📌 이번 주(9/29~10/3) 뉴욕 금융시장 핵심 일정
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⚠️ 셧다운 리스크 (10/1)
9/30 자정까지 예산안 미통과 시 연방정부 셧다운 돌입
고용·CPI 등 주요 지표 발표 지연 → 시장 불확실성 확대
👷 미국 고용보고서 (10/3 예정)
신규 고용: +3.9만~5만명 전망
실업률: 4.3% 예상
고용 강하면 연준의 금리 인하 경로에 제동
🏭 ISM 지표 발표
제조업 PMI: 10/1
서비스업 PMI: 10/3 (美 GDP의 80% 차지, 영향력 큼)
📊 기타 美 경제지표
9/29: 8월 잠정주택판매
9/30: 시카고 PMI, 소비자신뢰, S&P-케이스실러 주택가격
10/1: 제조업 PMI 확정치, 8월 건설지출
10/2: 8월 공장주문
10/3: 서비스업 PMI 확정치
🎙 연준 인사 발언
월러 이사(9/29, 프랑크푸르트)
제퍼슨 부의장(9/30~10/3)
보스틱·굴스비·로건·윌리엄스 등 지역 연은 총재 다수 발언 예정
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⚠️ 셧다운 리스크 (10/1)
9/30 자정까지 예산안 미통과 시 연방정부 셧다운 돌입
고용·CPI 등 주요 지표 발표 지연 → 시장 불확실성 확대
👷 미국 고용보고서 (10/3 예정)
신규 고용: +3.9만~5만명 전망
실업률: 4.3% 예상
고용 강하면 연준의 금리 인하 경로에 제동
🏭 ISM 지표 발표
제조업 PMI: 10/1
서비스업 PMI: 10/3 (美 GDP의 80% 차지, 영향력 큼)
📊 기타 美 경제지표
9/29: 8월 잠정주택판매
9/30: 시카고 PMI, 소비자신뢰, S&P-케이스실러 주택가격
10/1: 제조업 PMI 확정치, 8월 건설지출
10/2: 8월 공장주문
10/3: 서비스업 PMI 확정치
🎙 연준 인사 발언
월러 이사(9/29, 프랑크푸르트)
제퍼슨 부의장(9/30~10/3)
보스틱·굴스비·로건·윌리엄스 등 지역 연은 총재 다수 발언 예정
Forwarded from 한투증권 미국/중국전략 정정영
* 오늘부터 중국인 단체관광 무비자
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~ 중국 수출이 전체 성장을 이끌었다. 대(對)중국 건기식 수출금액은 올해 3분기(7월 1일~9월 20일) 5710만달러로 작년 같은 기간 대비 64.9% 늘어났다. 전체 건기식 수출액 1억7625만달러의 3분의 1에 해당한다
~ 홍삼, 비타민 등 한국의 건강기능식품 수출이 올 하반기 들어 가파르게 증가했다. ‘타오바오’ ‘티몰’ 등 중국 전자상거래 플랫폼에서 2030세대 소비자가 건강과 미용 관련 상품을 적극적으로 사들이고 있어서다
~ 전문가들은 한국 제품의 품질과 디자인, 안전성 등을 상대적으로 높게 평가하는 20대 소비자가 점유율 상승을 이끈 것으로 추정했다. KOTRA가 최근 중국인 20·30대 총 401명을 대상으로 진행한 설문조사에 따르면 20대의 83%가 한국 제품의 안전성을 ‘높다’고 평가했다. 30대의 67.3%와 비교해 훨씬 높은 비율이다. 한국 상품 구매 동기를 묻는 항목에선 전체 응답자 5명 중 1명이 한류 문화(21.4%)를 꼽았다
https://n.news.naver.com/article/015/0005191194?sid=101
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~ 중국 수출이 전체 성장을 이끌었다. 대(對)중국 건기식 수출금액은 올해 3분기(7월 1일~9월 20일) 5710만달러로 작년 같은 기간 대비 64.9% 늘어났다. 전체 건기식 수출액 1억7625만달러의 3분의 1에 해당한다
