Прочитал код Дурова 2 от Николая Кононова (иноагент).

Это, имхо, лютая графомания, тянущая по обьему на эссе, а не книгу, наполовину пересказывающая первую часть, на четверть состоящая из общеизвестных в тусовке вещей, на 1/8 из пересказа слухов и на 1/8 из того как Кононов рвется что в Телеге не работают девушки.

2/10 — первый балл чисто за цитирование нескольких переписок и второй за порицание того, как Пал Валерич поступил с Болгар и детьми.
Рекомендовать не могу, unless вы читаете с такой же скоростью, как я (я прочел за час, т.к. скорочтением занимаюсь давно).

В целом вся книжка написана ради этой фразы. Она ей, буквально, заканчивается.

Как бы много у меня не было вопросов к Дурову (не личных, а чисто про развитие платформ), левацкие накаты на него выглядят еще смешнее, чем любые заскоки про массовое оплодотворение.

В Телеграм может появиться нативное казино.
Удивления это не вызывает, и вот почему:

1) Практически все продукты со временем адаптируются под паттерны потребления, которые существуют реально, а не в фантазиях разработчиков.

2) Платформенные продукты, а Телеграм — именно платформа, начинают перенимать паттерны у продуктов экосистемы.

3) В силу архитектуры (не столько инженерной, сколько связанной со структурой контента и активности), в Телеграм основную видимость имеют именно «лудоманские» и спекулятивные примочки.

4) Если и этого недостаточно, то сверху огромной горкой насыпаны системные проблемы с финансированием Телеграм — а жадность, она, как известно, от бедности — так что попытки срубить немножко кэша на самых сомнительных инициативах — очевидный выбор.

А теперь проводим мысленный эксперимент и вспоминаем, какие продукты и услуги «на самом деле» востребованы в Телеграм.
Вот такие функции нас и ожидают.

Я, честно говоря, все еще жду фирменного маркетплейса девственниц от Джареда Лето, магазинчика запрещенных веществ «Снуп Догги Дог» и бота по продаже посевного материала Пал Валерича.

Вопрос из зала:
Когда ждать торговлю органами и ЦП?
Ответ:
Вообще, это уже входит в услугу посевного фонда. Никто ведь не ограничивает способы применения выращенного биоматериала…

Подъехало новогоднее обновление Ботапи.

Из полезного:
— подвезли топики в личку с ботом. Если видели чаты с топиками, то это оно, только в личке.
Позиционируют как инструмент для нативной интеграции ЛЛМ, но я думаю, это херня, куда полезнее возможность во всех остальных ботах, прикладных, разделить уведомления по типам. Например, в модерационных — отдельно в топик засунуть репорты, отдельно новости, отдельно платежные уведомления и так далее. То же самое касается CRM-систем и прочего полезного. Хотелось бы, конечно, чтобы назойливая реклама от ботов не лезла в "главный", но я подозреваю, что большая часть на это забьет, поэтому в следующем году большая часть ботов продолжит быть на мьюте.

— Немного апнули бизнес-ботов возможностью репостить в диалог сторис. Хороший паттерн, позволяющий чуть больше промо-возможностей навесить на аккаунты, которые используют бизнес-ботов в качестве своеобразного аналога каналу/запрещенной инсте.

Остальная часть апдейтов описывается стишком:
Ехал юзер через реку, видит юзер в речке гифт
Сунул юзер руку в реку
Гифты Гифты Гифты

Я ненавижу интерфейс Телеграм в такие моменты, когда отвечаешь в чат, вместо ветки в комментариях и все это нахер теряется и никто этого не видит. Какой дебил вообще проектировал это.

Особенно бесит, когда кто-то в чате отвечает, пошло обсуждение и всё, его нет в комментариях

Тут народ внимательнее ознакомился и короче никаких ваших топиков у ботов походу не будет. Отзываю свой положительный отзыв, топик может создать только юзер.
А так как юзер существо ленивое, и систематизацией занимаются только ОКРщики, то создавать топики никто не будет.

Хуета, короче.


Это реально работает так что если юзер пишет боту то создается новый топик.
Так что никакого применения у этого увы, и правда, нет кроме трех с половиной тысяч прокладок к OpenAI.
Жаль, я надеялся на пользу какую-то.

Там еще смешнее.
Если вы вздумаете включить топики, с ваших оплат старсами Телега возьмет еще 15% в свою пользу отдельно от прочих комиссий. Тупо вам на 15% меньше старсов придет.

