D램 대항마

조니워커 팝업스토어 손종원 셰프

뒤에 여자분 표정 🤭 너무 흐뭇하심

우리동네 당근 근황

여행 갔다가 남은 달러 올린지 7분 만에
채팅 6개오면서 바로 예약중 걸림

#Gemini 요약

윤지호 경제평론가는 2026년 초 현재의 반도체 시장 상황을 '코로나 시기의 마스크 사재기'에 비유하며, 삼성전자와 SK하이닉스를 보유한 투자자라면 지금은 즐기며 버텨야 할 때라고 강조합니다.

1. 삼성전자, 왜 팔지 말아야 하는가?

예상을 뛰어넘는 EPS의 성장: 2025년 하반기만 해도 삼성전자의 영업이익이 100조, 150조를 기록할 것이라고 예측한 사람은 거의 없었습니다. 하지만 현재 실적 전망치는 계속 상향되고 있으며, 주가는 이 '변화'에 적응하는 단계에 있습니다. [01:49]

강력한 주주환원 모멘텀: 삼성전자는 2024~2026년까지 잉여현금흐름(FCF)의 50%를 주주에게 환원하겠다고 발표했습니다. 당시에는 이 정도로 돈을 많이 벌 줄 모르고 세운 계획이었으나, 예상 이익이 150조까지 치솟으면서 주주에게 돌아갈 배당이나 자사주 매입 규모가 상상을 초월할 수 있습니다. [03:17]

밸류에이션의 재평가: 현재 이익(EPS)이 너무 빠르게 늘어나다 보니, 주가가 올랐음에도 불구하고 멀티플(PER)은 오히려 낮아 보이는 현상이 발생하고 있습니다. 이는 추가 상승 여력이 충분하다는 신호입니다. [04:39]

2. 공급자 우위의 '슈퍼갑' 시대 도래

반도체 수급 불균형의 심화: 현재 반도체 시장은 사고 싶어도 물건이 없어서 못 사는 상황입니다. 설비 증설은 2028년이나 되어야 효과가 나타나기 때문에 당분간 수급 부족은 해결되지 않습니다. [06:49]

가격 결정력(Pricing Power) 확보: 윤지호 평론가는 워런 버핏의 투자 철학을 인용하며, 삼성전자가 드디어 '가격 결정력'을 가진 기업이 되었다고 평가합니다. 과거에는 단순 납품 업체였다면, 이제는 마진을 스스로 결정할 수 있는 '경제적 해자'를 가진 기업으로 진화했다는 것입니다. [07:49]

가수요의 발생: 마치 코로나 때 마스크나 손세정제를 사재기했던 것처럼, IT 기업들이 반도체를 미리 확보하려는 '가수요'가 붙고 있습니다. 이 흐름은 1분기 내내 강화될 가능성이 큽니다. [10:01]

3. 투자자를 위한 조언

보유자는 '즐겨라': 이미 싸게 사서 들고 있는 분들은 단기 변동성에 일희일비하지 말고 버텨야 합니다. 1, 2월은 여전히 좋을 것이며, 실적 피크 논란이 있을 3월 전후까지는 흐름을 타는 것이 좋습니다. [12:59]

결론:

삼성전자는 이제 단순한 제조사가 아니라 막대한 현금을 창출하는 '현금 제조기'가 되었습니다. 150조 이익이 현실화되면 시장의 평가는 지금과 완전히 달라질 것입니다. [19:00]

UBS, SK 하이닉스, 목표주가를 853,000원에서 1,000,000원으로 상향

핵심 콜(Key Call)- 상당한 이익 상승 잠재력


2026년 4분기까지 DRAM 영업이익률(OPM) 82% 전망

메모리 반도체 산업은 전례 없는 업사이클의 한복판에 있습니다. 당사는 2026년 4분기 SK하이닉스의 DDR 평균판매단가(ASP)가 2018년 3분기 정점이었던 Gb당 0.97달러에 근접할 것으로 예상합니다. 이 정도 규모의 업사이클 상황에서는 범용(conventional) 메모리, 특히 DDR(2025년 4분기 예상 매출의 52%)이 2026년과 2027년의 핵심 이익 동력이 될 것으로 보입니다.


DDR 영업이익: 2026년에 전년 대비 2.9배 증가하여 전체 이익의 67%를 차지할 전망입니다.

영업이익률: 2026년 4분기까지 82%에 달할 것으로 예상합니다.

AI 경쟁력: HBM 리더십(2026년 시장 점유율 56% 추정)을 바탕으로 AI 컴퓨팅 반도체 성장의 수혜를 지속할 것입니다.

주요 고객사: 구글 TPU7e/7p에 가장 먼저 공급할 예정이며, 2026년 엔비디아 루빈(Rubin)용 HBM4 점유율을 약 70% 확보할 것으로 보입니다.

현금 흐름: 2026년 75조 원, 2027년 98조 원의 잉여현금흐름(FCF) 발생을 전망하며, 주당 순자산가치(BPS)는 2025~2027년 사이 104% 성장할 것입니다.


