BofA 글로벌 리서치에서 발표한 2026년 10대 매크로 전망
1) 2026년 미국 GDP 성장률 → 시장 예상보다 더 높게 나올 것
2) AI 버블 아직 아님
3) 신흥국(EM) 투자
달러 약세 + 금리 하락 + 낮은 유가 → 신흥국에 유리한 조합
4) 2026년 중국 GDP 성장도 시장보다 낙관적
5) S&P500 수익률은 낮지만 설비투자(capex)는 강할 것
EPS(기업이익)은 2026년에 늘지만, 주가 상승은 4~5% 정도로 제한적이라는 시각.
소비보다 기업투자가 더 강한 사이클 예상
6) 미국은 낮은 물가가 필요 → 2026 상반기에는 장기채가 유리
트럼프 정부가 물가를 더 낮추려 할 것이고, 그 과정에서 장기채가 강세를 보일 거라고 전망.
7) 장기금리는 거의 횡보, 미국 집값도 횡보
10년물 국채금리: 4~4.25%
집값 상승도 크게 없고 안정적 흐름 예상.
8) 변동성 증가 예상
AI 영향이 명확해지면서 오히려 변동성이 커질 것
9) Private credit(사모 신용) 수익률은 하락 → 고수익채(HY)가 더 나을 것
2025 → 9%
2026 → 5.4% 예상
→ PC 매력 감소, HY 선호.
10) 구리(Copper)는 공급 부족 + 강한 수요로 강세 전망
공급난 지속 + 제조·건설 수요 회복
■ 요약
2026년은 미국·중국 성장 모두 시장 기대보다 강함.
AI 버블 아님, 신흥국·구리 호재.
주식은 제한적 상승 채권·고수익채는 상대적으로 유리.
금리와 집값은 안정적.
1) 2026년 미국 GDP 성장률 → 시장 예상보다 더 높게 나올 것
2) AI 버블 아직 아님
3) 신흥국(EM) 투자
달러 약세 + 금리 하락 + 낮은 유가 → 신흥국에 유리한 조합
4) 2026년 중국 GDP 성장도 시장보다 낙관적
5) S&P500 수익률은 낮지만 설비투자(capex)는 강할 것
EPS(기업이익)은 2026년에 늘지만, 주가 상승은 4~5% 정도로 제한적이라는 시각.
소비보다 기업투자가 더 강한 사이클 예상
6) 미국은 낮은 물가가 필요 → 2026 상반기에는 장기채가 유리
트럼프 정부가 물가를 더 낮추려 할 것이고, 그 과정에서 장기채가 강세를 보일 거라고 전망.
7) 장기금리는 거의 횡보, 미국 집값도 횡보
10년물 국채금리: 4~4.25%
집값 상승도 크게 없고 안정적 흐름 예상.
8) 변동성 증가 예상
AI 영향이 명확해지면서 오히려 변동성이 커질 것
9) Private credit(사모 신용) 수익률은 하락 → 고수익채(HY)가 더 나을 것
2025 → 9%
2026 → 5.4% 예상
→ PC 매력 감소, HY 선호.
10) 구리(Copper)는 공급 부족 + 강한 수요로 강세 전망
공급난 지속 + 제조·건설 수요 회복
■ 요약
2026년은 미국·중국 성장 모두 시장 기대보다 강함.
AI 버블 아님, 신흥국·구리 호재.
주식은 제한적 상승 채권·고수익채는 상대적으로 유리.
금리와 집값은 안정적.