#GEMINI 이다솔 지점장 의견 위주 요약
이다솔 지점장님은 최근 시장의 조정 가능성에 대해 논하며, 장기적인 EPS(주당순이익) 증가를 핵심으로 하는 투자 전략을 강조했습니다.
투자 철학: "꽃을 꺾지 말고, 잡초를 뽑자." 단순히 많이 올랐다는 이유로 **좋은 종목(EPS 성장주)**을 파는 것은 비효율적입니다. 실적이 개선되지 않는 소외주를 사는 대신, 차라리 현금을 확보하는 것이 낫습니다.
핵심 기준: 투자는 기업의 EPS 증가 폭이 둔화되는지 여부를 기준으로 해야 합니다. AI 혁명과 같이 산업의 변화가 끝나지 않는 한, 주도 섹터는 쉽게 꺾이지 않습니다.
주요 섹터:
반도체 소부장: 여전히 내년 EPS 성장이 유효하며, 코스닥 시총 순위 등을 볼 때 아직 '버블'을 논하기는 이릅니다.
배터리: ESS(에너지 저장장치) 등 특정 분야의 성장으로 셀 기업들의 차별화가 진행 중입니다.
태양광: 미국 정책에 불리하여 조심스러운 접근이 필요합니다.
결론적으로, 단기 유동성 약화 신호에도 불구하고, 투자자들은 EPS 성장이 명확한 주도주를 굳건히 보유하며 시장의 다음 단계를 준비해야 합니다.
https://www.youtube.com/watch?v=K5_Z-mE7rFg
이다솔 지점장님은 최근 시장의 조정 가능성에 대해 논하며, 장기적인 EPS(주당순이익) 증가를 핵심으로 하는 투자 전략을 강조했습니다.
투자 철학: "꽃을 꺾지 말고, 잡초를 뽑자." 단순히 많이 올랐다는 이유로 **좋은 종목(EPS 성장주)**을 파는 것은 비효율적입니다. 실적이 개선되지 않는 소외주를 사는 대신, 차라리 현금을 확보하는 것이 낫습니다.
핵심 기준: 투자는 기업의 EPS 증가 폭이 둔화되는지 여부를 기준으로 해야 합니다. AI 혁명과 같이 산업의 변화가 끝나지 않는 한, 주도 섹터는 쉽게 꺾이지 않습니다.
주요 섹터:
반도체 소부장: 여전히 내년 EPS 성장이 유효하며, 코스닥 시총 순위 등을 볼 때 아직 '버블'을 논하기는 이릅니다.
배터리: ESS(에너지 저장장치) 등 특정 분야의 성장으로 셀 기업들의 차별화가 진행 중입니다.
결론적으로, 단기 유동성 약화 신호에도 불구하고, 투자자들은 EPS 성장이 명확한 주도주를 굳건히 보유하며 시장의 다음 단계를 준비해야 합니다.
https://www.youtube.com/watch?v=K5_Z-mE7rFg
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꽃을 꺾지말고, 잡초를 뽑자! 핵심은 EPS입니다!
외국인 매도세, 퀀트 펀드 손실, 단기 유동성 약화 신호까지…
요즘 시장, 많이 혼란스럽지 않으신가요? 🤯
이번 주 쩜머니톡에서는
이런 시장에 대한 인사이트와 함께,
AI·반도체 등 구조적 성장 섹터의 기회까지 짚어봤습니다👩🏫
쩜머니톡의 든든한 세 전문가 윤지호x이다솔xKK가 말하는
단기 조정 속에서도, 장기 성장 포인트를 잡는 법!
지금 바로 영상에서 확인해 보세요 😎
📅 촬영일: 2025년 10월 28일
#주식 #AI #반도체 #EPS #삼쩜삼캠퍼스…
요즘 시장, 많이 혼란스럽지 않으신가요? 🤯
이번 주 쩜머니톡에서는
이런 시장에 대한 인사이트와 함께,
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쩜머니톡의 든든한 세 전문가 윤지호x이다솔xKK가 말하는
단기 조정 속에서도, 장기 성장 포인트를 잡는 법!
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📅 촬영일: 2025년 10월 28일
#주식 #AI #반도체 #EPS #삼쩜삼캠퍼스…
Forwarded from 허혜민의 제약/바이오 소식통 (혜민 허)
[키움 허혜민] 릴리 실적 기대치 상회. 연간 가이던스 상향
비만 치료제와 당뇨병 치료제 견고한 수요에 힘입어 ‘25년 실적 가이던스 상향
이전 $60B~$62B에서 $63B~$63.5B로 상향
Pre-Market에서 +5% 상승 중
비만 치료제와 당뇨병 치료제 견고한 수요에 힘입어 ‘25년 실적 가이던스 상향
이전 $60B~$62B에서 $63B~$63.5B로 상향
Pre-Market에서 +5% 상승 중
Forwarded from 허혜민의 제약/바이오 소식통 (혜민 허)
이번 3분기 릴리의 잽바운드+마운자로 분기 매출 $10.1bn 으로 키트루다 $8.1bn을 넘기게 되었습니다..
또 하나의 역사적 시점을 지나가고 있네요.