~ 홍삼, 비타민 등 한국의 건강기능식품 수출이 올 하반기 들어 가파르게 증가했다. ‘타오바오’ ‘티몰’ 등 중국 전자상거래 플랫폼에서 2030세대 소비자가 건강과 미용 관련 상품을 적극적으로 사들이고 있어서다
~ 전문가들은 한국 제품의 품질과 디자인, 안전성 등을 상대적으로 높게 평가하는 20대 소비자가 점유율 상승을 이끈 것으로 추정했다. KOTRA가 최근 중국인 20·30대 총 401명을 대상으로 진행한 설문조사에 따르면 20대의 83%가 한국 제품의 안전성을 ‘높다’고 평가했다. 30대의 67.3%와 비교해 훨씬 높은 비율이다. 한국 상품 구매 동기를 묻는 항목에선 전체 응답자 5명 중 1명이 한류 문화(21.4%)를 꼽았다
https://n.news.naver.com/article/015/0005191194?sid=101
Naver
K건기식 수출 이달 40% 급증…중국 Z세대 '큰손' 부상
홍삼, 비타민 등 한국의 건강기능식품 수출이 올 하반기 들어 가파르게 증가했다. ‘타오바오’ ‘티몰’ 등 중국 전자상거래 플랫폼에서 2030세대 소비자가 건강과 미용 관련 상품을 적극적으로 사들이고 있어서다. ◇ 급
Live: S&P 500 closes higher as AI leader Nvidia rebounds, EA surges on takeover https://www.cnbc.com/2025/09/28/stock-market-today-live-updates.html?__source=iosappshare%7Ccom.apple.UIKit.activity.CopyToPasteboard
CNBC
S&P 500 closes higher as AI leader Nvidia rebounds, EA surges on takeover
Wall Street tried to regain its footing after a week in which the artificial intelligence trade lost some steam.
뉴욕 증시는 이틀째 상승했습니다. 다우는 장중 내내 부진했다가 막판에 반등해 46,136.07(+0.15%)로 마감했고, S&P500은 6,661.21(+0.26%), 나스닥은 22,591.15(+0.48%)로 탄력을 이었습니다. 셧다운 가능성이 남았지만 기술주 중심의 매수세가 우위를 보였고, 변동성지수(VIX)는 16.12로 5% 넘게 올라 경계감도 공존했습니다.
섹터별로는 국제유가 급락 여파로 에너지가 -1.91%로 가장 약했으며 통신서비스도 하락했습니다. 반면 대부분 업종이 소폭 상승했습니다. 종목에선 엔비디아가 +2.05%로 AI 심리를 재확인했고 마이크로소프트·아마존도 1% 안팎 강세였습니다. 반도체지수는 장중 +1.6%까지 갔다가 +0.16%로 둔화했습니다. 사우디 PIF가 주도하는 컨소시엄의 EA 550억달러 인수 소식에 EA가 +4.5%를 기록했고, 알리바바는 홍콩발 강세를 이어 미장서도 4%대 올랐습니다.
채권시장은 장기물 주도 강세였습니다. 10년물은 4.141%(-4.5bp), 2년물 3.633%(-1.4bp), 30년물 4.704%(-6bp)로 하락하며 불 플래트닝을 보였습니다. 영국 리브스 재무장관의 재정건전성 강조가 길트 금리를 끌어내린 가운데, 월말 수급과 셧다운 우려, 유가 급락이 미 금리 하락을 거들었습니다. 기대인플레(BEI)는 2.35%대까지 낮아졌습니다.
외환시장에서 달러는 약세였습니다. DXY는 97.93(-0.21p)으로 이틀째 하락했고, 달러/엔은 148.64로 0.58% 내렸습니다. 유로/달러는 1.1728로 상승, 파운드/달러도 1.3436으로 강세를 보였습니다. 셧다운 리스크와 미 금리 하락, 유가 하락이 달러 약세 압력으로 작용했습니다.
국제유가는 OPEC+ 증산 관측과 중동 긴장 완화 기대(미·이스라엘의 가자 종전 구상 합의)로 급락했습니다. WTI 11월물이 63.45달러(-3.45%)로 밀리며 에너지 업종 전반에 부담을 주었습니다.
