미국 대형 헤지펀드 Arini Capital이 올해 20% 넘는 손실을 기록하며 약 8억 달러 규모의 채권을 강제 매각했습니다.

고위험 기업 부채 투자 손실에 은행들의 마진콜까지 겹치면서 레버리지 축소와 강제 청산이 발생하고 있습니다.

문제는 개별 펀드의 손실이 아니라 사모신용 시장의 부실이 금융권 전반의 유동성 위기로 확산될 가능성입니다.

엔비디아와 TSMC 주식을 보유하면서도 AI 대기업 IPO에는 투자하지 않는 이유

얼라이언스 창립자 차오 왕, 그는 자신이 IPO에 절대 참여하지 않으며, OpenAI나 Anthropic 같은 회사에 대해서는 특히 조심스럽다고 말했다.
이 회사들은 아직 일관된 수익성을 입증하지 못했기 때문이다. 그는 IPO가 역선택(adverse selection)을 수반한다고 믿으며, 판매자들이 가격과 타이밍을 통제하는 반면 구매자들은 상당한 불확실성에 직면한다고 지적했다. IPO에 일찍 뛰어드는 대신, 가격이 하락하거나 회사들이 더 명확한 수익성과 경쟁 우위를 확립할 때까지 기다리는 것을 선호한다.

테크 주식 보유 측면에서 그는 여전히 NVIDIA, TSMC, Amazon, Microsoft, Google, Meta의 주식을 보유하고 있지만, NVIDIA와 TSMC 포지션은 3년 전보다 훨씬 줄어들었다. NVIDIA와 TSMC의 경영진과 경쟁 우위에 대해서는 여전히 자신감을 보이지만, 단기 성과에 대해서는 불확실하다고 한다. 그는 또한 Bitcoin과 Zcash를 보유하고 있다.