또 하나의 역사적 시점을 지나가고 있네요.
Forwarded from 루팡
CNBC 기자회견 – 젠슨 황 NVIDIA CEO (한국 기자간담회) - 1
Q)트럼프 대통령에게 ‘블랙웰(Blackwell)’ 칩을 중국에 판매하도록 계속 로비하실 건가요?
A) 저는 엔비디아가 AI 기술을 중국에 제공할 수 있다면 그것이 미국과 중국 모두에 매우 좋다고 생각합니다.
그 이유는 여러 가지입니다. 우선 중국 시장은 매우 크고 활력이 넘치는 시장이며, 수많은 개발자들이 존재합니다. 이 개발자들은 중국에서 AI 기술을 만들어 전 세계로 수출합니다.
미국의 기술 스택이 그 위에서 작동할 수 있다면, 그것은 미국이 전 세계에서 영향력을 유지하는 데에도 도움이 됩니다.
Q)그럼 블랙웰을 중국에 판매하길 원하십니까?
A)그렇습니다. 저는 그렇게 되기를 바랍니다. 다만, 그 결정은 트럼프 대통령의 몫입니다.
Q)트럼프 대통령이 이 문제를 언급한 후 미국 안보 커뮤니티가 강하게 반발했습니다. 실제로 허가가 날 가능성은 얼마나 된다고 보십니까?
A)물론 기술을 중국에 수출하는 데에는 안보상의 우려가 존재하며, 그건 이해할 만한 일입니다.
하지만 중국은 이미 자국 내에서 충분한 AI 칩을 생산하고 있으며, 중국군도 중국에서 만들어진 칩에 충분히 접근할 수 있습니다.
더구나 중국은 이미 H20 칩의 수입을 금지했습니다. 이는 곧 “우리는 충분한 자체 기술을 갖고 있다”는 신호이기도 합니다. 이런 점에서 보면, 국가안보상의 우려는 상당 부분 해소됐다고 볼 수 있습니다.
Q)현재의 수출 제한 상황을 어떻게 보십니까? 혹시 ‘버블(거품)’이라고 생각하시나요?
A)이 문제는 여러 측면에서 볼 수 있습니다. 우선 컴퓨터 산업은 현재 하나가 아닌 두 개의 플랫폼 전환기를 맞고 있습니다.
첫 번째 전환은 범용 컴퓨팅에서 가속 컴퓨팅으로의 전환입니다.
이것이 바로 우리 회사의 위대한 발명입니다. 우리는 무어의 법칙이 한계에 다다른 이후에도 세상이 나아갈 수 있도록 새로운 컴퓨팅 모델을 만들었습니다.
이 가속 컴퓨팅은 AI뿐 아니라 데이터 처리, 추천 시스템, 검색 등 수많은 애플리케이션에도 혜택을 줍니다.
그리고 그 위에서, 우리는 ‘AI’라는 완전히 새로운 애플리케이션을 탄생시켰습니다.
AI는 이제 모든 산업에 막대한 영향을 미치고 있으며, 매우 실질적인 변화를 이끌고 있습니다.
초기의 AI는 흥미롭지만 실용적이지는 않았습니다. 그러나 최근 몇 년간 ‘추론(reasoning)’과 ‘에이전트형 AI(Agentic AI)’ 모델이 등장하면서 AI는 이제 매우 유용한 기술이 되었습니다.
AI가 유용해지고, 실제로 수익을 창출하는 순간, 사람들은 더 많은 AI를 만들고자 합니다.
그렇기 때문에 전 세계적으로 AI 인프라 투자가 급격히 증가하고 있습니다.
2000년 닷컴 버블 당시에는 대부분의 광케이블이 ‘다크 파이버’로 남아 있었지만, 오늘날에는 엔비디아 GPU가 전 세계에서 실제로 사용되고 있습니다. 소비가 실제로 일어나고 있다는 뜻이죠.
현재의 시점을 ‘새로운 컴퓨팅 플랫폼의 10년간 구축 초기 단계’로 보는 게 가장 정확합니다.
우리는 지금 그 흥미로운 장기 성장의 초입에 있습니다.
Q)AI에 대한 열광 속에 엔비디아는 시가총액 5조 달러를 돌파했습니다. CEO로서 ‘버블’에 대한 우려는 없습니까? 중국 시장에서 배제된 것도 리스크 아닌가요?
A)이 자리에 오기까지 30년이 걸렸습니다. 우리는 60년간 변하지 않던 컴퓨팅 방식을 완전히 새로 발명했습니다.
AI는 인간이 만든 기술 중 가장 영향력 있는 기술입니다. ‘지능(intelligence)’을 생성하는 기술이기 때문입니다.
이것은 모든 산업, 모든 과학 분야, 모든 국가에 영향을 줄 것입니다.
특히 한국도 예외가 아닙니다. 오늘 한국의 이 대통령, 그리고 삼성·SK·현대 등 많은 CEO들이 함께 대규모 협력을 발표했습니다. 한국에 새로운 AI 인프라를 구축할 예정입니다. 저는 이 일에 매우 자부심을 느낍니다.
