뉴욕 증시는 다시 숨을 고르며 하락세로 마감했습니다. 다우(-0.58%), S&P500(-0.56%), 나스닥(-0.51%) 모두 0.5% 이상 밀리며 전날의 반등을 하루 만에 반납했습니다. 엔비디아 실적 발표를 앞둔 경계심, 전일 급등에 따른 피로감, 그리고 FOMC 의사록에서 언급된 스태그플레이션 우려가 복합적으로 작용한 하루였습니다.

S&P11개 섹터 전부가 하락한 가운데 소재, 유틸리티, 에너지 등 경기 민감 업종이 1% 넘게 빠졌고, 기술주는 보합권에서 눈치싸움을 벌였습니다. M7 중 애플과 메타만 소폭 올랐고, 테슬라는 1.7% 하락했으며, 정규장에서 0.5% 내렸던 엔비디아는 장 마감 직후 실적이 발표되며 시간외 거래에서 3% 이상 급등중입니다. 1분기 매출은 441억달러, EPS는 0.96달러로 시장 예상치를 소폭 상회했고, 데이터센터 매출은 전년 대비 73% 급증했습니다.

경제 지표 면에서는 5월 FOMC 의사록이 시장 분위기를 가라앉혔습니다. 연준 실무진은 경기침체 가능성이 기본 시나리오에 근접할 만큼 크다고 판단했고, 위원들도 ‘성장 둔화 속 인플레이션 지속’이라는 상충 리스크를 우려했습니다.

채권시장은 4거래일 만에 약세 전환되며 장기물이 크게 밀리는 베어 스티프닝이 전개됐습니다. 10년물 금리는 4.475%, 30년물은 4.973%까지 상승하며 심리적 저항선에 접근했습니다. 5년물 국채 입찰이 양호했던 덕에 후반부에는 상승폭이 일부 축소됐습니다.

달러는 무역 협상 기대감 속 2일 연속 강세를 보이며 DXY는 99.9까지 상승했고, 달러-엔은 145엔을 재돌파했습니다. 유로는 약세를 보였고, 캐나다달러·멕시코페소 등 비달러 통화도 전반적으로 밀렸습니다.

국제유가는 지정학적 리스크 부각에 힘입어 상승하며 WTI 기준으로1.56% 오른 배럴당 61.84달러에 마감했습니다. 미국의 대러 추가 제재 가능성과 이란 핵 협상 결렬 우려가 유가 상승의 배경이었으며, 오는 31일 예정된 OPEC+ 회의 결과에 시장의 관심이 집중되고 있습니다.

기사에 나오는 수치만 보면 큰일난거 같지만...

1. 부채 총량 대비 비중이 크지 않음

주택담보대출: 약 $12.6조

학자금 대출: 약 $1.77조
→ 전체 가계부채의 약 10% 미만
🔹 즉, 연체율이 높더라도 시스템 리스크로 전이되긴 어렵다는 점에서 시장 충격은 제한적입니다.



2. 연체율 자체도 과거 대비 ‘정상화’ 흐름일 수 있음

팬데믹 유예 조치 이전에도 연체율은 8~10% 수준에서 유지

이번 급등은 유예 종료로 인한 기저효과(Base Effect)
🔹 “급등”이라는 표현은 맞지만, 장기 평균으로 돌아가는 과정일 수도 있습니다.



3. 타 소비자 부채 대비 충격력은 낮음

신용카드 연체율: 7%대

학자금 연체율: 8%대
🔹 연체율 자체는 높지만 소비·내구재 수요에 미치는 직접 영향력은 신용카드보다 낮을 수 있음



4. 소득 기반 상환제(IBR), SAVE 플랜 등 완충장치 존재

학자금 대출은 연방 정부가 직접 보증하는 특수 채권 구조

연체자의 파산 가능성이나 민간 신용시장 전이 가능성은 제한적

뉴욕 증시는 엔비디아의 실적 호조에 힘입어 하루 만에 반등에 성공했습니다. 다우지수는 0.28% 오른 42,215.73, S&P500은 0.40% 상승한 5,912.17, 나스닥은 0.39% 오른 19,175.87로 거래를 마쳤습니다. 다만 장 후반으로 갈수록 관세 정책에 대한 불확실성이 다시 부각되며 '전강후약' 흐름을 보였습니다.

통신서비스를 제외한 전 업종이 올랐으나 1% 이상 오른 섹터는 없었고, 실적 호재가 있던 종목들이 개별 강세를 이끌었습니다. 엔비디아는 AI 반도체 수출 제약 속에서도 데이터센터 매출이 73% 급증하며 3.2% 상승했고, 필라델피아 반도체지수도 0.54% 올랐습니다. C3.ai는 기대 이상의 실적에 21% 급등했고, 테슬라는 머스크의 경영 복귀 기대감에 이틀 연속 상승했습니다.

반면, 베스트바이와 HP는 실적 가이던스를 하향하며 각각 7%, 8% 넘게 급락했고, Arm은 반도체 대중 수출 제한 우려로 5%대 하락했습니다. 애플과 알파벳은 관세 관련 판결 여파로 소폭 하락했지만, 아마존, 마이크로소프트, 메타는 소폭 상승하며 M7 내 혼조세를 보였습니다.

경제 지표는 부진했습니다. 미국 1분기 GDP 잠정치는 -0.2%로 집계됐고, 소비 지출 증가율은 1.2%로 대폭 하향 조정됐습니다. 주간 실업보험 청구 건수도 24만 건으로 예상을 웃돌며 경기 둔화 우려를 키웠습니다.

채권시장은 강세로 돌아서며 10년물 금리는 5.5bp 내린 4.424%를 기록했고, 7년물 국채 입찰은 강한 수요로 호조를 보였습니다. 이에 따라 연내 두 차례(총 50bp) 금리 인하 기대가 선물시장에 반영됐습니다.

달러는 사흘 만에 하락하며 달러인덱스는 99.3대로 밀렸습니다. 유로, 엔, 위안, 스위스프랑 등 대부분 주요 통화 대비 달러 약세가 나타났고, 이는 국채 금리 하락과 GDP·고용지표 부진에 따른 금리 인하 기대가 반영된 결과였습니다.

유가는 OPEC+의 증산 가능성과 관세 관련 불확실성 속에 WTI 기준으로 1.46% 하락한 배럴당 60.94달러에 마감했습니다.