Ай да сукины дети, восторг просто, под елку подарков наложили

Чисто системно можно объяснить смену приоритетов в развитии Телеграм тем, что сакральная экономика несовместима с ростом сложности.

Сакральная экономика, если что, это такой тип экономики, в котором доступ к «богу» (к кнопке, СЕО, тотему, лицу принимающему решения, сотруднику с полномочиями) и личная лояльность имеют наивысшее значение. В традиционных экономических и социальных теориях, если начинать еще с Аристотеля, общество с такой экономики начинается, но затем ее сменяют процедуры и закон/правила, а торговля и деньги лишают монополии — оболочка, форма и ритуалы остаются, но реальные «жертвы» и контроль над ресурсами уже потерян — на смену власти жрецов приходит или власть денег или власть бюрократии (формальных признаков).

Если это прозвучало слишком сложно, поясню примером.

На рынке активно продают услугу верификации каналов. Делается довольно просто — покупается галка в Твиттере или Фб на страницу, она быстро наполняется всякой херней. Пишется и публикуется страница в Википедии и все это подается на верификацию через официального бота. Вероятно, также есть свой «агент», который быстро по формальным признакам верифицирует, но свечку я не держал.

Все. Формально все чисто. То, что в твиттере и фб галки давно платные — неважно. То, что страницу в вики снесут за незначимость через пару месяцев или даже недель — неважно. Правила формальны и остались неизменны буквально с 2016, вроде бы, года. Но если тогда все решал доступ к телу сотрудников Телеграм, то спустя десять лет решает процедура — даже если она безнадежно устарела. Потому что сложность системы возросла настолько, что любая процедура которой можно воспользоваться, будет использована — и если она несовершенна, то и результаты будут чудовищными, как это происходит с галками.

В сложных системах, если есть формальная лазейка, она перестает быть исключением и становится массовым паттерном, т.к. локальная рациональность всегда побеждает системную.

Это неизбежный процесс, его нельзя обойти, но им можно управлять — вот только управление сложными системами требует процедур, которые маленькому стартапу (с) никак не хочется и не можется создавать, если грубо, а если по научному, то Телеграм и его руководство готовы сопротивляться институциализации процедур и их эволюции до такой степени, что системно принимают риски деградации продукта.

РБК пишет о том, что бонды Телеграм на сумму в 500 млн были заблокированы в НРД в рамках антироссийских санкций. Но сама новость написана так, что непонятно, какие бонды, когда, чего.

Расшифрую: заблокирована часть бондов самого первого выпуска. Часть была в НРД, часть в других юрисдикциях, однако это ровно то, о чем я несколько раз писал и говорил — существенную, если не бОльшую часть первого выпуска выкупили покровители интересанты из России.

Факт блокировки интересен тем, что может косвенно подтвердить схему, при которой отсутствие возможности погасить и/или платить проценты по заблокированным бондам, могло привести к негласным договоренностям в виде преференций при заработке на платформе. Я не буду развивать мысль публично, так как в целом ее уже озвучивал — но это уже очень, очень белыми нитками шито, так что считайте это теорией заговора :)

> https://t.me/durov/467
Учимся читать Пал Валерича между строк:

🧐Несмотря на некоторые слухи, Telegram не зависит от российского капитала. Дело в том, что формально капитала у Телеграм особо и нет, бОльшая часть привлеченных средств уже потрачена, остальное это мои личные и капиталом строго говоря не являются, это вообще биткойн и запасы ТОН. А я лично, как гражданин Франции, россиянином себя не считаю, у меня фамилия Дю Ров.

В нашем недавнем размещении облигаций на сумму 1,7 млрд долларов формально не участвовал ни один российский инвестор. Все российские инвесторы, участвовавшие в этом размещении, действовали через иностранные фонды и компании, поэтому российскими не считаются.

Старые облигации, выпущенные в 2021 году, разумеется были куплены российскими инвесторами и сейчас их крупная часть заблокирована в НРД, остальное частично погашено и не представляют никакой проблемы, так как проблему мы уже решили, выдав определенные преференции, о которых публике знать не нужно.

В любом случае, держатели облигаций не являются акционерами и не имеют права голоса при принятии решений Telegram. Я являюсь единственным акционером. 😈
Правда, это касается лишь формального контроля, потому что за яйца меня или компанию могут держать и без всякого акционерного участия, но это не то, что было написано в разнообразных статьях.