Q)아시아 국가들의 ‘주권 AI(Sovereign AI)’ 프로그램의 잠재력은 어떻게 보십니까?
A)한국은 세계 주요 AI 허브가 될 잠재력이 있습니다. 오늘 대통령님의 열정과 한국 대기업들의 헌신은 ‘주권 AI’의 완벽한 예입니다.
Q)삼성과 SK그룹 모두와 협력하고 있습니다. 경쟁 관계인데, 어떤 잠재력이 있습니까?
A)그들은 모두 제 친구들입니다. 경쟁은 좋은 것입니다.
한국은 앞으로 엄청나게 성장할 것입니다.
삼성과 SK는 저와 함께 AI 슈퍼컴퓨터를 만들었습니다. HBM 메모리가 없다면 AI 슈퍼컴퓨터는 존재할 수 없습니다.
그들은 AI 슈퍼컴퓨터의 탄생을 도왔습니다.
A)중국과 관련해서 말씀드리면, 지금 중국은 우리 매출의 0%입니다.
과거에는 중국 AI 시장의 95%를 차지했지만 이제는 0%입니다. 매우 아쉽습니다. 그러나 우리는 여전히 성장할 것입니다.
Q)한국 정부와의 GPU 공급 계약(6만 대)에 이어 추가 계획이 있습니까?
A)현재 한국에는 6만 개의 GPU가 배치되어 있습니다.
내년에는 삼성, SK, 현대, 네이버, 한국 정부 등 5개 그룹이 추가로 25만 개를 도입합니다.
총 26만 개의 GPU가 새로 배치됩니다.
이것은 매우 큰 규모이며, 한국은 자국 산업뿐 아니라 아시아 전체의 AI 허브로 부상할 것입니다.
AI 인프라를 보유하면 전 세계 스타트업 투자와 입주를 유치할 수 있습니다. 저는 한국의 AI 미래에 대해 매우 낙관적입니다.
Q)삼성과의 파운드리 협력은 TSMC를 ‘헤징’하는 전략입니까?
A)‘헤징’은 정확한 표현이 아닙니다.
우리는 여러 반도체 제조사들과 협력하며, 제품 특성에 맞는 파트너를 선택합니다.
예를 들어 삼성은 모든 엔비디아 로보틱스 프로세서를 생산하고 있습니다.
Q) 새로운 한국 내 투자가 중국 시장 공백을 메울 수 있습니까?
A)중국은 매우 크고, 활발하고, 독특한 시장입니다.
세계의 오픈소스 AI 대부분이 중국에서 개발됩니다.
Qwen, DeepSeek 등 훌륭한 AI 연구가 많습니다.
그렇기 때문에 중국은 대체 불가능한 시장입니다.
저는 미국 기업이 다시 중국 시장에 참여할 수 있게 되기를 바랍니다.
미국과 중국 모두에게 이익이 될 것입니다.
Q)중국 시장 접근 제한으로 인해 엔비디아가 피해를 보고 있습니까?
A)그건 ‘피해’의 문제라기보다, 중국은 그 자체로 유일하고 중요한 시장입니다.
미국의 이익을 위해서도, 중국의 이익을 위해서도 양국의 기술 협력이 필요합니다.
정책 결정자들이 결국 현명한 결정을 내리리라 믿습니다.
Q)한국 기업과 GPU 제조 협력 가능성은 있습니까? 그리고 TSMC 스포츠데이에 방문할 계획은요?
A)(웃으며) 스포츠데이가 다음 주입니까? 글쎄요, 아직 일정은 모르겠습니다.
하지만 파운드리 선택은 여러 요인에 달려 있습니다 — 공정 기술의 정합성, 일정, 타이밍 등.
우리 칩은 모바일이나 PC용 칩과는 완전히 다릅니다.
Q) 미·한 간 반도체 관세 불확실성이 엔비디아에 어떤 영향을 줍니까?
A) 저는 정치인이 아닙니다. 기업이 가장 바라는 것은 안정성입니다.
중력이 있으면 우리는 그것을 이용합니다. 세금이 있으면 거기에 맞춰 사업을 합니다.
마찬가지로, 어떤 관세가 있더라도 우리는 그것에 맞춰 최선을 다해 성장할 것입니다.
한국 기업들은 매우 민첩합니다. 어떤 환경에서도 번영할 수 있을 겁니다.
https://x.com/DrNHJ/status/1984814556368224349
https://youtu.be/pvS2Mi-swI0?si=KxpxOXWcUYf_utJc
Q)트럼프 대통령에게 ‘블랙웰(Blackwell)’ 칩을 중국에 판매하도록 계속 로비하실 건가요?
A) 저는 엔비디아가 AI 기술을 중국에 제공할 수 있다면 그것이 미국과 중국 모두에 매우 좋다고 생각합니다.
그 이유는 여러 가지입니다. 우선 중국 시장은 매우 크고 활력이 넘치는 시장이며, 수많은 개발자들이 존재합니다. 이 개발자들은 중국에서 AI 기술을 만들어 전 세계로 수출합니다.
미국의 기술 스택이 그 위에서 작동할 수 있다면, 그것은 미국이 전 세계에서 영향력을 유지하는 데에도 도움이 됩니다.