섹터별로는 국제유가 급락 여파로 에너지가 -1.91%로 가장 약했으며 통신서비스도 하락했습니다. 반면 대부분 업종이 소폭 상승했습니다. 종목에선 엔비디아가 +2.05%로 AI 심리를 재확인했고 마이크로소프트·아마존도 1% 안팎 강세였습니다. 반도체지수는 장중 +1.6%까지 갔다가 +0.16%로 둔화했습니다. 사우디 PIF가 주도하는 컨소시엄의 EA 550억달러 인수 소식에 EA가 +4.5%를 기록했고, 알리바바는 홍콩발 강세를 이어 미장서도 4%대 올랐습니다.
채권시장은 장기물 주도 강세였습니다. 10년물은 4.141%(-4.5bp), 2년물 3.633%(-1.4bp), 30년물 4.704%(-6bp)로 하락하며 불 플래트닝을 보였습니다. 영국 리브스 재무장관의 재정건전성 강조가 길트 금리를 끌어내린 가운데, 월말 수급과 셧다운 우려, 유가 급락이 미 금리 하락을 거들었습니다. 기대인플레(BEI)는 2.35%대까지 낮아졌습니다.
외환시장에서 달러는 약세였습니다. DXY는 97.93(-0.21p)으로 이틀째 하락했고, 달러/엔은 148.64로 0.58% 내렸습니다. 유로/달러는 1.1728로 상승, 파운드/달러도 1.3436으로 강세를 보였습니다. 셧다운 리스크와 미 금리 하락, 유가 하락이 달러 약세 압력으로 작용했습니다.
국제유가는 OPEC+ 증산 관측과 중동 긴장 완화 기대(미·이스라엘의 가자 종전 구상 합의)로 급락했습니다. WTI 11월물이 63.45달러(-3.45%)로 밀리며 에너지 업종 전반에 부담을 주었습니다.
China manufacturing activity picks up in September, official PMI still in contraction https://www.cnbc.com/2025/09/30/chinas-manufacturing-activity-september-contraction.html?__source=iosappshare%7Ccom.apple.UIKit.activity.CopyToPasteboard
CNBC
China manufacturing activity picks up in September — official PMI still shows contraction
Chinese manufacturers have been grappling with tepid domestic demand, while higher U.S. tariffs have hurt exports to the world's largest consumer market.
📌 Short Selling & High Beta Rally 요약
• 시장 상황: 4월 이후 위험선호 회복으로 하이베타·적자 테크·공매도 과열 종목 급등. S&P500 하이베타 지수는 +72%로, S&P500 상승률의 두 배.
• 리스크: 숏셀링은 주가 급등 시 손실이 무제한. 옵션·SNS 영향으로 숏스퀴즈 빈발. 게임스톱(2021년) 사례처럼 펀드 손실 위험 큼.
• 최근 전환: AI 수익성에 대한 의구심이 커지며 랠리가 주춤, “투자심리 정점(peak sentiment)” 신호 가능.
• 시사점:
• 하이베타·적자주 단기 과열 → 조정 위험.
• 방어적 스타일(로볼·퀄리티)로 회귀 가능성.
• 숏커버 과열 종목(Palantir, Robinhood 등)은 하락 전환 시 타격 클 수 있음.
하지만 전일 로빈후드는 S&P500 상승률 최상단을 차지하며 역사적 신고가 경신, “위험한만큼 달콤한 유혹”
• 시장 상황: 4월 이후 위험선호 회복으로 하이베타·적자 테크·공매도 과열 종목 급등. S&P500 하이베타 지수는 +72%로, S&P500 상승률의 두 배.
• 리스크: 숏셀링은 주가 급등 시 손실이 무제한. 옵션·SNS 영향으로 숏스퀴즈 빈발. 게임스톱(2021년) 사례처럼 펀드 손실 위험 큼.
• 최근 전환: AI 수익성에 대한 의구심이 커지며 랠리가 주춤, “투자심리 정점(peak sentiment)” 신호 가능.
• 시사점:
• 하이베타·적자주 단기 과열 → 조정 위험.
• 방어적 스타일(로볼·퀄리티)로 회귀 가능성.
