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LG에너지솔루션 4Q23 QNA 요약

작성자: 리튬 추노꾼 채널 https://t.me/EvAtZchuno

1. 단기적인 배터리 수요 전망 및 1Q24에 대한 실적 전망

1Q24의 약세 흐름 이어나갈 전망. 메탈가 하락 이어가며 수익성 또한 하락 예상. 상반기 중 신규 차량 라인업 예상 등으로 2Q24 기점으로 반등세 나타낼 것. OEM들의 생산 조정에 따른 유럽 가동률 감소 등으로 수익성 기준으로는 1Q24 하락세 나타낼 것으로 예상되지만, 기타 원가 혁신 및 신공장 수율 개선을 통해 지속적으로 수익성 개선해 나갈 것

2. 지역별 수요 및 성장성 회복 시점

EV 시장의 경우 현재 재고조정으로 인해 단기적 수요 완화 요인 존재. 내연기관 차량 대비 수익성 낮은 단계이므로 OEM들이 기존 공격적인 판매 계획을 조정하는 모습 나타내고 있음. 그럼에도 불구하고 OEM의 신모델 출시 확대로 북미, 유럽 모든 시장에서 확대 예상. +2~30%의 배터리 Cell 성장 예상(용량 기준). 24년 상반기 조정 받겠지만, 24년 하반기부터 성장세 이어나갈 것으로 예상. 즉 상저하고 기조 나타낼 것

3. GM의 신차 모델 출시 지연의 물량 및 수요 영향 존재할 것인지

신규 EV 모델 출시 연기 등 수요 우려감 존재하나, 물량 협의 지속하고 있음. 전반적으로 속도 조절에 대해서는 운영 계획에 모두 반영하고 있으며, 이에 따라 투자 속도 조절하고 있음. 연간 45~50GWh 수준의 tax credit 수혜 또한 신규 모델 출시 지연 및 물량 조절 모두 반영한 값으로 판단하면 좋을 것

4. 비선형적으로 성장할 수밖에 없는 것 같은데, 중장기적인 증설 로드맵 관련 공유

올해 신규 양산이 시작되는 프로젝트가 GM JV2, 현대차 인도네시아 JV가 존재. 이들은 안정적으로 양산 진행할 계획. 이후 계획되어 있는 JV 또한 변함없이 진행할 것. 다만 최근의 시장 상황에 대한 변화를 예의주시하며 고객과의 긴밀한 협의를 기반으로 조정할 가능성 존재. 요약하자면 투자 기조는 동일하겠지만, 속도 조절은 발생할 수 있음

5. 메탈가격 하락에 따른 배터리 Cell ASP 하락 영향

주요 메탈 가격 하락 흐름은 2Q24까지 영향을 미칠 것. 한편 메탈가격의 Cell ASP 연동구조의 경우 장기적인 원가 변동 최소화하면서 수익확보를 위해 노력할 예정

6. FEOC 확정에 따른 Supply chain 변화 추이

미국 향 및 미국 외 지역에 대한 경쟁력 구축이 동사의 전략. 현재 FEOC 및 IRA 법안 변동에 대해 면밀히 검토 및 대응하고 있으며 현지화 필요한 분리막 및 전해액의 경우 현지 생산을 위해 고객사와의 협의 구체화하고 있음. 핵심광물의 경우 호주, 칠레, 인도네시아에서 Sourcing 강화하여 IRA 보조금 수혜 가능하도록 노력하고 있는 상태

7. 유럽 향 EV 수요 둔화에 따른 폴란드 공장 가동률이 낮은 상태. 현 상황에 대한 대응 방안

23년 하반기부터 물량 조절하고 있음. 동사 또한 4Q23을 기점으로 가동률 및 물량 조절하고 있음. 유럽 고객사의 수요는 당분간 둔화 기조 유지할 것. 다만 기타 비용 감소를 위해 노력하며 물량 감소 부담을 최소화 할 예정

8. 향후 원통형 수요 둔화 가능성 및 대응 방안 & 46-Series 개발 현황

원통형 수요에 대한 리스크가 존재하는 것은 사실. 다만 동사의 경우 상대적으로 견조한 성장 이어가고 있음. 24년 하반기 46-Series 양산 준비하고 있으며, 순항중. 즉 46-Series 기반으로 수요 대응할 예정. 24년 연간 전체 물량은 전년 대비 전체적으로 확대될 것

9. CAPEX 집행 및 자금조달 계획

23년 약 10.9조 원을 북미지역 중심으로 CAPEX 집행했음. 24년 기준 유사한 수준의 CAPEX 집행 예상. 계획된 투자 프로젝트 기준으로 규모는 26년부터 점진적 감소 예정. 자금조달 계획의 경우 매출 성장을 통해 창출되는 이익을 우선 시 활용할 계획이며 외부 차입을 적절히 활용할 것. 24년 연내 또한 회사채 발행을 계획하고 있으며, 정책 자금 등을 통해 조달할 것

