무려 공식 채널임
https://youtu.be/XuTyEATkiFs?si=veJ3oh9gq8Le_Fbn

금융시장에서 자금 빠져나가기 시작. 미국 주식에서 점점 더 돈 벌기 어려워지는 중

• 영국 베테랑 거시전략가 Michael Howell은 세계 경제는 금융 자금 풀과 실물 자금 풀, 두 개의 자금 풀로 나눌 수 있다고 평가

• 중앙은행 유동성은 금융에 먼저 유입되어 자산시장을 견인. 그 주기는 실물경제를 15개월, 자산시장을 6~9개월 선행

• 지난해 말 유동성 모멘텀은 정점 이후 하락세 전환. 미국 증시에 이미 압박 시작

• 지금의 높은 변동성 & 낮은 수익률 국면에서 긴축의 주된 원인은 금리인상 아닌 실물경제의 자금 흡수

• 채권 금리 상승, 암호화폐 하락, 원자재 상승. 자금이 금융에서 실물로 흘러가면서 미국 주식으로 돈 벌기가 더 어려워짐

>> 오늘 자료 참고 부탁드립니다

钱开始离开金融市场，美股越来越难赚
英国资深宏观策略师Michael Howell表示全球经济分金融与实体两个资金池。
央行流动性先入金融，驱动资产，其周期领先实体15个月、资产6-9个月。去年底流动性动量见顶回落，美股已开始承压。
当前高波动低回报阶段，收紧主因是强劲实体经济吸走资金，非加息。债券收益率升，加密货币跌，大宗商品涨。钱从金融流向实体，美股赚钱更难。

https://wallstreetcn.com/charts/41959562

[하나증권 유통/화장품 박종대]

•코스맥스(192820.KS/매수): 완전하고, 완벽한 회복(26.08.12)

■2분기 영업이익 737억원(YoY 21%) 달성

- 2분기 연결 매출 7,949억원(YoY 28%), 영업이익 737억원(YoY 21%)으로 시장 기대치(OP 696억원) 넘어서는 호실적 기록
- 국내 본사 매출 YoY 23%, 중국과 미국 법인 매출 각각 33%, 79% 성장하며 실적 개선 견인, 동남아 법인 턴어라운드(매출 YoY 22%) 시작
- 특히, 국내 본사는 첫 분기 매출 5천억원 돌파, 수익성 개선도 고무적. 기초 카테고리 영업레버리지 본격화, 겔마스크 아이패치 라인 폭발적 성장으로 수익성 제고 기여
- 미국 법인 흑자전환(OPM 4% 추정)으로 불확실성 해소

■하반기 영업이익 YoY 70% 전망

- 전년도 기저효과와 국내 높은 외형 성장률, 해외법인의 완연한 실적 턴어라운드로 하반기 영업이익 YoY 70%까지 증가할 것으로 추정
- 회사 측에서는 3분기 가이던스 매출로 국내 YoY 35~40%, 중국 20%, 미국 40%, 인도네시아 30%, 태국 30% 제시. 특히 국내 사업의 경우 상반기(YoY 20%) 크게 뛰어넘는 고신장
- 겔마스크 등 기초 카테고리 고신장과 썬케어 안착으로, 전년도 색조 카테고리 부진에 따른 수출 증가율과 본사 매출 성장률 괴리 현상 일소할 것
- 글로벌 MNC 향 신제품의 성과에 따라 색조 카테고리는 새로운 성장 동력이 될 수 있음
- 미국 사업, 상위 고객사 매출 비중 60%로 제한적, 리오더 중심으로 성장
- 인도네시아, 불안정한 외부환경 하에서도 매출 성장률 회복

■목표주가 24->30.5만원으로 상향 조정, 밸류에이션 정상화 국면

- 실적 추정치 상향 조정에 따라 목표주가 30.5만원으로 상향. 30.5만원은 12MF PER 15배
- 이번 2분기 실적에서 i) 국내 수익성 제고, ii) 미국 사업 영업이익 흑자전환, iii) 동남아 실적 턴어라운드로 제반 불확실성 해소, 밸류에이션 할인 요인 소멸
- 한국 화장품 역사상 최대 수출 모멘텀 이어가고 있는 상황. 마이크로적 문제 해결 및 글로벌 ODM 1위 업체로서 수혜 본격화될 것
- 현재 주가는 12MF PER 11배에 불과. 하반기는 코스맥스의 밸류에이션 정상화 시기. 저가 매수가 유효

