Forwarded from 미국 주식 인사이더 🇺🇸 (US Stocks Insider)
Eli Lilly 2026년 3분기 실적 요약
📍실적
• 매출 $243.97억, YoY +39%
• 매출총이익 $204.64억, YoY +40%
• 매출총이익률 83.9%, YoY +100bps
• 조정 매출총이익률 84.4%, YoY +80bps
• 영업이익 $86.08억, YoY +17%
• 순이익 $64.51억, YoY +16%
• 조정 순이익 $66.79억, YoY +6%
• GAAP EPS $7.22, YoY +16%
• 조정 EPS $7.48, YoY +7%
• 연구개발비 $42.47억, YoY +23%
• 판매관리비 $31.25억, YoY +14%
• 인수 관련 연구개발비 $41.81억, 전년 $6.56억
• 법인세 실효세율 23.3%, 전년 22.8%
• 조정 법인세율 24.0%, 전년 17.7%
• 주당 배당금 $1.73, YoY +15%
당뇨병 및 비만
• 마운자로 매출 $107.23억, YoY +65%
• 젭바운드 매출 $53.52억, YoY +49%
• 파운다요 매출 $1.84억
종양학
• 제이피르카 매출 $2.28억, YoY +59%
• 인루리요 매출 $0.73억
면역질환
• 엡글리스 매출 $2.02억, YoY +59%
• 옴보 매출 $1.14억, YoY +76%
신경과학
• 키순라 매출 $1.93억, YoY +175%
📍가이던스
• FY26 매출 $910억~$920억, 기존 $850억~$870억에서 상향
• FY26 매출 가이던스 중간값 $915억, 기존 대비 $55억 상향
• FY26 조정 성과이익률 52.0%~52.5%, 기존 49.0%~50.5%에서 상향
• FY26 조정 법인세율 19%~20%, 기존 18%~19%에서 상향
• FY26 조정 EPS $35.00~$36.00, 기존 $35.50~$36.50에서 하향
• FY26 기초 조정 EPS 전망 중간값 $4.07 상향했으나 3분기 인수 관련 연구개발비 영향 $4.57 반영
• FY26 EPS 가이던스에 9월 30일 이후 발생한 인수 관련 연구개발비 미포함
📍핵심 내용
당뇨병 및 비만
• 글로벌 판매량 YoY +53%, 실현 판매가격 YoY -15%
• 마운자로 미국 매출 $50억, YoY +41%
• 마운자로 미국 외 매출 $57억, YoY +93%
• 미국 외 판매가격 하락은 중국 국가의약품 급여목록 등재 영향
• 젭바운드 미국 매출 약 $53억, YoY +48%, 강한 수요가 성장 견인
지역별 실적
• 미국 매출 $151억, YoY +34%
• 미국 판매량 +41%, 실현 판매가격 -7%
• 미국 외 매출 $93억, YoY +47%
• 미국 외 판매량 +76%, 실현 판매가격 -29%
• 미국 외 매출에 자디앙 매출 연동 마일스톤 $4.1억 반영, 전년 $2억
신제품 성장
• 주요 신제품 매출 $171억 기록
• 면역질환, 종양학, 신경과학 분야 주요 신제품 매출 YoY +100%
• 파운다요 글로벌 출시와 미국 비만 치료제 보험 적용 확대가 성장에 기여
비만 및 당뇨병 임상
• 레타트루타이드 임상 3상에서 오젬픽 2mg 대비 당화혈색소 감소 효과 우수
• 레타트루타이드가 오젬픽 최고 승인 용량 대비 2배 이상의 체중 감량 효과 기록
• 경구용 GLP-1 파운다요가 대규모 장기 임상에서 심혈관 안전성과 지속적인 혈당 및 체중 감소 효과 확인
• 엘로라TZP 임상 2상에서 티르제파타이드 15mg 대비 체중 및 당화혈색소 감소 효과 우수
• 엘로라TZP 임상 3상 2026년 4분기 시작 예정
면역질환 임상
• 엡글리스 임상 3b에서 중등도~중증 손발 아토피 피부염 환자의 피부 증상, 가려움증, 통증 및 만족도 개선
• 옴보 소아 궤양성 대장염 임상 3상에서 임상적 관해 1차 평가변수 달성
• 옴보가 궤양성 대장염 및 크론병 환자에서 1년간 스테로이드 없는 질환 조절 효과 확인
• 탈츠와 젭바운드 병용 임상 3b에서 건선성 질환 및 비만 환자의 1년 지속 치료 효과 개선
종양학 파이프라인
• 올로모라십이 KRAS G12C 변이 비소세포폐암 1차 치료에서 지속적인 항암 활성 확인
• 차세대 FRα 표적 항체약물접합체의 백금 민감성 난소암 임상 초기 데이터 공개
FDA 승인
• 마운자로, 제2형 당뇨병 성인 환자의 심혈관 위험 감소 적응증 승인
• 온스윅, 제2형 당뇨병 성인 환자 대상 주 1회 기저 인슐린 승인
• 인루리요와 버제니오 병용요법, ER 양성·HER2 음성·ESR1 변이 진행성 또는 전이성 유방암 승인
• 제이피르카, 치료 경험이 없는 만성 림프구성 백혈병 및 소림프구성 림프종으로 적응증 확대
• 올루미언트, 12세 이상 중증 원형탈모증 환자로 적응증 확대
인수합병 및 생산능력 확대