Идея для Телеграма.

Короче, вы сами в курсе, что в международных чатах общение происходит на одинаково плохом английском. Это не дает сообществам переходить с этапа 1-2 на этап 3 в пирамиде доверия (я не буду делательно описывать разницу, потом напишу отдельный пост в свой канал про сообщества) — грубо говоря, описывать производственные байки большинству удобнее на родном языке — все это не раз наблюдали, как языковые ядра уводят коммуникации в отдельные чаты и "большой" международный не выходит из состояния свалки односложных типов социального взаимодействия или помирает.

Так вот, в чем идея.
Если бы клиент Телеграм умел СРАЗУ (в смысле, сразу — интерфейсно, пусть и с задержкой) переводить написанное на родном языке на родной язык другого человека английский и наоборот, отображать ответы сразу на твоем языке, все бы поменялось.
Ютуб уже экспериментирует с этим, и не только он.

У нас в соседнем чате ботоделов есть итальянский разработчик, у которого его итальянский текст сперва отсылается в чат а потом юзербот сообщение редактирует на английский (но с задержкой).

Так вот, вы ввели Кокон и посадили на него движок переводов.

Сделайте платную опцию для чатов — автоперевод. Причем не только входящих, но и исходящих. Все на английский при отсылке, все на язык пользователя при получении. Английский <> другой язык — лучшая языковая пара сейчас по очевидным причинам.

Да, я знаю, что можно сделать опцию автоперевода чата на свой язык, но это может сделать сам юзер и то не всегда. Вы буквально упускаете возможность взять денег не с юзера, а с чата, как сущности. Такая опция для чата (биллить можно по загрузке или размеру чата) хорошо упаковывается в платную фичу и дает реальное удобство и бесшовный опыт.

Дубль два. Снова попробуйте написать комментарий к посту.

И наконец дубль три, теперь попробуйте сюда комментарий отправить.

Сделали в @combot верификацию для комментирования Телеграм-каналов через MAX.

Как работает:
Первым комментарием к записи постится ссылка на верификацию. Все сообщения от неверифицированных пользователей удаляются.

Для верификации надо нажать кнопку в первом комментарии к записи (от бота), после чего перейти по присланному в личку линку на нашего бота в MAX. Никакого ввода кодов, доступы также не надо ни к чему давать — достаточно чтобы на телефоне пользователя стояли и Telegram и MAX.

Верификация проходится один раз, из ссылки в любых комментариях в любом подключенном к системе чате(канале), и действует на все подключенные к такой проверке площадки.

Зачем:
MAX сейчас является наиболее простым и быстрым способом верифицировать реальность аккаунта и то, что его обладатель имеет сим-карту РФ или других стран СНГ. Верификация через MAX в каком-то смысле похожа на такую же через Госуслуги, но в отличие от нее реализуется намного проще, а также не подразумевает обработку никаких персональных данных, включая номер телефона.

Аккаунты в MAX пока, насколько нам известно, на рынке или отсутствуют в большом количестве или их стоимость делает нецелесообразным такой способ обхода как спам, так и регионального ограничения.

Фича позволяет, например, ограничить комментирование каналов СМИ — дав такую возможность только обладателям сим-карт РФ или дружественных стран СНГ.

Верификация через MAX доступна в Комботе в разделе Модерация > Основное, если язык системы или IP администратора русский/российский (так что если у вас стоит английский в браузере или системе, нужно сменить).

Для корректной работы надо добавить @combot с правами администратора в привязанный к каналу чат, куда идут комментарии, в канал добавлять не нужно. На админов удаление неверифицированных комментариев не действует.

Если чат с комментариями имеет менее 100 участников, фича бесплатна (то же касается всех остальных фич сервиса, как всегда).

P.S. в комментариях можно протестировать, если что, я не планирую в этом канале эту функцию держать включенной в будущем, так как я не СМИ и мне не надо ограничивать гео сообщества.

Тут пошла довольно интересная дискуссия про модерацию в одном из мест, которые подключили Макс как верификацию. Вынесу сюда свой тезис, который многое объясняет.
—————-
Телеграм лучше конкурентов по многим параметрам, в основном по сетевому эффекту, быстроте, наличию сообщества. Он сильно теряет в продуктовых свойствах последние пару тройку лет, но гап еще сильный.
Но. В Телеге нет и не будет правовых институтов, платформенных источников доверия.