보고서 링크: https://buly.kr/EI6HMu0

*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

[하나증권 유통/화장품 박종대]

•신세계(004170.KS/매수): 잠깐 쉬어가는 시기(26.08.12)

■2분기 영업이익 1,671억원(YoY 122%) 달성

- 2분기 연결 순매출 1조 7,804억원(YoY 5%), 영업이익 1,671억원(YoY 122%, OPM 5.3%)으로 시장 기대치(OP 1,526억원) 넘어서는 양호한 실적 기록
- 백화점 총매출 YoY 16% 증가하고, 영업이익 1,088억원(YoY 53%, OPM 5.4%) 기록하며 실적 개선 견인
- 면세점 인천공항 DF2 철수로 임차료 전분기 대비 542억원 감소. 이익개선에 크게 기여
- 백화점 외국인 매출 YoY 149%(매출 비중 8.2%, YoY 4%p), 신규 고객 비중 28%(YoY +7%p)까지 상승하며 백화점 사업 추세적인 레벨업 국면에 있음 입증
- 센트럴시티 메리어트 호텔 OCC 86%, ADR YoY 24%로 영업이익 YoY 52% 증가
- 신세계인터내셔널과 신세계DF가 사업구조정으로 흑자전환하는 등 사업구조가 선명해지고 있음

■하반기 견조한 실적 개선 지속 전망

- 3분기 연결 영업이익 1,690억원(YoY 69%, OPM 10.4%)에 이를 것으로 추정
- 백화점 7월 매출 YoY 14%로 2분기 대비 다소 둔화되고 있지만 견조한 성장률
- 외국인 매출이 YoY 120%(비중 8.7%), VIP 비중 40% 이상 유지. 이어 추석/국경절 인바운드 성수기 효과 기대.

■목표주가 75-> 60만원으로 하향 조정

- 60만원은 12MF PER 12배 적용한 수치
- 양호한 실적에도 불구, 주식자산 효과 Peak out에 따른 적정 밸류에이션 하향 조정 불가피한 상황
- 백화점 기존점 YoY 10% 이상 유지, 외국인 인바운드 효과가 강해지고 있는 만큼 추가적인 주가 하락 여지는 제한적
- 현재 주가 12MF PER 8.5배로 4분기 성수기, 2027년 가계소득 증가 효과 대비한 조정 시마다 매수 전략 바람직

보고서 링크: https://buly.kr/EzlJIBk

*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

2026.08.12 09:18:38
기업명: 미래에셋증권(시가총액: 19조 9,765억) A006800
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 216,314억(예상치 : -)
영업익 : 24,899억(예상치 : 18,926억/ +32%)
순이익 : 18,959억(예상치 : 14,408억+/ 32%)

**최근 실적 추이**
2026.2Q 216,314억/ 24,899억/ 18,959억
2026.1Q 144,287억/ 13,750억/ 10,019억
2025.4Q 88,631억/ 8,457억/ 5,751억
2025.3Q 66,724억/ 2,228억/ 3,438억
2025.2Q 76,949억/ 5,004억/ 4,059억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260812800085
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=006800

미래에셋증권(006800.KS/매수): 2026년 2분기 컨퍼런스 콜 요약

자료: https://bit.ly/3TNOH2E

- 연결 세전이익 2조 5,287억원(QoQ +86%), 지배주주순이익 1조 9,052억원(QoQ +90%) 기록
- 연결 지배주주 자기자본 16.0조원(QoQ +13.4%), 연환산 연결 ROE 39.5%(QoQ +10.4%p) 기록
- 2분기 연결 세전이익에는 SpaceX 평가이익 1조 6,242억원 반영. 이를 제외한 연결 세전이익은 9,044억원
- 상반기 누적 연결 세전이익 3조 8,863억원(YoY +349%), 당기순이익 2조 9,072억원(YoY +337%)
- 상반기 기준 SpaceX 평가이익은 총 2조 5,659억원. 이를 제외한 상반기 연결 세전이익 1조 3,204억원

증조할머니의 여름날 토닥 손맛
끝에 애기 눈이 스르륵 감김

이대로 29초 영화제 출품해도 될 듯

‘N% 성과급’ 논란 삼전하닉 노조 뭉친다
https://www.sedaily.com/article/20078536

만들어드렸습니다.

갖다 쓰세요.

