Forwarded from KK Kontemporaries
1. 미국 10년물 실질금리 2% 위협중 (오늘 추후 채권 움직임을 봐야겠지만)
2. 연준 기준금리 (초록색) vs. 블룸버그 이코노믹스 연방준비제도(Fed) 심리 분석 자연어 처리 모델 (하락은 비둘기파적 발언)
2. 연준 기준금리 (초록색) vs. 블룸버그 이코노믹스 연방준비제도(Fed) 심리 분석 자연어 처리 모델 (하락은 비둘기파적 발언)
Forwarded from KK Kontemporaries
오늘 시장 하락은 뚜렷한 뉴스나 특별한 이유 때문은 아님.
기본적인 펀더멘털보다는 수급이 시장을 지배하는 구간에서, 이번 주 초반 나타났던 '인위적인 매수', 즉 숏커버링 수급이 일단락되면서, 추가적으로 시장에 들어올 새로운 매수 주체가 부재한 상황의 결과일 뿐. (기술적으로 과매수는 다른 하나의 핑계)
중장기적으로는 여전히 EM(이머징 마켓)의 아웃퍼포먼스를 기대.
다만 지금까지 외국인 수급 측면에서 보면, 단기성 자금이 먼저 포지션을 구축한 상황이며, 진정한 '롱머니(장기 투자자 자금)' 유입,
그리고 프라이빗 에쿼티(PE) 영역에서 퍼블릭 에쿼티(Public Equity)로 이동할 수 있는 잠재 자금은 정부의 상법 개정이 실제로 이행되는 것이 확인된 이후에야 본격적으로 유입될 것으로 기대.
특히 현재 포화 상태에 이른 프라이빗 에쿼티(PE) 시장에서 퍼블릭 시장으로 이동할 자금은, 지난 15년간 저금리 환경 속에서 호황을 누렸던 PE 업계의 자산이 이제 공모시장(Public Market)에 대규모로 유입되며 상당한 파급 효과를 일으킬 것으로 기대.
위의 자산배분 관련 글에서도 언급되었듯, 실제 Sticky 머니 자금 투입 시점은 올해 하반기부터가 될 가능성이 높음.
https://t.me/kkkontemp/1604
———————-
노무라 McEligott 팀에서도 잘 설명
궁극적으로, 이러한 유형의 ‘Stop-In’(강제 진입 매수)이 시장에 들어오면서 익스포저를 다시 사들이고(Net 및 베타를 끌어올리며) 생기는 포지셔닝 비대칭은 결국 ‘고점에서의 매수’ 형태로 나타나게 되며, 그 뒤 실현 변동성(rVol)이 조금만 압박을 받아도 이를 디리스킹 플로우로 전환시키는 구조를 만들어냅니다.
그리고 앞으로 몇 주간은 상당히 주목할 만한 잠재적 리스크 이벤트들이 대기 중입니다. (특히 7월 8일 상호관세 마감 기한과 위험한 “TACO” 기대감 등)
이러한 시스템 기반 익스포저/포지셔닝 강제 진입은 특히 최근 몇 차례 언급한 옵션 스큐의 가파른 스티프닝(Steepening)과 동시에 발생할 때 매우 중요합니다.
...이는 하락장에서 옵션 딜러들이 숏 포지션을 잡은 풋옵션을 헤지하기 위해 현물 가격이 떨어질수록 더 많은 선물을 매도해야 하는 구조를 만들며, 그 결과 ‘Downside Accelerant Flow(하방 가속 플로우)’가 발생하게 됩니다.
이 과정에서 실현 변동성(rVol)이 오르면, 시스템 트레이딩 기반 ‘Vol-Scaler’ 디알로케이션 매도자들까지 유입되어 하락을 더욱 가속화시킬 수 있습니다.
즉, 어떻게 "먼저 상승한 시장"이 이후 하락 조건을 만든다는 것입니다.
이번 하락 전환의 트리거는 단순한 이벤트 리스크나 McElligott가 말한 ‘stop-in’ 소진만이 아니라, 지난 몇 달간 수요 충격의 주요 원천이었던 자사주 매입(Buybacks) 역시 주요 요인으로 작용하고 있다는 점도 과소평가되어서는 안 됩니다.
기본적인 펀더멘털보다는 수급이 시장을 지배하는 구간에서, 이번 주 초반 나타났던 '인위적인 매수', 즉 숏커버링 수급이 일단락되면서, 추가적으로 시장에 들어올 새로운 매수 주체가 부재한 상황의 결과일 뿐. (기술적으로 과매수는 다른 하나의 핑계)
중장기적으로는 여전히 EM(이머징 마켓)의 아웃퍼포먼스를 기대.