• 아타이베클리 인수 완료, 치료 저항성 우울증 및 정신건강 치료제 개발 강화
• 분기 종료 후 메리다 바이오사이언스 인수 완료, 중증 자가면역 및 알레르기 질환 치료제 개발 확대
• 텍사스 휴스턴과 버지니아 리치먼드에서 신규 생산시설 착공
• 2020년 이후 미국 내 신규 생산시설 10곳 구축 추진
실적 영향 요인
• 3분기 매출에 약 $9억의 일회성 긍정적 영향 반영
• 자디앙 마일스톤 $4.1억과 리베이트 및 할인 추정치 조정 등이 포함
• 인수 관련 연구개발비가 GAAP 및 조정 EPS에 주당 $4.57 부담, 전년 $0.71
• 제품 구성 개선과 생산원가 절감이 매출총이익률 상승 견인
• 판매가격 하락이 수익성 개선 효과 일부 상쇄
📍경영진 코멘트
• 데이비드 릭스 CEO는 글로벌 마운자로 및 젭바운드 수요, 파운다요 출시, 미국 비만 치료제 보험 적용 확대가 성장을 견인했다고 강조
• 종양학, 면역질환, 신경과학 분야 신제품 매출이 2배 증가하며 사업 다각화 진전
• 장기 성장을 위해 의약품 생산 및 기술 역량에 대한 투자 지속
• 신규 인수합병과 파트너십, 미국 생산시설 확장을 통해 성장 기반 강화
작성자: 미국 주식 인사이더
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Forwarded from 습관이 부자를 만든다. 🧘
"AI 실탄 확보' 마이크로소프트, 9년 만에 회사채…최소 250억달러 조달"
https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4442035
https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4442035
연합인포맥스
"AI 실탄 확보' 마이크로소프트, 9년 만에 회사채…최소 250억달러 조달"
마이크로소프트(MS)가 9년 만에 회사채 시장을 다시 찾았다.29일(현지시간) 국제금융시장과 외신에 따르면 MS(NAS:MSFT)는 2년물에서 40년물까지 최대 10개의 트랜치로 회사채를 발행할 예정이다. 최소 250억달러...
Forwarded from TNBfolio
속보: 일라이 릴리가 2026년 연간 매출 전망을 기존 850억~870억 달러에서 910억~920억 달러로 상향 조정했다.
올해 들어 세 번째 가이던스 상향이다.
3분기 매출은 244억 달러로 월가 평균 예상치 225억 달러를 크게 웃돌았다.
당뇨 치료제 마운자로는 107억 달러, 비만 치료제 젭바운드는 53억 5천만 달러의 매출을 올리며 모두 예상치를 상회했다.
발표 직후 릴리 주가는 뉴욕 장 초반 4.5% 급등했으며, 전일 종가 기준 연초 대비 상승률은 약 20%에 달했다.
7월 출범한 연방 정부의 메디케어 브리지(Bridge) 프로그램도 성장을 뒷받침했다. 현재 약 50만 명의 메디케어 환자가 이 프로그램을 통해 릴리의 비만 치료제를 처방받고 있다.
이는 보건복지부(HHS)가 10월 7일 밝힌 프로그램 전체 참여자 약 110만 명의 절반에 육박하는 규모로, 신규 환자 10명 중 7명이 노보 노디스크 대신 릴리 제품을 선택했다.
반면 경구용 비만약 파운다요의 매출은 1억 8,400만 달러에 그쳐 예상치 2억 3,120만 달러를 밑돌았다.
파운다요는 연초 출시된 노보 노디스크의 위고비 알약과 직접 경쟁하고 있다.
릴리는 차세대 비만 치료제 레타트루타이드의 허가 신청을 2027년 초 제출할 계획이다.
'비만 치료제 시장의 주도권은 여전히 릴리가 쥐고 있다.'
@TNBfolio
올해 들어 세 번째 가이던스 상향이다.
3분기 매출은 244억 달러로 월가 평균 예상치 225억 달러를 크게 웃돌았다.
당뇨 치료제 마운자로는 107억 달러, 비만 치료제 젭바운드는 53억 5천만 달러의 매출을 올리며 모두 예상치를 상회했다.
발표 직후 릴리 주가는 뉴욕 장 초반 4.5% 급등했으며, 전일 종가 기준 연초 대비 상승률은 약 20%에 달했다.
7월 출범한 연방 정부의 메디케어 브리지(Bridge) 프로그램도 성장을 뒷받침했다. 현재 약 50만 명의 메디케어 환자가 이 프로그램을 통해 릴리의 비만 치료제를 처방받고 있다.
이는 보건복지부(HHS)가 10월 7일 밝힌 프로그램 전체 참여자 약 110만 명의 절반에 육박하는 규모로, 신규 환자 10명 중 7명이 노보 노디스크 대신 릴리 제품을 선택했다.
반면 경구용 비만약 파운다요의 매출은 1억 8,400만 달러에 그쳐 예상치 2억 3,120만 달러를 밑돌았다.
파운다요는 연초 출시된 노보 노디스크의 위고비 알약과 직접 경쟁하고 있다.
릴리는 차세대 비만 치료제 레타트루타이드의 허가 신청을 2027년 초 제출할 계획이다.
'비만 치료제 시장의 주도권은 여전히 릴리가 쥐고 있다.'