#일상 실시간 부산 해운대 분위기 📸

[한화생명 2Q26P 실적 요약]

지배주주순이익 4,476억원 (+38.0 QoQ, +257.8% YoY)
vs. 컨센서스 2,809억원
vs. 당사 추정치 3,386억원

[메리츠금융지주 2Q26P 실적 요약]

지배주주순이익 7,751억원 (+16.2% QoQ, +6.9% YoY)
vs. 컨센서스 6,536억원
vs. 당사 추정치 6,426억원

#HBM #MU

1. 마이크론이 HBM4E를 기점으로 '커스텀 HBM' 시대 본격 개막 및 고객사별 맞춤형 SKU 제공 계획을 발표함.

2. HBM 설계·검증의 막대한 비용과 시간으로 인해 시장 구조가 기존 3사 경쟁에서 '1~2개 공급사 집중' 모델로 재편될 가능성을 제기함.

3. HBM 생산 시 일반 DRAM 대비 생산 능력 잠식 비율(Trade-off)이 현재 3:1에서 차세대 제품군(HBM4/4E)의 경우 4:1까지 악화될 것으로 전망함.

4. 마이크론 HBM3E의 타사 대비 30% 낮은 전력 소비 효율 강점과 HBM4E부터 1-감마(1γ) DRAM 공정 도입 및 TSMC와의 협력 강화를 확인함.

2026.08.12 16:06:16
기업명: JYP Ent.(시가총액: 1조 6,345억) A035900
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 1,831억(예상치 : 2,026억/ -10%)
영업익 : 310억(예상치 : 384억/ -19%)
순이익 : 218억(예상치 : 281억/ -22%)

**최근 실적 추이**
2026.2Q 1,831억/ 310억/ 218억
2026.1Q 1,860억/ 334억/ 319억
2025.4Q 2,326억/ 419억/ 279억
2025.3Q 2,326억/ 408억/ 272억
2025.2Q 2,158억/ 529억/ 363억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260812900607
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=035900

[키움증권 엔터/레저/미디어 임수진]
https://t.me/limontage

⭐️JYP Ent. 실적발표 주요내용 요약⭐️

■ 실적 주요 내용
매출액 1,831억원(YoY -15.1%, QoQ -1.5%), 영업이익 310억원(YoY -41.4%, QoQ -7.1%)으로 컨센서스 하회
공연 매출에서 당사 추정치를 하회하였는데 이는 진행 회차 대비 소규모 공연이 많았던 영향이며, 2분기 팬클럽 모집에서 팬키트 원가가 일회성으로 인식되며 컨센 하회
- [음반] 370억원(YoY +36.7%, QoQ +46.8%) 기록. 스키즈 구보 2분기에도 42만장 출하 하였으며 주요아티스트 신보 올해 2분기 5개 발매(전년 동기 3개)하며 성장
- [음원] 197억원(YoY +71.6%, QoQ -0.2%)으로 기대치 부합. 유튜브 매출 reclass 효과 반영으로 전년 동기 대비 고성장
- [공연] 399억원(YoY -35.7%, QoQ -2.6%)으로 TWICE 일본/북미/유럽 월드투어, DAY6 국내외 투어, ITZY 아시아 투어, NMIXX 북미/아시아 투어, 일본 공연 등 반영
- [MD] 438억원(YoY -34.5%, QoQ -27.6%)으로 기대치 부합. TWICE 일본/북미/유럽 투어 MD 및 도시 팝업, SKZOO 캐릭터 MD 팝업등에도 전년 동기 Stray Kids 투어 MD의 높은base 효과로 감소