Q)그럼 블랙웰을 중국에 판매하길 원하십니까?
A)그렇습니다. 저는 그렇게 되기를 바랍니다. 다만, 그 결정은 트럼프 대통령의 몫입니다.
Q)트럼프 대통령이 이 문제를 언급한 후 미국 안보 커뮤니티가 강하게 반발했습니다. 실제로 허가가 날 가능성은 얼마나 된다고 보십니까?
A)물론 기술을 중국에 수출하는 데에는 안보상의 우려가 존재하며, 그건 이해할 만한 일입니다.
하지만 중국은 이미 자국 내에서 충분한 AI 칩을 생산하고 있으며, 중국군도 중국에서 만들어진 칩에 충분히 접근할 수 있습니다.
더구나 중국은 이미 H20 칩의 수입을 금지했습니다. 이는 곧 “우리는 충분한 자체 기술을 갖고 있다”는 신호이기도 합니다. 이런 점에서 보면, 국가안보상의 우려는 상당 부분 해소됐다고 볼 수 있습니다.
Q)현재의 수출 제한 상황을 어떻게 보십니까? 혹시 ‘버블(거품)’이라고 생각하시나요?
A)이 문제는 여러 측면에서 볼 수 있습니다. 우선 컴퓨터 산업은 현재 하나가 아닌 두 개의 플랫폼 전환기를 맞고 있습니다.
첫 번째 전환은 범용 컴퓨팅에서 가속 컴퓨팅으로의 전환입니다.
이것이 바로 우리 회사의 위대한 발명입니다. 우리는 무어의 법칙이 한계에 다다른 이후에도 세상이 나아갈 수 있도록 새로운 컴퓨팅 모델을 만들었습니다.
이 가속 컴퓨팅은 AI뿐 아니라 데이터 처리, 추천 시스템, 검색 등 수많은 애플리케이션에도 혜택을 줍니다.
그리고 그 위에서, 우리는 ‘AI’라는 완전히 새로운 애플리케이션을 탄생시켰습니다.
AI는 이제 모든 산업에 막대한 영향을 미치고 있으며, 매우 실질적인 변화를 이끌고 있습니다.
초기의 AI는 흥미롭지만 실용적이지는 않았습니다. 그러나 최근 몇 년간 ‘추론(reasoning)’과 ‘에이전트형 AI(Agentic AI)’ 모델이 등장하면서 AI는 이제 매우 유용한 기술이 되었습니다.
AI가 유용해지고, 실제로 수익을 창출하는 순간, 사람들은 더 많은 AI를 만들고자 합니다.
그렇기 때문에 전 세계적으로 AI 인프라 투자가 급격히 증가하고 있습니다.
2000년 닷컴 버블 당시에는 대부분의 광케이블이 ‘다크 파이버’로 남아 있었지만, 오늘날에는 엔비디아 GPU가 전 세계에서 실제로 사용되고 있습니다. 소비가 실제로 일어나고 있다는 뜻이죠.
현재의 시점을 ‘새로운 컴퓨팅 플랫폼의 10년간 구축 초기 단계’로 보는 게 가장 정확합니다.
우리는 지금 그 흥미로운 장기 성장의 초입에 있습니다.
Q)AI에 대한 열광 속에 엔비디아는 시가총액 5조 달러를 돌파했습니다. CEO로서 ‘버블’에 대한 우려는 없습니까? 중국 시장에서 배제된 것도 리스크 아닌가요?
A)이 자리에 오기까지 30년이 걸렸습니다. 우리는 60년간 변하지 않던 컴퓨팅 방식을 완전히 새로 발명했습니다.
AI는 인간이 만든 기술 중 가장 영향력 있는 기술입니다. ‘지능(intelligence)’을 생성하는 기술이기 때문입니다.
이것은 모든 산업, 모든 과학 분야, 모든 국가에 영향을 줄 것입니다.
특히 한국도 예외가 아닙니다. 오늘 한국의 이 대통령, 그리고 삼성·SK·현대 등 많은 CEO들이 함께 대규모 협력을 발표했습니다. 한국에 새로운 AI 인프라를 구축할 예정입니다. 저는 이 일에 매우 자부심을 느낍니다.
Q)아시아 국가들의 ‘주권 AI(Sovereign AI)’ 프로그램의 잠재력은 어떻게 보십니까?
A)한국은 세계 주요 AI 허브가 될 잠재력이 있습니다. 오늘 대통령님의 열정과 한국 대기업들의 헌신은 ‘주권 AI’의 완벽한 예입니다.
Q)삼성과 SK그룹 모두와 협력하고 있습니다. 경쟁 관계인데, 어떤 잠재력이 있습니까?
A)그들은 모두 제 친구들입니다. 경쟁은 좋은 것입니다.
한국은 앞으로 엄청나게 성장할 것입니다.
삼성과 SK는 저와 함께 AI 슈퍼컴퓨터를 만들었습니다. HBM 메모리가 없다면 AI 슈퍼컴퓨터는 존재할 수 없습니다.
그들은 AI 슈퍼컴퓨터의 탄생을 도왔습니다.
