● SKEW 지수는?
VIX 지수와 비슷한 맥락으로 SKEW 지수는 풀옵션과 콜옵션 거래 가격의 차이를 측정하여 예측한 S&P500 의 테일 리스크에 대한 공포심리지수를 말합니다. 블랙스완지수 또는 왜도지수 라고도 하며,
100을 기준선으로 두고 100보다 클수록 시장이 급락할 가능성이 높다고 보면 됩니다.

● SKEW 와 VIX 의 다른 점
SKEW 는 투자자들의 테일 리스크(극단 값)에 중점을 두는 지표.
(가격이 움직일 때 끝지점이 얼마나 되는가)
VIX는 전반적인 옵션 가격의 변동성에 중점을 둔 지표.
(가격이 움직일 때 얼마나 크게 출렁이는가)

● SKEW 지수가 폭등하면 주식시장에 폭락이 찾아왔는가?
폭등하면 무조건적으로 폭락이 오는 것은 아니지만 금융위기 당시를 비롯하여 2018년 하락장/2020년 팬데믹에서 명확한 인과관계를 보여주었습니다.

● SKEW 가 부정적이다.
SKEW가 부정적이다라는 것은 폭락쪽으로 테일 리스크가 더 크다는 이야기입니다.

SKEW가 높아진다 = 투자자들이 긍정적인 테일리스크를 바라본다.
SKEW가 낮아진다 = 투자자들이 부정적인 테일리스크를 바라본다.

● SKEW 지수 계산 방법
SKEW 지수 = 100 - 10*SKEW값
주식장에서 SKEW 값은 음수입니다.
90년~2010년 시장 SKEW값은 - 4.69~ - 0.1 사이를 왔다갔다 했습니다.

SKEW 지수가 폭등한다 = SKEW 값이 폭락한다 = 부정적인 테일리스크 심리가 커진다.