뉴욕 증시는 이란이 휴전 의사를 내비치고 미국과 핵 협상 복귀 가능성을 시사하자 전날의 급락을 딛고 반등에 성공했습니다. 다우는 317포인트(0.75%) 상승한 42,515, S&P500은 0.94% 올라 6,033을 회복했고, 나스닥은 1.52% 급등해 19,701로 마감하며 위험선호 심리가 강하게 회복됐습니다.

섹터별로는 기술, 금융, 소비재, 통신이 1% 이상 상승했고, 에너지와 유틸리티 등 방어주는 부진했습니다. 이는 국제유가가 장중 한때 5% 급락하며 70달러를 하회했다가 낙폭을 줄였기 때문입니다.
M7 대형 기술주는 일제히 오르며 시장 상승을 주도했고, AMD(+8.81%)의 목표주가 상향 소식과 함께 반도체주 전체가 강세를 보이며 필라델피아 반도체지수는 3% 넘게 급등했습니다.
한국인 투자자들의 투자 비중 3위에 올라있는 미국 인공지능(AI) 방산업체 팔란티어는 이스라엘과 이란 간 군사 충돌이 지속되면서 수혜가 기대된다는 이유로 주가가 2% 넘게 오르며 역사적 신고가를 경신했습니다.

채권시장에선 10년물 수익률이 2.9bp 상승한 4.454% 2년물도 1.5bp 오른 3.973%를 기록했습니다. 인플레이션 기대가 유가 흐름과 연동되며 장중 강하게 흔들린 모습입니다. 유가 급락에 하락하던 국채금리는 유가 반등과 함께 상승했고 양호한 20년 국채 입찰에도 금리 오름세가 멈추지 않았습니다. 금요일 안전선호 매수세가 다소 누그러진 영향으로 풀이됩니다.

외환시장에선 달러인덱스가 장중 97.68까지 밀렸다가 유가 반등과 금리 상승에 힘입어 98선을 다시 넘겼습니다. 달러-엔은 144.86엔으로 강세를 보였고, 유로는 라가르드 총재의 금리 인하 신중 발언에 소폭 상승했습니다.

유가는 이란이 제3국을 통해 미국과 이스라엘에 휴전 및 협상 의사를 전달했다는 보도가 나오면서 1.66% 내린 71.77달러에 마감하며 전일 급등세를 반납했습니다.

1. 이란산 원유 수입의 절대적 의존도

두 번째 그래프(Figure 2)에 따르면 중국이 이란산 원유의 가장 큰 수입국.

2022년 이후 수출이 회복되면서, 대부분의 증분 물량이 중국으로 향하고 있음.

특히 2023~2024년 동안 전체 수출량의 절반 이상이 중국으로 집중.


2. 미국 제재 완화 vs 재강화 가능성

첫 번째 그래프(Figure 1)는 이란의 생산 및 수출량이 미국 제재에 민감하게 반응한다는 점을 보여줌.

2023년 8월, 미국이 제재를 '완화(lighter touch)'하기로 하면서 이란 수출이 급증했지만,

향후 정세 변화나 미·이란 협상 결렬 시, 다시 수출 차단이 발생할 수 있음.

그 경우, 중국의 원유 수급 안정성에 직접적 타격이 될 수 있음.



3. 지정학 리스크가 가격 및 조달 전략에 미치는 영향

이란은 중국의 전략적 원유 공급 파트너일 뿐만 아니라, 제재 상황에서 할인된 가격으로 원유를 수입할 수 있는 중요한 채널.

이런 배경에서, 미국-이란 긴장 또는 이스라엘과의 무력 충돌 심화는 중국 입장에서 원유 조달 비용 상승과 공급 불안이라는 리스크를 의미.