힙한 펭미업의 1인칭 시점

TrendForce가 1Q26 메모리 가격 전망을 역사적 수준으로 대폭 상향

• DRAM: +90~95% QoQ
• NAND: +55~60% QoQ
• PC DRAM: QoQ 100% 이상 상승
• Server DRAM / LPDDR: 약 +90% QoQ
• Enterprise SSD: +53~58% QoQ
• 전방 OEM 재고 고갈, 완전한 셀러 마켓
• DRAM 수익성 집중으로 NAND 캐파 제한

단순 업사이클이 아니라, 공급 부족 기반의 구조적 가격 급등 국면

(전문)
TrendForce의 최신 메모리 산업 조사에 따르면, 1Q26에도 지속되는 AI 및 데이터센터 수요로 인해 글로벌 메모리 수급 불균형이 더욱 심화되고 있으며, 이에 따라 공급업체들의 가격 결정력이 크게 강화되고 있다. 이로 인해 TrendForce는 DRAM과 NAND Flash의 1Q26 가격 전망을 대폭 상향 조정했다.

기존 DRAM 컨벤셔널 제품의 계약 가격 전망은 +55~60% QoQ에서 +90~95% QoQ로 상향되었으며, NAND Flash 역시 +33~38% QoQ에서 +55~60% QoQ로 상향되었다. 추가적인 상향 가능성도 열려 있다.

4Q25 PC 출하량이 예상치를 상회하면서 PC DRAM 부족 현상이 광범위하게 발생했다. 메모리 업체로부터 물량을 선확보한 Tier-1 PC OEM들조차 재고가 빠르게 감소하고 있다. 현재 시장은 명백한 셀러 마켓이며, 1Q26 PC DRAM 가격은 QoQ 100% 이상 상승할 것으로 예상된다. 이는 분기 기준 사상 최대 상승폭이다.

서버 DRAM의 경우, 북미 및 중국의 주요 CSP와 서버 OEM들이 1월 현재도 메모리 업체들과 연간 LTA 협상을 진행 중이다. 제한된 공급을 두고 구매자 간 경쟁이 치열해지면서 서버 DRAM 가격 역시 약 +90% QoQ 상승이 예상된다. 공급업체들은 전략 고객 간의 균형을 유지하면서 실제 수요를 기반으로 캐파를 배분해야 하는 상황이다.

DRAM 수급 격차가 확대되면서, 단말기 시장에서도 물량 확보 경쟁이 심화되고 있다. LPDDR4X 및 LPDDR5X 계약 가격 역시 약 +90% QoQ 상승할 것으로 전망된다. 미국 스마트폰 업체들과의 계약은 작년 말 대부분 체결되었으며, 중국 업체들과의 협상은 4Q25 계약 마무리 및 춘절 이후인 2월 말부터 본격화될 것으로 보인다.

NAND Flash의 경우, 1Q26 주문량이 공급업체의 생산능력을 크게 상회하고 있음에도 불구하고, 메모리 업체들은 DRAM의 높은 수익성을 고려해 일부 생산라인을 DRAM으로 전환하고 있다. 이로 인해 NAND Flash 캐파 확장이 더욱 제한되고 있다. 단기적으로는 공정 개선을 통한 미세한 생산 증가 외에는 캐파 문제를 해결하기 어렵다.

AI 추론 수요 확대로 인해 고성능 스토리지 수요가 예상을 크게 상회하고 있다. 2025년 말부터 북미 주요 CSP들이 공격적으로 구매를 확대하면서 Enterprise SSD 주문이 급증했다. 수급 격차가 확대되고 재고 비축이 진행되면서, Enterprise SSD 가격은 +53~58% QoQ 상승할 것으로 예상된다.

https://www.trendforce.com/presscenter/news/20260202-12911.html

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