Forwarded from 서화백M
🌊 현재 한강 수온 (Hangang Temp)
🌡️ 수온: 3°C
🕒 측정: 02월 07일 13시 00분 (약 4시간 전)
💬 🥶 너무 춥습니다.. 따뜻한 방이 최고입니다.
⚠️ 투자는 신중하게, 생명은 소중하게!
🖌️ 서화백의그림놀이(@easobi)
🌡️ 수온: 3°C
🕒 측정: 02월 07일 13시 00분 (약 4시간 전)
💬 🥶 너무 춥습니다.. 따뜻한 방이 최고입니다.
⚠️ 투자는 신중하게, 생명은 소중하게!
🖌️ 서화백의그림놀이(@easobi)
Forwarded from KK Kontemporaries
MS: 미국 동향
헤지펀드(HF) 성과 및 포지셔닝
• 성과: 이번 주 발생한 모멘텀 되돌림(Momentum unwind) 현상이 헤지펀드 성과에 영향을 미쳤습니다. 미국 소재 롱숏(L/S) 펀드들은 수요일부터 목요일까지 이틀간 -1.6% 하락을 기록했습니다.
• 디그로싱(De-grossing): 수요일은 미국 주식 전반에 걸쳐 2025년 4월 이후 최대 규모의 HF 디그로싱(롱·숏 포지션을 동시에 줄여 총 노출도를 축소하는 것)이 발생한 날로 기록되었습니다. 다만, 목요일에는 자금 흐름이 광범위한 매도 물량으로 옮겨가면서 수요일의 흐름이 이어지지는 않았습니다.
• 레버리지: 미국 L/S 펀드의 순 레버리지는 한 주간 5% 감소한 51%로 마감되었습니다. 이는 최근 12개월 중앙값(하위 36%)을 하락 돌파한 수치입니다. 모멘텀 팩터에 대한 포지셔닝은 여전히 정점 수준에 머물러 있으나, 레버리지가 낮아진 만큼 단기적인 반등 가능성도 열려 있습니다.
주요 섹터별 동향
• 반도체: 헤지펀드들은 글로벌 반도체 비중을 지속적으로 확대하고 있습니다. 현재 포트폴리오 내 비중은 16%로, 1년 전 6%에 비해 크게 증가했습니다. 반도체는 올해 현재까지(YTD) 두 번째로 많이 매수된 섹터보다 5배나 많은 자금이 유입된 가장 뜨거운 섹터입니다.
• 경기 소비재 및 원자재: 하락장 속에서도 금속 및 광업(Metals & Miners) 섹터에 상당한 수요가 있었습니다. 또한 하이엔드 소비재(MSXXHEC 지수), 의류 및 신발(MSXXAPF 지수)과 같은 임의소비재 분야도 주목받았습니다.
---
경기 확장 플레이북
헤지펀드(HF) 성과 및 포지셔닝
• 성과: 이번 주 발생한 모멘텀 되돌림(Momentum unwind) 현상이 헤지펀드 성과에 영향을 미쳤습니다. 미국 소재 롱숏(L/S) 펀드들은 수요일부터 목요일까지 이틀간 -1.6% 하락을 기록했습니다.
• 디그로싱(De-grossing): 수요일은 미국 주식 전반에 걸쳐 2025년 4월 이후 최대 규모의 HF 디그로싱(롱·숏 포지션을 동시에 줄여 총 노출도를 축소하는 것)이 발생한 날로 기록되었습니다. 다만, 목요일에는 자금 흐름이 광범위한 매도 물량으로 옮겨가면서 수요일의 흐름이 이어지지는 않았습니다.
• 레버리지: 미국 L/S 펀드의 순 레버리지는 한 주간 5% 감소한 51%로 마감되었습니다. 이는 최근 12개월 중앙값(하위 36%)을 하락 돌파한 수치입니다. 모멘텀 팩터에 대한 포지셔닝은 여전히 정점 수준에 머물러 있으나, 레버리지가 낮아진 만큼 단기적인 반등 가능성도 열려 있습니다.
