1. 이란산 원유 수입의 절대적 의존도

두 번째 그래프(Figure 2)에 따르면 중국이 이란산 원유의 가장 큰 수입국.

2022년 이후 수출이 회복되면서, 대부분의 증분 물량이 중국으로 향하고 있음.

특히 2023~2024년 동안 전체 수출량의 절반 이상이 중국으로 집중.


2. 미국 제재 완화 vs 재강화 가능성

첫 번째 그래프(Figure 1)는 이란의 생산 및 수출량이 미국 제재에 민감하게 반응한다는 점을 보여줌.

2023년 8월, 미국이 제재를 '완화(lighter touch)'하기로 하면서 이란 수출이 급증했지만,

향후 정세 변화나 미·이란 협상 결렬 시, 다시 수출 차단이 발생할 수 있음.

그 경우, 중국의 원유 수급 안정성에 직접적 타격이 될 수 있음.



3. 지정학 리스크가 가격 및 조달 전략에 미치는 영향

이란은 중국의 전략적 원유 공급 파트너일 뿐만 아니라, 제재 상황에서 할인된 가격으로 원유를 수입할 수 있는 중요한 채널.

이런 배경에서, 미국-이란 긴장 또는 이스라엘과의 무력 충돌 심화는 중국 입장에서 원유 조달 비용 상승과 공급 불안이라는 리스크를 의미.

뉴욕 증시는 중동발 불안이 다시 고조되며 하루 만에 반락했습니다. 다우지수는 299포인트(–0.70%), S&P500은 0.84% 하락하며 6,000선을 내줬고, 나스닥도 0.91% 떨어졌습니다. 전날 이란의 휴전 의사 보도로 반등했던 시장은 트럼프 대통령의 강경 발언에 다시 위험 회피로 돌아섰습니다. 그는 “이란은 무조건 항복해야 한다”고 외치며 핵시설 타격 가능성까지 거론했고, 이로 인해 공포지수(VIX)는 13% 급등해 21.6을 기록했습니다.

업종별로는 에너지만 상승하고, 임의소비재·헬스케어·소재가 1% 넘게 빠졌습니다. 테슬라는 수요 부진과 실적 우려로 3.88% 급락했고, M7 전 종목이 약세를 보였습니다. 태양광주는 세제혜택 폐지 법안 우려로 선런 –40%, 퍼스트솔라 –17.9% 등 폭락세를 면치 못했습니다.

5월 소매판매는 전월 대비 –0.9%로, 예상치를 밑돌며 소비 둔화 조짐을 보였으나, 자동차·휘발유 등을 제외한 핵심 소비는 0.4% 늘어나며 소비 기반이 완전히 꺾이진 않았다는 평가도 나왔습니다.

채권시장은 안전자산 선호에 3거래일 만에 반등했습니다. 2년물은 2.3bp 내린 3.946%, 10년물 금리는 6bp 넘게 하락한 4.387%로 내려왔고, 수익률 곡선은 평평해졌습니다. 연준은 SLR 개정 관련 회의를 예고했고, 이는 장기물 금리에 추가 하락 압력을 더했습니다.

달러는 위험 회피 수요에 강세를 보이며 달러인덱스는 98.8을 넘겼고, 유로·엔 등 주요 통화 대비 상승했습니다. 외환시장은 트럼프의 이란 관련 발언에 민감하게 반응하며 달러를 지지했습니다.

국제유가는 지정학적 긴장이 격화되며 4% 넘게 급등했습니다. WTI는 74.84달러, 브렌트유는 76.45달러로 각각 1월 말 이후 최고치를 기록했습니다. 아직 이란의 원유 시설 피해는 없지만, 시장은 호르무즈 해협 봉쇄 가능성에 주목하며 유가 상방 압력을 키우는 중입니다.