@TNBfolio
Forwarded from 퀀텀 알고리즘
✅ S&P500 지수 역사적 고가 경신 종목 (2026년10월30일)
1) 알파벳이 영업으로 번 현금보다 설비투자가 더 증가하면서 잉여현금흐름의 마이너스 폭이 크게 증가하자 반도체를 포함하여 AI 관련 기술주들이 급락
2) 반면 컨센서스를 상회한 실적을 발표한 일라이 릴리는 +6.63% 상승하며 역사적 고가 돌파
3) 오늘 일라이 릴리의 신고가는 기술주 하락에 따른 "섹터 로테이션"이 아니고 실적 성장에 따른 제약업종 대장주의 화려한 랠리로 보아야
4) 일라이 릴리 실적 랠리 파급 효과로 길리어드 사이언스(+4.03%)와 암젠(+1.97%)도 역사적 고가 돌파
5) 미국증시에서 관심업종을 AI 기술주에만 국한하지 말고 제약주도 함께 보아야하는 시기
✅ 주요 제약기업 등락률 (2026년10월21일)
https://t.me/quantum_ALGO/103347
#알파벳
#일라이릴리
#길리어드사이언스
#암젠
1) 알파벳이 영업으로 번 현금보다 설비투자가 더 증가하면서 잉여현금흐름의 마이너스 폭이 크게 증가하자 반도체를 포함하여 AI 관련 기술주들이 급락
2) 반면 컨센서스를 상회한 실적을 발표한 일라이 릴리는 +6.63% 상승하며 역사적 고가 돌파
3) 오늘 일라이 릴리의 신고가는 기술주 하락에 따른 "섹터 로테이션"이 아니고 실적 성장에 따른 제약업종 대장주의 화려한 랠리로 보아야
4) 일라이 릴리 실적 랠리 파급 효과로 길리어드 사이언스(+4.03%)와 암젠(+1.97%)도 역사적 고가 돌파
5) 미국증시에서 관심업종을 AI 기술주에만 국한하지 말고 제약주도 함께 보아야하는 시기
✅ 주요 제약기업 등락률 (2026년10월21일)
https://t.me/quantum_ALGO/103347
#알파벳
#일라이릴리
#길리어드사이언스
#암젠
Forwarded from [한투 테크팀] 남채민/황준태/김정찬/김연준
[한국투자증권 반도체/소부장 고영민, 김연준]
#Amazon FY3Q26 실적 발표 (현지기준 10/29)
▶️ 주요 Comment
» CapEx 및 투자 관련
- 26년 cash CapEx 전망: 약 2,200억달러(유지)
→ 대부분 AWS 투자
- 27년 cash CapEx는 26년 대비 유의미한 증가 전망
→ 매력적인 투자 수익에 대한 가시성 명확
- 3Q26 cash CapEx 758.8억달러 집행
→ 대부분 AWS 및 AI, 강한 고객 수요 대응
- TTM FCF -423.6억달러
→ 주로 AI 투자로 TTM cash CapEx YoY 948억달러 증가 영향
- 메모리 등 부품 원가 상승, 감가상각 부담에도 CapEx 회수 기간 단축 지속
→ AWS 투자가 수년 전 예상보다 훨씬 큰 매출 및 현금흐름을 창출할 것이란 확신 강화, ROIC 양호
- AI 가속기 약 14초마다 1대 설치, 설치 속도만큼 고객이 빠르게 소진
→ AWS capacity 수요 매우 강한 상황 지속
» AI 사업 및 수익화
- AWS 매출 459.8억달러 (YoY +39.3%), OPM 38.7%
→ 6개 분기 연속 가속, 약 5년 내 최고 성장률, 연환산 run-rate 1,840억달러
- 27년, 28년 AWS 매출 각각 YoY 40% 이상 성장 전망
→ 향후 5~10년 내 매출 1조달러 사업 가능
- AWS 백로그 5,780억달러 (YoY 세 자릿수 증가)
→ 고객 기반 다변화
- AI 매출 YoY 세 자릿수 성장
→ 추론이 AI 매출의 절반을 크게 상회하며 확대 중
- 자체 칩 사업 YoY 세 자릿수 성장, Graviton, Trainium revenue commitment 각각 YoY 20배 이상
→ Trainium 27년 말부터 AWS 외부 판매 예정
- 고객이 자체 칩 사용으로 3Q에만 20억달러 이상 비용 절감
→ Graviton 5 출시 후 이전 세대 Graviton 백로그 QoQ 2배 이상, 이전 세대 Trainium 단기 capacity도 상반기 대비 프리미엄에 판매
- Bedrock, Fortune 500 기업 지출 YoY 약 7배, 총 토큰 처리량 YoY 약 17배
→ AWS 역사상 가장 빠르게 성장한 수십억달러 규모 서비스
- Bedrock AgentCore 고객 수만 곳, 3Q 에이전트 배포 수가 직전 3개 분기 합계의 2배
▶️ 컨퍼런스콜 Q&A
Q. AWS 성장률 가속에도 QoQ 매출 증가폭이 둔화된 배경과 4Q capacity 추가 계획은?
- SageMaker AI, Bedrock, Strands, AgentCore, Kiro, Connect, Transform, Quick 등 AI 풀스택 채택 빠름
