뉴욕 증시는 다시 숨을 고르며 하락세로 마감했습니다. 다우(-0.58%), S&P500(-0.56%), 나스닥(-0.51%) 모두 0.5% 이상 밀리며 전날의 반등을 하루 만에 반납했습니다. 엔비디아 실적 발표를 앞둔 경계심, 전일 급등에 따른 피로감, 그리고 FOMC 의사록에서 언급된 스태그플레이션 우려가 복합적으로 작용한 하루였습니다.

S&P11개 섹터 전부가 하락한 가운데 소재, 유틸리티, 에너지 등 경기 민감 업종이 1% 넘게 빠졌고, 기술주는 보합권에서 눈치싸움을 벌였습니다. M7 중 애플과 메타만 소폭 올랐고, 테슬라는 1.7% 하락했으며, 정규장에서 0.5% 내렸던 엔비디아는 장 마감 직후 실적이 발표되며 시간외 거래에서 3% 이상 급등중입니다. 1분기 매출은 441억달러, EPS는 0.96달러로 시장 예상치를 소폭 상회했고, 데이터센터 매출은 전년 대비 73% 급증했습니다.

경제 지표 면에서는 5월 FOMC 의사록이 시장 분위기를 가라앉혔습니다. 연준 실무진은 경기침체 가능성이 기본 시나리오에 근접할 만큼 크다고 판단했고, 위원들도 ‘성장 둔화 속 인플레이션 지속’이라는 상충 리스크를 우려했습니다.

채권시장은 4거래일 만에 약세 전환되며 장기물이 크게 밀리는 베어 스티프닝이 전개됐습니다. 10년물 금리는 4.475%, 30년물은 4.973%까지 상승하며 심리적 저항선에 접근했습니다. 5년물 국채 입찰이 양호했던 덕에 후반부에는 상승폭이 일부 축소됐습니다.

달러는 무역 협상 기대감 속 2일 연속 강세를 보이며 DXY는 99.9까지 상승했고, 달러-엔은 145엔을 재돌파했습니다. 유로는 약세를 보였고, 캐나다달러·멕시코페소 등 비달러 통화도 전반적으로 밀렸습니다.

국제유가는 지정학적 리스크 부각에 힘입어 상승하며 WTI 기준으로1.56% 오른 배럴당 61.84달러에 마감했습니다. 미국의 대러 추가 제재 가능성과 이란 핵 협상 결렬 우려가 유가 상승의 배경이었으며, 오는 31일 예정된 OPEC+ 회의 결과에 시장의 관심이 집중되고 있습니다.

기사에 나오는 수치만 보면 큰일난거 같지만...

1. 부채 총량 대비 비중이 크지 않음

주택담보대출: 약 $12.6조

학자금 대출: 약 $1.77조
→ 전체 가계부채의 약 10% 미만
🔹 즉, 연체율이 높더라도 시스템 리스크로 전이되긴 어렵다는 점에서 시장 충격은 제한적입니다.



2. 연체율 자체도 과거 대비 ‘정상화’ 흐름일 수 있음

팬데믹 유예 조치 이전에도 연체율은 8~10% 수준에서 유지

이번 급등은 유예 종료로 인한 기저효과(Base Effect)
🔹 “급등”이라는 표현은 맞지만, 장기 평균으로 돌아가는 과정일 수도 있습니다.



3. 타 소비자 부채 대비 충격력은 낮음

신용카드 연체율: 7%대

학자금 연체율: 8%대
🔹 연체율 자체는 높지만 소비·내구재 수요에 미치는 직접 영향력은 신용카드보다 낮을 수 있음



4. 소득 기반 상환제(IBR), SAVE 플랜 등 완충장치 존재

학자금 대출은 연방 정부가 직접 보증하는 특수 채권 구조

연체자의 파산 가능성이나 민간 신용시장 전이 가능성은 제한적