6월 방일 중국인 -57% 감소

무한도전 돌+아이 컨테스트 후일담 #딕헌터

“유재석 개X끼야!”하는 참가자 있었다고.

출연 : 윤지호 경제평론가
https://www.youtube.com/live/X8oKaa2DYf0?si=Wovtc_RV9qdqPBQa

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📺 윤지호 대표 인터뷰 요약 (2026.7.15)
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한 줄 결론: "저점은 확인, 고점(9,385)도 확인. 지금은 바이앤홀드가 아닌 '트레이딩 바이'의 박스권 장세다."

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1️⃣ 영상 핵심 정리
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■ 시장 판단

▪️ 비추세(박스권) 시장: 오르려는 힘(실적·저평가)과 누르는 힘(캐펙스 우려·규제)이 공존

▪️ 급락일(그제·어제)은 "잠재 수익률이 높고 리스크가 제한적일 때가 훌륭한 투자"(하워드 막스)라는 조건이 충족된 매수 타이밍이었다

▪️ 단, 연내 전고점 9,385 돌파는 어렵다고 판단. 반등하면 줄이는 구간도 온다

■ 왜 급락일에 사야 했나 (3가지 근거)

① 감익 59%까지 반영한 주가 — 실적이 반토막 나야 정당화되는 비이성적 가격

② 이격도 85.7 — 2018년 이후 코로나 제외 최저 수준의 과매도

③ 수급의 질 — 과거와 달리 외국인+연기금(1조+)이 산 반등, 상승 종목 수도 우세


■ LTA(장기공급계약)의 이중성 — 이번 국면 최대 논점

▪️ 하이닉스 2Q 컨센 하회는 실적 악화가 아니라 LTA 계약가의 '회계적 현실화'

▪️ 단기: 마진 하락 → 성장률 정점 확인 → 주가 상단 제한 (노이즈 불가피)

▪️ 장기: 사이클 진폭 축소 → '우상향 시클리컬' + 예측 가능성 상승 → 멀티플 재평가 가능

▪️ 단, 재평가는 아직 아님. 시장은 여전히 반도체를 시클리컬로 평가 중 (낮은 PER이 그 증거 — 피터 린치의 '역PER' 원리)

▪️ 재평가 조건 = ROE 개선: LTA 정착(분자) + 자사주·배당 등 주주환원(분모). 둘 다 '하방을 막는 장치'

■ 가을 리스크 (상단이 막히는 이유)

▪️ 하이퍼스케일러 돈 문제: FCF가 캐펙스에 소진, 아마존 회사채 수요 반토막, 오픈AI 상장·리파이낸싱 압박 → 7월 말 빅테크 실적에서 "캐펙스 늘린다" 해도 시장은 "돈은 있냐"고 물을 것

▪️ 11월 중간선거: 칩플레이션 + 데이터센터(전력·용수) 반발이 선거 쟁점화 → 9~10월 착공 지연·취소, 캐펙스 가이던스 하향 뉴스 가능

▪️ 단, 이는 "사이클 붕괴"가 아니라 "규제와 합의하는 진통". 이 우려로 빠지면 또 사는 것

■ 리스크 관리론

▪️ 변동성이 위험한 진짜 이유 = 감정을 흔들어 잘못된 행동을 유발하기 때문

▪️ 변동성 커지면 현금 비중 확대 — "현금도 종목이다"

▪️ "가치는 내가 결정하고, 주가는 타인이 결정한다" / 종목 기준은 '현금을 만드는 기업'(탑2), 증자로 할인율 올라가는 기업은 회피

▪️ "추종 매매는 100% 실패한다" — 본인 콜도 참고만 하라

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2️⃣ 관련 기사·정보 (팩트체크)
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▪️ 당일 시장: 코스피 +6.24% 7,284.41 마감(장중 7,424), 외국인 2.3조·기관 순매수, 개인 2.5조 순매도, 매수 사이드카 발동. 미 6월 CPI 둔화 + SK하이닉스 ADR 27% 급등이 촉매 → 영상의 수급 진단과 일치

▪️ 급락 배경: 7/2 메타의 클라우드 진출('남는 연산자원 외부 판매') 소식에 코스피 -7.89%, 7/13에는 -8.95%로 6,806까지 밀리며 서킷브레이커 발동, 삼전 -10.7%·하이닉스 -15.4%