Что я имею ввиду.
Доверие в сообществе/системе складывается из межличностного доверия участников друг к другу, и из институционального доверия, которое идет фундаментом, являясь единственным на старте, когда межличностного нет (в группе или у участника).
Когда в комментах пишет новорег, у остальных нет межличностного доверия к нему, но есть институциональное (мы уверены что платформа борется с ботами, нарушителей банят и так далее)

У Телеграма источников институционального доверия мало, или они дискредетированы. Галки каналам (они тоже потребители институционального доверия, к слову) раздают по формальным зафиксированным 10 лет назад принципам, галки юзерам можно поставить купив прем (90% не одупляет что это эмоджи статус), галки от Мэйджора это цирк, да и опять же только каналам, а на Премиуме нынче 30% ботов сидят (в смысле 70% без према и 30 с премом, это все еще очень выгодно). РКН верификация тоже уже частично дискредетирована, пока не сильно, но процесс идет (каналы с ней перепродают и меняют тематику).

Боты же, вроде нашего @combot, не являются источником институционального доверия. Это гейткиперы, у них другой механизм социальный, это роль не института, а привратника. Разница как между крепкой дверью/наличием полиции/безопасностью в районе и консьержем. Вроде конечный результат один — в подъезд не ходят плохие люди, но источники результата разные, в итоге если у вас только консьерж/гейткипер уровень субъективной безопасности падает , и не работает если выйти из подъезда (условно в чужой чат зайти). Институциональное доверие работает на всю платформу сразу.


Телеграм управленчески все децентрализовал, но из за этого на платформе околонулевой уровень институционального и как следствие стартового доверия. Это можно сравнить с городом, где у всех приличных людей консьержи, видеокамеры и охрана, но по улицам ходит всякий сброд, валяются бомжи, кучи мусора и вдобавок едят собак и грабят. Очень напоминает, так сказать, кой-чего кое-где

P.S. либертарианский рай, мать его

I don’t consume content on TikTok or similar apps — it damages the brain.

Чет я не думал об этом с этой стороны, а ведь Телеграм так плох с точки зрения какого-либо контента, кроме текстового, именно поэтому. Потому что единственный продакт и ЛПР приложения по сути не понимает, как потребляется контент, потому что его не потребляет.
И он его даже не создает, как инфлюэнсер — в смысле, зачем ему инструменты для продвижения, промо, аналитики и работы с аудиторией, если он этого всего не делает. Вырубил реакции к посту, вот и все действия. Захотел пост с кончающими баклажанами — сделал.

ПД очень, очень плохой продакт с точки зрения понимания потребителей контента, так как сам не потребитель. Это не личный тычок, конечно же, во многом он хорош. Но если Телеграм реально не приспособлен, то связать два и два нетрудно.

P.S. Казино, видимо, не повреждают мозг, ага!

NEW POST BY DUROV ON X ^R0

It's financial time!

Я пропустил, а в начале января FT вывалили очередной отчет по финансам Телеграма за первую половину 2025-го. Если у кого есть сам отчет, буду благодарен если кинете в ЛС, напишу более детальный пост и может инсайты откопаю.

Итак, что ж там было отражено.

Доход с платных подписок за первые полгода 2025 составил $223 млн., показав YoY рост в 88%. Неплохо, неплохо. MRR считать не будем, но среднемесячный run-rate— $37 млн. Если попробовать проанализировать корелляцию между ростом пользовательской базы Телеграм и ростом числа Премиумов, то в 2023 у ТГ было около 800 млн. активных аккаунтов, в 2025-м — около 1 млрд., а доходы с премиума были, соответственно, в районе $100 млн. в 23-м и ~450 млн. в 2025-м.
То есть рост премиум-подписок сильно обгоняет рост аудитории, что обуславливается как эффектом "низкой базы", так и агрессивным внедрением Premium.

Доход от рекламы за первое полугодие 25-го составил $125 млн., показав рост всего на 5%. Это очень скромно, и в целом, показывает то, что Телеграм так и не нашел ни подходящей рекламной модели, ни новых рекламодателей, а также не появилось достаточного нового рекламного инвентаря (каналов, ботов и т.д.) что мы с вами ощущаем и эмпирически.

