뉴욕 금융시장은 예상을 뛰어넘는 1월 비농업 고용 지표에 화들짝 놀랐습니다. 시장 예상치(7만 명)를 두 배 가까이 상회하는 13만 명의 신규 고용이 발표되자, 연준의 조기 금리 인하 기대감이 급격히 후퇴하며 투자 심리가 위축되었습니다. 이에 다우지수의 사상 최고치 행진은 3일 만에 멈춰 섰고, 주요 지수는 일제히 약보합 마감했습니다. 다우지수는 0.13% 하락한 50,121.40, S&P 500 지수는 강보합 수준인 6,941.47, 나스닥은 0.16% 내린 23,066.47로 장을 마쳤습니다.

증시에서는 '고용 호조'와 '금리 부담' 사이에서 눈치 보기 장세가 펼쳐졌습니다. 고용 서프라이즈는 경기 연착륙 신호로 해석되며 장 초반 지수 상승을 이끌었으나, 국채 금리 급등에 따른 밸류에이션 부담이 부각되며 상승폭을 반납했습니다. 빅테크 기업들은 대체로 부진했으나, 테슬라는 스페이스X와의 시너지 기대감(우주 데이터센터 전력 공급)에 힘입어 0.72% 상승, 4거래일 연속 오름세를 이어갔습니다. 반도체 섹터는 엔비디아(+0.80%)와 브로드컴(+0.68%)이 소폭 상승한 가운데, 마이크론이 삼성전자의 HBM4 공급 소식에 따른 우려를 딛고 엔비디아 납품이 문제없다는 분석에 힘입어 9.94% 폭등하며 시장의 이목을 집중시켰습니다. 반면, AI 기반 세금 관리 도구 출시에 따른 경쟁 심화 우려로 찰스슈왑(-3%대) 등 금융 서비스 업체들은 약세를 보였습니다.

채권시장은 '고용 쇼크'에 직격탄을 맞았습니다. 1월 비농업 고용이 13만 명 증가하고 실업률이 4.3%로 하락하자, 연준이 금리 인하를 서두를 이유가 사라졌다는 인식이 확산되었습니다. 이에 통화정책에 민감한 2년물 국채 금리는 5.8bp 급등한 3.512%를 기록했고, 10년물 금리도 2.7bp 오른 4.172%로 마감했습니다. 오후에 진행된 10년물 국채 입찰마저 수요 부진(응찰률 2.39배)을 보이며 금리 상승 압력을 가중시켰습니다. 금리 선물 시장에서는 3월 금리 동결 확률이 94%까지 치솟으며 3월 인하 기대가 사실상 소멸했습니다.

외환시장에서는 고용 지표 호조에도 불구하고 엔화 강세가 달러 상승을 제한했습니다. 달러인덱스(DXY)는 장중 고용 서프라이즈에 97선을 돌파하기도 했으나, 일본 총선 후 엔화 매도 포지션 청산 움직임이 지속되며 0.07% 소폭 상승한 96.926에 그쳤습니다. 달러-엔 환율은 0.73% 급락한 153.22엔을 기록하며 3거래일 연속 하락세를 이어갔습니다.

국제유가(WTI)는 지정학적 리스크와 재고 증가 사이에서 1.04% 상승한 배럴당 64.63달러로 마감했습니다. 트럼프 대통령이 이란과의 대화를 선호한다고 밝혔으나, 협상 결렬 시 군사적 대응(미드나잇 해머) 가능성을 경고하고 추가 항모 전단 파견을 검토한다는 소식이 전해지며 긴장감이 고조되었습니다. 미국 원유 재고가 예상보다 크게 증가(853만 배럴)했음에도 불구하고, 중동발 공급 차질 우려가 유가를 지지했습니다.

**임금-가격 스파이럴(wage-price spiral)**이 약해진 상황에서 가격 쪽이 더 끈적하게(sticky) 남아 있는 모습

소비자 입장에서는 실질 구매력(real wage = 명목임금 - 인플레이션)이 개선 속도가 느려지거나 정체될 수 있음 → 소비 지출 여력이 제한됨.

