S&P 500의 실질 매출/직원 수는 ChatGPT 출시 이후 약 +8% 상승한 반면, 소형주 쪽은 반대로 둔화되는 흐름임

즉 AI 생산성 효과가 전 산업에 균등하게 퍼진 게 아니라, 대형 플랫폼·빅테크

자본 여력 있는 기업 중심으로 먼저 반영되고 있음

대형주는 AI 투자비를 감당할 현금흐름, 데이터, 인프라, 인재 확보력이 있고 소형주는 비용 부담 대비 즉각적인 매출 효율 개선이 제한적인 구조로 보임

결국 현재 시장의 “AI 생산성 프리미엄”은 아직 전체 기업 이익률 개선 스토리라기보다 대형주 독점적 효율성 개선 스토리에 가까움

ChatGPT 출시 시점을 기준점으로 잡은 해석은 설득력은 있으나, 동시에 금리·인플레·인력 구조조정·빅테크 매출 집중이 겹친 구간임을 감안해야 함

#AI #생산성 #S&P500 #Russell2000 #대형주프리미엄 #소형주부진