- 엔터프라이즈 추론 확대로 Trainium 가격 대비 성능 수요 증가, AI가 강화학습, 툴 호출 등 core(Graviton) 수요도 견인
- 분기별 capacity 추가 규모는 일정하지 않으나, 27년, 28년 각각 40% 이상 성장 전망
Q. AWS가 5~10년 내 매출 1조달러 사업이 될 수 있다는 근거는?
- 수백MW~1GW 규모 대형 capacity는 사전 예약, 27년, 28년과 29년 일부까지 가시성 높음
- 엔터프라이즈의 추론 본격 도입은 아직 초기, 추론 비용 인하가 핵심 과제
- 보안이 새 대형 사용처로 부상, 코딩과 AI 컴패니언(Quick)도 성장 중
- 사실상 모든 엔터프라이즈 앱이 에이전틱으로 재작성될 것, 1조달러 이상이 무리 아님
Q. 향후 2년 AWS 영업이익률 30% 후반~40% 수준 유지 가능한지?
- 최근 수익성은 효율화, capacity 최적화, 고정비 관리, 자체 칩 비중 확대의 결과
- AI 고성장은 상대적으로 낮은 AI 마진 탓에 전체 마진 압박 요인, 부품 가격도 역풍
- core, AI 마진 모두 개선 중, AI 마진은 같은 시기 core 대비 앞선 수준
Q. Bedrock 시장 기회에 대한 주요 교훈은?
- 하나의 도구가 시장을 지배하지 않음, 2~3년 내 비슷한 수준의 모델 6~8개, 고객 대부분 복수 모델 사용
- 고객은 폭넓은 프런티어 모델 선택지, 가격 대비 성능, 보안을 원함
- 서방권 오픈 모델 수요 큼
- Bedrock은 EC2만큼 커질 수 있는 거대한 기회
Q. Trainium 외부 판매와 내부 컴퓨트 수요 간 배분은?
- 27년 말 외부 판매 시작, 매년 배분 재검토, 두 사업 모두 상당 규모 전망
Q. 27년, 28년 AWS 40% 이상 성장에 필요한 CapEx 규모는?
- 필요한 CapEx는 상당, 리더십 유지 위해 투자
- 투자 계획 자체 조달 가능, 아마존의 매출과 FCF 규모를 영구적으로 바꿀 것
Q. 서버, 네트워크, 데이터센터 투자의 수익 기간 전망은?
- 인프라 손익분기 시점을 계속 앞당기는 중
- core, AI, 조달 방식별로 다르나 내용연수 연장과 조기 손익분기 모두 진전
Q. 대부분 Trainium에서 구동되는 Bedrock 토큰 마켓플레이스 확대가 AWS 성장률과 마진에 미치는 영향은?
- Bedrock 대부분 Trainium에서 구동, 가격 대비 성능 우위로 고객 가격 인하와 마진 확보 동시 가능
- 클라우드 마진은 데이터센터 확보 방식에 좌우, neocloud는 장기 리스 대비 OPM 약 3,500bp 낮음
- AWS capacity 대부분 자가 보유 또는 장기 리스, 자체 칩까지 더해 구조적 원가 우위
📁 IR자료: https://vo.la/h3HapqH
📨 한투 반도체 채널: https://t.me/Semi_Ko
위 내용은 공시 자료 요약으로 별도의 컴플라이언스 승인절차 없이 제공합니다.
#Amazon FY3Q26 실적 발표 (현지기준 10/29)
▶️ 주요 Comment
» CapEx 및 투자 관련
- 26년 cash CapEx 전망: 약 2,200억달러(유지)
→ 대부분 AWS 투자
- 27년 cash CapEx는 26년 대비 유의미한 증가 전망
→ 매력적인 투자 수익에 대한 가시성 명확
- 3Q26 cash CapEx 758.8억달러 집행
→ 대부분 AWS 및 AI, 강한 고객 수요 대응
- TTM FCF -423.6억달러
→ 주로 AI 투자로 TTM cash CapEx YoY 948억달러 증가 영향
- 메모리 등 부품 원가 상승, 감가상각 부담에도 CapEx 회수 기간 단축 지속
→ AWS 투자가 수년 전 예상보다 훨씬 큰 매출 및 현금흐름을 창출할 것이란 확신 강화, ROIC 양호
- AI 가속기 약 14초마다 1대 설치, 설치 속도만큼 고객이 빠르게 소진
→ AWS capacity 수요 매우 강한 상황 지속
» AI 사업 및 수익화
- AWS 매출 459.8억달러 (YoY +39.3%), OPM 38.7%
→ 6개 분기 연속 가속, 약 5년 내 최고 성장률, 연환산 run-rate 1,840억달러
- 27년, 28년 AWS 매출 각각 YoY 40% 이상 성장 전망
→ 향후 5~10년 내 매출 1조달러 사업 가능
- AWS 백로그 5,780억달러 (YoY 세 자릿수 증가)
→ 고객 기반 다변화
- AI 매출 YoY 세 자릿수 성장
→ 추론이 AI 매출의 절반을 크게 상회하며 확대 중
- 자체 칩 사업 YoY 세 자릿수 성장, Graviton, Trainium revenue commitment 각각 YoY 20배 이상
→ Trainium 27년 말부터 AWS 외부 판매 예정
- 고객이 자체 칩 사용으로 3Q에만 20억달러 이상 비용 절감
→ Graviton 5 출시 후 이전 세대 Graviton 백로그 QoQ 2배 이상, 이전 세대 Trainium 단기 capacity도 상반기 대비 프리미엄에 판매
