미국 2월 전기차, 비테슬라 판매 급증

-BEV+PHEV 116,420대로 전년비 +14.9%

-BEV 94,464대 +27.4%

-PHEV 21,956대 -19.2%

-테슬라 역성장 감안하면 비테슬라업체들의 BEV 판매 증가율은 +75%로 추산(테슬라 판매 42,000만대로 전년비 -5% 가정)

미국 비테슬라 업체들의 BEV 판매 성장세는 매우 좋습니다. 트럼프의 보조금 폐지 분위기가 수요를 촉진하는지, 신차 모델 확대 때문인지는 시간이 지나야 확인되겠습니다

삼성전자, 하이닉스 목표주가 상향 (MS)

1. 메모리 시장 전반 개요 및 전망

1) 시장 심리와 사이클

• DRAM과 NAND 시장은 특성상 호황과 불황의 교체가 반복되며, 이 ‘싸이클’은 비교적 예측 가능하게 진행됨. 과거에도 가격이 큰 폭으로 하락한 후 공급 조절 및 재고 소진이 이루어지면, 이를 바탕으로 새로운 가격 상승 국면이 등장하는 형태를 보였음

• 다만 이번 사이클은 AI 관련 수요(특히 중국 측 데이터센터의 투자 증가, 미국/중국 간 관세 이슈로 인한 조기 재고 확보 등)와 기술 경쟁(DDR5·HBM vs. 구형 DRAM, QLC 기반 NAND 등)이 얽혀 있어 과거와는 조금 다른 양상을 보일 수 있음

• 단기적으로 DRAM 스팟 가격은 2025년 초부터 점진적으로 반등하고 있으며(주로 중국의 AI 수요와 PC·스마트폰 재고 축소 영향), NAND 역시 주요 업체들의 감산 효과가 가시화되어 2분기부터 일부 가격 상승(특히 웨이퍼 가격) 가능성이 있음

• 그러나 이런 가격 반등이 곧바로 ‘V자 반등’으로 이어지기는 쉽지 않으며, 하반기에 글로벌 거시 경제 침체, 관세 혹은 기타 지정학적 이슈가 재차 악영향을 미칠 수 있음

• DRAM 재고는 1분기에 일부 감소 조짐이 나타남. 특히 PC·스마트폰 업체들이 저가에 선매입을 시도한 영향으로, 공급망 내 재고가 1~2주 정도 줄어든 것으로 조사

• NAND 재고는 상대적으로 높게 유지되고 있으나, 이 또한 감산 기조 및 스팟 가격 반등 영향으로 2분기부터 개선될 여지가 있음

2) DRAM 가격 전망

• 2분기 DRAM 계약 가격은 당초 예상보다 낙폭이 줄어들고, 특정 제품군(DDR5, LPDDR5X 등)은 가격 인상 시도가 있을 것으로 보임

• PC DRAM, 모바일 DRAM 등 표준형 제품은 2분기 하락폭이 생각보다 적거나 일부 상승 시도도 가능

• 데이터센터(Server DRAM)도 1분기에 3~8% 하락을 기록했으나, 2분기 이후에는 점진적으로 안정화될 가능성이 높음

3) NAND 가격 전망

• 주요 업체들의 적극적 감산으로 공급이 조절되고 있어, 2분기 NAND 웨이퍼 가격은 최대 10% 내외 상승 가능성

• UFS(스마트폰용), SSD(PC·서버용) 등에서도 1분기에 큰 폭으로 하락했다가 2분기에 보합 내지 소폭 상승 가능성을 전망

• 다만, 하반기 소비심리 위축(거시경제 둔화) 혹은 중국 업체들의 출혈 경쟁 등 리스크에 따라 업턴 추세가 뒤집힐 여지도 남아 있어

4) AI 수요와 HBM 경쟁

• HBM에 대한 기대는 높지만, 이미 상당 부분 주가에 반영되었다고 판단

• AI 서버 수요가 유지되면 HBM 수요가 지속될 것이나, 미국 주요 클라우드 사업자의 설비투자가 둔화될 경우 HBM도 단기 재고 위험이 생길 수 있음

• 특히 삼성이 HBM4를 본격 양산할 경우, SK하이닉스와의 경쟁 심화로 고부가 제품 가격이 떨어지고 다시 ‘일반 DRAM 시장에 공급량이 몰리는’ 악순환 가능성을 우려

2. 기업별 주요 분석 및 투자 의견

1) 삼성전자

• 투자 의견 Overweight 유지

• 목표주가 6.5만원→7만원으로 상향

• NAND 감산 효과 + DRAM 단가 하락폭 축소로 인한 메모리 부문 실적 개선 기대

• 중국 AI 시장에 대한 DDR5·LPDDR5 등 공급, 관세 이슈로 인한 단기 매출 증가 효과

• 지금까지 주가가 낙관적인 전망을 충분히 반영하지 못했다는 판단(역사적 P/B 밴드 하단)

* 영업이익 추정치 조정

• 2025E: 기존 29.4조 원 → 40.8조 원 (+38.4%)

• 2026E: 기존 47.6조 원 → 58.4조 원 (+22.5%)

• 2027E: 기존 75.7조 원 → 65.0조 원 (-14%)

