Forwarded from 스몰인사이트리서치
🚀 스몰인사이트 | 스페이스X, 1.75조 달러 가치 정당한가?
✅ 머스크 IPO의 핵심 질문들
① SpaceX IPO는 이미 준비 단계 진입, 월가 대형 IB들과 함께 SEC 제출 작업 진행 중
② IPO 절차는 비공개 제출 → SEC 검토(약 2~3개월) → 공개 filing → 15일 열람 → 수요예측 순으로 진행
③ 가격 밴드가 정해지면 기관투자자 중심으로 주문 접수, 개인 투자자는 증권사 통해 참여 가능하며 Robinhood Markets, SoFi Technologies 같은 플랫폼에서도 접근 가능
④ 다만 인기 IPO 특성상 개인 투자자 물량은 제한적일 가능성이 큼
⑤ 최종 공모가는 상장 직전 결정되며 기존 주주 희석과 신규 투자 수요 사이 균형이 핵심
⑥ 공모가 확정 이후 다음 날 바로 거래 시작
⑦ 월가에서는 사실상 대부분의 대형 IB가 참여하는 초대형 딜로 인식,
주요 은행으로 Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Morgan Stanley, Citigroup, Bank of America 등이 관여
⑧ 변수는 xAI 인수
AI 사업은 대규모 자금 소모 구조라 기존 투자자 입장에서 리스크 확대
⑨ 결과적으로 SpaceX는 단일 사업이 아니라 우주 + 인터넷 + AI가 결합된 복합 기업 구조로 변화
⑩ 이런 구조는 시장에서 할인 요인이 될 수 있음 (복잡성, 현금흐름 불확실성)
⑪ 반대로 머스크의 논리는 명확
로켓, 스타링크, AI, 소셜까지 연결된 수직 통합 구조가 장기 경쟁력이라는 주장
⑫ 투자자 설득 포인트
스타링크는 안정적 현금창출원, 발사 사업은 독점적 지위, AI는 성장 옵션
여기에 Tesla 성공 사례까지 레퍼런스로 활용 가능
⭐️스몰인사이트
• 이번 IPO는 산업 확장 이벤트가 아니라 자금 구조 전환 이벤트에 가까움
• 본질은
스타링크에서 벌어들이는 현금이 AI 투자로 재배치되는 구조
• 시장은 결국 이 질문 하나로 판단
AI가 미래 수익원이 될지, 아니면 단순 비용 블랙홀이 될지
출처:블룸버그
https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-03-25/is-spacex-worth-1-75-trillion-key-questions-for-musk-s-big-ipo
📢 스몰인사이트리서치
t.me/smallinsightresearch
① SpaceX IPO는 이미 준비 단계 진입, 월가 대형 IB들과 함께 SEC 제출 작업 진행 중
② IPO 절차는 비공개 제출 → SEC 검토(약 2~3개월) → 공개 filing → 15일 열람 → 수요예측 순으로 진행
③ 가격 밴드가 정해지면 기관투자자 중심으로 주문 접수, 개인 투자자는 증권사 통해 참여 가능하며 Robinhood Markets, SoFi Technologies 같은 플랫폼에서도 접근 가능
④ 다만 인기 IPO 특성상 개인 투자자 물량은 제한적일 가능성이 큼
⑤ 최종 공모가는 상장 직전 결정되며 기존 주주 희석과 신규 투자 수요 사이 균형이 핵심
⑥ 공모가 확정 이후 다음 날 바로 거래 시작
⑦ 월가에서는 사실상 대부분의 대형 IB가 참여하는 초대형 딜로 인식,
주요 은행으로 Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Morgan Stanley, Citigroup, Bank of America 등이 관여
⑧ 변수는 xAI 인수
AI 사업은 대규모 자금 소모 구조라 기존 투자자 입장에서 리스크 확대
⑨ 결과적으로 SpaceX는 단일 사업이 아니라 우주 + 인터넷 + AI가 결합된 복합 기업 구조로 변화
⑩ 이런 구조는 시장에서 할인 요인이 될 수 있음 (복잡성, 현금흐름 불확실성)
⑪ 반대로 머스크의 논리는 명확
로켓, 스타링크, AI, 소셜까지 연결된 수직 통합 구조가 장기 경쟁력이라는 주장
⑫ 투자자 설득 포인트
스타링크는 안정적 현금창출원, 발사 사업은 독점적 지위, AI는 성장 옵션
여기에 Tesla 성공 사례까지 레퍼런스로 활용 가능
⭐️스몰인사이트
• 이번 IPO는 산업 확장 이벤트가 아니라 자금 구조 전환 이벤트에 가까움
• 본질은
스타링크에서 벌어들이는 현금이 AI 투자로 재배치되는 구조
• 시장은 결국 이 질문 하나로 판단
AI가 미래 수익원이 될지, 아니면 단순 비용 블랙홀이 될지
출처:블룸버그
https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-03-25/is-spacex-worth-1-75-trillion-key-questions-for-musk-s-big-ipo
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Forwarded from 미국 주식 인사이더 🇺🇸 (US Stocks Insider)
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이스라엘 골라니 여단 병력이 레바논 남부에서 약 200개의 테러 인프라를 파괴하는 영상을 공개.