A)중국과 관련해서 말씀드리면, 지금 중국은 우리 매출의 0%입니다.
과거에는 중국 AI 시장의 95%를 차지했지만 이제는 0%입니다. 매우 아쉽습니다. 그러나 우리는 여전히 성장할 것입니다.
Q)한국 정부와의 GPU 공급 계약(6만 대)에 이어 추가 계획이 있습니까?
A)현재 한국에는 6만 개의 GPU가 배치되어 있습니다.
내년에는 삼성, SK, 현대, 네이버, 한국 정부 등 5개 그룹이 추가로 25만 개를 도입합니다.
총 26만 개의 GPU가 새로 배치됩니다.
이것은 매우 큰 규모이며, 한국은 자국 산업뿐 아니라 아시아 전체의 AI 허브로 부상할 것입니다.
AI 인프라를 보유하면 전 세계 스타트업 투자와 입주를 유치할 수 있습니다. 저는 한국의 AI 미래에 대해 매우 낙관적입니다.
Q)삼성과의 파운드리 협력은 TSMC를 ‘헤징’하는 전략입니까?
A)‘헤징’은 정확한 표현이 아닙니다.
우리는 여러 반도체 제조사들과 협력하며, 제품 특성에 맞는 파트너를 선택합니다.
예를 들어 삼성은 모든 엔비디아 로보틱스 프로세서를 생산하고 있습니다.
Q) 새로운 한국 내 투자가 중국 시장 공백을 메울 수 있습니까?
A)중국은 매우 크고, 활발하고, 독특한 시장입니다.
세계의 오픈소스 AI 대부분이 중국에서 개발됩니다.
Qwen, DeepSeek 등 훌륭한 AI 연구가 많습니다.
그렇기 때문에 중국은 대체 불가능한 시장입니다.
저는 미국 기업이 다시 중국 시장에 참여할 수 있게 되기를 바랍니다.
미국과 중국 모두에게 이익이 될 것입니다.
Q)중국 시장 접근 제한으로 인해 엔비디아가 피해를 보고 있습니까?
A)그건 ‘피해’의 문제라기보다, 중국은 그 자체로 유일하고 중요한 시장입니다.
미국의 이익을 위해서도, 중국의 이익을 위해서도 양국의 기술 협력이 필요합니다.
정책 결정자들이 결국 현명한 결정을 내리리라 믿습니다.
Q)한국 기업과 GPU 제조 협력 가능성은 있습니까? 그리고 TSMC 스포츠데이에 방문할 계획은요?
A)(웃으며) 스포츠데이가 다음 주입니까? 글쎄요, 아직 일정은 모르겠습니다.
하지만 파운드리 선택은 여러 요인에 달려 있습니다 — 공정 기술의 정합성, 일정, 타이밍 등.
우리 칩은 모바일이나 PC용 칩과는 완전히 다릅니다.
Q) 미·한 간 반도체 관세 불확실성이 엔비디아에 어떤 영향을 줍니까?
A) 저는 정치인이 아닙니다. 기업이 가장 바라는 것은 안정성입니다.
중력이 있으면 우리는 그것을 이용합니다. 세금이 있으면 거기에 맞춰 사업을 합니다.
마찬가지로, 어떤 관세가 있더라도 우리는 그것에 맞춰 최선을 다해 성장할 것입니다.
한국 기업들은 매우 민첩합니다. 어떤 환경에서도 번영할 수 있을 겁니다.
https://x.com/DrNHJ/status/1984814556368224349
https://youtu.be/pvS2Mi-swI0?si=KxpxOXWcUYf_utJc
YouTube
Jensen Huang Addresses China Market Ban and Nvidia’s Global Growth at APEC CEO Summit | AQ1B
Nvidia CEO Jensen Huang engages with media at 0815 GMT on the sidelines of the APEC CEO Summit in Gyeongju, following his keynote on AI innovation, digital transformation, and trade opportunities. DRM News offers live coverage, expert technology analysis…
Forwarded from 루팡
CNBC 기자회견 – 젠슨 황 NVIDIA CEO (한국 기자간담회) - 2
Q) 엔비디아의 5조 달러 돌파를 어떻게 보십니까? 지속 가능하다고 생각하나요?
A) 저는 매우 감사하게 생각합니다.
우리의 성장은 컴퓨팅의 재발명 덕분입니다.
컴퓨터는 인류의 가장 중요한 도구이며, 우리는 60년 만에 그것을 새롭게 정의했습니다.
또한 우리는 ‘지능을 제조하는 방법’을 발명했습니다.
지능은 세상에서 가장 귀한 자원입니다.
이제 우리는 제조, 로보틱스, 자율주행, 생명과학, 양자화학, 6G 통신 등 모든 산업에서 지능을 공급할 수 있습니다.
이것은 평생 한 번 올까 말까 한 기회입니다.
Q) 한국 정부의 AI 정책을 어떻게 평가합니까?
A) AI는 에너지, 토지, 공장 건설 능력이 필요합니다. 정부의 지원이 중요합니다.
이 대통령은 매우 적극적이고, 한국을 미국 다음의 세계 2위 AI 허브로 만들고자 합니다.
