美联储新预测下哪怕未来通胀路径达到控制目标，价格水平与2%通胀目标下的目标缺口也不会收敛，所以才会需要进一步加息，这也是沃什说整体金融条件很难称之为有约束性的原因与体现

今天日本央行如预期加息，但有2张加息反对票，是2024年7月以来首次，这两位都是高市今年提拔上来的，属于再通胀派，加息后日元大跌。

亚运会至今，日本已经对韩国进行了三波操作：

第一波：运动员村欢迎仪式，直接安排“丰臣秀吉”给你跳舞，贴脸开大嘲讽。
第二波：赛场韩国国歌放成朝鲜国歌，当场干懵逼。
第三波：今天韩国男篮赛前训练，约好的接驳车直接失踪，晚上对手是日本。

韩国刚公布的9月前20天贸易数据，其中半导体出口已经升至341亿美元，历年同期如图，之前同期都在百亿之下，今年直接3倍起跳。今年上半年同比增速达到三位数时已经让人惊讶，9月则进一步达到了叹为观止的259%。

之前汽车出口猛卷了2年的价格，今年倒是阶段性企稳了些，近期有关部门也在干预，阻止进一步卷出口价格。

日本消费税明年计划降到1%，后面需要国会通过，这也是财政风险溢价上升的重要原因。

虽然个税和证券印花税同比明显上升，但也只能合计抵消掉地产链关联财政收入的4成跌幅，无法完全对冲，后续个税的强化应该还会持续。

到8月，汽车增加值与零售的累计同比增速缺口已经达到21.3个百分点。

今年考研人数首次被国考反超

日本房贷利率已反超中国，十年前是难以想象的。

去年韩国出口的暴增主要是半导体拉动，半导体之外的部分表现并不怎么好。但今年3月开始出现了异动，哪怕剔除掉半导体，其他部分的出口增速依然很高，激增到20%以上，所以现在已经不仅仅是半导体出口拉动了。

韩国7月出生人口创2019年以来同期近7年新高，且连涨3年，今年7月增速更是达到两位数（11.1%）。

芝加哥全球事务委员会的最新调查数据，近期懂王缓和策略与民意方向是吻合的。

8月汽车销量分市场与动力当月同比， 国内燃油车-45.7%，新能源出口130%。

2025与2021相比，学历高于岗位要求与专业不对口，这两种错配比例分别上升了12.9个百分点和8.6个百分点。

中国商业银行净息差降到1.4%了，和10年期国债收益率大趋势相似。

中国现在出口很猛，但荣鼎最新预测2030年出口份额会从当前的20%左右，进一步大幅升至30%，也就是说现在只是刚刚开始，大的冲击还在后面，而且还评估了哪些国家，经济体受冲击会最明显。

我基本赞同这个判断，只是他的量化目标比我判断的更激进一些。基本判断是关税的大坝拦不住暴力重商主义下遮天蔽日的商品泥石流，为什么？很多因素，最重要一点是“海拔落差”太大了，下降动能极大，这个落差核心就是价格，把美国等主要发达经济体的CPI数据和中国拉出来一对比就明白，关税不可能拦得住。

欧洲那边精英最近在盯着汇率，希望通过人民币大幅升值来部分抹平这个落差，抛开政治可行性不谈，人民币大幅升值就能明显逆转当前中欧贸易格局？我认为也很难，因为国内供应链的整合程度已经突破临界点了，如果汇率发生明显升值，其供应链也能以较低的成本，较高的效率来随之调整，从而吸收相当大比例的汇率冲击，实际影响不会很大。

事实上近期已经在发生类似的情况，人民币从去年4月的7.3左右，到现在1年多持续升值到6.7，但完全不影响出口的高歌猛进。

理解上文中谈到的价格“落差”，2022年房地产市场开始显著调整后更加明显。

2025国内工业机器人数据安装量接近全球6成

美国PMI数据出炉后，10月继续加息的概率升至70%以上。