Forwarded from 도PB의 생존투자
[2Q25 실적 요약]
• 매출 총계: $1.00B (+48% YoY, +14% QoQ)
• 미국 매출: $733M (+68% YoY, +17% QoQ)
• 미국 상업 부문 매출: $306M (+93% YoY, +20% QoQ)
• 미국 정부 부문 매출: $426M (+53% YoY, +14% QoQ)
• GAAP 영업이익: $269M (영업이익률 27%)
• 조정 영업이익: $464M (46% 영업이익률)
• GAAP 순이익: $327M (순이익률 33%)
• 조정 EPS: $0.16 (GAAP EPS $0.13)
• 운영 현금흐름: $539M (54% 마진)
• 조정 잉여현금흐름: $569M (57% 마진)
• Rule of 40: 94% (→ 매출 성장률 + 조정 영업이익률)
• 고객 수: 전년 대비 +43%, 분기 대비 +10%
• 대형 계약 성사 건수:
• $1M 이상: 157건
• $5M 이상: 66건
• $10M 이상: 42건
• 총 계약 가치 (TCV): $2.27B (전년 대비 +140%)
• 미국 상업 TCV: $843M (+222% YoY)
• 미국 상업 부문 남은 계약 가치(RDV): $2.79B (+145% YoY, +20% QoQ)
[가이던스]
3Q25 전망
• 매출: $1.083B ~ $1.087B (+50% YoY)
• 조정 영업이익: $493M ~ $497M
FY25 연간 가이던스 상향
• 총매출: $4.142B ~ $4.150B (+45% YoY)
• 미국 상업 부문 매출: 최소 $1.302B (+85% YoY)
• 조정 영업이익: $1.912B ~ $1.920B
• 조정 잉여현금흐름: $1.8B ~ $2.0B
• 연간 모든 분기 GAAP 기준 흑자 전망 유지
[CEO 코멘트 요약 - Alex Karp]
• “AI 레버리지가 놀라운 성과를 내고 있다.”
• “미국 비즈니스 전체가 68% 성장했고, 상업 부문은 93%라는 기록적인 수치를 달성했다.”
• “3분기에는 회사 역사상 가장 높은 순차적 분기 성장률을 기록할 것이다.”
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Forwarded from 미국 주식 인사이더 🇺🇸 (US Stocks Insider)
팔란티어 컨퍼런스콜 요약
“우리의 성공을 못마땅해하는 이들에게 미안하지만, 우리의 놀라운 성과를 논하며 자부심을 느끼지 않을 방법은 없다. 이번 성과는 세대에 한 번 나올 만한 수준이다. 뭔가 비정상적인 일이 벌어지고 있다. 우리의 결과는 우리가 어떻게 엔터프라이즈 AI의 가능성을 재정의하고 있는지 보여준다. 고객들은 AI 비보유자들에 비해 우위를 넓히고 있다. 대기업들은 LLM만으로는 작동하지 않고, 팔란티어가 필요하다는 걸 깨닫고 있으며, 이것이 우리의 성장을 견인한다.
또한 우리의 기술은 최전선의 근로자들에게 힘을 실어주고 있다 — 미국 근로자에게 슈퍼파워를 제공하는 셈이다. 이번 분기에 처음으로 매출 10억 달러를 돌파했으며, 전년 대비 성장률은 48%로 가속화됐다. 이는 미국 상업 부문이 93% 성장한 데 힘입은 것이다. 앞으로 5년 내 매출을 10배 성장시킬 가능성이 크다.
기술 인력 채용과 AIP 투자로 비용이 늘었음에도 조정 총마진은 82%를 기록했다. 다만 신입 직원의 계절적 입사로 3분기에는 비용이 크게 늘어날 것으로 예상한다. 하지만 이들은 영업사원이 아니다. 우리 제품은 스스로 팔리고 있다.