10. 24년 ESS 실적 전망

24년 ESS 시장은 미국 지역 중심으로 +30% YoY 기록할 것. 전력망 시장은 IRA 효과로 인해 북미 중심으로 확대될 것이며 높은 성장세를 이어나가고 있는 북미 중심으로 매출 및 수익성 향상시켜 나갈 것

LG엔솔 포함한 셀업체들은 당분간 수익이 크게 나기 힘듭니다. 왜냐하면 공장을 엄청 짓고 있으니까요. 지금 짓고 있는 공장들이 완성되서 한번 쎄게 돌아가는 26~27년쯤 되면 이익이 한번 크게 오르는 구간이 올꺼라고 보고 저는 그 6개월 전쯤에 점을 찍어놓고 나중에 한번 크게 먹을 자리로 염두해두고 있습니다. 왜 크게 먹을 수 있냐면 수익률보다 수익금에 대한 이야기인데 LG엔솔은 전체 투자금을 다 집어넣어도 되는 큰 기업이니까요.

개인적으로 제가 가장 선호하는 투자 방법 중 하나입니다. 증설 계획동안 적립식으로 쫓아가다가 마지막에 쭉 빨아먹기. 이게 한번 맛보면 이만한 게 또 없더라구요. (ex. 성공사례 : 크린앤사이언스)

작년부터 하고 있는 양극재 투자도 이 증설 계획을 쫓아가는 거고 최근 케이아이엔엑스도 24년 초 당시 데이터센터 2배 짜리 증설 완료 시점으로 재작년에 점을 찍어둔 종목이었죠. 점 찍어놓고 깜빡해서 실제 먹지는 못 했지만😅

-1년에 10조씩 투자하고 있는 중
-26년부터 점진적 투자 감소 예정

대략 시점이 일치하네요. 메모메모.

뉴진스 민지. 샤넬 제공

정파 최강과 사파 최강을 비교하는 재미

본게임은 아직 시작도 안 했는데
벌써 11만 대기중 #퀸이유

Dearest, Darling, My universe
날 데려가 줄래?

최근 아이유 팬콘서트 중 신곡 한소절 스포

2024.01.26 16:41:38
기업명: LG에너지솔루션(시가총액: 89조 1,540억)
보고서명: 단일판매ㆍ공급계약체결

계약상대 : ISUZU MOTORS LIMITED
계약내용 : ( 기타 판매ㆍ공급계약 ) 전기차 배터리 공급계약
공급지역 : 일본
계약금액 :

계약시작 : 2024-01-26
계약종료 : 2026-12-31
계약기간 : 2년 11개월
매출대비 : -%

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240126800734
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=373220

LG엔솔, 日 상용차 1위 이스즈에 배터리 공급…1조 규모

LG에너지솔루션은 지난해 6월부터 이스즈와의 협의에 따라 일부 물량을 납품했다고 설명했다. 이스즈는 1937년 설립된 일본의 자동차 제조업체로 전 세계 100여개국에 상용차, 디젤 엔진, 픽업 트럭을 공급하고 있다.

https://naver.me/xfkHLz71

2022년 7월 기사

http://www.cvinfo.com/news/articleView.html?idxno=23574

이스즈자동차에서 출시할 '엘프 EV'
[사진=이스즈 월드 프리미어 영상 캡처]

출처 : 녹색경제신문(https://www.greened.kr)

2023년 11월 기사

http://www.newswatch.kr/news/articleView.html?idxno=65761

2023년도 기사

2023년 11월 기사

"관련업계에 따르면 전기상용차(600~1000kWh)는 자체가 크고 무거워 일반적인 전기승용차(75~80kWh)에 비해 8~13배 많은 용량의 배터리가 탑재된다. 판매량은 승용차보다 적지만 대당 탑재 용량이 최대 13배 차이 난다."

"미국 시장조사기관 마케츠앤마케츠(Markets and Markets)에 따르면 지난해 35만3000대 수준의 전기상용차 시장 규모가 2030년 314만대로 연평균 31.4%의 성장세를 보일 것으로 예상된다."

https://news.mt.co.kr/mtview.php?no=2023110814363496041

저는 오늘 공시의 방점을 가려진 매출보다 '일본 상용차 1위 업체와 배터리 공급계약을 맺었다'는 것에 찍어야 한다고 봅니다. 기억을 더듬어 보면 불과 4년 전 2020년에 전기차가 한참 떠오르던 그 때 “앞으로 승용차는 전기차로 가고 상용차인 트럭과 버스는 수소차로 간다”는 의견이 지배적이었습니다.

르세라핌 칼을 갈았네요. 일본이 제일 좋아하는 비쥬얼을 모아서 미국을 찢으러 가는 이 기획력은 대체 뭐지🧐 일단 겁나 좋음ㅋㅋ

https://youtu.be/WKVBAwHqyEk?si=_e2GMxVF5QVCLQpz

울산 간절곶 까페 그릿비 서생점

#부산근교 #저아님