위 두 차트를 연결해 보면
① 투자계좌에서 순인출하는 고소득층의 비중이 늘었고, ② 그 인출금이 실제 소비에서 차지하는 비중도 크게 올라감. 단순한 계좌 이동보다는 자산시장 부가 소비로 연결되는 경로가 강해졌을 가능성을 시사.
최근 미국 소비가 고소득층을 중심으로 견조하다는 설명 가운데 일부는 임금소득뿐 아니라 주식·금융자산에서 발생한 wealth effect로 설명될 여지가 있음. 특히 상위 10%에서 투자계좌 인출이 소비의 10%를 넘는다면 자산가격과 소비 사이의 연결고리가 과거보다 강해졌다고 볼 수 있음.
반대로 말하면 주식시장 조정의 파급경로도 달라짐.
주가 하락 → 평가이익 감소 → 투자계좌 인출 여력 축소 → 고소득층 소비 둔화
이렇게 되면 지금까지 미국 경기를 버텨온 상위 소비층이 오히려 주식시장 충격의 전달통로가 될 수 있음.
증시 조정이 인플레를 잡는 가장 빠른 해결책??
① 투자계좌에서 순인출하는 고소득층의 비중이 늘었고, ② 그 인출금이 실제 소비에서 차지하는 비중도 크게 올라감. 단순한 계좌 이동보다는 자산시장 부가 소비로 연결되는 경로가 강해졌을 가능성을 시사.
최근 미국 소비가 고소득층을 중심으로 견조하다는 설명 가운데 일부는 임금소득뿐 아니라 주식·금융자산에서 발생한 wealth effect로 설명될 여지가 있음. 특히 상위 10%에서 투자계좌 인출이 소비의 10%를 넘는다면 자산가격과 소비 사이의 연결고리가 과거보다 강해졌다고 볼 수 있음.
반대로 말하면 주식시장 조정의 파급경로도 달라짐.
주가 하락 → 평가이익 감소 → 투자계좌 인출 여력 축소 → 고소득층 소비 둔화
이렇게 되면 지금까지 미국 경기를 버텨온 상위 소비층이 오히려 주식시장 충격의 전달통로가 될 수 있음.
증시 조정이 인플레를 잡는 가장 빠른 해결책??
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Live: Dow slides more than 300 points to start week as Treasury yields pressure stocks https://www.cnbc.com/2026/09/27/stock-market-today-live-updates.html?__source=iosappshare%7Ccom.apple.UIKit.activity.CopyToPasteboard
CNBC
Dow slides more than 300 points to start week as Treasury yields pressure stocks
Stocks fell Monday, weighed down by a jump Treasury yields to start the week.
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뉴욕증시는 미 국채금리 급등과 미·이란 협상 불확실성에 3대 지수가 동반 하락했습니다. 다우는 0.67% 내린 51,481.51, S&P500은 0.77% 하락한 7,683.69, 나스닥은 0.92% 밀린 26,820.38로 마감했습니다. 장중 협상 진전 가능성이 전해지며 낙폭을 줄였지만 10년물 금리가 5.27%까지 치솟으면서 위험자산의 밸류에이션 부담을 다시 확인했습니다. Fear & Greed 지수는 34로 공포 구간에 머물렀습니다.
업종별로 필수소비재가 0.40%, 헬스케어 0.29%, 에너지가 0.22% 상승한 반면 통신서비스는 1.67%, 경기소비재 1.58%, 금융 1.14%, 산업재 1.00% 하락했습니다. 반도체도 엔비디아를 제외하면 약세가 뚜렷했습니다. 엔비디아는 1,500억달러 규모의 자사주 매입 확대에 1.68% 상승했지만 AMD는 3.61%, 마이크론은 2.62%, 인텔은 5.67% 하락했습니다. 메타는 4.79%, 테슬라는 3.94% 떨어졌고 보잉도 737 MAX 소프트웨어 문제 보도에 6% 이상 급락했습니다.