2) SK하이닉스

• 투자 의견 UW에서 Equal-weight로 상향

• 목표주가 15만원→23만원으로 상향

• 단기적으로 DRAM 스팟 가격이 이미 상승해 시장 분위기가 빠르게 개선되는 중

• AI용 HBM에서 SK하이닉스의 높은 초기 점유율·기술 리더십이 단기 주가 반등을 견인

• 다만, 주가가 이미 하반기 이후 개선을 어느 정도 선반영했으며, 실제로 하반기 수요가 충분히 이어질지 확인이 필요하므로 ‘비중확대’ 대신 ‘동일비중’으로 제시

* 영업이익 추정치 조정

• 2025E: 기존 20.6조 원 → 29.1조 원 (+41%)

• 2026E: 기존 22.8조 원 → 26.8조 원 (+18%)

• 2027E: 기존 13.9조 원 → 14.4조 원 (+4%)

모건이 리폿에 외인들 반도체로 대거 들어오는중인지, 여튼 부장도 끌고가는중
외국투자자들입장에선 영어권 리폿이 매수 트리거

2025년 상반기 봄꽃•임산물 축제 일정 전국지도

『'제철'을 챙기는 라이프 스타일이 힙하게 느껴져요! 먹거리만 해도 예전에는 '마라'나 '로제'처럼 계절을 타지 않는 음식들이 유행했다면, 요즘은 특정한 시즌에 즐길 수 있는 음식들이 많은 관심을 받고 있죠. 봄에는 '미나리 삼겹살'을 먹으러, 겨울에는 '대방어'를 먹으러 긴 줄을 서는 친구들이 늘었답니다! - 장지영 (25세, 직장인)』

실제로 인스타그램에서 '제철'의 언급량은 2022년 약 9만 5천건에서 2024년 1월 약 17만건으로 80%가량 증가... '제철 챙기기 = SNS에 인증하고 싶을 만큼 힙한 라이프 스타일'이라는 공식이 자리 잡게 된 것으로 보입니다. - 캐릿(Careet) : 대학내일이 만든 트렌드 분석 서비스

https://www.careet.net/1596

에스엠, 주가 급등 코멘트
: 디어유 연결 계상 & 텐센트뮤직엔터의 코멘트

[삼성증권 통신/미디어/엔터 최민하]

오늘 엔터사 전반적으로 주가가 반등하며 강세를 보이고 있는 가운데 특히 에스엠엔터테인먼트가 6%대의 급등을 보이고 있습니다.

에스엠 관련해서 몇 가지 주목할 이슈들을 정리해보았습니다. 코멘트 참조 부탁드립니다.
■ 이슈 1. 디어유 지분 추가 취득→ 연결 계상될 예정
지난 2월 21일 에스엠은 팬 커뮤니케이션 플랫폼 '버블' 운영사인 '디어유'의 지분 11.4%를 추가 취득을 공시했습니다.
기존에도 디어유의 최대 주주는 자회사인 에스엠스튜디오스(지분 100% 보유)로, 33.7%의 지분을 보유하고 있었으나 지분법 대상 법인일 뿐 연결 대상이 아니었습니다.
취득 예정일은 3월 24일이며, 2분기부터 디어유 실적이 SM엔터 연결 실적에 포함될 것으로 예상됩니다.
참고로 디어유의 지난 '24년 연간 영업수익은 749억원, 영업이익은 254억원입니다.
디어유는 금년 2분기 중 중국 최대 음악 플랫폼 텐센트뮤직과 손을 잡고 '중국 버블 서비스'를 론칭할 계획으로, 중국 모멘텀이 가시화되면 이익 레벨업이 본격화될 것으로 예상하고 있습니다.
디어유의 2025년 실적은 매출액 932억원, 영업이익 399억원(삼성증권 추정치)으로 전망하고 있습니다.
중국 버블 서비스 론칭 시점과 입점 아티스트 라인업 및 입점 속도 등에 따라 이익 레벨은 더 높아질 수도 있습니다.
■ 이슈 2. 텐센트뮤직엔터테인먼트 실적에서 언급된 '에스엠'
전일 저녁, 텐센트뮤직엔터테인먼트(TME)가 24년 4분기 실적을 발표했습니다.
4분기 실적 하이라이트 코멘트 중에, SM엔터테인먼트 및 카카오엔터테인먼트와 계약을 갱신하고 프리미엄 음향 효과, 아티스트 공연 및 상품을 포함하는 파트너십을 확대했다는 문구가 포함되어 있었습니다.
기존에도 주요 엔터사들은 중국 음원 플랫폼사들과 계약을 맺고 음원 유통을 해왔습니다.
다만 현시점이 한한령 해제 기대감이 있는 시점이고, 디어유가 텐센트뮤직엔터와 함께 중국 버블 서비스를 앞둔 시점이어서 시장에서 긍정적으로 해석하고 있는 것으로 판단됩니다.
또한 '아티스트 공연 및 상품'을 포함해 파트너십을 확대(expanding partnerships to include artist performances and merchandise)‘했다는 내용이 기대감을 불어넣고 있는 것으로 파악됩니다.

(2025/03/19 공표자료)

#에스파 #닝닝 현재

#하츠투하츠 #이안 미래

엄마한테 혼난 미주갤 유저

#대차잔고비중
- 숏돌이 형님들 벌써 작업 시작하셨구나