• 2026Q1 EPS 추정치 상향 속도·폭, 역대 81분기 중 최상위권
• S&P 500 Forward EPS 사상 최고치 경신 (~$340)
• YoY 증가율 +15~20% → 재가속 국면 진입

① 어닝 '비트'가 아닌 '추정치 자체' 상향
→ 컨센서스 재설정 국면, 추가 상향 모멘텀 지속 가능

② AI CAPEX의 EPS 전이 현실화
→ 하이퍼스케일러 투자 → 반도체·클라우드 실적 직접 반영 시작

③ PER 고평가 논리 약화
→ EPS 성장률 +15~20% 유지 시 PEG 기준 합리적 범위

⚠️ 리스크 체크
• EPS 상향이 M7 집중 여부 확인 필요
• 관세·소비 둔화 → 하반기 하향 리스크 내재
• 멀티플 압축 시나리오 병행 점검 필수

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