채권시장이 이날 증시의 핵심 변수였습니다. 10년물 금리는 6bp 오른 5.240%, 2년물도 6bp 상승한 4.924%, 30년물은 5.562%를 기록했습니다. 10년물은 장중 5.274%, 30년물은 5.583%까지 오르며 각각 2007년과 2004년 이후 최고 수준을 경신했습니다. 연준의 추가 긴축 기대도 강화돼 10월 금리 인상 가능성은 70.3%까지 높아졌습니다.
달러도 금리 상승을 따라 강세였습니다. 달러인덱스는 0.21% 오른 101.219, 달러·엔은 157.425엔을 기록했고 유로·달러는 0.25% 하락한 1.13667달러로 내려왔습니다.
국제유가는 장중 급등 후 협상 기대와 사우디의 원유 수출 재개 소식에 상승폭을 대부분 반납했습니다. WTI는 0.21% 오른 배럴당 92.60달러, 브렌트유는 0.92% 상승한 105.28달러로 마감했습니다.
업종별로 필수소비재가 0.40%, 헬스케어 0.29%, 에너지가 0.22% 상승한 반면 통신서비스는 1.67%, 경기소비재 1.58%, 금융 1.14%, 산업재 1.00% 하락했습니다. 반도체도 엔비디아를 제외하면 약세가 뚜렷했습니다. 엔비디아는 1,500억달러 규모의 자사주 매입 확대에 1.68% 상승했지만 AMD는 3.61%, 마이크론은 2.62%, 인텔은 5.67% 하락했습니다. 메타는 4.79%, 테슬라는 3.94% 떨어졌고 보잉도 737 MAX 소프트웨어 문제 보도에 6% 이상 급락했습니다.
채권시장이 이날 증시의 핵심 변수였습니다. 10년물 금리는 6bp 오른 5.240%, 2년물도 6bp 상승한 4.924%, 30년물은 5.562%를 기록했습니다. 10년물은 장중 5.274%, 30년물은 5.583%까지 오르며 각각 2007년과 2004년 이후 최고 수준을 경신했습니다. 연준의 추가 긴축 기대도 강화돼 10월 금리 인상 가능성은 70.3%까지 높아졌습니다.
달러도 금리 상승을 따라 강세였습니다. 달러인덱스는 0.21% 오른 101.219, 달러·엔은 157.425엔을 기록했고 유로·달러는 0.25% 하락한 1.13667달러로 내려왔습니다.
국제유가는 장중 급등 후 협상 기대와 사우디의 원유 수출 재개 소식에 상승폭을 대부분 반납했습니다. WTI는 0.21% 오른 배럴당 92.60달러, 브렌트유는 0.92% 상승한 105.28달러로 마감했습니다.