이력서를 강화하고 싶은가? 우리와 함께하라. 하버드를 나왔든 대학을 졸업하지 않았든 상관없다. 일단 팔란티어인이 되면 그 외에는 아무도 신경 쓰지 않는다. 미국 만세!”
Forwarded from AWAKE - 실시간 주식 공시 정리채널
2025.08.05 09:15:36
기업명: 에코프로비엠(시가총액: 11조 1,494억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
매출액 : 7,797억(예상치 : 7,160억+/ 9%)
영업익 : 490억(예상치 : 122억/ +302%)
순이익 : -(예상치 : -19억)
**최근 실적 추이**
2025.2Q 7,797억/ 490억/ -
2025.1Q 6,298억/ 23억/ -100억
2024.4Q 4,649억/ -35억/ -110억
2024.3Q 5,219억/ -412억/ -495억
2024.2Q 8,095억/ 39억/ 69억
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250805900038
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=247540
기업명: 에코프로비엠(시가총액: 11조 1,494억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
매출액 : 7,797억(예상치 : 7,160억+/ 9%)
영업익 : 490억(예상치 : 122억/ +302%)
순이익 : -(예상치 : -19억)
**최근 실적 추이**
2025.2Q 7,797억/ 490억/ -
2025.1Q 6,298억/ 23억/ -100억
2024.4Q 4,649억/ -35억/ -110억
2024.3Q 5,219억/ -412억/ -495억
2024.2Q 8,095억/ 39억/ 69억
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250805900038
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=247540
트럼프 대통령은 CNBC ‘스쿼크 박스’와의 인터뷰에서 “반도체에 대한 발표를 할 예정인데 이는 별도의 카테고리”라면서 “왜냐하면 우리는 그것들을 미국에서 생산하기를 원하기 때문”이라고 말했다. 트럼프 대통령은 그 발표가 “다음주 안에” 나올 것이라고 말했다. 또 의약품에 대한 관세는 처음에는 소액으로 출발하되 “1년에서 1년 반 후에는 최대 150%, 그 다음에는 250%까지 인상할 것”이라고 말했다.
https://www.hankyung.com/article/202508053474i
https://www.hankyung.com/article/202508053474i
Forwarded from 한국경제 (@The Korea Economic Daily)
"에코프로비엠, 흑자 기조 이어진다"…목표가 '상승 행진'
https://www.hankyung.com/article/2025080638346
https://www.hankyung.com/article/2025080638346
한국경제
"에코프로비엠, 흑자 기조 이어진다"…목표가 '상승 행진'
"에코프로비엠, 흑자 기조 이어진다"…목표가 '상승 행진', 에코프로비엠 2분기 영업익 490억…전년비 1159%↑
Forwarded from 하나 IT 김록호,김현수,김민경 (JIWON HONG)
[에코프로비엠 - 하나증권 2차전지 김현수, 홍지원]
'실적 및 Valuation factor 회복 국면'
자료링크 : https://vo.la/O3PFhr
▶ 2Q25 Review : 재고 지표 대폭 개선
- 2분기 실적은 매출 7,797억원(YoY -3%, QoQ +24%), 영업이익 490억원(YoY +1,159%, QoQ +2,059%)으로 전분기 대비 매출과 이익 모두 증가했다. 주요 고객사 2분기 배터리 부문 매출이 다소 엇갈렸지만(삼성SDI YoY -24%, QoQ -1%, SK on YoY +35.7%, QoQ +31.3%), 북미 전기차 보조금 폐지 앞둔 고객사들의 선주문 효과 등 힘입어 양극재 출하량은 전분기 대비 증가했다(QoQ +28%).
