도이체방크가 최근 보고서에서 과거 연준의 금리 인상 사이클을 분석한 결과, 시장은 금리 인상 초기 단계에서 최종 긴축 폭을 과소평가하는 경향이 있다고 지적.

현재 시장은 내년 중반까지 연준이 추가로 세 차례 금리를 인상할 가능성을 가격에 반영하고 있으며, 현재 시장의 예상이 맞을 경우 이번 금리 인상 사이클은 현대 역사상 긴축 폭이 가장 작은 수준이 될 가능성.

도이체방크에 따르면 과거 연준의 금리 인상 사이클은 평균 22개월, 중앙값 15개월 동안 지속됐으며, 누적 금리 인상 폭은 평균 478bp, 중앙값 313bp를 기록.

현재까지 가장 작은 금리 인상 사이클은 1986~1987년으로, 당시 연준은 네 차례에 걸쳐 총 137bp를 인상.