미국 증시는 연방공개시장위원회(FOMC) 회의와 트럼프 대통령의 무역 관련 발언을 앞두고 관망세가 짙어지며 이틀 연속 하락했습니다. 다우(-0.95%, 40,829), S&P500(-0.77%, 5,606), 나스닥(-0.87%, 17,689) 모두 약세를 이어갔고, 투자자들은 무역협상 진전 부재와 트럼프의 발언에서 확신을 찾지 못했습니다.

S&P500 업종 중 에너지(+3.4%)와 유틸리티만 상승했고, 바이오·제약 섹터는 의약품 품목별 관세 우려에 급락했습니다. 일라이릴리(-5.6%), 모더나(-12.3%), 화이자(-4.2%)가 큰 폭 하락했으며, 백신 규제 강화 가능성도 악재로 작용했습니다.
M7 모두 약세를 나타낸 가운데 테슬라는 독일·영국 판매 급감 소식에도 -1.75% 낙폭에 그쳤습니다. 팔란티어는 주가 고점 부담에 -12% 급락했습니다.

10년물 미 국채금리는 4.298%로 4.5bp 하락했고, 2년물도 5.6bp 내린 3.785%를 기록했습니다. 오후 발표된 10년물 입찰이 시장 예상보다 양호하게 마무리되면서 장기물 금리는 하락 전환했습니다.

달러인덱스는 미 국채금리 하락과 무역정책 불확실성 속에 99.22까지 하락하며 3거래일 연속 약세를 보였습니다. 유로와 파운드는 각각 강세를 보였고, 특히 파운드는 미-영 무역합의 임박 보도에 힘입어 +0.64% 상승했습니다. 반면 대만달러는 2.75% 폭등하며 최근 급락분을 일부 회복했습니다.

유가는 다이아몬드백 에너지가 올해 생산 전망을 하향하며 미국 셰일 생산이 정점에 도달했을 가능성을 언급하자 미국 셰일 업체들이 생산 감축에 나설 것이란 전망이 나오면서 WTI 기준으로 3.4% 오른 배럴당 59.09달러에 마감했습니다.

시장에서는 연준이 기준금리를 동결할 것으로 보면서도, 파월 의장이 향후 금리 인하 관련 어떤 발언을 내놓을지에 촉각을 곤두세우고 있습니다. 페드워치에 따르면 5월은 97% 동결, 6월 동결 가능성은 71%, 25bp 인하 가능성은 28%로 반영되고 있습니다.

1️⃣ WTI 원유 시추의 손익분기점 (Break-even Price)

그래프에서 나타난 지역별 원유 시추 손익분기점:

Permian (Midland): $61

Eagle Ford: $62

Permian (Delaware): $62

Other U.S. (Shale): $63

Other U.S. (Non-shale): $66

Permian (Other): $70

→ 현재 WTI 가격이 $57 수준이므로, 거의 모든 지역이 손익분기점 이하에 위치
→ 신규 시추 감소 및 생산 조정 압박이 커질 가능성


2️⃣ 원유·가스 투자 감소 추세

WTI 원유 가격이 $57로 하락하면서, 투자 지표가 급격히 위축

Real spending on mining structures & equipment도 동반 감소 중

이는 2020년 팬데믹 충격 수준으로의 회귀를 시사


→ 원유 시추 설비와 관련된 투자 축소는 생산 감소로 연결될 수 있음
→ 향후 원유 공급 부족 리스크도 상존


3️⃣ 시추 활동 및 프랙 스프레드 감소 (Baker Hughes Data)

US Crude Oil Rotary Rig Count: 2023년 중반 이후 지속적으로 감소, 현재 479개

US Oil & Gas Frac Spread Count: 2024년 중반 이후 하락세 지속, 201개

이는 생산량 감소를 예고하며, 특히 Permian Basin과 Eagle Ford 같은 주요 지역에서의 활동 축소가 두드러짐


→ 단순한 투자 감소가 아닌, 실제 생산 기반의 위축을 의미


4️⃣ 미국의 순 원유 수출국 전환 현황

*WTI 가격 (역전 표시)과 미국 월간 원유 무역수지는 미국이 순수출국으로 전환되었음을 시사

2020년 이후 자체 생산 증가와 수출 확대가 있었으나, 내수 공급보다 수출 확대에 집중

→ 글로벌 원유 시장에서 미국이 수출국으로서의 지위를 공고히 하고 있지만,
현재 가격 하락과 시추 감소가 지속될 경우 이 흐름이 흔들릴 수 있음