Forwarded from 딘스티커 Dean's Ticker
구글 2Q26 어닝콜 $GOOGL
가이던스
CAPEX $180B~$190B→$195B~$205B(est. $187B) 상향. 클라우드 수주잔고가 $514B로 전분기 대비 $50B 이상 증가한 영향. 이중 50% 이상이 향후 24개월 내 매출로 인식이 예상돼 CAPEX 집행 앞당김. 3분기에는 부족한 컴퓨팅 캐파 보완하기 위해 써드파티 인프라(네오 클라우드 등) 사용을 한시적으로 늘릴 예정이므로 단기적인 클라우드 마진 압박 요인이 존재한다
ROIC
Gen AI 사업의 투하자본효율(ROIC)이 매력적인 수준으로 계속 확인되는 한 지속해서 공격적으로 투자할 것. 단기·장기 수요 모두 고려해 컴퓨팅 용량 적극 증설 중. 소비자·기업용 Gen AI 시장 전반에서 구조적 전환이 일어나고 있고, 여전히 극초기 단계. 지난 1년간의 진척을 보며 이들 시장에서 수익 기회에 대해 더욱 긍정적인 시각 갖게 됨
AI 모델
프론티어(최상위 등급) AI 모델 경쟁력을 위해 코딩 영역의 개선 필요성을 인식하고 집중하고 있다. 이번에 나온 ‘제미나이 3.6 플래시‘는 전작 대비 토큰 효율성 높아졌다. ‘제미나이 4‘는 사전 학습을 시작했고 내부에서 성과내길 크게 기대하고 있다.
TPU
TPU 배분의 최우선 순위는 프론티어 모델 개발. 클라우드 고객을 위한 TPU는 주로 버텍스 AI(기업용 AI 플랫폼), 제미나이 엔터프라이즈 등 모델 서빙 용도. 외부 데이터센터(블랙스톤 등)에 TPU를 직접 구축하고도 있어 내·외부 수급 균형을 맞추고 있음. TPU 매출은 2분기 소액만 인식됐고, 올 하반기 점진 확대된 후 27년에 대다수 매출이 인식될 예정. TPU 마진은 별도 공개 안하지만, TPU 판매는 시장 기회(TAM)을 확장하는 효과 있음
자금 조달
1차 자금원은 영업활동현금흐름(OCF). 지난 12개월간 부채를 기존 $16B에서 약 $100B로 확대하긴 했지만, 재무 건전성 확보하기 위해 에쿼티 마켓을 활용하기도 했음(유상증자 결정)
가이던스
CAPEX $180B~$190B→$195B~$205B(est. $187B) 상향. 클라우드 수주잔고가 $514B로 전분기 대비 $50B 이상 증가한 영향. 이중 50% 이상이 향후 24개월 내 매출로 인식이 예상돼 CAPEX 집행 앞당김. 3분기에는 부족한 컴퓨팅 캐파 보완하기 위해 써드파티 인프라(네오 클라우드 등) 사용을 한시적으로 늘릴 예정이므로 단기적인 클라우드 마진 압박 요인이 존재한다
ROIC
Gen AI 사업의 투하자본효율(ROIC)이 매력적인 수준으로 계속 확인되는 한 지속해서 공격적으로 투자할 것. 단기·장기 수요 모두 고려해 컴퓨팅 용량 적극 증설 중. 소비자·기업용 Gen AI 시장 전반에서 구조적 전환이 일어나고 있고, 여전히 극초기 단계. 지난 1년간의 진척을 보며 이들 시장에서 수익 기회에 대해 더욱 긍정적인 시각 갖게 됨
AI 모델
프론티어(최상위 등급) AI 모델 경쟁력을 위해 코딩 영역의 개선 필요성을 인식하고 집중하고 있다. 이번에 나온 ‘제미나이 3.6 플래시‘는 전작 대비 토큰 효율성 높아졌다. ‘제미나이 4‘는 사전 학습을 시작했고 내부에서 성과내길 크게 기대하고 있다.
TPU
TPU 배분의 최우선 순위는 프론티어 모델 개발. 클라우드 고객을 위한 TPU는 주로 버텍스 AI(기업용 AI 플랫폼), 제미나이 엔터프라이즈 등 모델 서빙 용도. 외부 데이터센터(블랙스톤 등)에 TPU를 직접 구축하고도 있어 내·외부 수급 균형을 맞추고 있음. TPU 매출은 2분기 소액만 인식됐고, 올 하반기 점진 확대된 후 27년에 대다수 매출이 인식될 예정. TPU 마진은 별도 공개 안하지만, TPU 판매는 시장 기회(TAM)을 확장하는 효과 있음
자금 조달
1차 자금원은 영업활동현금흐름(OCF). 지난 12개월간 부채를 기존 $16B에서 약 $100B로 확대하긴 했지만, 재무 건전성 확보하기 위해 에쿼티 마켓을 활용하기도 했음(유상증자 결정)
Forwarded from 이상헌 부장 iM 지주/ESG/중소형주
Naver
[속보] 후티 반군 “사우디 유조선 2척 공격…홍해 금지령 위반”
이번 협력의 핵심은 장기 원재료 공급 계약이다. 라이나스는 오는 2038년까지 제이에스링크에 희토류 원재료를 안정적으로 공급할 계획이며 계약 기간 동안 상업적 가격 기준으로 공급을 진행할 예정이다. 회사는 이번 계약을 통해 원재료 공급 안정성을 확보해 향후 글로벌 비중국 희토류 시장에서 차별화된 경쟁력을 갖추게 됐다고 설명했다.