Forwarded from 삼성리서치 매크로 정성태 (Hiena)
유가 200달러는 호르무즈 해협이 완전히 봉쇄된다는 의미이고, 이는 석유 수요 13.5% 감소로 이어짐. 팬데믹 당시 수요 감소에 비견. 글로벌 성장률 -6%p 하락… 재앙임.
Forwarded from 엄브렐라리서치 Jay의 주식투자교실
JPM Retail Radar: 개인 투자자의 방어적 포지션 전환
• 개인 투자자 매수세가 4개월 만에 최저치로 둔화되며 분쟁 이전 수준 대비 70% 감소
• 주간 총 유입액은 30억 달러로 지난 12개월 평균인 68억 달러를 크게 하회
• 개별 종목에서는 14억 달러 순매도를 기록한 반면 ETF에는 44억 달러가 유입되며 ETF 선호 현상 지속
• 시장 반등 시 매도하는 양상을 보이며 9개월 만에 처음으로 순매도 전환
• 전반적으로 ETF와 개별 종목 모두에서 방어적인 포지션으로의 초기 순환매 징후 포착
• 필수소비재를 제외한 에너지, 테크, 산업재 등 대부분의 섹터에서 순매도세 기록
• 국채 및 단기 금융 상품 중심의 방어적 ETF 매수세 강화
• 인버스 및 숏 ETF 비중 확대를 통해 시장 평균 수익률 상회 달성
• 개별 종목 중 NVDA, MU, TSLA, MSFT 등에 대한 매수세는 유지
• 개인 투자자 매수세가 4개월 만에 최저치로 둔화되며 분쟁 이전 수준 대비 70% 감소
• 주간 총 유입액은 30억 달러로 지난 12개월 평균인 68억 달러를 크게 하회
• 개별 종목에서는 14억 달러 순매도를 기록한 반면 ETF에는 44억 달러가 유입되며 ETF 선호 현상 지속
• 시장 반등 시 매도하는 양상을 보이며 9개월 만에 처음으로 순매도 전환
• 전반적으로 ETF와 개별 종목 모두에서 방어적인 포지션으로의 초기 순환매 징후 포착
• 필수소비재를 제외한 에너지, 테크, 산업재 등 대부분의 섹터에서 순매도세 기록
• 국채 및 단기 금융 상품 중심의 방어적 ETF 매수세 강화
• 인버스 및 숏 ETF 비중 확대를 통해 시장 평균 수익률 상회 달성
• 개별 종목 중 NVDA, MU, TSLA, MSFT 등에 대한 매수세는 유지
Forwarded from 하나 중국/신흥국 전략 김경환
>>트럼프, 유가 억제 언제까지 가능할까
•호르무즈 해협 봉쇄가 한 달 넘게 지속되며 하루 약 1000만 배럴의 원유 공급이 차질을 빚고 있음에도, WTI 유가는 92달러 수준을 유지하고 있음. 시장에서는 도널드 트럼프가 SNS 발언, 전략적 모호성, 선물시장에 대한 영향력 등을 통해 일종의 ‘내러티브 방어선’을 형성하며 유가 상승을 억제하고 있다는 평가가 나옴.