- 수익성의 경우, 투자 자회사의 인도네시아 제련 공장 공정가치 평가이익이 연결 매출 및 영업이익(405억원)에 반영됐고, 재고평가손실 환입(227억원)까지 발생하며 영업이익률이 전분기 대비 크게 상승했다(OPM 6.3%, +5.9%p). 투자 및 재고평가 관련 손익 제외 시 영업이익률은 -1.8%다(재고평가 제외 시 영업이익률 추이 4Q23 0.8%, 1Q24 -4.0%, 2Q24 -5.4%, 3Q24 -4.3%, 4Q24 -3.5%, 1Q25 -4.5%).
- 한편, 재고 지표가 크게 개선됐다. 재고 자산 회전율은 2023년 수준을 회복했고(2Q23 1.50, 2Q24 0.97, 4Q24 0.72, 2Q25 1.34)했으며, 재고 일수 역시 2개 분기 연속 하락(4Q23 79일, 4Q24 130일, 1Q25 89일, 2Q25 75일) 했다는 점에서 긍정적이다.
▶ 하반기 지속 흑자 유지 전망
- 3분기 실적은 매출 7,984억원(YoY +53%, QoQ +2%), 영업이익 543억원(YoY 흑자전환, QoQ +11%)로 이익 성장세 지속될 전망이다. 삼성SDI ESS 제품 수요 증가 및 SK on 북미 신차 출시 효과 힘입어 양극재 출하는 전분기 대비 증가가 예상된다.
- 수익성의 경우, 3분기에도 잔여 공정가치 평가 이익 및 재고평가 손실 환입으로 높은 수준이 유지될 것으로 전망한다(6.8%, +0.5%p). 4분기부터는 평가 이익 및 환입이 발생하지 않으므로 영업이익률 하락 불가피하나, 가동률 회복으로 인해 흑자 구조는 유지될 것으로 판단한다.
▶ 실적 추정치 상향과 멀티플 정상화
- 2023-2024년은 매수하기에 너무 비싼 가격이었지만, 2025년 초부터는 매출 QoQ 감소세 중단 및 가격 부담 완화로 인해 시총 9조원~12조원 트레이딩 전략이 유효했다. 이제 12조원에 도달한 상황에서 추가 상승 위해 필요한 것은 실적 추정치 상향 및 멀티플 정상화 가능 여부다.
- 셀 메이커들의 EV 부진은 이미 추정치에 반영됐으며, 신규 ESS 수요와 인니 제련 이익 고려할 때, 2027년 지배 주주 순익을 기존 대비 20% 이상 상향 조정 가능하다고 판단한다. AMPC가 없으므로 셀 메이커 대비 실적 추정치 상향 폭 크지 않으나, 2년만의 EPS 상향 조정이 멀티플을 자극한다는 점이 중요하다.
- EPS 하향 국면에서는 성장 제조업 멀티플(20배)을 넘어서기 어려웠으나, 흑자 전환 및 매출 증가 구간에서 실적 추정치 상향 조정 맞물리며 과거 실적 성장 구간의 멀티플 하단(30배) 적용 가능하다고 판단한다. 이 또한 배터리 버블 확장기 멀티플(60배 이상)보다 디레이팅을 가정한 것이므로 부담스러운 수준은 아니라고 판단한다. Bull 시나리오 (도표 6 참조) 적용한 목표시총 14.7조원을 도출하고 투자의견을 BUY로, 목표주가를 151,000원으로 상향한다.
(컴플라이언스 승인을 득함)
'실적 및 Valuation factor 회복 국면'
자료링크 : https://vo.la/O3PFhr
▶ 2Q25 Review : 재고 지표 대폭 개선
- 2분기 실적은 매출 7,797억원(YoY -3%, QoQ +24%), 영업이익 490억원(YoY +1,159%, QoQ +2,059%)으로 전분기 대비 매출과 이익 모두 증가했다. 주요 고객사 2분기 배터리 부문 매출이 다소 엇갈렸지만(삼성SDI YoY -24%, QoQ -1%, SK on YoY +35.7%, QoQ +31.3%), 북미 전기차 보조금 폐지 앞둔 고객사들의 선주문 효과 등 힘입어 양극재 출하량은 전분기 대비 증가했다(QoQ +28%).