• 숏커버 과열 종목(Palantir, Robinhood 등)은 하락 전환 시 타격 클 수 있음.
하지만 전일 로빈후드는 S&P500 상승률 최상단을 차지하며 역사적 신고가 경신, “위험한만큼 달콤한 유혹”
Live: Dow closes at record high, S&P 500 logs winning month, as investors shake off government shutdown concerns https://www.cnbc.com/2025/09/29/stock-market-today-live-updates.html?__source=iosappshare%7Ccom.apple.UIKit.activity.CopyToPasteboard
CNBC
Dow closes at record high, S&P 500 logs winning month, as investors shake off government shutdown concerns
A potential U.S. government shutdown loomed. Wall Street was also headed for an unusually strong September.
뉴욕 증시는 9월 마지막 거래일, 셧다운 우려에도 불구하고 3대 지수가 나란히 올랐습니다. 다우지수는 46,397.89(+0.18%)로 사상 최고 종가를 새로 썼고, S&P500은 6,688.46(+0.41%), 나스닥은 22,660.01(+0.31%)로 3거래일 연속 상승세를 이어갔습니다. 장 초반에는 소비자신뢰지수 부진(94.2, 5개월 최저)과 셧다운 불확실성으로 흔들렸지만, ‘셧다운=연준 완화’라는 해석이 우세해지며 막판 매수세가 살아났습니다.
섹터별로는 제약을 포함한 보건 업종이 +2.45%로 가장 강했고, 기술(+0.86%)과 소재(+0.55%)가 뒤를 이었습니다. 반면 금융(-0.45%)과 에너지(-1.07%)는 약세였습니다.
종목별로는 제약주가 돋보였습니다. 트럼프 대통령이 제약사와 약가 인하 합의를 발표했지만 시장이 우려했던 ‘파괴적 조치’가 아니었다는 점이 긍정적으로 작용했습니다. 화이자가 +6.83% 급등했고, 암젠(+3.0%), 브리스톨마이어스스큅(+2.15%) 등 대형 제약주 전반이 강세를 보였습니다.
기술주 중에서는 엔비디아가 +2.60% 상승하며 시총 4조5천억달러를 돌파, 상장사 최초 기록을 세웠습니다. 코어위브가 메타와 최대 142억달러 규모의 AI 인프라 공급 계약을 체결했다는 소식에 +11.7% 폭등했고, 팔란티어도 +1.99% 올랐습니다.
반면 항공주는 셧다운으로 항공 관제 인력 부족 가능성이 제기되면서 약세를 보였습니다. 사우스웨스트(-2.59%), 유나이티드(-2.17%), 델타(-1.58%)가 일제히 하락했습니다. 또 국제유가 급락은 에너지 업종 전반의 투자심리를 억눌렀습니다.
채권시장은 단기물 강세·장기물 약세로 가팔라졌습니다. 2년물은 3.604%(-2.9bp), 10년물은 4.150%(+0.9bp), 30년물은 4.733%(+2.9bp)로 마감했습니다. 선물시장은 연내 50bp 인하 가능성을 75% 이상 반영했습니다.
외환시장에서 달러는 3거래일째 약세를 보이며 달러인덱스가 97.78로 밀렸습니다. 달러/엔은 147.87엔(-0.51%), 유로/달러는 1.1739달러, 파운드는 영국 재정건전성 발언에 힘입어 상승했습니다.
국제유가는 공급 확대 우려 속에 이틀 연속 급락했습니다. WTI 11월물은 62.37달러(-1.70%)로, 전일 낙폭까지 합치면 이틀간 5% 넘게 빠졌습니다.
섹터별로는 제약을 포함한 보건 업종이 +2.45%로 가장 강했고, 기술(+0.86%)과 소재(+0.55%)가 뒤를 이었습니다. 반면 금융(-0.45%)과 에너지(-1.07%)는 약세였습니다.
종목별로는 제약주가 돋보였습니다. 트럼프 대통령이 제약사와 약가 인하 합의를 발표했지만 시장이 우려했던 ‘파괴적 조치’가 아니었다는 점이 긍정적으로 작용했습니다. 화이자가 +6.83% 급등했고, 암젠(+3.0%), 브리스톨마이어스스큅(+2.15%) 등 대형 제약주 전반이 강세를 보였습니다.
