“AI의 능력이 바뀌고 있습니다. 인공지능의 게임이 지능이 아니라 토큰으로 넘어갔다. 토큰 생산량은 결국 메모리고 때려넣는 메모리의 양이 중요하기 때문에 금광을 캘 때 금으로 돈 버는 게 아니라 청바지로 돈 벌었듯이 AI시대의 돈은 메모리가 벌 것이다.”

- 김정호 카이스트 교수

https://youtu.be/NWKCWzFgt14?si=nJkUmTELu5fFzx42

2026.05.11 16:07:41
기업명: 삼성증권(시가총액: 12조 734억) A016360
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 71,227억(예상치 : -)
영업익 : 6,095억(예상치 : 5,128억/ +19%)
순이익 : 4,509억(예상치 : 3,625억+/ 24%)

**최근 실적 추이**
2026.1Q 71,227억/ 6,095억/ 4,509억
2025.4Q 43,110억/ 3,306억/ 2,150억
2025.3Q 27,250억/ 4,018억/ 3,092억
2025.2Q 45,667억/ 3,087억/ 2,346억
2025.1Q 32,712억/ 3,346억/ 2,484억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260511800572
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=016360

삼성증권(016360.KS/매수): 1Q26 Re - 리테일 시대 개막

자료: https://bit.ly/4322aVG
컨콜자료: https://bit.ly/4fblKWP

□ 2026년 1분기 실적은 컨센서스 16% 상회
2026년 1분기 연결 지배주주순이익은 4,095억원(YoY +81.5%, QoQ +108.6%)으로 컨센(3,901억원) 약 15.6% 상회. 1분기 연환산 연결 ROE는 22.1%(YoY 8.4%p+, QoQ +11.4%p) 기록. 1) IB와 WM 수수료손익이 예상대비 양호했으며, 2) 운용손익은 채권금리 급등 영향으로 채권평가손익 부진에도 불구하고, IB 자산 처분/평가이익 증가하며 상대적으로 선방. (이하 별도 기준)

[브로커리지] 1분기 위탁매매 수수료손익은 3,493억원(YoY +143.9%, QoQ +43.5%) 기록. 해외주식 수수료수익이 전분기대비 약 19% 감소하며, 국내주식과 해외주식 비중은 각각 78%, 22% 기록. WM 수수료손익은 펀드 및 랩어카운트 수익 증대 영향으로 707억원(YoY +139.8%, QoQ +99.7%) 기록

[이자] 이자손익은 1,543억원(YoY +16.3%, QoQ +3.1%) 기록. 1분기 신용공여잔고가 약 5.3조원(vs. 4Q25 4.8조원)까지 확대되며 신용공여이자수익은 전분기대비 8.2%, 전년동기대비 33.9% 증가

[IB 및 기타부문] IB 및 기타수수료손익은 부동산PF 리파이낸싱 딜 중심으로 수익이 증가하며 755억원(YoY +39.8%, QoQ +15.8%) 기록

[트레이딩] 운용 및 기타손익은 채권금리 상승 영향에도 불구하고 IB 자산 처분/평가이익이 증가하며 1,930억원(YoY +9.8%, QoQ +19.1%) 기록

□ 삼성증권에 대해 투자의견 BUY, 목표주가 175,000원으로 상향
삼성증권에 대해 투자의견 ‘BUY’ 유지, 목표주가는 175,000원으로 21% 상향. 2026년 예상 BVPS 103,625원에 Target P/B 1.7배를 적용해 산출(ROE 16.6%, COE 9.8%). 5월 8일 기준 2분기 국내증시 일평균 거래대금은 73.7조원(vs. 1Q26 66.6조원)으로 높은 수준이 이어지고 있으며, 거래대금 확대 국면에서 동사의 리테일 경쟁력이 더욱 부각될 것으로 예상

또한 동사는 5월 7일 Interactive Brokers와 함께 외국인 통합계좌 서비스를 출시. IBKR은 150개국 이상에 금융서비스를 제공하는 글로벌 온라인 브로커리지 플랫폼 회사로, 현재 국내증시 외국인 거래비중이 20~25% 수준에 불과하다는 점을 감안하면 향후 해외 개인투자자의 국내주식 접근성 개선에 따른 투자자 저변 확대 가능성은 높음

한편 IMA 사업 인가를 위해 자기자본 8조원을 일정 기간 유지할 필요가 있는 만큼, 주주환원 확대는 점진적으로 이루어질 전망. 다만 이를 감안하더라도 보수적으로 2026년 DPS 5,800원을 가정할 경우 기대 배당수익률은 4.3% 수준, 현 주가는 2026년 기준 PBR 1.3배에 불과해 밸류에이션 매력도는 여전히 높음

(컴플라이언스 승인을 득함)

로봇은 이동네가 가장 중요

#텐인백 님 제보

블룸버그발 오늘 코스피 하락 이유

[한국 정부, AI 초과세수 기반 '국민 배당금' 검토 발언으로 증시 급변동](https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-05-12/korea-floats-citizen-dividend-using-ai-profits-samsung-falls)

◦ AI 수익 재분배 논의가 한국 증시 변동성 촉발
• 한국 대통령실 정책실장 김용범이 AI 수익 관련 세금을 활용한 "국민 배당금" 지급 가능성 언급.
• 발언 직후 투자자들이 새로운 횡재세(windfall tax) 도입 가능성으로 해석 → 코스피 장중 최대 5.1% 급락.
• 이후 김용범이 "기업 초과이익 과세가 아닌 AI 붐으로 발생한 초과 세수 활용"이라고 해명 → 낙폭 일부 회복.
• 삼성전자와 SK하이닉스 주가도 급락 후 상당 부분 반등.

