뉴욕 증시는 AI 관련주들의 밸류에이션에 대한 투자자들의 우려가 지속되면서 약세 흐름을 이어갔습니다. 장 초반에는 지난주 급락에 따른 반발 매수로 강세 출발했지만, 인공지능(AI) 관련 밸류에이션 부담이 다시 부각되며 상승분을 지키지 못했습니다. 특히 기술주 비중이 높은 나스닥의 낙폭이 상대적으로 컸고, 변동성지수(VIX)는 4.83% 상승한 16.50까지 오르며 투자자들의 경계심을 반영했습니다.

섹터별로는 기술 업종이 1.00% 하락하며 가장 부진했고, 에너지와 통신서비스도 각각 소폭 약세를 보였습니다. 반면 의료건강 업종은 1.27% 상승하며 방어적 성격이 부각됐고, 경기소비재·필수소비재·금융 등 대부분의 전통 업종은 강보합권을 유지했습니다. AI 관련주에서 이탈한 자금이 비교적 실적 가시성이 높은 우량주로 이동하는 순환매 흐름이 이어졌다는 평가입니다.

종목별로는 AI 노출도에 따라 주가 흐름이 극명하게 갈렸습니다. 브로드컴은 하루 만에 5.59% 추가 하락하며 3거래일 누적 하락률이 약 20%에 달했고, AMD는 1.52%, 마이크론은 1.51%, 오라클은 2.66% 각각 하락했습니다. 반면 엔비디아는 0.73% 상승하며 상대적 강세를 유지했습니다. 테슬라는 무인 로보택시가 안전 요원 없이 실제 도로 주행에 들어갔다는 소식과 전기차 시장 점유율 방어 기대가 겹치며 3.56% 급등했고, 장중에는 7.70%까지 오르며 사상 최고가를 경신했습니다.

채권시장은 주요 경제지표 발표를 앞두고 단기물 중심의 강세가 나타났습니다. 미국 2년물 국채금리는 2.50bp 하락한 3.508%를 기록했고, 10년물 금리는 1.40bp 내린 4.182%로 마감했습니다.

외환시장에서 달러화는 소폭 약세를 보였습니다. 달러인덱스는 0.108% 하락한 98.298을 기록했고, 달러-엔 환율은 0.399% 하락한 155.257엔으로 내려왔습니다. 일본은행의 정책금리 인상 가능성과 엔캐리 트레이드 청산 우려가 달러 약세 요인으로 작용했습니다. 유로-달러 환율은 0.089% 상승한 1.17496달러를 나타냈습니다.

국제유가는 중국 경기 둔화 우려가 다시 부각되며 3거래일 연속 하락했습니다. WTI 1월물은 1.08% 하락한 배럴당 56.82달러로 마감하며, 최근 월물 기준으로는 2021년 이후 최저 수준까지 밀렸습니다. 중국의 11월 소매판매 증가율이 1.30%에 그치며 수요 둔화 우려가 유가를 압박했습니다.

집값 어떻게 잡는지 중국이 확실히 보여줌

문제는...
"수술은 성공했으나 환자는 식물인간"

[Deep Dive] 스티프닝(Steepening)의 진짜 의미
1. 🏦 은행(Bank)의 '골든 타임' 도래

논리: 은행업의 기본은 '단기로 빌려서(예금), 장기로 빌려주는(대출)' 것임.

인사이트: 장단기 금리차가 벌어진다는 건, 은행의 마진(NIM: 순이자마진)**이 기계적으로 늘어나는 구간에 진입했다는 뜻임. 지난 2년간 역전된 금리차(역마진) 때문에 고통받던 은행주들에게는 최고의 호재임.


2. 🏠 '저금리 대출' 시대는 오지 않는다 (Mortgage Pain)

논리: 개인의 주택 담보 대출이나 기업의 회사채는 대부분 **장기 금리(10년/30년)**에 연동됨.

인사이트: 연준이 기준금리(단기)를 내려도, 시장 금리(장기)가 버티면(스티프닝) 우리가 체감하는 대출 금리는 잘 안 떨어짐.

파급: 부동산 시장의 V자 반등이나, 빚내서 투자하는 기업들의 이자 부담 완화는 기대보다 느릴 수 있음.

3. 👮‍♂️ '채권 자경단(Bond Vigilantes)'의 부활

논리: 장기 금리가 안 떨어진다는 건, 시장이 정부의 재정 적자에 대해 프리미엄을 요구하기 시작했다는 것임.

인사이트: 이제 연준이 돈을 풀어도 시장이 "정부 빚이 너무 많다"**며 장기채를 던지면 금리가 오름. 연준의 시장 장악력이 약해졌음을 의미함.

당장 돈 못 벌고 빚내서 연명하는 '꿈만 먹고 사는 기업'은 장기 금리 상승이 치명타임. 현금 흐름 좋은 빅테크와 달리, **중소형 기술주(Russel 2000)**는 금리 인하 기대감만으로 접근하면 위험함.

원유 가격 하락에 시추공 수도 계속 하락 추세