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Forwarded from AWAKE 플러스
📌 현대자동차(시가총액: 87조 3,292억) #A005380
📁 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
2026.07.23 13:55:16 (현재가 : 426,500원, +2.03%)
매출액 : 492,153억(예상치 : 490,860억/ 0%)
영업익 : 28,509억(예상치 : 30,239억/ -6%)
순이익 : 25,209억(예상치 : 29,591억/ -15%)
**최근 실적 추이**
매출/영업익/순익/예상대비 OP
2026.2Q 492,153억/ 28,509억/ 25,209억/ -6%
2026.1Q 459,389억/ 25,147억/ 25,849억/ -37%
2025.4Q 468,386억/ 16,954억/ 11,840억/ +4%
2025.3Q 467,214억/ 25,373억/ 25,482억/ +2%
2025.2Q 482,867억/ 36,016억/ 32,504억/ +3%
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260723800315
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=005380
📁 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
2026.07.23 13:55:16 (현재가 : 426,500원, +2.03%)
매출액 : 492,153억(예상치 : 490,860억/ 0%)
영업익 : 28,509억(예상치 : 30,239억/ -6%)
순이익 : 25,209억(예상치 : 29,591억/ -15%)
**최근 실적 추이**
매출/영업익/순익/예상대비 OP
2026.2Q 492,153억/ 28,509억/ 25,209억/ -6%
2026.1Q 459,389억/ 25,147억/ 25,849억/ -37%
2025.4Q 468,386억/ 16,954억/ 11,840억/ +4%
2025.3Q 467,214억/ 25,373억/ 25,482억/ +2%
2025.2Q 482,867억/ 36,016억/ 32,504억/ +3%
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260723800315
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=005380
Forwarded from 국회제보핑
받/ 이재명-이광수 토론회 中
이재명: 이광수선생님 유튜브로 자주보는데 발언권 드려달라
광수 :
1. 부동산 기존대출자들도 대출 상환시키는 등 대출구조조정이 필요하다
2. 재건축/재개발 총량 규제하자. 공공으로 하는곳부터 먼저 손들고 하게끔
3. 양도세감면은 생애1회만 되게 하자
4. 규제지역 지정 말고 대한민국 전체를 규제해야한다
이재명:아주 좋은생각들이네요 저랑 같은 생각들을 가지고 계시네요
이재명: 이광수선생님 유튜브로 자주보는데 발언권 드려달라
광수 :
1. 부동산 기존대출자들도 대출 상환시키는 등 대출구조조정이 필요하다
2. 재건축/재개발 총량 규제하자. 공공으로 하는곳부터 먼저 손들고 하게끔
3. 양도세감면은 생애1회만 되게 하자
4. 규제지역 지정 말고 대한민국 전체를 규제해야한다
이재명:아주 좋은생각들이네요 저랑 같은 생각들을 가지고 계시네요
🤪16👏2😁1🤣1
Forwarded from 유진투자증권 ETF/파생 강송철 (Songchul Kang)
SK Hynix's 51% Arbitrage Trade Stymied by Strict Conversion Cap (7/23)
- 전 세계에서 가장 매력적인 차익거래 기회 가운데 하나로 꼽히던 거래가 앞으로도 막혀 있게 됐음.
- 한국예탁결제원(Korea Securities Depository)은 SK하이닉스가 한국 상장 주식 가운데 미국에 상장된 주식예탁증서(ADR)로 전환할 수 있는 물량을 총 발행주식의 2.5%로 제한했다고 밝혔음.
- 이는 SK하이닉스의 대형 미국 상장 이후 투자자들이 가장 주목해 온 핵심 쟁점에 대한 답을 내놓은 것
- 이윤수(Rhee Yunsu) 한국예탁결제원 사장은 전화 인터뷰에서 해당 한도가 지난 7월 10일 265억 달러 규모의 ADR 발행으로 이미 전부 소진됐다고 말했음
- 결국 기존 ADR 보유자가 미국에서 거래되는 증서를 한국 주식으로 먼저 되돌려 한도에 여유가 생기지 않는 한, 투자자들은 서울 상장 주식을 ADR로 전환할 수 없다는 뜻임
- 이 문제는 SK하이닉스가 7월 10일 외국 기업으로는 사상 최대 규모의 미국 주식 발행을 마무리한 이후 차익거래 투자자들의 최대 관심사였음.
- 투자자들은 한국 주식을 ADR로 자유롭게 전환할 수 있는지를 두고 명확한 답을 기다려 왔으며, 이 전환 장치는 통상 서로 다른 시장의 가격을 비슷한 수준으로 붙잡아 두는 역할을 함.