2026년 1분기 이후 DDR 및 NAND 계약 가격의 강력한 상승
업계 점검 결과, 2026년 1분기 계약 가격, 특히 DDR 가격이 매우 강세를 보일 것으로 나타났습니다.

DDR 가격 전망: 2026년 1분기 DDR 계약가를 기존 +30%에서 +60%(전분기 대비)로 대폭 상향 조정합니다. (서버용 DDR +65%, 모바일용 DDR +60%)

NAND 가격 전망: 계약 ASP가 전분기 대비 27% 상승할 것으로 보입니다.

지속성: DDR 계약 가격 상승은 2027년 1분기까지, NAND는 2026년 3분기까지 지속될 전망입니다.

이익률: 이에 따라 2026년 4분기 DRAM 영업이익률은 2018년 3분기 정점(65%)을 훨씬 웃도는 77%에 도달할 것으로 보입니다.


추정치 대폭 상향 및 2026년 설비투자(Capex) 증액
2025년 4분기 영업이익: 18.2조 원으로 상향 (시장 컨센서스 16.2조 원 대비 12% 높음).

2026년 영업이익: 기존 추정치 대비 211% 상향한 150.2조 원으로 조정 (컨센서스 99조 원 대비 52% 높음).

2027년 영업이익: 157.8조 원 전망 (컨센서스 대비 29% 높음).

설비투자(Capex): 2026년 투자 전망치를 35조 원에서 38조 원으로 증액합니다.

저는 이 부분이 제일 좋네요.

구글 TPU에도
엔비디아 루빈에도

#밀가루기업 그 자체

트와이스 벤쿠버 360도 공연 오프닝 연출

9멤버 9비쥬얼 매력 극대화에 대한
연출팀의 고민이 낳은 최적의 결과물

SM 보아 BoA 헌정 영상
https://youtu.be/wjLQFtT3dCk?si=kPY6zskmVY79Nq6g

+보아 인스타

채리나 의외의 근황

엔비디아 7년전부터 투자중
수익률 800% 라고

하츠투하츠 이안 포토타임

안경 낀 엔믹스 설윤 공항패션

#Gemini
최후의 승자는 왜 구글인가? -

KAIST 전자및전기공학부 김정호 교수 의견

그 이유는 구글이 가진 '수직 계열화된 스택' 때문입니다.

1. 상호 의존성을 통한 선순환 (Self-Sustaining Loop)

생태계 내의 한 요소가 성장하면 다른 요소가 자동으로 혜택을 입는 구조입니다.

데이터와 모델의 결합: 유튜브나 구글 검색에서 나온 방대한 데이터가 구글의 AI 모델을 학습시킵니다. 학습된 AI는 다시 구글 검색을 더 똑똑하게 만들고, 이는 더 많은 사용자를 불러옵니다.

하드웨어와 소프트웨어의 최적화: 자체 칩인 TPU는 구글의 소프트웨어 알고리즘에 딱 맞게 설계되었습니다. 마치 애플이 아이폰용 칩(A시리즈)과 iOS를 동시에 만들어 성능을 극대화하는 것과 같습니다. 남의 칩(엔비디아)을 사다 쓰는 경쟁사보다 비용은 낮추고 효율은 극대화할 수 있습니다.

2. '락인 효과(Lock-in Effect)'와 확장성

생태계는 사용자를 그 안에 가두고 밖으로 나가지 못하게 합니다. 교수님이 언급하신 **인터페이스(안드로이드, 크롬)**가 그 통로입니다. 사용자는 이미 안드로이드 폰을 쓰고 구글 지도를 보며 지메일을 확인합니다.

구글의 AI 비서가 이 서비스들에 녹아들면, 사용자는 굳이 다른 회사의 AI(오픈AI 등)를 찾아갈 필요가 없습니다. 내 일상 데이터가 이미 구글에 다 있기 때문입니다. 이것이 바로 "인터페이스가 생태계의 문지기" 역할을 하는 이유입니다.

3. 수직 계열화: "뿌리부터 열매까지"

자연 생태계에서 토양, 햇빛, 식물이 조화를 이루듯 구글은 AI 서비스의 모든 단계를 장악하고 있습니다.

뿌리(하드웨어): TPU 칩, 데이터 센터 인프라
줄기(플랫폼/모델): 제미나이(Gemini) AI 모델, 안드로이드 OS
열매(서비스): 유튜브, 검색, 개인 비서 AI

오픈AI는 '열매(모델)'는 훌륭하지만 '뿌리(하드웨어/인프라)'를 마이크로소프트에 의존하고 있고, 엔비디아는 '뿌리(칩)'는 강하지만 사용자와 직접 만나는 '열매(서비스/데이터)'가 부족합니다. 반면 구글은 이 모든 것을 한 울타리(에코시스템) 안에 다 가지고 있습니다.

https://youtu.be/u_kScGrjxlk?si=GwJsmBQibfFYNSjf

방탄소년단 월드투어 일정 공개
- 2026년 70회, 2027년 9회로 총 79회 공연 일정 발표하며 기대치 상회
- 2027년 일본, 중동과 추가 회차 공개될 예정