[반.전] 엔비디아와 인텔의 역사적 파트너십

안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다.

어제밤 간만에 쇼킹한 뉴스가 나왔습니다. 엔비디아와 인텔이 차세대 솔루션 공동 개발 계약을 발표하고, 또 엔비디아가 인텔에 지분 투자까지 약속한 것인데요.

인텔의 주가가 23% 급등하는 등 시장 반응이 위 뉴스가 얼마나 쇼킹한지를 대변해 주는 것 같습니다.

단연 최대 수혜주는 인텔이겠지만, 저희는 이번 뉴스가 광범위한 임플리케이션이 있다고 생각합니다.

1) 엔비디아는 PC, 인텔은 서버와 AI 시장에서 간접적으로 노출 비중을 늘릴 수 있기에, 양사 모두 긍정적이라고 생각합니다.

2) 서플라이 체인에도 호재입니다. ASML, 도쿄 일렉트론, 시놉시스가 대표적이며, 국내에서도 HPSP, 파크시스템스 등 선단 공정 관련 장비 업체들이 수혜주로 주목 받을 수 있습니다.

3) 이번 협력이 경쟁 양상의 변화를 초래하기까지는 시간이 걸릴 수 있습니다. 하지만 정말 인텔의 경쟁력이 제고된다면, 경쟁사인 AMD나 Arm에게는 부정적이겠지요.

4) TSMC도 달갑지만은 않습니다. 엔비디아가 인텔 파운드리와 손 잡을 수도 있겠다는 '상상'만으로도 단기적으로 valuation에는 부담입니다.

각 시사점에 대한 자세한 로직은 아래 보고서를 참고해 주시기 바랍니다.

감사합니다.

보고서 링크: https://bit.ly/46cymbB

(2025/09/19 공표자료)

노보노디스크, '위고비 알약' 임상 성공…주가 7% 급등 : 네이트 뉴스 - https://news.nate.com/view/20250918n43526

대표적인 미국 바이오 etf (xbi 3배)
LABU 9.3% 상승,

멧세라(디앤디)10%
노보 노디스크 6.3%상승
마드리갈 파마 5.6%상승
바이킹 테라퓨틱스 13% 상승
오릭파마(보로노이) 5% 상승
리커젼 파마 5% 상승

미국은 금리 인하 하고 오히려 바이오 섹터 매우 좋음

핵심 내용 요약 Gemini

1. 미국 기준 금리가 곧 내려갈 것 같아요!

미국의 중앙은행(연준)은 요즘 물가를 잡는 것보다 경기가 나빠지는 것을 막는 것에 더 신경 쓰고 있어요.

그래서 9월에 회의를 열어서 기준 금리를 0.25%포인트 내릴 거라고 많은 사람들이 예상하고 있어요 [00:10].

전문가 아저씨는 올해 안에 금리가 두 번 연속으로 내려갈 것이 확실하고, 내년에는 더 많이 내릴 수도 있다고 말했어요. 이렇게 금리가 내려가면 주식 시장에는 좋은 소식이에요 [01:29].

2. 정부가 경제에 더 많이 개입해요.

예전에는 중앙은행이 정부의 영향을 받지 않고 금리를 자유롭게 조절했어요. 하지만 요즘은 대통령 같은 정부 사람들이 중앙은행의 결정에 더 많은 영향을 주려고 해요 [04:17].

정부의 개입으로 금리가 더 빨리 내려가면 주식 가격이 오를 수 있지만, 달러 가치가 약해지고 금값이 오르는 등 다른 문제가 생길 수도 있다고 해요 [06:06].

3. 미국 경제는 지금 '좋은 시기의 끝'이에요.

미국 경제는 아직까지는 괜찮지만, 점점 힘이 약해지고 있다고 해요 [07:09].

전문가 아저씨는 미국 경기가 당장 확 나빠지지는 않겠지만, 내년 중반쯤에는 어려움이 올 수도 있다고 예측했어요 [08:09]. 하지만 주가는 미리 앞을 내다보기 때문에, 앞으로 주식 가격이 오를 기회가 더 많다고 말했고요 [08:56].

4. 앞으로 유망한 투자 분야와 우리 시장 전망

미국 주식: 금리가 내려가면 애플, 아마존 같은 기술 회사(빅테크 기업)들이 더 잘될 거라고 해요. 이 회사들은 돈을 빌려서 투자하기가 쉬워져서 주식 가격이 더 오를 수 있어요 [15:26].

인공지능(AI) 투자: AI 기술은 경기가 좋든 나쁘든 계속해서 발전할 것이기 때문에 AI 관련 회사들에 대한 투자는 앞으로도 계속 활발할 거라고 했어요 [18:51].

우리나라 주식: 우리나라도 외국인 투자자들이 꾸준히 들어와서 내년까지 주식 시장이 좋아질 것으로 보고 있어요. 주식 가격이 잠시 떨어질 때를 기회 삼아 주식을 사는 것이 좋은 전략이라고 조언했어요 [23:46].

5. 환율과 금값은 어떻게 될까요?

환율: 미국 금리가 내려가면 달러 가치가 약해져요. 그래서 우리나라 원화 가치가 오르면서 원/달러 환율이 안정될 거라고 예측했어요 [20:36].

금: 금은 전쟁이나 경제 위기처럼 불안할 때 가치가 오르는 안전한 자산이에요. 정부가 돈을 많이 풀면 돈의 가치가 떨어지기 때문에, 장기적으로는 금 가격이 계속해서 오를 거라고 전망했어요 [22:16].

https://youtu.be/YJgTbjWS0Ts?si=37TKRKJRQWOqcQLh

어제부터 처음 제미나이 병행 사용했는데 일단 유튜브 영상 요약 시키기 편해서 좋고 텍스트가 나오는 속도가 실제 빠른 건지 모르겠지만 챗GPT 대비 체감상 빠르게 느껴져서 좋음

지금 챗GPT 유료 사용중인데 둘 다 유료로 사용하긴 부담스러워서 좀 써보다가 유료 사용은 하나를 선택할 예정 현재로서는 제미나이에게 조금 더 끌림 왜냐하면 속도도 그렇고 영상 관련도 한번 써보고 싶음

핸드폰 사업 포기한 LG전자마냥 상승중

Agree

미국도 한국도 대통령이 증시 리딩중

우리동네 붕어빵 장사 시작

#9월셋째주