기술주 중에서는 엔비디아가 +2.60% 상승하며 시총 4조5천억달러를 돌파, 상장사 최초 기록을 세웠습니다. 코어위브가 메타와 최대 142억달러 규모의 AI 인프라 공급 계약을 체결했다는 소식에 +11.7% 폭등했고, 팔란티어도 +1.99% 올랐습니다.
반면 항공주는 셧다운으로 항공 관제 인력 부족 가능성이 제기되면서 약세를 보였습니다. 사우스웨스트(-2.59%), 유나이티드(-2.17%), 델타(-1.58%)가 일제히 하락했습니다. 또 국제유가 급락은 에너지 업종 전반의 투자심리를 억눌렀습니다.
채권시장은 단기물 강세·장기물 약세로 가팔라졌습니다. 2년물은 3.604%(-2.9bp), 10년물은 4.150%(+0.9bp), 30년물은 4.733%(+2.9bp)로 마감했습니다. 선물시장은 연내 50bp 인하 가능성을 75% 이상 반영했습니다.
외환시장에서 달러는 3거래일째 약세를 보이며 달러인덱스가 97.78로 밀렸습니다. 달러/엔은 147.87엔(-0.51%), 유로/달러는 1.1739달러, 파운드는 영국 재정건전성 발언에 힘입어 상승했습니다.
국제유가는 공급 확대 우려 속에 이틀 연속 급락했습니다. WTI 11월물은 62.37달러(-1.70%)로, 전일 낙폭까지 합치면 이틀간 5% 넘게 빠졌습니다.
📌 美 단독주택 임대시장 변화
• 📉 임대료 성장률 급락
· 팬데믹 특수로 2022~23년 10% 이상 치솟았던 임대료 → 2025년 들어 역사적 평균(3%) 밑으로 하락
• 🏠 ‘우발적 임대인(Accidental Landlords)’ 등장
· 집을 팔지 못한 일반 주택 소유자들이 임대시장 진입
· 공급 증가 → 대형 기관 투자자와 경쟁 심화
• ⚠️ 투자 시사점
· 임대료 둔화 = 수익률 악화
· 지난 10년간 SFR(단독주택 임대) 리츠·채권에 베팅한 기관들에 부정적 요인
· 시장 구조가 과점에서 분산 구조로 전환 중
👉 결론: 팬데믹 특수는 끝났다. 임대료는 정상화, 기관의 수익성 압박은 확대될 전망.
• 📉 임대료 성장률 급락
· 팬데믹 특수로 2022~23년 10% 이상 치솟았던 임대료 → 2025년 들어 역사적 평균(3%) 밑으로 하락
• 🏠 ‘우발적 임대인(Accidental Landlords)’ 등장
· 집을 팔지 못한 일반 주택 소유자들이 임대시장 진입
· 공급 증가 → 대형 기관 투자자와 경쟁 심화
• ⚠️ 투자 시사점
· 임대료 둔화 = 수익률 악화
· 지난 10년간 SFR(단독주택 임대) 리츠·채권에 베팅한 기관들에 부정적 요인
· 시장 구조가 과점에서 분산 구조로 전환 중
👉 결론: 팬데믹 특수는 끝났다. 임대료는 정상화, 기관의 수익성 압박은 확대될 전망.