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Forwarded from 한투증권 중견중소
[한투증권 중견중소팀] AI 데이터센터 In-depth: 걸어서 데이터센터 속으로
보고서 링크: https://vo.la/Q6xMo8S
텔레그램 링크: http://t.me/kis_midsmall
● 가팔라지는 데이터센터 증설 속도
AI 패러다임 진화에 따라 데이터센터 증설 속도가 가팔라지는 중. 하이퍼스케일러의 CAPEX 투자는 2026년 7,000억 달러 수준으로 이러한 변화를 반증. 전체 시장 규모 중 AI 학습과 추론에 사용되는 용량이 가장 빠르게 증가. AI 학습과 추론에 사용되는 전력 용량은 2025년 24GW(23%)에서 2030년 100GW(50%)까지 증가할 전망
● 랙당 전력 밀도 상승 및 AI 데이터센터 착공 증가
랙(Rack)당 전력 밀도 상승 역시 대표적인 변화. AI 모델 학습 및 추론에 특화된 GPU 클러스터에는 기존 범용 서버 대비 훨씬 높은 전력 밀도가 필요하기 때문. 이러한 변화는 전력 및 냉각 시스템의 새로운 설계 구조를 요구. 과거와 다른 형태의 데이터센터 착공이 증가하는 환경 하에서 수혜를 받을 수 있는 코스닥 상장사들을 데이터센터 공간 구성에 따라 선별
● 코스닥 수혜주 찾아보기
1) 정전시 UPS 가동 전까지 전력을 공급하는 비상발전기를 생산하는 지엔씨에너지 2) 전력 병목을 해소하기 위한 ESS 내부의 발열을 제어하는 냉각 시스템을 공급하는 한중엔시에스, 3) AI DC의 부하변동을 추종하는 슈퍼커패시터 관련 기업 비나텍, 4) PMDC 사업을 영위하는 상장 예정 기업 엘리스그룹을 대표 수혜주로 제시
보고서 링크: https://vo.la/Q6xMo8S
텔레그램 링크: http://t.me/kis_midsmall
● 가팔라지는 데이터센터 증설 속도
AI 패러다임 진화에 따라 데이터센터 증설 속도가 가팔라지는 중. 하이퍼스케일러의 CAPEX 투자는 2026년 7,000억 달러 수준으로 이러한 변화를 반증. 전체 시장 규모 중 AI 학습과 추론에 사용되는 용량이 가장 빠르게 증가. AI 학습과 추론에 사용되는 전력 용량은 2025년 24GW(23%)에서 2030년 100GW(50%)까지 증가할 전망
● 랙당 전력 밀도 상승 및 AI 데이터센터 착공 증가
랙(Rack)당 전력 밀도 상승 역시 대표적인 변화. AI 모델 학습 및 추론에 특화된 GPU 클러스터에는 기존 범용 서버 대비 훨씬 높은 전력 밀도가 필요하기 때문. 이러한 변화는 전력 및 냉각 시스템의 새로운 설계 구조를 요구. 과거와 다른 형태의 데이터센터 착공이 증가하는 환경 하에서 수혜를 받을 수 있는 코스닥 상장사들을 데이터센터 공간 구성에 따라 선별
● 코스닥 수혜주 찾아보기
1) 정전시 UPS 가동 전까지 전력을 공급하는 비상발전기를 생산하는 지엔씨에너지 2) 전력 병목을 해소하기 위한 ESS 내부의 발열을 제어하는 냉각 시스템을 공급하는 한중엔시에스, 3) AI DC의 부하변동을 추종하는 슈퍼커패시터 관련 기업 비나텍, 4) PMDC 사업을 영위하는 상장 예정 기업 엘리스그룹을 대표 수혜주로 제시
S&P 500의 시장 폭이 닷컴 버블 이후 가장 약한 수준으로 좁아짐
지난 10년간 S&P 500을 상회하는 수익률을 기록한 주식의 비중이 꾸준히 감소
지수만 보면 주식투자 쉬워 보이지만 실상 그 판에 들어가 보면...
지난 10년간 S&P 500을 상회하는 수익률을 기록한 주식의 비중이 꾸준히 감소
지수만 보면 주식투자 쉬워 보이지만 실상 그 판에 들어가 보면...
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Live: Dow posts back-to-back losses as Treasury yields continue their ascent https://www.cnbc.com/2026/09/28/stock-market-today-live-updates.html?__source=iosappshare%7Ccom.apple.UIKit.activity.CopyToPasteboard
CNBC
Dow posts back-to-back losses as Treasury yields continue their ascent: Live updates
Stocks were mixed on Tuesday following another rise in Treasury yield to fresh multiyear highs.
뉴욕증시는 장기금리 고공행진에 눌리며 이틀째 약세를 이어갔습니다. 다우는 0.26% 내린 51,349.92, S&P500은 0.17% 하락한 7,670.84, 나스닥은 0.09% 밀린 26,797.54로 마감했습니다. 다만 나스닥100은 0.21% 상승해 대형 성장주의 상대적 강세는 유지됐고, Fear & Greed 지수는 32로 공포 구간에 머물렀습니다.