다만 지금까지 외국인 수급 측면에서 보면, 단기성 자금이 먼저 포지션을 구축한 상황이며, 진정한 '롱머니(장기 투자자 자금)' 유입,
그리고 프라이빗 에쿼티(PE) 영역에서 퍼블릭 에쿼티(Public Equity)로 이동할 수 있는 잠재 자금은 정부의 상법 개정이 실제로 이행되는 것이 확인된 이후에야 본격적으로 유입될 것으로 기대.
특히 현재 포화 상태에 이른 프라이빗 에쿼티(PE) 시장에서 퍼블릭 시장으로 이동할 자금은, 지난 15년간 저금리 환경 속에서 호황을 누렸던 PE 업계의 자산이 이제 공모시장(Public Market)에 대규모로 유입되며 상당한 파급 효과를 일으킬 것으로 기대.
위의 자산배분 관련 글에서도 언급되었듯, 실제 Sticky 머니 자금 투입 시점은 올해 하반기부터가 될 가능성이 높음.
https://t.me/kkkontemp/1604
———————-
노무라 McEligott 팀에서도 잘 설명
궁극적으로, 이러한 유형의 ‘Stop-In’(강제 진입 매수)이 시장에 들어오면서 익스포저를 다시 사들이고(Net 및 베타를 끌어올리며) 생기는 포지셔닝 비대칭은 결국 ‘고점에서의 매수’ 형태로 나타나게 되며, 그 뒤 실현 변동성(rVol)이 조금만 압박을 받아도 이를 디리스킹 플로우로 전환시키는 구조를 만들어냅니다.
그리고 앞으로 몇 주간은 상당히 주목할 만한 잠재적 리스크 이벤트들이 대기 중입니다. (특히 7월 8일 상호관세 마감 기한과 위험한 “TACO” 기대감 등)
이러한 시스템 기반 익스포저/포지셔닝 강제 진입은 특히 최근 몇 차례 언급한 옵션 스큐의 가파른 스티프닝(Steepening)과 동시에 발생할 때 매우 중요합니다.
...이는 하락장에서 옵션 딜러들이 숏 포지션을 잡은 풋옵션을 헤지하기 위해 현물 가격이 떨어질수록 더 많은 선물을 매도해야 하는 구조를 만들며, 그 결과 ‘Downside Accelerant Flow(하방 가속 플로우)’가 발생하게 됩니다.
이 과정에서 실현 변동성(rVol)이 오르면, 시스템 트레이딩 기반 ‘Vol-Scaler’ 디알로케이션 매도자들까지 유입되어 하락을 더욱 가속화시킬 수 있습니다.
즉, 어떻게 "먼저 상승한 시장"이 이후 하락 조건을 만든다는 것입니다.
이번 하락 전환의 트리거는 단순한 이벤트 리스크나 McElligott가 말한 ‘stop-in’ 소진만이 아니라, 지난 몇 달간 수요 충격의 주요 원천이었던 자사주 매입(Buybacks) 역시 주요 요인으로 작용하고 있다는 점도 과소평가되어서는 안 됩니다.
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https://blog.naver.com/kk_kontemp/223801770406
Forwarded from 간절한 투자스터디카페
아이티센글로벌 OBDIA 부회장사 가입
DID협회, 그 중 부회장
아이티센글로벌, OBDIA 부회장사 가입...원화 연동 스테이블코인 연구 참여
https://www.digitaltoday.co.kr/news/articleView.html?idxno=573254
#아이티센글로벌
DID협회, 그 중 부회장
이번 가입을 통해 아이티센글로벌은 협회 이사회 구성원으로 활동하며, 신설된 ‘스테이블코인 분과’에 참여해 국내 주요 금융기관들과 함께 원화 연동 스테이블코인 연구 및 적용 방안 마련에 협력할 예정이다.
아이티센글로벌, OBDIA 부회장사 가입...원화 연동 스테이블코인 연구 참여
https://www.digitaltoday.co.kr/news/articleView.html?idxno=573254
#아이티센글로벌
DigitalToday
아이티센글로벌, OBDIA 부회장사 가입...원화 연동 스테이블코인 연구 참여
[디지털투데이 황치규 기자]아이티센글로벌은 과학기술정보통신부 인가 비영리법인인 오픈블록체인·DID협회(이하 OBDIA)에 부회장사로 가입했다고 26일 밝혔다.이번 가입을 통해 아이티센글로벌은 협회 이사회 ...