📊 Meta vs Apple R&D
• Meta: 2015년 5B$ → 2025년 60B$+, 최근 5년 급증 → Apple R&D의 약 2배
• Apple: 꾸준히 증가했지만 2025~26년 35B$ 수준, 완만한 추세
⸻
📰 기사 핵심
• Meta: “AI 시대에 Apple 독점력 흔들린다” 판단 → AI 기기(AR/VR·웨어러블·어시스턴트) 대항마 목표
• Apple: iOS·App Store 중심 생태계 방어, 점진적 AI 탑재 전략
⸻
💡 투자 시사점
• Meta: 단기 마진 부담 ↑ / 장기 AI 디바이스 성공 시 멀티플 재평가 기회
• Apple: 안정적 R&D·현금흐름 유지 / 다만 AI HW 경쟁 속도는 느림
• 산업: Meta 투자 확대 = 반도체·센서·모듈 공급망 수혜
⸻
👉 정리
• Meta = 공격적 베팅형 (위험 크지만 성공 시 새로운 AI 디바이스 강자)
• Apple = 방어적·효율형 (안정적 진화, 현금흐름 유지)
• Meta: 2015년 5B$ → 2025년 60B$+, 최근 5년 급증 → Apple R&D의 약 2배
• Apple: 꾸준히 증가했지만 2025~26년 35B$ 수준, 완만한 추세
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📰 기사 핵심
• Meta: “AI 시대에 Apple 독점력 흔들린다” 판단 → AI 기기(AR/VR·웨어러블·어시스턴트) 대항마 목표
• Apple: iOS·App Store 중심 생태계 방어, 점진적 AI 탑재 전략
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💡 투자 시사점
• Meta: 단기 마진 부담 ↑ / 장기 AI 디바이스 성공 시 멀티플 재평가 기회
• Apple: 안정적 R&D·현금흐름 유지 / 다만 AI HW 경쟁 속도는 느림
• 산업: Meta 투자 확대 = 반도체·센서·모듈 공급망 수혜
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👉 정리
• Meta = 공격적 베팅형 (위험 크지만 성공 시 새로운 AI 디바이스 강자)
• Apple = 방어적·효율형 (안정적 진화, 현금흐름 유지)
📌 M7 하드웨어 vs 퍼포먼스 구도
• Apple · Tesla
• 하드웨어(아이폰, EV·로봇) 비중 높아 자본집약적 구조 → 공급망·CapEx 부담 → 상대적 언더퍼폼
• Meta
• 원래 소프트웨어 플랫폼 기업(광고·SNS) → 고성장 구조
• 최근 AR/VR·스마트글라스·로봇까지 확장 → “하드웨어 도전장”
• 단기: R&D 지출 급증 → 마진 부담
• 장기: HW+SW 통합 플랫폼 구축 시 Apple식 생태계 락인 가능성
👉 정리: Apple/Tesla = 하드웨어 무게로 단기 부담, Meta = HW 확장으로 기회+리스크 공존
⸻
• 최근 주가가 슬로우하지만 Meta는 AI 수익화의 대장주 → 그럼에도 과거 실패했던 하드웨어 시장에 다시 도전.
• 의류업계에서도 비슷한 사례: OEM 전성기 때 신원에 “리테일 왜 하냐” 묻자, “예전엔 오히려 왜 돈 안 되는 OEM 안 접냐 닥달했다”는 답변 → 사업과 주식의 관점 차이를 보여줌.
• Meta 역시 주주 관점으론 부담이지만, 사업 확장 관점에서는 로봇 포함 HW 시장까지 염두에 두는 모습.
• Apple · Tesla
• 하드웨어(아이폰, EV·로봇) 비중 높아 자본집약적 구조 → 공급망·CapEx 부담 → 상대적 언더퍼폼
• Meta
• 원래 소프트웨어 플랫폼 기업(광고·SNS) → 고성장 구조
• 최근 AR/VR·스마트글라스·로봇까지 확장 → “하드웨어 도전장”
• 단기: R&D 지출 급증 → 마진 부담
• 장기: HW+SW 통합 플랫폼 구축 시 Apple식 생태계 락인 가능성
👉 정리: Apple/Tesla = 하드웨어 무게로 단기 부담, Meta = HW 확장으로 기회+리스크 공존
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• 최근 주가가 슬로우하지만 Meta는 AI 수익화의 대장주 → 그럼에도 과거 실패했던 하드웨어 시장에 다시 도전.
• 의류업계에서도 비슷한 사례: OEM 전성기 때 신원에 “리테일 왜 하냐” 묻자, “예전엔 오히려 왜 돈 안 되는 OEM 안 접냐 닥달했다”는 답변 → 사업과 주식의 관점 차이를 보여줌.
• Meta 역시 주주 관점으론 부담이지만, 사업 확장 관점에서는 로봇 포함 HW 시장까지 염두에 두는 모습.