- Bedrock, Fortune 500 기업 지출 YoY 약 7배, 총 토큰 처리량 YoY 약 17배
→ AWS 역사상 가장 빠르게 성장한 수십억달러 규모 서비스
- Bedrock AgentCore 고객 수만 곳, 3Q 에이전트 배포 수가 직전 3개 분기 합계의 2배
▶️ 컨퍼런스콜 Q&A
Q. AWS 성장률 가속에도 QoQ 매출 증가폭이 둔화된 배경과 4Q capacity 추가 계획은?
- SageMaker AI, Bedrock, Strands, AgentCore, Kiro, Connect, Transform, Quick 등 AI 풀스택 채택 빠름
- 엔터프라이즈 추론 확대로 Trainium 가격 대비 성능 수요 증가, AI가 강화학습, 툴 호출 등 core(Graviton) 수요도 견인
- 분기별 capacity 추가 규모는 일정하지 않으나, 27년, 28년 각각 40% 이상 성장 전망
Q. AWS가 5~10년 내 매출 1조달러 사업이 될 수 있다는 근거는?
- 수백MW~1GW 규모 대형 capacity는 사전 예약, 27년, 28년과 29년 일부까지 가시성 높음
- 엔터프라이즈의 추론 본격 도입은 아직 초기, 추론 비용 인하가 핵심 과제
- 보안이 새 대형 사용처로 부상, 코딩과 AI 컴패니언(Quick)도 성장 중
- 사실상 모든 엔터프라이즈 앱이 에이전틱으로 재작성될 것, 1조달러 이상이 무리 아님
Q. 향후 2년 AWS 영업이익률 30% 후반~40% 수준 유지 가능한지?
- 최근 수익성은 효율화, capacity 최적화, 고정비 관리, 자체 칩 비중 확대의 결과
- AI 고성장은 상대적으로 낮은 AI 마진 탓에 전체 마진 압박 요인, 부품 가격도 역풍
- core, AI 마진 모두 개선 중, AI 마진은 같은 시기 core 대비 앞선 수준
Q. Bedrock 시장 기회에 대한 주요 교훈은?
- 하나의 도구가 시장을 지배하지 않음, 2~3년 내 비슷한 수준의 모델 6~8개, 고객 대부분 복수 모델 사용
- 고객은 폭넓은 프런티어 모델 선택지, 가격 대비 성능, 보안을 원함
- 서방권 오픈 모델 수요 큼
- Bedrock은 EC2만큼 커질 수 있는 거대한 기회
Q. Trainium 외부 판매와 내부 컴퓨트 수요 간 배분은?
- 27년 말 외부 판매 시작, 매년 배분 재검토, 두 사업 모두 상당 규모 전망
Q. 27년, 28년 AWS 40% 이상 성장에 필요한 CapEx 규모는?
- 필요한 CapEx는 상당, 리더십 유지 위해 투자
- 투자 계획 자체 조달 가능, 아마존의 매출과 FCF 규모를 영구적으로 바꿀 것
Q. 서버, 네트워크, 데이터센터 투자의 수익 기간 전망은?
- 인프라 손익분기 시점을 계속 앞당기는 중
- core, AI, 조달 방식별로 다르나 내용연수 연장과 조기 손익분기 모두 진전
Q. 대부분 Trainium에서 구동되는 Bedrock 토큰 마켓플레이스 확대가 AWS 성장률과 마진에 미치는 영향은?
- Bedrock 대부분 Trainium에서 구동, 가격 대비 성능 우위로 고객 가격 인하와 마진 확보 동시 가능
- 클라우드 마진은 데이터센터 확보 방식에 좌우, neocloud는 장기 리스 대비 OPM 약 3,500bp 낮음
- AWS capacity 대부분 자가 보유 또는 장기 리스, 자체 칩까지 더해 구조적 원가 우위
📁 IR자료: https://vo.la/h3HapqH
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위 내용은 공시 자료 요약으로 별도의 컴플라이언스 승인절차 없이 제공합니다.