■ 2026년 하반기 및 2027년 계획
3Q 음반: 영케이 솔로 정규(7/27), 스키즈 미니(8/7), 아워버스데이 싱글(8/19), 넥스지 미니(8/24) 발매 예정
3Q 공연: 2PM 2회, Day6 6회, 스키즈 11회, 트와이스 3회, ITZY 8회, 엔믹스 6회 예정
SKZ: 8/7 신보 미니 컴백(초동 5일차 284만장). 선주문량 전작 대비 증가. 하반기 아시아 중심 월드투어 진행 중, 27년 서구권 등 지역 및 회차 추가될 예정. 9월, 라틴아메리카 3개 도시 내 자체 페스티벌 진행 예정
- 스키즈 전세계 주요 도시 내 팝업 런칭 예정이며, 일본 약 2개월 간 도시별 릴레이 팝업 예정. 하반기에도 2분기 시작된 SKZOO 기획 팝업도 병행할 예정(북미, 유럽, 남미, 아시아 등 추가)
DAY6: 데뷔 10주년 기념 월드투어 성료; Young K 솔로 7월 정규 컴백(초동 16.4만장). 8월 솔로 투어 개시(아시아 7개 도시 총 9회)
TWICE: 44개 지역에서 총 81회 규모의 월드투어 및 투어 연계 도시 팝업스토어 성황리 마감
ITZY: 5월 미니앨범 발매; 15개 도시 19회 월드투어 진행 중; 6월 모로코 마와진 페스티벌 헤드라이너 무대 성료; 8월 다섯 번째 공식 팬미팅 개최; 드라마/영화 출연 등 아티스트 활동 다각화
NMIXX: 5월 미니 앨범 컴백(초동 34.6만장). 북미/유럽/중화권/일본 등 첫 월드투어 성황리 진행 (17개 도시 21회 완료, 추가 예정);
12월 일본 정식 데뷔를 통해 일본 현지 팬덤 본격 공략 예정"
KickFlip: 4월 미니 앨범 발매(초동 45.6만장), 코어 팬덤 성장 기반으로 앨범 판매 증가 지속
NEXZ: 4월 싱글로 자체 최고 초동 갱신(초동 44.5만장), 6월 일본 EP/8월 미니 발매; 일본 아레나 공연(4회) 및 쇼케이스 투어 (한국, 대만, 홍콩, 태국, 싱가포르) 성료, ‘STRAYCITY’ 페스티벌 참여
CIIU -8월 첫 미니 앨범 발매및 현지 프로모션 확대, 중국 현지 광고 모델 발탁, 8월'2026 TIMA' 출연 및 데뷔 1주년 팬미팅 개최 예정
GIRLSET -7월 디지털 싱글 발매 및 서울/뉴욕/시카고/애틀란타/달라스/LA 등 한국/북미 프로모션 활동 확대; 빌보드 '21 Under 21’ 선정

■ Q&A
Q. 2Q 블루게러지 매출과 수익성은?
- 매출 262억원(상반기 누적 676억원) 대규모 온라인 MD가 없었고 SKZ 포함한 다양한 아티스트 팬키트 원가가 포함되어 있음. 상반기 미드싱글 OPM 기록
- 디지털 멤버십 매출 12개월 안분 예정. 팬클럽 가입으로 인한 팬키트는 매출과 비용 2분기 모두 인식. 팬키트는 원가율이 높은편. 해외 전지역에 발생하는 과정에서 3분기에도 추가 발생할 수 있음. 스키즈 팬 온라인 MD 등 하반기 성장 예상

Q. 2분기 공연 부문에서의 초과 수익 반영 여부와 공연/MD 매출 특이사항은?
- 트와이스 월드투어 엔믹스 월드투어 ITZY, 2PM 반영. 별도 초과수익 정산은 없었음.
- MD의 경우 트와이스 월드투어 MD, 스키즈 캐릭터 MD, 블루게러지 상시 판매 MD 등 반영. 월드투어 MD의 경우 1분기와 유사하게 트와이스 투어 관련 공연 MD 매출의 약 20%가 도시 연계에서 나왔음
- SKZ: 캐릭터 팝업 4월 초 팬미팅과 7월 월드투어 사이에 진행되었고 해외의 경우는 순매출로 반영되다 보니 매출 규모가 기존 스키즈 MD 대비 조금 작앗던 편. 다만, 하반기에는 스테이키즈 팬미팅 온라인 MD, 스키즈 팝업 온라인 MD, 산리오 콜라보 MD 등 대규모 온라인 MD 프로젝트가 반영될 예정

Q. 아워벌스데이 관련 비용 가이던스 및 기대치는?
- 자회사 이닛엔터에서 7인조 7월 프리데뷔. 8/19 첫번째 싱글 발매로 공식 데뷔 예정. 데뷔 비용 3분기 반영 예정이며, 비용 규모는 기존 그룹 데뷔 비용 참고
- 본사 신인 걸그룹의 경우 올해보다 내년을 기대

Q. 트와이스, 재계약 관련 업데이트 및 하반기 활동 여부?
- 멤버별 재계약 논의중. 아직 관련하여 소통주기 어렵

Q. 영업외단, 특이사항은?
- 1) 환율: 전년 동기 대비 높은 환율로 외화환산손익 100억원, 2) 투자한 투자 금융자산 평가액 감소 및 평가손실로 -60억원 기록

전년 동기 대비 대형 공연 횟수 감소

앞으로 더 감소될텐데..🥲
대형공연 바톤을 넘겨받을 후배가 없음

출처 사나의 냉터뷰 - 라이즈 원빈 편