▪️ LTA: 삼성·하이닉스는 1년 단기계약을 사실상 폐기하고 3~5년 LTA로 전환 중이며 선급금·최소매출 보장 등 구속력이 과거와 다르다는 평가와, LTA는 '가격 고점 신호'라는 해석이 병존 → 영상의 '이중성' 논의 그대로


▪️ 하이닉스 2Q: 한투증권, 영업이익 60.4조로 컨센(65조) 8% 하회 전망. 올해·내년 추정치 -9%·-11% 하향했으나 "실적 우려가 아니라 LTA 가격 가정의 현실화"라고 설명 → 영상 속 'M증권 TP 조정' 대목의 실체


▪️ 최태원 발언: ADR 상장 직후 "메모리는 더는 사이클 산업이 아니다"며 KV캐싱 수요 급증, MaaS(서비스형 메모리) 구상 소개. ADR로 40조원 조달(역대 외국기업 미국 IPO 최대), 주주환원은 "연내 추가 방안 마련" 수준으로 아직 미정

▪️ 데이터센터 선거화: 폴리티코 분석, 하원 격전지 69곳 중 58%(40곳)에 데이터센터 건설·계획. 전기요금·용수 문제로 주민 반발, 규제 법안과 건설 취소 사례 증가

▪️ 자금조달 경고음: 아마존 250억달러 회사채 주문이 3월 대비 절반, 올해 AI 회사채 발행은 작년 2배인 5,700억달러. 오픈AI는 IPO 2027년 연기 검토 보도에 소프트뱅크 주가 급락 KRX Data + 13

오늘 윤센님 영상보면서 현재 반도체를 어떻게 볼지 생각정리...

[Bull case]
LTA가즈아
: LTA로 미래이익 확정 + 증설 속도 가속화
= 미래 이익 x 하이싱글멀티플
= 업사이드가 배로 열리는 시나리오

[Base case]
LTA 비율애매 / ASP 증가 둔화
: 이익성장률 둔화, 하지만 실적 자체는 인상적
= Forward 12M EPS x 로우싱글멀티플
= 모멘텀 및 매크로방향에 따라 박스권 트레이딩
= 반도체IDM 증설 자체는 진행될거라 오히려 소부장에 고멀티플

[Bear case]
도망쳐

야미야미~
https://www.instiz.net/pt/7881305

AGI가 산업혁명보다 따라잡기 힘든 이유

https://www.fmkorea.com/best/10072930389

#panda 님 제보 - 우리방 우수회원🏅

서울에서 에어비앤비 운영하시면서 외국인 관광객들 생생한 동향 공유해주시는 분인데 작년까지 안 팔리던 사이 사이 낀 하루 이틀 방까지 올해는 어떻게든 다 팔린다고.

#앵콜무대 타고난 재능이 60대가 되었을 때
https://youtube.com/shorts/X15LDLvhvUM?si=WZRxkZ_rWaSt82aU

버핏은 최근 버크셔가 구글 모회사 알파벳에 대규모 투자를 한 것에 대해선 후계자인 그레그 에이블 최고경영자(CEO)가 아닌 "내가 개시한 것"이라고 말했다.

버핏은 "그(그레그)와 나는 서로 동의하지 않는 일은 하지 않는다. 우린 항상 소통하지만, 최종 결정권자는 그레그"라고 말했다.

https://naver.me/xD8UF6NP

[ GPT-5.6 sol 결과물 #2 ]

진짜 괴물같은 녀석이긴 하네요😱

GPT-5.6-Sol에게 복셀 기반의 맨해튼 3D 도시를 구현하라고 시켰더니 일주일 동안 자율적으로 작업해서 만들어 왔다고 합니다🔥🔥

우선 시킨 사람도 결과물의 정확도에 굉장히 놀랐으며 한 번의 지시만으로 AI가 반복 개선해서 만들었다고 해요🚀

한 부서를 몇주간 갈아 넣어야 하는 일이었을텐데 AI한테 일주일만 주면 되는군요...실시간으로 인간이 필요 없어지는중🤯🤯

👉 원문 보기 👈

메르님. ADR 코멘트

https://blog.naver.com/ranto28/224348032230

[속보] 기준금리 2.50→2.75% 인상…3년 6개월 만에 긴축 전환

https://n.news.naver.com/mnews/article/421/0009062612?sid=101