Forwarded from AWAKE - 실시간 주식 공시 정리채널
2026.10.30 08:11:39
기업명: 키움증권(시가총액: 6조 2,030억) A039490
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
매출액 : 69,303억(예상치 : -)
영업익 : 4,061억(예상치 : 4,705억/ -14%)
순이익 : 2,386억(예상치 : 3,786억/ -37%)
**최근 실적 추이**
2026.3Q 69,303억/ 4,061억/ 2,386억
2026.2Q 160,732억/ 7,890억/ 6,806억
2026.1Q 93,960억/ 6,212억/ 4,774억
2025.4Q 55,862억/ 3,456억/ 2,469억
2025.3Q 33,699억/ 4,089억/ 3,224억
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261030800044
종목공시 : https://www.awakeplus.co.kr/disclosure/039490
기업명: 키움증권(시가총액: 6조 2,030억) A039490
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
매출액 : 69,303억(예상치 : -)
영업익 : 4,061억(예상치 : 4,705억/ -14%)
순이익 : 2,386억(예상치 : 3,786억/ -37%)
**최근 실적 추이**
2026.3Q 69,303억/ 4,061억/ 2,386억
2026.2Q 160,732억/ 7,890억/ 6,806억
2026.1Q 93,960억/ 6,212억/ 4,774억
2025.4Q 55,862억/ 3,456억/ 2,469억
2025.3Q 33,699억/ 4,089억/ 3,224억
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261030800044
종목공시 : https://www.awakeplus.co.kr/disclosure/039490
Forwarded from [ IT는 SK ] (손 건)
[SK증권 반도체 한동희, 손 건/해외주식 박제민]
SanDisk FY1Q27 컨퍼런스콜
▶️ 주요 코멘트
FY1Q27 Revenue $11.0B — +23% QoQ, +378% YoY:
Revenue $11.0B(+23% QoQ, +378% YoY), Non-GAAP GPM 85.1%, OPM 80.4%, EPS $49.51 기록. 매출 성장의 약 60%는 Volume, 40%는 Pricing 기여
Data Center Revenue $4.8B — +61% QoQ:
Data Center Revenue $4.8B(+61% QoQ) 기록하며 시장 성장률 상회. BiCS8 기반 TLC·QLC 제품과 3개 미국 Hyperscaler 고객 확대가 성장 견인
CY27 Data Center Bit Demand +40% YoY 전망:
CY27 Data Center가 전체 NAND Market의 55% 이상, Bit Demand는 약 +40% YoY 성장 전망. CY26 두 배 이상 성장 이후 추가 확대 예상
AI Inference가 NAND TAM 구조적으로 확대:
Longer Context·Multimodal·Persistent Context·KV Cache 증가로 Flash의 역할 확대. 회사는 2030년 KV Cache가 AI Data Center Flash Market의 약 1/3을 차지할 것으로 전망
AI Data Center NAND Opportunity → 현재 NAND 산업 규모 수준 전망:
장기적으로 AI Data Center Flash Opportunity가 현재 전체 NAND Industry와 유사한 규모까지 확대 가능하다고 판단
HBF — 첫 Memory Die Tape-out 완료:
High Bandwidth Flash 첫 Memory Die Tape-out 완료, 현재 Fabrication 진행. HBM급 Read Bandwidth와 NAND급 Capacity를 결합해 Inference·Long Context·KV Cache를 겨냥
HBF Sample은 CY27 예정:
첫 HBF 기반 Product Sample은 CY27 제공 예정. 실제 Customer System 평가 이후 TAM·Use Case·Revenue Ramp 구체화 예정
NBM Pipeline > Supply through 2030:
New Business Model 계약 Pipeline이 2030년 말까지 확보 가능한 Supply를 초과. 기존 고객의 추가 물량 요청과 신규 고객 논의가 동시에 확대
NBM 계약 비중 확대 예정:
현재 NBM 기준 FY27 Bit의 약 50%, FY28 약 2/3가 Commit된 상태. 경영진은 해당 비중이 추가 상승할 것으로 전망
SLC는 신규 TAM 확대 요인:
일부 Agentic·Inference Architecture에서 NAND를 SLC Mode로 활용해 DRAM 일부를 대체하는 방안 검토. Cost Differential은 DRAM 대비 20~40배 수준으로 언급
SLC 채택 확대 시 NAND Supply Tightness 추가 가능:
SLC Mode 활용 시 TLC 대비 약 3:1, QLC 대비 약 4:1의 Bit Trade-off 발생. 실제 채택 확대 시 Industry Bit Supply를 추가 제약할 가능성
Bit Growth는 Mid-to-high Teens 유지:
강한 수요에도 생산계획을 급격히 늘리기보다는 기존 Mid-to-high Teens Bit Growth 유지. BiCS9·BiCS10 전환을 앞당겨 공격적으로 Supply를 늘릴 계획은 없음
FY27 Gross CapEx Mid-single Digit %:
FY1Q27 Gross CapEx $378M, Revenue 대비 3.4%. FY27 전체 Gross CapEx는 Revenue의 Mid-single Digit % 수준 전망
FY1Q27 Adjusted FCF $5.7B — 52% Margin:
Adjusted FCF $5.7B, Margin 약 52% 기록. Cash $5.1B, Debt 0으로 강한 Balance Sheet 유지
Excess Cash 100% 주주환원 유지:
사업 투자 이후 발생하는 Excess Cash 100%를 주주에게 반환하는 정책 유지. 최근 2개 분기 총 발행주식의 약 4% 자사주 매입
▶️ 주요 Q&A
Q: NBM 계약은 앞으로 얼마나 더 늘어날 수 있나?
A: Pipeline이 매우 강하며 향후 수개월·수개 분기 동안 추가 계약 예상. 현재 FY27 Bit 약 50%, FY28 약 2/3가 NBM 하에 있으며 해당 비중은 추가 상승 전망
Q: 고객들이 NAND 수요를 다시 늘리고 있나?
A: 그렇다는 설명. 복수 고객이 자신들의 NAND 필요량을 초기 예상보다 과소추정했다고 판단해 Second Tranche를 요청 중이며 일부는 이미 추가 계약 체결
Q: PC 약세가 NAND 수요에도 큰 부담 아닌가?
A: Unit은 약하지만 Content per Device 상승으로 FY27 PC Exabyte Demand는 성장 전망. Smartphone·PC·Data Center 모두 FY27 Bit Growth가 Positive일 것으로 예상
Q: Data Center Revenue가 급증한 이유는?
A: BiCS8·CBA 기반 Technology Leadership, TLC·QLC Product Timing, AI Inference Architecture 변화, NBM을 통한 Deep Customer Engagement가 복합적으로 기여
Q: Data Center Mix는 어디까지 올라갈 수 있나?
A: Industry Bit Mix 수준까지 따라가는 것이 목표. CY27 동안 Data Center Mix가 지속 상승할 것으로 예상하나 구체적 목표치는 미제시
Q: FY2Q27 Pricing 방향은?