업종별로 유틸리티가 1.14% 올라 가장 강했고 통신서비스와 산업재도 상승한 반면 에너지 0.89%, 소재 0.55%, 금융 0.37% 하락했습니다. 기술업종은 0.28% 밀렸지만 반도체는 달랐습니다. 필라델피아 반도체지수가 1.32% 상승했고 AMAT 5.19%, LRCX 2.99%, KLAC 3.89%, 마이크론 1%대 상승으로 AI 인프라 관련주가 반등했습니다. 메타는 3.24%, 오라클은 3.91% 올랐지만 애플은 2.66%, 테슬라는 1.29%, 엔비디아는 0.7%대 하락하며 빅테크 내부 차별화가 이어졌습니다.
8월 JOLTS 구인건수는 707만9천건으로 예상 724만건을 밑돌았고, 9월 소비자신뢰지수도 81.9로 예상 89.2를 크게 하회했습니다. 존 윌리엄스 뉴욕 연은 총재가 추가 인상을 서두를 필요가 없다고 언급하면서 2년물 금리는 3.5bp 내린 4.889%로 하락했습니다. 반면 10년물은 1.6bp 오른 5.256%, 30년물은 3.2bp 상승한 5.594%로 2002년 이후 최고 수준을 기록했습니다. 부진한 지표와 유가 급락에도 장기금리가 오른 것은 대규모 회사채 발행 등 장기물 수급 부담이 여전히 강하다는 신호였습니다.
달러인덱스는 0.18% 오른 101.403을 기록했습니다. 장기금리 상승과 ECB 인사들의 비둘기파적 발언에 따른 유로 약세가 달러를 지지했습니다.
국제유가는 사우디의 홍해 원유 수출 재개와 미국·이란 협상 기대에 급락해 WTI는 3.48% 내린 89.38달러, 브렌트유는 2.56% 하락한 102.59달러에 마감했습니다.
업종별로 유틸리티가 1.14% 올라 가장 강했고 통신서비스와 산업재도 상승한 반면 에너지 0.89%, 소재 0.55%, 금융 0.37% 하락했습니다. 기술업종은 0.28% 밀렸지만 반도체는 달랐습니다. 필라델피아 반도체지수가 1.32% 상승했고 AMAT 5.19%, LRCX 2.99%, KLAC 3.89%, 마이크론 1%대 상승으로 AI 인프라 관련주가 반등했습니다. 메타는 3.24%, 오라클은 3.91% 올랐지만 애플은 2.66%, 테슬라는 1.29%, 엔비디아는 0.7%대 하락하며 빅테크 내부 차별화가 이어졌습니다.
8월 JOLTS 구인건수는 707만9천건으로 예상 724만건을 밑돌았고, 9월 소비자신뢰지수도 81.9로 예상 89.2를 크게 하회했습니다. 존 윌리엄스 뉴욕 연은 총재가 추가 인상을 서두를 필요가 없다고 언급하면서 2년물 금리는 3.5bp 내린 4.889%로 하락했습니다. 반면 10년물은 1.6bp 오른 5.256%, 30년물은 3.2bp 상승한 5.594%로 2002년 이후 최고 수준을 기록했습니다. 부진한 지표와 유가 급락에도 장기금리가 오른 것은 대규모 회사채 발행 등 장기물 수급 부담이 여전히 강하다는 신호였습니다.
달러인덱스는 0.18% 오른 101.403을 기록했습니다. 장기금리 상승과 ECB 인사들의 비둘기파적 발언에 따른 유로 약세가 달러를 지지했습니다.
국제유가는 사우디의 홍해 원유 수출 재개와 미국·이란 협상 기대에 급락해 WTI는 3.48% 내린 89.38달러, 브렌트유는 2.56% 하락한 102.59달러에 마감했습니다.
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