골드만삭스, 주식 시장이 위험할 정도로 집중화되고 있다고 경고

지난 5년 동안 반도체 주식은 2000년대 초반 주택 건설 부문의 상승 폭과 비슷한 규모로 랠리를 펼쳐왔으며, 이는 현재의 상승 추세가 아직 더 나아갈 여지가 있을 수 있음을 시사합니다.

$QQQ 딜러 포지셔닝이 빠르게 약화되고 있습니다. GEX가 하루 만에 거의 98% 붕괴되었으며, 만기 감마가 음수로 전환되었고, 높은 풋 포지셔닝이 여전히 유지되고 있습니다. 모멘텀은 여전히 강력해 보이지만, 그 아래 딜러 지지가 상당히 줄어들었습니다.

주식과 채권 변동성은 2020년 이후 가장 강한 음의 상관관계를 보이고 있다.

미친건가 ㄹㅇ

톰 리는 단기적으로 여전히 비관적인 전망을 유지하며, 이번 여름 나중에 15-20%의 조정이 올 것으로 계속 예상하고 있습니다.

그에 따르면, 이번 조정은 다음 요인들에 의해 촉발될 것입니다:

1. 연준이 근본적인 인플레이션 위험에 어떻게 대응하는가

2. 수익률이 상승하는 가운데 인플레이션 우려를 시장이 좋아하지 않는 점, 그리고 인플레이션 충격과 에너지 부족이 여전히 도화선에 놓여 있는 상황

3. 대규모 IPO 물결이 많은 공급을 창출하는 점

이 조정 이후, 톰 리는 그 다음 18-24개월이 우리 평생의 가장 큰 랠리 중 하나를 가져올 수 있다고 믿습니다.

스페이스X 상장 시 $TSLA 보다 더 큰 시가총액을 가질 가능성이 있습니다.

미국의 공공 부채 위기가 더욱 악화될 전망입니다.

의회예산국(CBO)에 따르면, 현재 미국의 순이자 비용은 총 세입의 약 20%를 차지하며, 이는 1990년대 이후 최고 수준입니다.
이 수치는 2035년까지 총 세입의 약 29%로 증가할 것으로 예상되며, 이는 세금의 거의 3분의 1이 오로지 이자 지급에만 사용된다는 것을 의미합니다.

참고로, 이 비율은 2020년에는 약 10%에 불과했으므로 불과 5년 만에 두 배로 증가한 것입니다. 세입의 거의 3분의 1을 이자 지급에 사용하는 것은 재앙을 초래할 수밖에 없습니다.

SEC가 토큰화 주식 거래를 허용하는 방향으로 움직이면서, 앞으로는 애플·테슬라 같은 주식도 블록체인 위에서 24시간 거래되는 시대가 올 수 있다는 전망이 나오고 있습니다.

마이클 버리는 이를 “디지털 자산이 미래 금융 인프라가 되는 과정”이라고 해석했지만, 동시에 기존 증시의 역할 약화와 투자자 보호 문제에 대한 우려도 함께 커지고 있습니다.

이 사태의 원인이...

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비트코인 골드 비율(일명 세일러 쉬프 비율)은 13개월 하락 추세를 겪었습니다.
역사적으로 13-14개월은 바닥을 의미합니다.

닷컴 버블 정점 때 S&P 500을 매수하고 팔지 않았다면 25년 동안 연평균 6.3%의 수익률을 올렸을 것입니다.

2020년 코로나19 사태로 인한 폭락 직전 정점에 매수했다면 6년 동안 연평균 13.9%의 수익률을 올렸을 것입니다.

빌 애크먼이 3년 만에 52억 달러를 벌어들인 두 가지 거래를 방금 설명했다.

두 거래 모두 같은 방식으로 시작했다. 그는 모두가 무시하는 폭풍이 다가오는 것을 보았다.

거래 1: 코로나, 2020년 1월.

애크먼은 초기 데이터를 읽고 전 세계 경제를 전체적으로 셧다운해야 팬데믹 확산을 막을 수 있을지도 모른다는 결론을 내렸다. 주식과 신용 시장은 모든 것이 정상인 것처럼 가격이 매겨져 있었다.

10일 만에 그는 740억 달러 규모의 노셔널 신용 보험을 매수했다. 프리미엄 비용은 2,700만 달러였다. 10일 후 그 가치는 26억 달러가 되었다. 그는 그 돈 전부를 시장이 30% 하락한 시점에 주식으로 전환했다.

거래 2: 인플레이션, 2020년 말.

그는 상황을 명확히 파악했다. 수조 달러의 정부 지출. 금리가 제로. 억눌린 수요를 폭발시킬 백신이 다가오고 있었다. 공급망은 이미 붕괴된 상태였다. 그는 제약된 공급 환경 속에 대규모 수요 충격이 다가오고 있으며, 인플레이션이 불가피하다고 결론지었다.

그는 2년 만기 국채 금리가 12bp일 때 금리 옵션을 매수했다. 행사가격은 94bp, 즉 0.94%로, 당시에는 불가능해 보이는 아웃오브더머니였다. 여전히 저금리처럼 보였다.

그 옵션들은 또 다른 26억 달러의 이익으로 변했다. 그는 다시 주식을 매수했다.

그의 프레임워크는 두 거래 모두에서 변하지 않았다.

두 번의 폭풍. 2,700만 달러 투입. 52억 달러 회수. 두 번 모두 바닥에서 주식 매수.

주식은 역사적으로 새로운 연준 의장의 임기 첫 3개월 동안 급격한 하락을 기록해 왔습니다.

암만 내려도 손이 안나가는 증시와 코인인데 다른사람들은 어케 매수하는건지 대단하다는 생각뿐

일부 구인 시장 부문에서는 압박을 느끼고 있습니다.

이 회사들은 단순한 일반 채팅 프로그램을 사용하는 것이 아닙니다. 그들은 신입 직원들의 업무에 맞춤형으로 제작된 기업 수준의 AI를 도입하여, 힘든 잡일을 없애고 있습니다. 그것은 좋은 일이지만, 동시에 더 적은 인력을 의미합니다.