주요 섹터별 동향
• 반도체: 헤지펀드들은 글로벌 반도체 비중을 지속적으로 확대하고 있습니다. 현재 포트폴리오 내 비중은 16%로, 1년 전 6%에 비해 크게 증가했습니다. 반도체는 올해 현재까지(YTD) 두 번째로 많이 매수된 섹터보다 5배나 많은 자금이 유입된 가장 뜨거운 섹터입니다.
• 경기 소비재 및 원자재: 하락장 속에서도 금속 및 광업(Metals & Miners) 섹터에 상당한 수요가 있었습니다. 또한 하이엔드 소비재(MSXXHEC 지수), 의류 및 신발(MSXXAPF 지수)과 같은 임의소비재 분야도 주목받았습니다.
---
경기 확장 플레이북
Forwarded from 서화백의 그림놀이 🚀
파마리서치 (맥쿼리)
Downgrade: Soft growth, cautious on execution
───── ✦ ─────
📉 투자의견 및 목표주가 하향
• 투자의견을 기존 'Outperform'에서 **'Neutral(중립)'**로 하향 조정함.
• 목표주가는 기존 700,000원에서 370,000원으로 대폭(-47%) 삭감함.
• 경영진의 실행 능력과 모호한 커뮤니케이션에 대한 우려가 주요 원인임.
───── ✦ ─────
📊 4분기 실적 부진 및 운영 이슈
• 4분기 매출액 1,430억 원, 영업이익 520억 원으로 컨센서스를 하회함.
• 실적 미스보다 더 실망스러운 점은 불명확한 운영 업데이트였음.
• 회계 감사 후 리쥬란 국내 매출 인식 변경 등으로 약 50억 원의 일회성 손실 발생.
• 국내 의료기기 매출은 가이던스를 하회하며 2분기 대비 2% 감소했으나, 이에 대한 명확한 해결책 제시 부족. 서화백의그림놀이(@easobi)
• 매출총이익률(GPM)이 전분기 대비 5%p 하락했으나 원인이 불분명함.
• 3분기 실적에 부담을 줬던 병행수입 및 중국 정부 조사 이슈에 대한 업데이트도 명확하지 않음.
───── ✦ ─────
🌍 2026년 전망 및 전략적 우려
• 사측은 2026년 매출 성장률 25%, 영업이익률 40%를 가이던스로 제시함.
• 비주력 사업인 의약품 부문의 성장률을 45%로 제시했으나, 이는 지나치게 낙관적인 것으로 판단됨.
• 리쥬란 화장품의 견조한 성장이 의료기기 부문의 둔화를 상쇄할 것으로 보임.
• EU 진출 전략에서 아쉬움이 남음: 라벨링 문제로 초도 물량 선적이 지연됨.
• 유럽 등 구매력이 높은 시장에서도 도매가를 비슷하게 유지하기로 한 결정은 수익성 기회를 놓치는 것일 수 있음.
───── ✦ ─────
📉 실적 추정 및 밸류에이션 변경
• 리쥬란 제품군의 성장 둔화 전망을 반영해 2026~2027년 예상 순이익을 각각 14% 하향 조정함.
• 목표 PER을 기존 33배에서 21배로 하향함.
• 글로벌 경쟁사 대비 할인율을 기존 30%에서 **50%**로 확대 적용함. 서화백의그림놀이(@easobi)
• 경영진의 가격 정책과 실행력에 대한 불확실성이 해소되기 전까지 보수적인 접근 필요.
───── ✦ ─────
💰 연간 실적 추정 (단위: 십억 원)
2025E: 매출 535.7 / 영업이익 214.3 / 순이익 174.2 / EPS 15,033원 / P/E 22.6배 / P/B 5.6배
2026E: 매출 680.9 / 영업이익 270.5 / 순이익 210.9 / EPS 18,234원 / P/E 18.6배 / P/B 4.5배
2027E: 매출 809.1 / 영업이익 328.0 / 순이익 255.8 / EPS 22,117원 / P/E 15.4배 / P/B 3.6배
=========
헉
Downgrade: Soft growth, cautious on execution
───── ✦ ─────
📉 투자의견 및 목표주가 하향
• 투자의견을 기존 'Outperform'에서 **'Neutral(중립)'**로 하향 조정함.