미국의 가계 부채는 사상 최고치를 경신 중이지만 GDP 대비로는 매우 안정적
다만 GDP 성장 자체가 위에서 보듯 기업 설비 투자와 정부 지출에서 나오고 있어 미국의 K자 경제 구조화가 심해지는 상황

정부 지출 증가로 금리가 올라서 가계 이자 부담은 커진 상황이라 금리를 낮춰야 하지만 또 정부 지출을 줄일 기미는 전혀 없음

뉴욕 금융시장은 AI가 상업용 부동산 시장까지 위협할 것이라는 공포가 확산되며 기술주 중심의 급락세가 나타났습니다. AI 도입으로 기업들의 인력 수요가 감소하고 이는 사무실 임대 시장 위축으로 이어질 것이라는 우려가 제기되면서, 시장 심리가 급격히 냉각되었습니다. 이에 다우지수는 1.34% 하락한 49,451.98로 5만 선을 다시 내줬고, S&P 500 지수는 1.57% 내린 6,832.76, 나스닥은 2.04% 급락한 22,597.15로 장을 마쳤습니다. 월가 공포지수인 VIX는 17.96% 폭등하며 심리적 저항선인 20을 돌파, 20.82를 기록했습니다.

증시는 AI발 공포에 무차별적인 투매가 이어졌습니다. 알파벳의 대규모 회사채 발행 소식이 빅테크 수익성 악화 우려를 자극하며 알파벳(-0.63%), 엔비디아(-1.64%), 마이크로소프트(-0.63%), 아마존(-2.20%) 등 주요 기술주가 일제히 하락했습니다. 특히 애플은 5.00%, 메타는 2.82%, 테슬라는 2.62% 급락하며 하락장을 주도했습니다. AI 전력 관련주인 오클로(-3.49%)와 뉴스케일파워(-10.15%)도 고전했습니다. 무엇보다 AI 도입에 따른 사무실 수요 감소 우려로 CBRE(-8.84%), 존스 랭 러샐(-7.57%) 등 상업용 부동산 중개 업체들이 폭락하며 시장의 불안을 증폭시켰습니다.

채권시장은 기술주 급락에 따른 안전자산 선호 심리로 강세를 보였습니다. 나스닥 급락과 함께 국채로 자금이 쏠리면서, 30년물 국채 입찰이 2018년 이후 최고 응찰률(2.66배)을 기록하는 등 폭발적인 수요를 보였습니다. 이에 30년물 국채 금리는 8.4bp 급락한 4.730%를 기록했고, 10년물 금리도 6.9bp 내린 4.103%로 마감했습니다. 통화정책에 민감한 2년물 금리 역시 4.6bp 하락한 3.466%를 기록하며 수익률 곡선이 평평해지는 현상이 나타났습니다.

외환시장에서는 안전자산 선호에도 불구하고 엔화 강세가 두드러졌습니다. 일본 총선 이후 엔화 매도 포지션 청산 움직임이 지속되면서 달러-엔 환율은 0.35% 하락한 152.68엔을 기록, 4거래일 연속 하락세를 이어갔습니다. 달러인덱스(DXY)는 장중 증시 급락과 함께 상승세를 보이기도 했으나, 금리 하락 등의 영향으로 보합권인 96.913에서 마감했습니다.

국제유가(WTI)는 지정학적 리스크 완화와 수요 둔화 전망에 2.77% 급락한 배럴당 62.84달러로 마감했습니다. 트럼프 대통령이 이란 핵 협상 시한을 한 달로 제시하며 즉각적인 군사 개입 가능성을 낮췄고, 국제에너지기구(IEA)가 올해 세계 석유 수요 증가세가 둔화될 것이라고 전망한 점이 유가 하락을 부추겼습니다.