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<AI 데이터센터 전력 확보 전쟁…美 콘스텔레이션, 세계 최대 전력사 등극>

AI 데이터센터의 폭발적인 전력 수요를 배경으로 미국 Constellation Energy가 Calpine 인수를 통해 발전 용량을 약 80% 늘리며 세계 최대 전력 생산 기업으로 부상함

Constellation은 원자로 21기를 운영하며 미국 전체 원전 발전량의 25%를 담당하며, Calpine 인수로 천연가스 발전소 61곳, 대규모 배터리 저장 시설 등 총 60GW 규모의 무탄소·저탄소 자산을 확보함

Constellation은 Microsoft, Meta와 같은 빅테크 기업들과 20년 장기 전력 공급 계약을 체결했는데, 이는 이들이 안정적이고 탄소 배출 없는 전력 확보를 위해 시장 가격보다 높은 단가를 지불하고 있기 때문임

Constellation은 신규 발전소 건설 대신 **기존 원전 설비 업그레이드('업레이팅')**와 **수요 절감 중개('커테일먼트')**에 집중하여 과잉 투자 위험을 관리하고 있음

AI 붐이 에너지 시장의 지형을 근본적으로 변화시키면서, 안정적이고 청정한 전력 자산을 보유한 Constellation의 기업 가치가 크게 상승하고 있으며, 이는 AI 시대의 전력 확보 경쟁이 심화되고 있음을 보여줌

https://www.g-enews.com/view.php?ud=202510181916243031fbbec65dfb_1

종종 보는 내과의사 분이
운영하는 건강 관련 채널인데
갑자기 반도체 AI 설명해줌😳
https://youtu.be/tcSu5ZeR_gA?si=6_Qvb6z5Zi1s0q0V

📌 샌디스크 기업용 낸드 가격 100% 이상 인상 전망

🔑 핵심 내용

• 샌디스크가 2026년 1분기 기업용 SSD 낸드 가격을 전 분기 대비 100% 이상 인상을 검토 중이라는 관측

• 일부 고객사에는 장기 물량 확보 조건으로 선결제 요구

• AI 서버와 데이터센터 투자 확대 속에 메모리 생산이 HBM 중심으로 재편되며 낸드 공급 여력이 줄어 가격 협상력에서 공급자 우위 구도가 강화 중

✅ 투자 시사점

• 낸드 가격 인상은 평균판매단가 상승으로 연결돼 메모리 업체 전반 수익성 개선 기대

• 기업용 SSD 비중이 높은 구간일수록 수익성 개선 폭이 커질 수 있음

• 가격 상승 국면에서는 재고 정상화와 현금흐름 개선 기대가 커지며 멀티플 리레이팅 요인으로 작동 가능

✅ 체크 포인트

• 실제 인상 폭이 계약 가격에 어느 정도 반영되는지 점검 필요

• 공급 부족이 기업용 중심으로 끝날지, 소비자용까지 확산될지 확인 필요

• HBM 투자 집중이 낸드 증설 속도를 얼마나 늦추는지, 2026년 투자 계획 변화 여부 체크 필요

✅ 투자 포인트

• DRAM과 HBM 강세에 더해 낸드까지 개선 시 실적 모멘텀이 강화될 가능성

• AI 메모리 중심 수혜가 이어지는 가운데 낸드 업황까지 개선되면 실적과 기대치가 함께 상향될 여지

• 다만 낸드 부문의 가격 전가력과 제품 믹스 변화 속도는 핵심 체크 포인트

• 기업용 SSD 수요가 강해지고 증설 논의가 재개되면 관련 소부장 밸류체인 전반으로 기대감이 확산될 수 있는 국면

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