◦ AI 시대의 부의 집중 문제 부각
• 글로벌적으로 AI 기술 확산 → 자산 보유자와 일반 계층 간 격차 확대 우려 증가.
• 한국에서는 특히 삼성전자·SK하이닉스 등 반도체 기업 중심으로 AI 인프라 붐 수혜 집중.
• 정부 및 사회 일각에서 AI 수혜 기업들이 이익을 사회와 공유해야 한다는 요구 확대.

◦ 시장에서는 AI를 국가 인프라로 보는 정책 신호로 해석
• 피보나치자산운용 글로벌의 정인윤 CEO:
- 한국 정부가 AI를 단순 기술 트렌드가 아닌 "국가 인프라"로 인식하고 있다는 신호라고 평가.
• 이에 따라:
- 반도체
- 전력 장비
- sovereign AI 플랫폼 관련 기업들에 긍정적 영향 가능성 제기.

◦ 삼성전자 노사 갈등도 AI 이익 분배 논란과 연결
• 삼성전자 노조와 회사는 정부 중재 아래 임금 협상 진행 중.
• 지난달 삼성 반도체 사업장 인근에서 수만 명 규모 집회 개최 → AI 수익 배분 확대 요구.
• 노조는 반도체 부문 영업이익의 15%를 직원들에게 배분 요구.
• 5월 21일부터 18일간 파업 가능성도 경고.

◦ SK하이닉스 사례가 노동계 요구 강화
• SK하이닉스는 지난해 연간 영업이익의 10%를 성과급 재원으로 배정하기로 합의.
• 삼성 노조는 이를 근거로 더 높은 보상 요구.
• AI 붐으로 인한 초과 수익이 특정 기업·핵심 엔지니어·자산 보유자에게 집중된다는 문제의식 확산.

◦ 핵심 메시지
• AI 산업 성장 → 국가 경제 성장 동력으로 인식.
• 동시에 초과 수익 집중 문제 심화 → 세금·배당·성과급 형태의 재분배 논의 확대.
• 정부 정책 방향에 따라 한국 반도체 및 AI 산업 투자 심리에 큰 영향 가능성.

원문 발췌:
- "Excess profits in the AI era are, by nature, concentrated."
- "Memory companies, core engineers and asset holders are highly likely to receive substantial benefits, while much of the middle class may experience only indirect effects."

#한국 #배당

블룸버그 메인을 장식하심.

살다 살다 구글 서버가 불안전한건 처음이네요.
업무에 참고 하시길!

2026.05.12 15:44:27
기업명: 펄어비스(시가총액: 3조 3,923억) A263750
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 3,285억(예상치 : 3,100억+/ 6%)
영업익 : 2,121억(예상치 : 1,426억/ +49%)
순이익 : 1,580억(예상치 : 1,097억+/ 44%)

**최근 실적 추이**
2026.1Q 3,285억/ 2,121억/ 1,580억
2025.4Q 955억/ -84억/ -152억
2025.3Q 1,068억/ 106억/ 290억
2025.2Q 796억/ -118억/ -227억
2025.1Q 837억/ -52억/ 5억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260512900568
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=263750

[펄어비스 2026년 경영목표 가이던스]

1) 2026년 2분기 매출액은 2,713~3,247억원, 영업이익은 1,296~1,767억원을 예상합니다.
- 검은사막 IP : 471~482억원
- 붉은사막 IP : 2,242~2,765억원

2) 2026년 연간 매출액은 8,790~9,754억원, 영업이익은 4,876~5,726억원을 예상합니다.
- 검은사막 IP : 2,349~2,406억원
- 붉은사막 IP : 6,441~7,348억원

https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260512900569

다만 해당 글에는 정부가 거둬들이는 '초과 세수'뿐만 아니라 '초과 이익'이라는 표현도 함께 담겼다...(중략)… 김 실장은 한국경제신문에 "개별 기업의 초과 이익을 활용하겠다는 차원이 아니라, 정부의 초과 세수를 어떻게 활용할지에 대한 고민"이라고 했다.

https://www.hankyung.com/article/202605120559i

‘호날두의 나라’ 포르투갈 콘서트에서 Siuuuuuuuuu!!!!!!!!! 갈기는 트와이스

[속보]靑 "김용범 '국민배당금' 제안은 개인 의견…내부 논의 무관"

https://n.news.naver.com/mnews/article/421/0008940236?sid=100

다큐 3일 SK하이닉스 이천 공장 72시간
https://youtu.be/rfp96YuictE?si=m3MzAhomHFLFF8RL

현대도 좀 가주시지

https://n.news.naver.com/article/016/0002642200?sid=101