한국은 기술력, 소프트웨어, 제조 역량 모두를 갖춘 나라입니다.
이번은 한 세대에 한 번 올 기회라고 생각합니다.
Q) HBM4와 관련해 삼성과 SK 중 한 곳을 선택해야 합니까?
A) 전혀 아닙니다. 두 회사 모두 성공하길 바랍니다.
앞으로 수년간 두 회사의 큰 고객으로 남을 것입니다.
AI 수요가 너무 크기 때문에, 두 회사 모두 함께 성장해야 합니다.
Q) 트럼프 대통령과 한국 방문 의제에 대해 논의하셨습니까?
A) 제가 워싱턴 D.C.에서 행사가 있어 대통령님 연설에는 참석하지 못했습니다.
그러나 트럼프 대통령과 이 대통령 모두 제가 한국에서 발표할 내용을 알고 계셨고,
한국 투자 계획에 대해 매우 긍정적이었습니다.
Q) 중국 정부가 H20을 금지한 상황에서, 중국 시장의 기회는 얼마나 된다고 보십니까?
A) 중국은 올해 약 500억 달러 시장이고, 10년 말에는 2천억 달러에 이를 겁니다.
세계 2위 컴퓨터 시장으로, 매우 경쟁적이고 현대적입니다.
현재 우리는 중국에서 0% 점유율입니다.
바이든 행정부 초기 95%였던 점유율이 현재는 완전히 사라졌습니다.
정책 변화 때문입니다.
완전 진출이 가능하다면, 지금도 연 350~500억 달러 규모의 매출,
2030년에는 1천억 달러 이상의 시장이 될 겁니다.
하지만 지금은 “제로(0)”입니다.
기대는 하지만, 당장은 0으로 가정하고 있습니다.
그럼에도 불구하고 전 세계적으로 AI 인프라 구축 수요가 폭발적으로 늘고 있기 때문에
중국 없이도 성장할 것입니다. 다만, 중국 시장은 여전히 특별하고, 언젠가 돌아가길 바랍니다.
Q) 한국에 GPU는 언제 공급됩니까?
A) 핵심은 칩이 아니라 데이터센터와 전력 인프라입니다.
전력과 데이터센터가 준비되는 즉시, GPU를 가장 빠르게 공급하겠습니다.
Q) 한국 팬들에게 전하고 싶은 메시지는요?
A) 한국은 지난 30년간 저를 늘 따뜻하게 맞아주었습니다.
엔비디아가 1억 달러짜리 작은 회사였던 시절부터 말이죠.
한국은 e스포츠라는 새로운 장르를 창조했고,
지포스는 한국 젊은 세대의 성장과 함께했습니다.
이제 우리는 새로운 여정을 함께합니다.
이번에는 엔비디아의 성장이 아니라, 한국의 AI 여정과 함께하는 성장입니다.
진심으로 감사드립니다.
https://youtu.be/pvS2Mi-swI0?si=KxpxOXWcUYf_utJc
https://x.com/DrNHJ/status/1984814556368224349
Q) 엔비디아의 5조 달러 돌파를 어떻게 보십니까? 지속 가능하다고 생각하나요?
A) 저는 매우 감사하게 생각합니다.
우리의 성장은 컴퓨팅의 재발명 덕분입니다.
컴퓨터는 인류의 가장 중요한 도구이며, 우리는 60년 만에 그것을 새롭게 정의했습니다.
또한 우리는 ‘지능을 제조하는 방법’을 발명했습니다.
지능은 세상에서 가장 귀한 자원입니다.
이제 우리는 제조, 로보틱스, 자율주행, 생명과학, 양자화학, 6G 통신 등 모든 산업에서 지능을 공급할 수 있습니다.
이것은 평생 한 번 올까 말까 한 기회입니다.
Q) 한국 정부의 AI 정책을 어떻게 평가합니까?
A) AI는 에너지, 토지, 공장 건설 능력이 필요합니다. 정부의 지원이 중요합니다.
이 대통령은 매우 적극적이고, 한국을 미국 다음의 세계 2위 AI 허브로 만들고자 합니다.
한국은 기술력, 소프트웨어, 제조 역량 모두를 갖춘 나라입니다.
이번은 한 세대에 한 번 올 기회라고 생각합니다.
Q) HBM4와 관련해 삼성과 SK 중 한 곳을 선택해야 합니까?
A) 전혀 아닙니다. 두 회사 모두 성공하길 바랍니다.
앞으로 수년간 두 회사의 큰 고객으로 남을 것입니다.
AI 수요가 너무 크기 때문에, 두 회사 모두 함께 성장해야 합니다.
Q) 트럼프 대통령과 한국 방문 의제에 대해 논의하셨습니까?
A) 제가 워싱턴 D.C.에서 행사가 있어 대통령님 연설에는 참석하지 못했습니다.
그러나 트럼프 대통령과 이 대통령 모두 제가 한국에서 발표할 내용을 알고 계셨고,
한국 투자 계획에 대해 매우 긍정적이었습니다.
Q) 중국 정부가 H20을 금지한 상황에서, 중국 시장의 기회는 얼마나 된다고 보십니까?