Дальше начинается интересное. Во-первых, в 2025-м году магически возник доход в $300 млн. от эксклюзивных сделок. Судя по всему, это очередной платеж от TON Foundation за эксклюзовное использование TON и, возможно, что-то от Wallet. Деталей в отличие от отчетности прошлых лет, Телеграм не раскрыл. Просто "эксклюзивные сделки в сфере криптовалют" — речь не о продаже TON, это отдельной строкой. Я, признаться, полагал, что эксклюзивные платежи разовые, по крайней мере публично ничего про постоянные платежи не говорилось (поправьте, если это не так)

Едва ли не половина дохода вообще получена с продажи TONcoin — с января по июнь 2025 Телеграм напродавал его на $450 млн. FT не раскрывает, сколько из этого попало в P&L H1 как revenue/realized gains, то есть часть отразится уже в отчетности за II полугодие.

Всего Телеграм заработал $870 млн. за первое полугодие 2025 года.

В сухом остатке, несмотря на операционную прибыль в $400 млн., за первое полугодие 25-го ТГ оказался в убытке на $200 млн. из-за падения курса TON — цифровые активы компании сократились с $1,3 млрд. до $787 млн.

Что мы видим, мои маленькие и большие друзья, и какие выводы можем сделать?

1. Доходы Телеги по-прежнему завязаны на TON. Эксклюзивы и торговля активами обеспечили бОльшую часть выручки, причем торговля, в совокупности с прочими рыночными и нерыночными факторами, приходится на период, когда Toncoin падает и по активности в сети, и по курсу.
В итоге, падение стоимости цифровых активов Телеграм превысило его же выручку с продажи TON. Разумеется, это больше прикол, связанный с отчетностью, однако он есть и это серьезный звонок.

2. Рекламе плохо. Выручка в $0.2 на пользователя в год это чудовищно и годилось на старте. Но дальше стартовой пакетной продажи доступа к рекламной системе, когда брались депозиты по $10 млн., модель никуда не развилась.
Для сравнения, у запрещенного ФБ ARPU $57, у Snap $13-14. Понятно, что там все живет давно и упорно, но сам разрыв вы можете оценить.

3. Премиумы, конечно, растут, тут молодцы.
Но, фактически, продукт всё еще не окупает сам себя, генерируя деньги в основном на спекуляциях криптой. Полбеды — в прошлые разы я явно акцентировал внимание на том, что вся эта отчетность просто по своей сути не отражает будущие обязательства. А именно, необходимость гасить проценты по бондам и тело самих бондов.

Динамика и структура доходов Телеграм по прежнему не позволяют говорить о безубыточности Телеграм. Максимум — о временной операционной прибыльности различных активов Дурова по совокупности. Авторы на Binance Square в сообщениях отмечают, буквально, что судьба Телеграм на 100% привязана к судьбе TON, и Телеграм нынче уже просто хедж-фонд.

Telegram's fate is now completely locked in with $TON . It is no longer a purely social software company, but a hedge fund holding a massive position in cryptocurrency assets.

Я склонен согласиться. Телеграм не в состоянии сейчас окупить себя как продукт, и, вероятно, из-за долговой нагрузки не сможет этого сделать в разумные сроки, без выхода на IPO. Рост доходов неравномерный, реклама стагнирует, основной драйвер продуктовой выручки — подписки, а ими пользовательская база насыщается с куда большим трудом после прохождения критического порога в 5-10% активной живой аудитории. Приходится принимать экстраординарные меры и уволить в paid-lock даже базовые функции. Гифты и прочая мелочевка — не более, чем бонус, с этого не прокормить продукт.

Ну а рост пользовательской базы, похоже, прекратился, или, наконец, Пал Валерич признался сам себе, что как минимум треть аккаунтов в Телеграм, даже живых, это спамеры и одноразовые, буквально, юзерботы :)


Контекст: в настоящее время долговая нагрузка Телеграм по облигациям/бондам состявляет около $3,2 млрд. (контрактные денежные выплаты по долгу, если не будет конверсии). Бонды на сумму около 500 млн. заблокированы в российском НРД, из-за санкций США после 2022 года. Бонды пришлось выпускать после того, как в 2020-м году Телеграм был вынужден вернуть первым инвесторам в TON $1,2 млрд., привлеченные в ходе продажи Gram, после того как суд Нью-Йорка удовлетворил иск от американской комиссии по ценным бумагам SEC в адрес Telegram, TON и Дурова.