뉴욕증시는 반도체주를 중심으로 차익실현 매물이 쏟아지며 3대 지수가 일제히 하락했습니다. 다우지수는 0.25% 내린 52,925.15, S&P500지수는 0.45% 하락한 7,503.85, 나스닥지수는 1.16% 떨어진 25,818.69로 마감했습니다. 전날 사상 최고치 경신 이후 삼성전자 실적 발표를 계기로 AI와 메모리 반도체 업종에 대한 높아진 기대치가 부담으로 작용했고, 호르무즈 해협 긴장 고조까지 겹치며 투자심리가 위축됐습니다.

업종별로는 국제유가 급등 영향으로 에너지(+3.03%)가 가장 강세를 보였고, 헬스케어(+1.55%), 부동산(+1.50%), 필수소비재(+0.99%), 유틸리티(+0.91%) 등 경기방어주로 자금이 이동했습니다. 반면 기술주(-1.62%)와 산업재(-1.67%)가 가장 큰 폭으로 하락하며 전형적인 위험회피 장세가 나타났습니다. 엔비디아(+0.71%)만 유일하게 상승했을 뿐 인텔(-9.66%), AMD(-6.51%), 마벨(-7.45%), 샌디스크(-7.26%), KLA(-7.22%), 램리서치(-6.87%), 어플라이드머티리얼즈(-6.46%) 등 반도체 전반이 급락했고 필라델피아 반도체지수는 4.65% 하락했습니다. 빅테크에서는 메타(+2.55%), 마이크로소프트(+0.54%), 아마존(+0.74%)이 선방했지만 테슬라는 4.02%, 애플은 0.64% 하락했습니다. 나스닥100에 편입된 스페이스X도 6% 넘게 하락하며 차익실현 압력을 받았습니다.

경제지표에서는 뉴욕 연은의 6월 소비자기대조사에서 1년 및 3년 기대인플레이션이 모두 상승하며 물가 우려가 다시 부각됐습니다. 여기에 아마존의 250억달러 회사채 발행과 호르무즈 해협 긴장으로 장기 국채 매도세가 이어졌습니다. 미국 10년물 국채금리는 4.56%, 2년물은 4.19%, 30년물은 5.06%까지 오르며 수익률곡선은 베어 스티프닝을 나타냈습니다.

외환시장에서는 지정학적 리스크와 유가 상승 영향으로 안전자산 선호가 강화되며 달러가 강세를 보였습니다. 달러인덱스는 101.06으로 101선을 회복했고, 유로와 파운드는 약세를 나타냈으며 달러-엔 환율은 162엔 부근에서 움직였습니다.

국제유가는 호르무즈 해협에서 민간 선박 피격이 잇따르며 급등했습니다. WTI는 2.76% 오른 배럴당 70.44달러, 브렌트유는 3.01% 상승한 74.16달러에 마감했고, 장 마감 이후 미국의 이란산 원유 제재 재개 발표로 시간외에서는 상승폭이 더욱 확대됐습니다.

NFP 서프라이즈에 대한 2년물 국채금리 민감도는 그린스펀 이후 지속적으로 낮아졌음. 과거에는 고용지표 하나만으로도 단기 금리가 크게 움직였지만, 최근에는 그 영향력이 축소됨.

반면 팬데믹 이후 CPI 서프라이즈에 대한 민감도는 역사적으로 가장 높은 수준까지 상승했음. 2년물 금리는 이제 고용보다 인플레이션에 훨씬 민감하게 반응하는 구조가 됨.

이는 연준의 반응함수(Reaction Function)가 '최대고용' 중심에서 '물가안정' 중심으로 이동했음을 의미함.

결국 시장은 이제 좋은 고용지표보다 예상보다 높은 CPI를 더 두려워하는 시장으로 바뀌었음.

특히 AI·반도체처럼 장기 성장 기대를 선반영한 섹터는 실질금리 변화에 민감하기 때문에 CPI의 중요성이 과거보다 훨씬 커졌음.