A) 중국은 올해 약 500억 달러 시장이고, 10년 말에는 2천억 달러에 이를 겁니다.
세계 2위 컴퓨터 시장으로, 매우 경쟁적이고 현대적입니다.
현재 우리는 중국에서 0% 점유율입니다.
바이든 행정부 초기 95%였던 점유율이 현재는 완전히 사라졌습니다.
정책 변화 때문입니다.
완전 진출이 가능하다면, 지금도 연 350~500억 달러 규모의 매출,
2030년에는 1천억 달러 이상의 시장이 될 겁니다.
하지만 지금은 “제로(0)”입니다.
기대는 하지만, 당장은 0으로 가정하고 있습니다.
그럼에도 불구하고 전 세계적으로 AI 인프라 구축 수요가 폭발적으로 늘고 있기 때문에
중국 없이도 성장할 것입니다. 다만, 중국 시장은 여전히 특별하고, 언젠가 돌아가길 바랍니다.
Q) 한국에 GPU는 언제 공급됩니까?
A) 핵심은 칩이 아니라 데이터센터와 전력 인프라입니다.
전력과 데이터센터가 준비되는 즉시, GPU를 가장 빠르게 공급하겠습니다.
Q) 한국 팬들에게 전하고 싶은 메시지는요?
A) 한국은 지난 30년간 저를 늘 따뜻하게 맞아주었습니다.
엔비디아가 1억 달러짜리 작은 회사였던 시절부터 말이죠.
한국은 e스포츠라는 새로운 장르를 창조했고,
지포스는 한국 젊은 세대의 성장과 함께했습니다.
이제 우리는 새로운 여정을 함께합니다.
이번에는 엔비디아의 성장이 아니라, 한국의 AI 여정과 함께하는 성장입니다.
진심으로 감사드립니다.
https://youtu.be/pvS2Mi-swI0?si=KxpxOXWcUYf_utJc
https://x.com/DrNHJ/status/1984814556368224349
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Jensen Huang Addresses China Market Ban and Nvidia’s Global Growth at APEC CEO Summit | AQ1B
Nvidia CEO Jensen Huang engages with media at 0815 GMT on the sidelines of the APEC CEO Summit in Gyeongju, following his keynote on AI innovation, digital transformation, and trade opportunities. DRM News offers live coverage, expert technology analysis…
가끔 '나도 유튜버 해볼까?'하는 생각이 들 때 내가 최소한 이정도 재능은 되는지 맞대어보고 판단해볼 수 있는 기준점 같은 영상. #우정잉
+ 진짜 맥주 호로록할 때 기립박수 침ㅋㅋ
https://youtube.com/shorts/h1ki3R12Rpc?si=o0XKBDeuEMbW4pwj
+ 진짜 맥주 호로록할 때 기립박수 침ㅋㅋ
https://youtube.com/shorts/h1ki3R12Rpc?si=o0XKBDeuEMbW4pwj
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이 3명이 치킨집에서 회식을 했다고요??? #젠슨황 #이재용 #정의선 #깐부치킨 #회식
Forwarded from SK증권 Research
[SK증권 반도체 한동희]
안녕하세요, SK증권 반도체 한동희입니다.
In-depth를 발간했습니다.
Valuation을 P/E로 변경하고, 목표주가를 상향합니다.
삼성전자: 170,000원
(Target P/E 15X, 26E OP 86조원)
SK하이닉스:
1,000,000원 (Target P/E 11X, 26E OP 76조원)
AI 사이클 내 P/B는 주가 설명력을 잃고있습니다.
Scale-out, across에 따른 수요의 확산과
구조적 공급 제약은,
장기공급계약 비중의 빠른 확대로 이어지며,
메모리를 선주수, 후증설로 구조로 변모 시킬 것입니다.
P/E의 명분은 안정성, 성장성에 대한 구조적 확대입니다.
Valuation 방법론 변경은 어렵고 힘든 길이지만,
산업 구조가 바뀌면 가치평가 기준도 바뀌어야 합니다.
자세한 내용은 자료 참고 부탁드립니다.
<New paradigm, New multiple>
왜 메모리 Valuation은 PBR이었나: 높은 실적 변동성
높은 실적 변동성의 이유: 선증설, 후수주 구조
Value 확장의 신호: PBR 상단 돌파, EPS와 PER의 동반 상향
이제는 PER: 실적 안정성, 성장성 구조적 확대
New paradigm, New multiple: 새로운 길
자료: https://buly.kr/AwgEX0Y
* SK증권 리서치 IT팀 채널 :
https://t.me/skitteam
안녕하세요, SK증권 반도체 한동희입니다.
In-depth를 발간했습니다.
Valuation을 P/E로 변경하고, 목표주가를 상향합니다.
삼성전자: 170,000원
(Target P/E 15X, 26E OP 86조원)
SK하이닉스:
1,000,000원 (Target P/E 11X, 26E OP 76조원)
AI 사이클 내 P/B는 주가 설명력을 잃고있습니다.
Scale-out, across에 따른 수요의 확산과
구조적 공급 제약은,
장기공급계약 비중의 빠른 확대로 이어지며,
메모리를 선주수, 후증설로 구조로 변모 시킬 것입니다.