•하지만 업계에서는 이러한 억제가 오래 지속되기 어렵다는 경고도 제기. 셰브론 CEO는 실제 공급 부족이 아직 선물 가격에 충분히 반영되지 않았다고 지적, 시장 참여자들은 향후 2주가 분수령이 될 것으로 보고 있음. 실물 재고가 고갈될 경우, 정책적 발언만으로는 유가 통제가 어려워질 것이라는 분석
>特朗普还能压制油价多久？ https://wallstreetcn.com/articles/3768434#from=ios
•호르무즈 해협 봉쇄가 한 달 넘게 지속되며 하루 약 1000만 배럴의 원유 공급이 차질을 빚고 있음에도, WTI 유가는 92달러 수준을 유지하고 있음. 시장에서는 도널드 트럼프가 SNS 발언, 전략적 모호성, 선물시장에 대한 영향력 등을 통해 일종의 ‘내러티브 방어선’을 형성하며 유가 상승을 억제하고 있다는 평가가 나옴.
•하지만 업계에서는 이러한 억제가 오래 지속되기 어렵다는 경고도 제기. 셰브론 CEO는 실제 공급 부족이 아직 선물 가격에 충분히 반영되지 않았다고 지적, 시장 참여자들은 향후 2주가 분수령이 될 것으로 보고 있음. 실물 재고가 고갈될 경우, 정책적 발언만으로는 유가 통제가 어려워질 것이라는 분석
>特朗普还能压制油价多久？ https://wallstreetcn.com/articles/3768434#from=ios
Wallstreetcn
特朗普还能压制油价多久？
霍尔木兹海峡封锁逾月、每日蒸发1000万桶原油，WTI却奇迹般守在92美元——特朗普正用Truth Social帖子、战略模糊与期货市场威慑构筑一道"叙事防线"。但雪佛龙CEO已发出警告：物理短缺尚未计入期货曲线。业内高管普遍认为，未来两周是生死关口，当实体库存耗尽，言辞将彻底失效。
Forwarded from 하나 중국/신흥국 전략 김경환
>>호르무즈 해협 ‘부분적 통행 회복’ 초기 신호 등장 (중신증권)
•중신증권은 호르무즈 해협의 통행 능력이 부분적으로 회복되고 있다는 초기 신호가 나타나고 있다고 분석했음. 구체적으로 이란이 자국 영해를 경유하는 해상 ‘안전 통로’를 구축했으며, 3월 23일에는 중국 선주 소속 선박이 처음으로 해당 경로를 통해 통과했음. 다만 3월 20~24일 기간의 전체 통행량은 여전히 충돌 이전 대비 크게 낮은 수준에 머물러 있음.
•그럼에도 정책 측면에서는 점차 긍정적인 신호가 출현, 만약 통행량이 분쟁 이전의 40% 수준까지 회복되고, 옌부 등 항구로의 우회수송 및 미국의 전략비축유 방출이 병행될 경우, 실제 원유 공급 부족 규모는 10%이내로 축소될 수 있다고 전망
>霍尔木兹海峡出现“通行能力部分恢复”的初步信号 https://wallstreetcn.com/articles/3768534#from=ios
•중신증권은 호르무즈 해협의 통행 능력이 부분적으로 회복되고 있다는 초기 신호가 나타나고 있다고 분석했음. 구체적으로 이란이 자국 영해를 경유하는 해상 ‘안전 통로’를 구축했으며, 3월 23일에는 중국 선주 소속 선박이 처음으로 해당 경로를 통해 통과했음. 다만 3월 20~24일 기간의 전체 통행량은 여전히 충돌 이전 대비 크게 낮은 수준에 머물러 있음.
•그럼에도 정책 측면에서는 점차 긍정적인 신호가 출현, 만약 통행량이 분쟁 이전의 40% 수준까지 회복되고, 옌부 등 항구로의 우회수송 및 미국의 전략비축유 방출이 병행될 경우, 실제 원유 공급 부족 규모는 10%이내로 축소될 수 있다고 전망
>霍尔木兹海峡出现“通行能力部分恢复”的初步信号 https://wallstreetcn.com/articles/3768534#from=ios
Wallstreetcn
霍尔木兹海峡出现“通行能力部分恢复”的初步信号
中信证券认为信号包括伊朗建立经本国领海的航运"安全走廊"，3月23日首艘中国船东船舶已通过该通道。3月20-24日海峡通行量仍远低于冲突前水平，但政策端信号趋于积极。假设通行量恢复至冲突前40%，叠加延布等港口改道及美国释放战略储备，实际原油需求缺口可缩小至10%以内。
현재 조정 이후 시장이 안정화되면 다음 랠리는 전닉 위주의 메모리보다는 소부장(+파운드리)/ 에너지/ 방산 생각해봅니다 특히 에너지
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