뉴욕 금융시장은 이란이 호르무즈 해협을 한시적이나마 전면 개방한다는 소식에 위험 선호 심리를 집중적으로 반영하며 3대 주가지수가 일제히 급등 마감했습니다. 아바스 아라그치 이란 외무장관이 이스라엘과 레바논의 휴전 기간에 맞춰 상업용 선박의 통행을 전면 자유화한다고 선언하자, 시장은 전쟁 불확실성 해소와 공급망 정상화에 강한 베팅을 걸었습니다. 이에 따라 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500지수는 사상 처음으로 7,100선을 돌파했으며, 나스닥 지수는 1992년 이후 34년 만에 최장 기간인 13거래일 연속 상승이라는 기록적인 행보를 이어갔습니다. 도널드 트럼프 대통령 또한 이번 주말 2차 회담을 통해 하루 이틀 내로 합의에 이를 수 있다고 낙관론을 설파하며 매수세를 자극했습니다. 다만 이란 측에서 미국과의 종전 요건에 여전히 간극이 있다는 신중론이 나오고, 이스라엘이 휴전 직후 공습을 단행하는 등 지정학적 불씨가 완전히 꺼지지 않았다는 경계의 목소리도 공존하고 있습니다.

주요 종목별로는 유가 급락과 지정학적 긴장 완화의 수혜가 예상되는 업종들이 상승세를 주도했습니다. 유가 하락으로 비용 절감이 기대되는 유나이티드 항공(7.12%)과 델타항공 등 항공주가 일제히 튀어 올랐고, 로열캐러비언(7.34%)과 카니발 등 크루즈주도 폭등하며 여행 수요 회복을 선반영했습니다. 빅테크 기업들 역시 엔비디아(1.68%), 애플(2.59%), 테슬라(3.01%) 등이 동반 강세를 보이며 지수 상승을 견인했습니다. 반면 그동안 지정학적 위기 속에서 반사 이익을 누렸던 엑손모빌(-3.65%)과 셰브론(-2.21%) 등 에너지 섹터는 유가 폭락과 함께 무너졌으며, 공급망 차질로 가격 상승 수혜를 입었던 리온델바젤(-11.98%)과 다우(-10.82%) 등 화학주도 가파르게 하락하며 희비가 엇갈렸습니다.

채권시장은 호르무즈 해협 개방에 따른 인플레이션 우려 완화와 국제 유가 급락에 반응하며 국채가격이 상승하고 금리는 하락했습니다. 특히 통화정책에 민감한 2년물 금리가 7.80bp 급락하며 한 달여 만에 최저치로 내려앉았고, 10년물 금리 역시 하락세를 보이며 수익률곡선이 가팔라지는 불 스티프닝 현상이 나타났습니다. 유가 급락으로 인해 연내 금리 인하 기대감이 다시 살아나면서 선물시장에 반영된 12월 금리 동결 가능성은 기존 70% 수준에서 50%대로 크게 낮아졌습니다. 크리스토퍼 월러 연준 이사는 에너지 가격 하락이 인플레이션 안정에 기여할 것이라고 보면서도, 고용 시장 지원을 위한 신중한 금리 인하 접근이 필요하다는 입장을 시사했습니다.

외환시장에서 미국 달러화 가치는 이란의 해협 개방 선언 직후 국제 유가 급락과 맞물려 장 초반 큰 폭의 약세 압력을 받았으나, 뉴욕장 후반으로 갈수록 낙폭을 대부분 회복하며 소폭 하락에 그쳤습니다. 이는 지정학적 리스크 완화로 위험자산 선호가 강화되면서 미국 주식 등 달러 자산에 대한 수요가 유입된 결과로 풀이됩니다. 한편 엔화는 중동 긴장 완화에 따른 달러 약세의 영향으로 달러 대비 가치가 소폭 상승했습니다. 그러나 시장 전문가들은 이란이 호르무즈 개방에는 동의했으나 미국의 봉쇄가 완전히 풀리지 않았고, 이스라엘과 헤즈볼라 간의 충돌 가능성이 여전하다는 점에서 당분간 뉴스 헤드라인에 따른 변동성이 지속될 것으로 내다보고 있습니다.

국제 유가는 호르무즈 해협 통행 전면 자유화 소식에 11% 넘게 폭락하며 시장에 큰 충격을 주었습니다. 서부텍사스산원유(WTI) 가격은 장중 한때 80달러선까지 밀려나며 약 5주 만에 최저치를 기록했습니다. 트럼프 대통령은 이란이 더 이상 호르무즈 해협을 무기로 사용하지 않기로 합의했다고 강조했으나, 물동량이 완전히 정상화되기까지는 수개월이 걸릴 수 있다는 분석과 함께 고농축 우라늄 처리 등 핵심 쟁점들이 여전히 남아 있어 완전한 정상화까지는 추가적인 협상 과정을 지켜봐야 할 것으로 보입니다.

AAII 강세-약세 스프레드(개인 투자자 심리)가 더욱 부정적으로 변함

액티브 펀드 매니저들의 미국 주식 투자 비중은 계속해서 반등

팬데믹 이후 바이더딥 전략으로 일관하던 개인들의 이례적 행보

▪ 차트 1 (명목 금액 기준)
- 데이터센터 CAPEX: $930B / 6년
- 2026년 계획치: ≈$1T 돌파 예정
- 주간고속도로: $620B / 37년
- F-35 프로그램: $400B / 25년
- 아폴로 프로그램: $255B / 14년
- 마셜플랜: $170B / 4년
- ISS: $150B / 27년
- 맨해튼 프로젝트: $36B / 5년

▪ 차트 2 (GDP 대비 %, 로그 스케일)
- 美 철도 건설: 최대 ≈9% (피크)
- 마셜플랜 피크: ≈2%
- 아폴로 피크: ≈0.9%
- 데이터센터 CAPEX: ≈0.5~0.6%
- 맨해튼 프로젝트: ≈0.3~0.4%

▪ 핵심 비대칭성
- 절대 규모: 역사상 최대급 단기 집중투자
- GDP 비중: 상대적으로 "아직" 여유 있음

🧩 구조적 해석

1️⃣ 속도의 파괴력
주간고속도로 37년치 자본을 6년에 압축
→ 공급망(반도체·전력·냉각) 수용한계 시험

2️⃣ "아직 버블 아니다" 프레이밍의 함정
GDP 0.5% = 낮아 보이나,
광의의 IT 장비·소프트웨어 투자 포함 시
2025년 GDP의 약 4.4% 수준
(닷컴버블 피크와 비견)

3️⃣ 집중도 리스크
빅5(Amazon/MS/Google/Meta/Oracle)에 집중
철도·고속도로는 분산 투자,
현재는 5개 기업 의사결정에 종속

4️⃣ 2026년 실제 가이던스 (Q4'25 실적 기준)
- Amazon: $200B (YoY +60%)
- Google: $175~185B (YoY +100%)
- Meta: $115~135B (YoY +70%)
- Microsoft: $110~120B (YoY +30%)
- Top 5 합산: 약 $750B (YoY +67%)
- 3년 연속 60%+ 성장