P/E의 명분은 안정성, 성장성에 대한 구조적 확대입니다.
Valuation 방법론 변경은 어렵고 힘든 길이지만,
산업 구조가 바뀌면 가치평가 기준도 바뀌어야 합니다.
자세한 내용은 자료 참고 부탁드립니다.
<New paradigm, New multiple>
왜 메모리 Valuation은 PBR이었나: 높은 실적 변동성
높은 실적 변동성의 이유: 선증설, 후수주 구조
Value 확장의 신호: PBR 상단 돌파, EPS와 PER의 동반 상향
이제는 PER: 실적 안정성, 성장성 구조적 확대
New paradigm, New multiple: 새로운 길
자료: https://buly.kr/AwgEX0Y
* SK증권 리서치 IT팀 채널 :
https://t.me/skitteam
Telegram
[ IT는 SK ]
최도연, 박형우, 한동희, 이동주, 박제민 (SK증권)
Forwarded from 김찰저의 관심과 생각 저장소
기존 PBR 중심 평가의 이유 : 높은 실적 변동성
-과거 메모리 산업은 거시경제에 연동되는 전형적인 경기순환 산업
-수요보다 공급이 선행되는 ‘선증설, 후수주’ 구조로 인해 미래 수요 예측이 불가능했고,
→ 공급과잉 → 가격 급락 → 이익 급감 → Earnings 신뢰도 저하가 반복되었음
-따라서 이익(EPS)보다 자산(Book Value)이 더 안정적인 기준으로 받아들여졌고 PBR로 기업가치를 평가하는 것이 합리적이었음
-반면 TSMC는 ‘선수주, 후증설’ 구조로 안정적인 이익 성장에 기반한 PER 평가가 정당화되었음
AI 사이클 진입 이후의 구조 변화 : 실적 변동성의 구조적 완화
-2023년부터 시작된 AI 사이클은 기존 Scale-up에서 Scale-out으로 진화하며 HBM뿐 아니라 서버 DRAM, SSD, GDDR7, SOCAMM2 등 메모리 전반의 수요를 구조적으로 확대
-그러나 증설 여력(공장, 장비, CAPA)은 제한적이어서 공급탄력성이 낮음
-이에 따라 메모리 산업이 ‘선수주, 후증설’로 전환되고 2~3년짜리 장기공급계약이 빠르게 늘고 있음
→ 이는 “실적 안정성과 성장성의 구조적 확대”를 의미하며,
→ 기존의 경기순환적 산업이 아닌 거시경제를 이기는 구조적 산업으로 진화하고 있음
새로운 평가 기준 : PER로의 합리적 전환
-과거에는 EPS가 상승할 때 PER이 하락(이익 사이클의 고점 신호)이었지만,
현재는 이익 개선과 멀티플 확장이 동시에 일어나고 있음
→ 이는 “실적 신뢰도 향상 → 밸류에이션 프레임워크의 전환 필요성”을 시사
-따라서 AI 시대의 메모리 산업을 TSMC형 구조로 간주하며 PER 밸류에이션으로의 전환이 합리적
(25.11.03 SK)
-과거 메모리 산업은 거시경제에 연동되는 전형적인 경기순환 산업
-수요보다 공급이 선행되는 ‘선증설, 후수주’ 구조로 인해 미래 수요 예측이 불가능했고,
→ 공급과잉 → 가격 급락 → 이익 급감 → Earnings 신뢰도 저하가 반복되었음
-따라서 이익(EPS)보다 자산(Book Value)이 더 안정적인 기준으로 받아들여졌고 PBR로 기업가치를 평가하는 것이 합리적이었음
-반면 TSMC는 ‘선수주, 후증설’ 구조로 안정적인 이익 성장에 기반한 PER 평가가 정당화되었음
AI 사이클 진입 이후의 구조 변화 : 실적 변동성의 구조적 완화
-2023년부터 시작된 AI 사이클은 기존 Scale-up에서 Scale-out으로 진화하며 HBM뿐 아니라 서버 DRAM, SSD, GDDR7, SOCAMM2 등 메모리 전반의 수요를 구조적으로 확대
-그러나 증설 여력(공장, 장비, CAPA)은 제한적이어서 공급탄력성이 낮음
-이에 따라 메모리 산업이 ‘선수주, 후증설’로 전환되고 2~3년짜리 장기공급계약이 빠르게 늘고 있음
→ 이는 “실적 안정성과 성장성의 구조적 확대”를 의미하며,
→ 기존의 경기순환적 산업이 아닌 거시경제를 이기는 구조적 산업으로 진화하고 있음
새로운 평가 기준 : PER로의 합리적 전환
-과거에는 EPS가 상승할 때 PER이 하락(이익 사이클의 고점 신호)이었지만,
현재는 이익 개선과 멀티플 확장이 동시에 일어나고 있음
→ 이는 “실적 신뢰도 향상 → 밸류에이션 프레임워크의 전환 필요성”을 시사
-따라서 AI 시대의 메모리 산업을 TSMC형 구조로 간주하며 PER 밸류에이션으로의 전환이 합리적
(25.11.03 SK)