» S&P500 지수의 12개월 선행 PER, EPS 추이

» 현재 기준 PER은 20.2배(4/25 종가) 수준으로 지난해 4분기~연초의 22배 영역보다는 낮지만, 과거 평균치와 비교할 경우 5년 평균인 20.1배와 유사하고 10년 평균의 20.1배보다는 높은 레벨

팔란티어 : 본전까지 6불 남았습니답

번역 하는 일이 참 어렵습니다. 그래도 이렇게 번역해 공유할 때, 누군가에게 작은 도움이 될 수 있다는 생각에 보람을 느낍니다. 이번에는 피터 틸의 최근 인터뷰 전문을 번역했습니다. 쉽지만은 않은 과정이었지만, 끝내고 나니 뿌듯함이 크네요. 별도의 추가 설명은 필요하지 않을 것 같습니다. 읽어보시면 분명 시야가 넓어지고, 새로운 질문거리들도 얻어가실 수 있을 거라 확신합니다. 저 역시 여러 번 노트테이킹을 하며 많은 아이디어를 얻었습니다. 이 콘텐츠가 저뿐 아니라 많은 분들께도 의미 있는 영감이 되기를 바랍니다. 멋진 주말 보내시길 진심으로 기원합니다. https://www.youtube.com/watch?v=c31aRSOfSaA

라인메탈 1분기 영업이익 +49%
방산 부문 견인 + 시장 기대 상회

It also posted a 49% rise in group operating profit, which came in at 199 million euros, again beating market expectations for 165.8 million euros.

https://www.reuters.com/business/aerospace-defense/rheinmetall-first-quarter-sales-jump-boosted-by-defence-business-2025-04-28/

#라인메탈 #방산 #유럽
- 매출액 23.05억유로, 영업이익 1.99억 유로로, 영업이익 기준 기대치 대비 20% 상회하는 실적 기록. 주된 요인은 군수 매출이 YoY+73% 증가한 것에 기인. 군수 관련 영업이익 역시 동기간 96% 증가할 것으로 전망. OPM은 8.7%로, 기대치 소폭 상회하는 수준 기록. 이는 전적으로 방산 부문의 우수한 실적에 기인하며, 2Q>1Q 일부 매출 앞당겨진 영향도 존재.
- 1Q 신규 수주는 YoY+181% 증가한 110억 유로 기록. 이는 주로 독일로부터 수주한 것에 기인. 이에 따라 수주잔고는 626억 유로를 기록하며 사상 최고치 기록.
- 25년 연간 매출액 25~30% 성장, OPM 15.5%에 달할 것이라는 기존의 전망을 재확인. 이것에는 최근 변화하는 잠재적 시장 개선은 반영되지 않음. 필요에 따라 전망을 조정할 계획 있음.

Ps. 어닝콜은 현지시간 5월 8일 02시라서 이건 따로 개별업뎃 예정
https://ir.rheinmetall.com/news/rheinmetall-ag-significantly-increases-sales-and-operating-profit-in-the-first-quarter-of-2025-clearly/08b35a6e-6c15-4e93-a36c-ee74fde254a3/

Rheinmetall 2025년 1분기 실적 요약

1. 실적 개요
- 2025년 1분기 매출과 EBITA(영업이익)는 시장 기대(Vara 컨센서스) 대비 각각 18%, 20% 상회.
- 방산 부문 수주액은 전년 동기 대비 180% 급증하여 110억 유로 기록.
- 방산 부문 매출 73% 증가, 방산 EBITA 96% 증가.
- 전체 매출 46% 증가(2,305백만 유로), 전체 EBITA 49% 증가(199백만 유로).
- 단, 일부 2분기 예상분 작업이 1분기로 앞당겨 인식된 효과 존재.

2. 주가 및 평가
- 2025년 YTD(연초 이후) 독일 시장 대비 95% 초과 상승.
- 현재(4월 28일) 주가 1,350.5유로, 목표주가(2026년 12월) 1,400유로 제시.
- 2025E/2026E 예상 P/E는 각각 약 51배/35배 수준.

3. 전망 및 가이던스
- 2025년 연간 가이던스는 유지.
- 다만, 최근 지정학적 상황(국방 수요 증가)에 따른 추가 상향 여지는 아직 가이던스에 반영되지 않음.
- 일부 애널리스트는 상향을 반영해 추정치를 조정했지만, JPM은 아직 상세 분석 중.

4. 투자 포인트
- 독일의 국방비 증액의 최대 수혜 기업(독일 국방산업의 'National Champion').
- 글로벌 방산 수출 기회 확대 예상.
- 기존 설비의 가동률 증가에 따른 마진 확장 기대.

5. 리스크 요인
- 2027/28년 독일 특별방위기금 종료 이후 국방 예산 유지 여부 불확실.
- 장갑차 및 탄약 수요는 경기변동 민감도가 높아 멀티플(평가배수) 압박 가능성.
- 자동차 부문은 글로벌 경기 둔화, 공급망 차질, 비용 상승에 취약.