A: Volume과 Pricing 모두 성장에 기여할 전망이며 Pricing은 FY27 동안 완만하게 상승할 것으로 예상
Q: HBF Customer 반응과 향후 Milestone은?
A: Customer Discussion은 활발한 상황. Memory Die와 Base Die를 결합해 CY27 Sample 제공 후 실제 System 평가를 거쳐 TAM·Use Case·Ramp Timing 구체화 예정
Q: SLC가 TLC·QLC 수요를 Cannibalize하는가?
A: 아니라고 판단. 기존 NAND를 대체하기보다 DRAM을 일부 대체할 수 있는 신규 TAM 확대 요인으로 평가
Q: NBM Pipeline이 Supply를 초과하는데 CapEx를 더 늘리지 않는 이유는?
A: 고객의 Financial Commitment와 계약 구조를 충분히 확인한 뒤 Supply Plan을 조정하는 Discipline 유지. 현재는 기존 Mid-to-high Teens Bit Growth 계획 유지
Q: FY27 CapEx 수준은?
A: Revenue의 Mid-single Digit % 수준. 공격적인 Capacity Expansion보다는 Technology Transition·R&D 중심 투자 유지
Q: 주주환원 정책은 향후에도 유지되나?
A: Excess Cash 100% 환원 원칙 유지. Debt를 늘려 환원을 확대하기보다는 Debt-free Balance Sheet와 Technology Investment를 우선하면서 잉여현금을 환원하는 구조
Q: TLC와 QLC Mix는 어떻게 보나?
A: 현재 약 70:30 수준이며 FY27 동안 대체로 유지 전망. 다만 QLC의 KV Cache 등 적용 범위가 넓어지며 중장기적으로 QLC 재가속 가능
* 위 내용은 공개 실적발표 내용으로 별도의 승인절차 없이 제공합니다.
* SK증권 리서치 IT팀 채널 :
https://t.me/skitteam
SanDisk FY1Q27 컨퍼런스콜
▶️ 주요 코멘트
FY1Q27 Revenue $11.0B — +23% QoQ, +378% YoY:
Revenue $11.0B(+23% QoQ, +378% YoY), Non-GAAP GPM 85.1%, OPM 80.4%, EPS $49.51 기록. 매출 성장의 약 60%는 Volume, 40%는 Pricing 기여
Data Center Revenue $4.8B — +61% QoQ:
Data Center Revenue $4.8B(+61% QoQ) 기록하며 시장 성장률 상회. BiCS8 기반 TLC·QLC 제품과 3개 미국 Hyperscaler 고객 확대가 성장 견인
CY27 Data Center Bit Demand +40% YoY 전망:
CY27 Data Center가 전체 NAND Market의 55% 이상, Bit Demand는 약 +40% YoY 성장 전망. CY26 두 배 이상 성장 이후 추가 확대 예상
AI Inference가 NAND TAM 구조적으로 확대:
Longer Context·Multimodal·Persistent Context·KV Cache 증가로 Flash의 역할 확대. 회사는 2030년 KV Cache가 AI Data Center Flash Market의 약 1/3을 차지할 것으로 전망
AI Data Center NAND Opportunity → 현재 NAND 산업 규모 수준 전망:
장기적으로 AI Data Center Flash Opportunity가 현재 전체 NAND Industry와 유사한 규모까지 확대 가능하다고 판단
HBF — 첫 Memory Die Tape-out 완료:
High Bandwidth Flash 첫 Memory Die Tape-out 완료, 현재 Fabrication 진행. HBM급 Read Bandwidth와 NAND급 Capacity를 결합해 Inference·Long Context·KV Cache를 겨냥
HBF Sample은 CY27 예정:
첫 HBF 기반 Product Sample은 CY27 제공 예정. 실제 Customer System 평가 이후 TAM·Use Case·Revenue Ramp 구체화 예정
NBM Pipeline > Supply through 2030:
New Business Model 계약 Pipeline이 2030년 말까지 확보 가능한 Supply를 초과. 기존 고객의 추가 물량 요청과 신규 고객 논의가 동시에 확대
NBM 계약 비중 확대 예정:
현재 NBM 기준 FY27 Bit의 약 50%, FY28 약 2/3가 Commit된 상태. 경영진은 해당 비중이 추가 상승할 것으로 전망
SLC는 신규 TAM 확대 요인:
일부 Agentic·Inference Architecture에서 NAND를 SLC Mode로 활용해 DRAM 일부를 대체하는 방안 검토. Cost Differential은 DRAM 대비 20~40배 수준으로 언급
SLC 채택 확대 시 NAND Supply Tightness 추가 가능:
SLC Mode 활용 시 TLC 대비 약 3:1, QLC 대비 약 4:1의 Bit Trade-off 발생. 실제 채택 확대 시 Industry Bit Supply를 추가 제약할 가능성
Bit Growth는 Mid-to-high Teens 유지:
강한 수요에도 생산계획을 급격히 늘리기보다는 기존 Mid-to-high Teens Bit Growth 유지. BiCS9·BiCS10 전환을 앞당겨 공격적으로 Supply를 늘릴 계획은 없음
FY27 Gross CapEx Mid-single Digit %:
FY1Q27 Gross CapEx $378M, Revenue 대비 3.4%. FY27 전체 Gross CapEx는 Revenue의 Mid-single Digit % 수준 전망
FY1Q27 Adjusted FCF $5.7B — 52% Margin:
Adjusted FCF $5.7B, Margin 약 52% 기록. Cash $5.1B, Debt 0으로 강한 Balance Sheet 유지
Excess Cash 100% 주주환원 유지:
사업 투자 이후 발생하는 Excess Cash 100%를 주주에게 반환하는 정책 유지. 최근 2개 분기 총 발행주식의 약 4% 자사주 매입
▶️ 주요 Q&A
Q: NBM 계약은 앞으로 얼마나 더 늘어날 수 있나?