- 새로운 ADR을 자유롭게 만들어낼 수 없다면 투자자들이 서울과 뉴욕의 가격 차이로 수익을 낼 방법은 줄어들 수밖에 없음.
- 그 결과 미국 상장 주식이 한국 주식 대비 지속적인 프리미엄에 거래될 여지가 생김
- 실제로 SK하이닉스 ADR은 서울 상장 주식 대비 최대 51%까지 프리미엄이 벌어졌고, 수요일 기준으로도 약 33% 높은 수준이었음.
- 이번 전환 한도 설정으로 이 격차가 더 오랫동안 좁혀지지 않을 가능성이 커졌음.
- 한국예탁결제원은 국내 중앙예탁기관으로서 한국 주식과 연계된 예탁증서의 발행과 취소를 관리하는 기관임.
- 이번 구조는 대만 TSMC의 방식과 닮아 있음.
- TSMC의 ADR은 현지 주식으로 전환할 수는 있지만, 대만 상장 주식을 가지고 새로 만들어내는 것은 자유롭지 않음
- 그 결과 TSMC의 미국 거래 주식은 오랜 기간 프리미엄을 유지해 왔으며, 블룸버그가 집계한 자료에 따르면 최근 5년간 현지 상장 주식보다 평균 12.6% 높은 가격에 거래됐음
- SK하이닉스 ADR 1주는 보통주 10분의 1주에 해당. 규제 당국 제출 서류에는 ADR 보유자가 증서를 취소하고 기초자산인 한국 주식을 받을 수 있다고 명시돼 있음
https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-07-23/sk-hynix-s-51-arbitrage-trade-stymied-by-strict-conversion-cap
- 전 세계에서 가장 매력적인 차익거래 기회 가운데 하나로 꼽히던 거래가 앞으로도 막혀 있게 됐음.
- 한국예탁결제원(Korea Securities Depository)은 SK하이닉스가 한국 상장 주식 가운데 미국에 상장된 주식예탁증서(ADR)로 전환할 수 있는 물량을 총 발행주식의 2.5%로 제한했다고 밝혔음.
- 이는 SK하이닉스의 대형 미국 상장 이후 투자자들이 가장 주목해 온 핵심 쟁점에 대한 답을 내놓은 것
- 이윤수(Rhee Yunsu) 한국예탁결제원 사장은 전화 인터뷰에서 해당 한도가 지난 7월 10일 265억 달러 규모의 ADR 발행으로 이미 전부 소진됐다고 말했음
- 결국 기존 ADR 보유자가 미국에서 거래되는 증서를 한국 주식으로 먼저 되돌려 한도에 여유가 생기지 않는 한, 투자자들은 서울 상장 주식을 ADR로 전환할 수 없다는 뜻임
- 이 문제는 SK하이닉스가 7월 10일 외국 기업으로는 사상 최대 규모의 미국 주식 발행을 마무리한 이후 차익거래 투자자들의 최대 관심사였음.
- 투자자들은 한국 주식을 ADR로 자유롭게 전환할 수 있는지를 두고 명확한 답을 기다려 왔으며, 이 전환 장치는 통상 서로 다른 시장의 가격을 비슷한 수준으로 붙잡아 두는 역할을 함.
- 새로운 ADR을 자유롭게 만들어낼 수 없다면 투자자들이 서울과 뉴욕의 가격 차이로 수익을 낼 방법은 줄어들 수밖에 없음.
- 그 결과 미국 상장 주식이 한국 주식 대비 지속적인 프리미엄에 거래될 여지가 생김
- 실제로 SK하이닉스 ADR은 서울 상장 주식 대비 최대 51%까지 프리미엄이 벌어졌고, 수요일 기준으로도 약 33% 높은 수준이었음.
- 이번 전환 한도 설정으로 이 격차가 더 오랫동안 좁혀지지 않을 가능성이 커졌음.
- 한국예탁결제원은 국내 중앙예탁기관으로서 한국 주식과 연계된 예탁증서의 발행과 취소를 관리하는 기관임.
- 이번 구조는 대만 TSMC의 방식과 닮아 있음.
- TSMC의 ADR은 현지 주식으로 전환할 수는 있지만, 대만 상장 주식을 가지고 새로 만들어내는 것은 자유롭지 않음
- 그 결과 TSMC의 미국 거래 주식은 오랜 기간 프리미엄을 유지해 왔으며, 블룸버그가 집계한 자료에 따르면 최근 5년간 현지 상장 주식보다 평균 12.6% 높은 가격에 거래됐음
- SK하이닉스 ADR 1주는 보통주 10분의 1주에 해당. 규제 당국 제출 서류에는 ADR 보유자가 증서를 취소하고 기초자산인 한국 주식을 받을 수 있다고 명시돼 있음
https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-07-23/sk-hynix-s-51-arbitrage-trade-stymied-by-strict-conversion-cap
Bloomberg.com
SK Hynix’s 51% Arbitrage Trade Stymied by Strict Conversion Cap
One of the world’s most enticing arbitrage opportunities will remain off limits.
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