진행하며, 시장과 국가를 모두 고려하여 진행. 가장 신속한 방법으로 하려고 함

[2Q26 Review]HD현대: 재고 손익을 걷어내도 서프라이즈
[대신증권 이경연]
#이경연 #HD현대
2분기 최대 실적 달성
HD현대는 2분기 연결 영업이익 4조 1,246억원을 기록하며 분기 최대 실적을 달성했다. 재고 관련 손익을 제외해도 컨센서스를 크게 상회하는 실적을 보였다.

#목표주가 #하향
목표주가 29만원 하향
자회사 지분가치 하락으로 목표주가가 29만원으로 하향 조정되었으나, 투자의견은 매수 유지되었다.

#자회사 #실적
주력 자회사 실적 개선
HD현대오일뱅크, HD한국조선해양 등 주요 자회사들의 매출 및 영업이익이 전년 대비 큰 폭으로 증가하며 호실적을 견인했다.

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[3Q26 Preview] LS ELECTRIC: 글로벌 종합 전력 솔루션 업체로의 진화는 계속된다
[대신증권 허민호]
#허민호 #Lselectric
목표주가 하향
목표주가 300,000원으로 9% 하향 조정. 3Q26 영업이익은 컨센서스 부합 예상.

#LS일렉트릭 #신사업
800V DC 제품
글로벌 선도 업체와 800V DC 제품군 공동 개발 진행 중. LVDC 시장 선도 경쟁력 확보.

#LS일렉트릭 #실적
3분기 실적 전망
3Q26 매출액 1조 7,032억원, 영업이익 1,919억원 예상. 고수익 미국 빅테크향 물량 확대.

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