A: Pipeline이 매우 강하며 향후 수개월·수개 분기 동안 추가 계약 예상. 현재 FY27 Bit 약 50%, FY28 약 2/3가 NBM 하에 있으며 해당 비중은 추가 상승 전망
Q: 고객들이 NAND 수요를 다시 늘리고 있나?
A: 그렇다는 설명. 복수 고객이 자신들의 NAND 필요량을 초기 예상보다 과소추정했다고 판단해 Second Tranche를 요청 중이며 일부는 이미 추가 계약 체결
Q: PC 약세가 NAND 수요에도 큰 부담 아닌가?
A: Unit은 약하지만 Content per Device 상승으로 FY27 PC Exabyte Demand는 성장 전망. Smartphone·PC·Data Center 모두 FY27 Bit Growth가 Positive일 것으로 예상
Q: Data Center Revenue가 급증한 이유는?
A: BiCS8·CBA 기반 Technology Leadership, TLC·QLC Product Timing, AI Inference Architecture 변화, NBM을 통한 Deep Customer Engagement가 복합적으로 기여
Q: Data Center Mix는 어디까지 올라갈 수 있나?
A: Industry Bit Mix 수준까지 따라가는 것이 목표. CY27 동안 Data Center Mix가 지속 상승할 것으로 예상하나 구체적 목표치는 미제시
Q: FY2Q27 Pricing 방향은?
A: Volume과 Pricing 모두 성장에 기여할 전망이며 Pricing은 FY27 동안 완만하게 상승할 것으로 예상
Q: HBF Customer 반응과 향후 Milestone은?
A: Customer Discussion은 활발한 상황. Memory Die와 Base Die를 결합해 CY27 Sample 제공 후 실제 System 평가를 거쳐 TAM·Use Case·Ramp Timing 구체화 예정
Q: SLC가 TLC·QLC 수요를 Cannibalize하는가?
A: 아니라고 판단. 기존 NAND를 대체하기보다 DRAM을 일부 대체할 수 있는 신규 TAM 확대 요인으로 평가
Q: NBM Pipeline이 Supply를 초과하는데 CapEx를 더 늘리지 않는 이유는?
A: 고객의 Financial Commitment와 계약 구조를 충분히 확인한 뒤 Supply Plan을 조정하는 Discipline 유지. 현재는 기존 Mid-to-high Teens Bit Growth 계획 유지
Q: FY27 CapEx 수준은?
A: Revenue의 Mid-single Digit % 수준. 공격적인 Capacity Expansion보다는 Technology Transition·R&D 중심 투자 유지
Q: 주주환원 정책은 향후에도 유지되나?
A: Excess Cash 100% 환원 원칙 유지. Debt를 늘려 환원을 확대하기보다는 Debt-free Balance Sheet와 Technology Investment를 우선하면서 잉여현금을 환원하는 구조
Q: TLC와 QLC Mix는 어떻게 보나?
A: 현재 약 70:30 수준이며 FY27 동안 대체로 유지 전망. 다만 QLC의 KV Cache 등 적용 범위가 넓어지며 중장기적으로 QLC 재가속 가능
* 위 내용은 공개 실적발표 내용으로 별도의 승인절차 없이 제공합니다.
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[ IT는 SK ]
최도연, 박형우, 한동희, 이동주, 박제민 (SK증권)
Forwarded from 습관이 부자를 만든다. 🧘
"AI 메모리 폭풍 성장"…샌디스크 어닝 서프라이즈
-주가는 시간외서 3% 하락
https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4442063
-주가는 시간외서 3% 하락
https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4442063
연합인포맥스
"AI 메모리 폭풍 성장"…샌디스크 어닝 서프라이즈
글로벌 데이터 저장장치 및 반도체 제조업체 샌디스크(NAS:SNDK)가 인공지능(AI) 워크로드용 메모리 수요 폭증에 힘입어 시장 예상치를 뛰어넘는 실적을 발표했다.29일(현지 시각) 인베스팅닷컴에 따르면, 샌디스...
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삼가 고인의 명복을 빕니다.
Forwarded from 습관이 부자를 만든다. 🧘
IBK證 “삼성전자, 부족한 주주환원으로 주가 상승 제한적일 것…목표가 하향"
-목표주가를 기존 46만원에서 35만원으로 하향 조정했다.
https://biz.chosun.com/stock/stock_general/2026/10/30/PTEJVVGO5JF3PBYE653R545TC4/
-목표주가를 기존 46만원에서 35만원으로 하향 조정했다.
https://biz.chosun.com/stock/stock_general/2026/10/30/PTEJVVGO5JF3PBYE653R545TC4/
Chosun Biz
IBK證 “삼성전자, 부족한 주주환원으로 주가 상승 제한적일 것…목표가 하향"
IBK證 삼성전자, 부족한 주주환원으로 주가 상승 제한적일 것목표가 하향