• 목표주가는 기존 700,000원에서 370,000원으로 대폭(-47%) 삭감함.
• 경영진의 실행 능력과 모호한 커뮤니케이션에 대한 우려가 주요 원인임.
───── ✦ ─────
📊 4분기 실적 부진 및 운영 이슈
• 4분기 매출액 1,430억 원, 영업이익 520억 원으로 컨센서스를 하회함.
• 실적 미스보다 더 실망스러운 점은 불명확한 운영 업데이트였음.
• 회계 감사 후 리쥬란 국내 매출 인식 변경 등으로 약 50억 원의 일회성 손실 발생.
• 국내 의료기기 매출은 가이던스를 하회하며 2분기 대비 2% 감소했으나, 이에 대한 명확한 해결책 제시 부족. 서화백의그림놀이(@easobi)
• 매출총이익률(GPM)이 전분기 대비 5%p 하락했으나 원인이 불분명함.
• 3분기 실적에 부담을 줬던 병행수입 및 중국 정부 조사 이슈에 대한 업데이트도 명확하지 않음.
───── ✦ ─────
🌍 2026년 전망 및 전략적 우려
• 사측은 2026년 매출 성장률 25%, 영업이익률 40%를 가이던스로 제시함.
• 비주력 사업인 의약품 부문의 성장률을 45%로 제시했으나, 이는 지나치게 낙관적인 것으로 판단됨.
• 리쥬란 화장품의 견조한 성장이 의료기기 부문의 둔화를 상쇄할 것으로 보임.
• EU 진출 전략에서 아쉬움이 남음: 라벨링 문제로 초도 물량 선적이 지연됨.
• 유럽 등 구매력이 높은 시장에서도 도매가를 비슷하게 유지하기로 한 결정은 수익성 기회를 놓치는 것일 수 있음.
───── ✦ ─────
📉 실적 추정 및 밸류에이션 변경
• 리쥬란 제품군의 성장 둔화 전망을 반영해 2026~2027년 예상 순이익을 각각 14% 하향 조정함.
• 목표 PER을 기존 33배에서 21배로 하향함.
• 글로벌 경쟁사 대비 할인율을 기존 30%에서 **50%**로 확대 적용함. 서화백의그림놀이(@easobi)
• 경영진의 가격 정책과 실행력에 대한 불확실성이 해소되기 전까지 보수적인 접근 필요.
───── ✦ ─────
💰 연간 실적 추정 (단위: 십억 원)
2025E: 매출 535.7 / 영업이익 214.3 / 순이익 174.2 / EPS 15,033원 / P/E 22.6배 / P/B 5.6배
2026E: 매출 680.9 / 영업이익 270.5 / 순이익 210.9 / EPS 18,234원 / P/E 18.6배 / P/B 4.5배
2027E: 매출 809.1 / 영업이익 328.0 / 순이익 255.8 / EPS 22,117원 / P/E 15.4배 / P/B 3.6배
=========
헉
😱2
Forwarded from 하나 중국/신흥국 전략 김경환
>>머스크 팀, 대만 태양광 업체 비공개 방문 — TSEC·Sino-American Silicon·URE 등 ‘우주 AI’ 공급망 참여 기대 (대만경제일보)
•일론 머스크의 Tesla·SpaceX 팀이 최근 대만 태양광 업체들을 비공개 방문한 것으로 전해졌음. 머스크는 향후 3년 내 우주 궤도에 AI 데이터센터(우주 AI 인프라)를 구축하는 구상을 추진 중이며, 전력 공급원으로 태양광 발전 시스템을 핵심 솔루션으로 검토하고 있음.
•이에 따라 팀은 기존 중국 업체에 이어 대만 주요 태양광 기업들과 접촉했으며, 공급망 협력 가능성과 기술 수준을 점검한 것으로 알려졌음. 접촉 대상으로 거론된 기업은: TSEC (Taiwan Solar Energy Corp., 元晶 6443), Sino-American Silicon Products (SAS, 中美晶 5483), United Renewable Energy (URE, 聯合再生 3576)
•업계는 특히 페로브스카이트 태양전지가
높은 변환 효율, 경량화, 내방사선·내열 특성 덕분에 우주 환경에 적합한 차세대 기술로 평가하고 있으며, 대만 업체들도 해당 기술 상용화를 가속 중임.