- 수익성의 경우, 투자 자회사의 인도네시아 제련 공장 공정가치 평가이익이 연결 매출 및 영업이익(405억원)에 반영됐고, 재고평가손실 환입(227억원)까지 발생하며 영업이익률이 전분기 대비 크게 상승했다(OPM 6.3%, +5.9%p). 투자 및 재고평가 관련 손익 제외 시 영업이익률은 -1.8%다(재고평가 제외 시 영업이익률 추이 4Q23 0.8%, 1Q24 -4.0%, 2Q24 -5.4%, 3Q24 -4.3%, 4Q24 -3.5%, 1Q25 -4.5%).
- 한편, 재고 지표가 크게 개선됐다. 재고 자산 회전율은 2023년 수준을 회복했고(2Q23 1.50, 2Q24 0.97, 4Q24 0.72, 2Q25 1.34)했으며, 재고 일수 역시 2개 분기 연속 하락(4Q23 79일, 4Q24 130일, 1Q25 89일, 2Q25 75일) 했다는 점에서 긍정적이다.
▶ 하반기 지속 흑자 유지 전망
- 3분기 실적은 매출 7,984억원(YoY +53%, QoQ +2%), 영업이익 543억원(YoY 흑자전환, QoQ +11%)로 이익 성장세 지속될 전망이다. 삼성SDI ESS 제품 수요 증가 및 SK on 북미 신차 출시 효과 힘입어 양극재 출하는 전분기 대비 증가가 예상된다.
- 수익성의 경우, 3분기에도 잔여 공정가치 평가 이익 및 재고평가 손실 환입으로 높은 수준이 유지될 것으로 전망한다(6.8%, +0.5%p). 4분기부터는 평가 이익 및 환입이 발생하지 않으므로 영업이익률 하락 불가피하나, 가동률 회복으로 인해 흑자 구조는 유지될 것으로 판단한다.
▶ 실적 추정치 상향과 멀티플 정상화
- 2023-2024년은 매수하기에 너무 비싼 가격이었지만, 2025년 초부터는 매출 QoQ 감소세 중단 및 가격 부담 완화로 인해 시총 9조원~12조원 트레이딩 전략이 유효했다. 이제 12조원에 도달한 상황에서 추가 상승 위해 필요한 것은 실적 추정치 상향 및 멀티플 정상화 가능 여부다.
- 셀 메이커들의 EV 부진은 이미 추정치에 반영됐으며, 신규 ESS 수요와 인니 제련 이익 고려할 때, 2027년 지배 주주 순익을 기존 대비 20% 이상 상향 조정 가능하다고 판단한다. AMPC가 없으므로 셀 메이커 대비 실적 추정치 상향 폭 크지 않으나, 2년만의 EPS 상향 조정이 멀티플을 자극한다는 점이 중요하다.
- EPS 하향 국면에서는 성장 제조업 멀티플(20배)을 넘어서기 어려웠으나, 흑자 전환 및 매출 증가 구간에서 실적 추정치 상향 조정 맞물리며 과거 실적 성장 구간의 멀티플 하단(30배) 적용 가능하다고 판단한다. 이 또한 배터리 버블 확장기 멀티플(60배 이상)보다 디레이팅을 가정한 것이므로 부담스러운 수준은 아니라고 판단한다. Bull 시나리오 (도표 6 참조) 적용한 목표시총 14.7조원을 도출하고 투자의견을 BUY로, 목표주가를 151,000원으로 상향한다.
(컴플라이언스 승인을 득함)
ㄴ "...적용한 목표시총 14.7조원을 도출하고
투자의견을 BUY로, 목표주가를 151,000원으로 상향한다."
하나증권 2차전지 김현수, 홍지원
투자의견을 BUY로, 목표주가를 151,000원으로 상향한다."
하나증권 2차전지 김현수, 홍지원