6. 재무 전망 요약
- 매출: 2025E 124억 유로 → 2027E 193억 유로 예상.
- EBIT: 2025E 19.3억 유로 → 2027E 34.6억 유로 예상.
- 조정 EPS: 2025E 27.69유로 → 2027E 51.97유로 예상.
- FCF(자유현금흐름) 개선 예상: 2025E 7.47억 유로 → 2027E 13.99억 유로.
- ROCE(자본수익률): 2025E 14.3% → 2027E 19.9%.

7. 밸류에이션 기준
- 목표주가 1,400유로는 2027E 예상 실적 기준 P/E 28배, EV/EBITA 21.5배 적용.

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추가로
- Rheinmetall의 방산 수주잔고는 전년 대비 56% 증가한 626억 유로로 대폭 확대되었습니다.
- 방산 부문 EBITA 마진은 10.8%로 전년(9.5%) 대비 상승했습니다.

ㅜㅜ

https://n.news.naver.com/article/421/0008220211

# PharmaResearch (214450.KQ)

## 1. 투자 포인트
- 1Q25 실적 서프라이즈 예상
- 의료관광 회복에 따른 국내 의료기기 수요 급증.
- Rejuran 수출 지속 호조 (일본, 중국, 싱가포르 중심).
- 1Q25 영업이익 430억 원 예상 (YoY +62%, 컨센서스 대비 +26%).

- 목표주가 61% 상향 (375,500 → 500,000원)
- Galderma를 비교기업으로 설정, 25배 FY26E P/E 적용.
- 브랜드 인지도 차이를 감안해 10% 할인 적용.

## 2. 주요 동향
- Rejuran, 의료관광 루틴화
- 1Q25 국내 의료기기 매출 440억 원 (YoY +56%).
- 피부과 의료관광 매출 1,900억 원 (YoY +128%) 증가.
- Olive Young 등에서 시술 후 소비 증가 → 화장품 매출도 동반 성장.

- 수출 지속 호조
- 1Q25 해외 의료기기 매출 220억 원 (YoY +12%).
- 일본, 중국, 싱가포르 수출 신기록.
- 대만·호주로의 신규 수출이 인도네시아 부진 상쇄.

- 거버넌스 개선
- 휴젤 출신 글로벌 인허가 전문가 영입 (Sohn 이사).
- CVC Capital 전문가 2명 사외이사 선임 → EU 확장 준비 강화.
- FY25-27 EU Rejuran 매출 90/280/370억 원 예상 (해외 매출의 10%/18%/19%).

## 3. 실적 및 밸류에이션
- FY24~27 주요 지표
- 매출: 3,501 → 4,944 → 6,526 → 7,974억 원
- 영업이익: 1,261 → 1,863 → 2,738 → 3,367억 원
- 순이익: 921 → 1,416 → 2,081 → 2,559억 원
- EPS: 8,828 → 13,471 → 19,798 → 24,348원

- 평가
- FY26 기준 P/E 19배 → 경쟁사 Galderma 대비 저평가.
- ROE: FY25 23.4% → FY26 27.0%
- OPM: FY25 38% → FY26 42% 예상.

- 변경사항
- FY25 예상 EPS -3% 하향 (비영업이익 감소 반영).
- FY26 예상 EPS +7% 상향 (의료기기 판매 강화 반영).

## 4. 투자 리스크
- 국내 제네릭 경쟁 심화.
- 시술 트렌드 변화(수술 선호 증가).
- 해외 시장 확장 부진 가능성.
- 미국 skinbooster 판매 둔화 리스크.
- 글로벌 경기침체에 따른 소비여력 감소.

## 5. 기타 주요 포인트
- Rejuran 글로벌 성장 가능성
- 최근 미국 FDA가 최초로 skinbooster를 승인 → 글로벌 skinbooster 시장 열림.
- 화장품 제품 확장을 통한 추가 매출원 기대.

- Quant 모델 평가
- Profitability 지표 매우 우수 (ROE, ROA 모두 상위권).
- Valuation 지표는 낮음 → 시장 평균 대비 고평가 상태.

- 주요 수치 요약
- 목표주가 상승률 (TSR): +33%
- 2025년 OPM: 38%, NPM: 29%
- 2026년 OPM: 42%, NPM: 32%

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- 오잉 뜬금없는 타이밍에 파마리서치 목표주가 +60% 상향
- 1분기 430억이 스트릿을 만족시켜줄지 어쩔지는

현대차 : 수요일 백악관 ceo 회동에 참석

Last month, South Korea's Hyundai Motor (005380.KS), announced a $21 billion investment in the United States at the White House, including a new $5.8 billion Hyundai Steel (004020.KS)

https://www.reuters.com/business/autos-transportation/trump-tout-us-investments-nvidia-jj-hyundai-toyota-2025-04-28/

이펙스 리더 위시는
증시각도기 곽상준 부장님의 아드님입니다 👍

https://naver.me/GSiCAGG1

ㄴ???????

대박 현풍 곽씨

조선

요즘 댓글 개매움🥵🥵