•머스크 측의 이번 방문은 양산 능력·기술 성숙도·공급 안정성 검증 목적으로 해석됨. 동시에 중국·대만을 병행 접촉하는 것은 지정학 리스크를 줄이기 위한 공급망 다변화 전략의 일환이라는 분석도 존재
>https://money.udn.com/money/story/5612/9317353?from=ednappsharing
•일론 머스크의 Tesla·SpaceX 팀이 최근 대만 태양광 업체들을 비공개 방문한 것으로 전해졌음. 머스크는 향후 3년 내 우주 궤도에 AI 데이터센터(우주 AI 인프라)를 구축하는 구상을 추진 중이며, 전력 공급원으로 태양광 발전 시스템을 핵심 솔루션으로 검토하고 있음.
•이에 따라 팀은 기존 중국 업체에 이어 대만 주요 태양광 기업들과 접촉했으며, 공급망 협력 가능성과 기술 수준을 점검한 것으로 알려졌음. 접촉 대상으로 거론된 기업은: TSEC (Taiwan Solar Energy Corp., 元晶 6443), Sino-American Silicon Products (SAS, 中美晶 5483), United Renewable Energy (URE, 聯合再生 3576)
•업계는 특히 페로브스카이트 태양전지가
높은 변환 효율, 경량화, 내방사선·내열 특성 덕분에 우주 환경에 적합한 차세대 기술로 평가하고 있으며, 대만 업체들도 해당 기술 상용화를 가속 중임.
•머스크 측의 이번 방문은 양산 능력·기술 성숙도·공급 안정성 검증 목적으로 해석됨. 동시에 중국·대만을 병행 접촉하는 것은 지정학 리스크를 줄이기 위한 공급망 다변화 전략의 일환이라는 분석도 존재
>https://money.udn.com/money/story/5612/9317353?from=ednappsharing
經濟日報
馬斯克團隊密訪太陽能台廠 元晶、中美晶等有望切入太空 AI 鏈 | 產業熱點 | 產業 | 經濟日報
特斯拉暨SpaceX執行長馬斯克高喊三年內實現「軌道AI送太空」的目標，積極打造太空AI帝國，供應鏈傳出，因應太空AI最...
Forwarded from 주식 급등일보🚀급등테마·대장주 탐색기 | Korean Stocks
✅ “수돗물 안심하세요”…서울시, 1조1000억원 투입
https://www.asiatoday.co.kr/kn/view.php?key=20260209010003038
78개 아리수 사업에 투입…노후 수도관·수질관리 대폭 강화
아리수 수질 세계 최고 수준으로 관리…노후 상수도관 111km 정비
누수·지반침하 위험 줄이고 공급 안정성 강화
https://www.asiatoday.co.kr/kn/view.php?key=20260209010003038
아시아투데이
“수돗물 안심하세요”…서울시, 1조1000억원 투입
서울시가 올해 수돗물 신뢰도를 더 높이기 위해 약 1조1000억원 규모의 예산을 투입한다.서울아리수본부는 9일 선제적 수질 관리, 안정적 공급 체계, 사고 예방 중심 안전 관리, 시민 체감 서비스 강화 등 4대 축을 중심으로 총 78개 사업을 추진한다고 밝혔다.지난해..
Forwarded from AWAKE - 실시간 주식 공시 정리채널
2026.02.09 11:21:16
기업명: 메리츠금융지주(시가총액: 21조 4,121억)
보고서명: 주식소각결정
소각할 주식수
- 보통주 : 6,220,500주
- 우선주 :
예정금액 : 7,034억
시총대비 : 3.27%
취득방법 : 기취득자기주식
예정일자 : 2026-02-23
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260209800393
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=138040
기업명: 메리츠금융지주(시가총액: 21조 4,121억)
보고서명: 주식소각결정
소각할 주식수
- 보통주 : 6,220,500주
- 우선주 :
예정금액 : 7,034억
시총대비 : 3.27%
취득방법 : 기취득자기주식
예정일자 : 2026-02-23
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260209800393
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=138040