이 그림은 국가별로 10억 달러 이상의 가치를 가진 비상장 기술 기업들(Unicorns)을 시각화
🇺🇸 미국 (U.S.)
총 90개 기업
총 가치: 2.53조 달러 (Trillion)
가장 큰 원:
SpaceX
xAI
OpenAI
이 세 회사가 미국 전체 유니콘 중 상당한 비중을 차지함
미국은 기업 수는 중국보다 적지만, 기업당 가치가 매우 높음 (즉, ‘질적인 우위’)
🇨🇳 중국 (China)
총 162개 기업 (가장 많은 기업 수)
총 가치: 7024.6억 달러
가장 큰 원:
ByteDance (TikTok 모회사) – 중국 전체에서 압도적인 비중
전체적으로 기업 수는 많지만, ByteDance를 제외하면 기업당 가치가 미국보다 낮음
🇪🇺 유럽 (EU)
총 107개 기업
총 가치: 3333.8억 달러
가장 큰 원:
Stripe (유럽과 미국에 걸쳐 있음, 본사는 더블린 & 샌프란시스코)
Stripe를 제외하면 기업 규모가 상대적으로 작음
이 그림이 시사하듯, 유럽은 기술 유니콘 분야에서 뒤처지고 있음
미국은 기업 수는 적지만 ‘초고가 유니콘’이 많아 전 세계 시장에서 압도적 우위
중국은 기업 수는 많지만 ByteDance 비중이 크고, 중소형 유니콘 다수 분포
유럽은 벤처 생태계의 약함, 규제, 자금 부족 등으로 전체적으로 뒤처진 모습
🇺🇸 미국 (U.S.)
총 90개 기업
총 가치: 2.53조 달러 (Trillion)
가장 큰 원:
SpaceX
xAI
OpenAI
이 세 회사가 미국 전체 유니콘 중 상당한 비중을 차지함
미국은 기업 수는 중국보다 적지만, 기업당 가치가 매우 높음 (즉, ‘질적인 우위’)
🇨🇳 중국 (China)
총 162개 기업 (가장 많은 기업 수)
총 가치: 7024.6억 달러
가장 큰 원:
ByteDance (TikTok 모회사) – 중국 전체에서 압도적인 비중
전체적으로 기업 수는 많지만, ByteDance를 제외하면 기업당 가치가 미국보다 낮음
🇪🇺 유럽 (EU)
총 107개 기업
총 가치: 3333.8억 달러
가장 큰 원:
Stripe (유럽과 미국에 걸쳐 있음, 본사는 더블린 & 샌프란시스코)
Stripe를 제외하면 기업 규모가 상대적으로 작음
이 그림이 시사하듯, 유럽은 기술 유니콘 분야에서 뒤처지고 있음
미국은 기업 수는 적지만 ‘초고가 유니콘’이 많아 전 세계 시장에서 압도적 우위
중국은 기업 수는 많지만 ByteDance 비중이 크고, 중소형 유니콘 다수 분포
유럽은 벤처 생태계의 약함, 규제, 자금 부족 등으로 전체적으로 뒤처진 모습
✅ 순자산국 (NIIP > 0%)
대만: +150% 이상 — 세계 최대의 순자산국
일본, 사우디, 스웨덴, 이스라엘 등도 해외 자산이 국내 부채보다 훨씬 많음
이들 국가는 무역 흑자와 해외 투자수익으로 외화 자산이 축적된 경우가 많음
⚖ 균형 수준 또는 소폭 흑자
중국, 체코, 프랑스는 거의 0에 가까운 상태 (자산과 부채 균형)
❌ 순부채국 (NIIP < 0%)
인도네시아, 헝가리, 브라질, 스페인 등은 순부채국이지만 상대적으로 비율이 덜 큼
미국: 약 –110% (가장 심각한 수준, 전 세계 최악의 순채무국)
일본이 미국보다 부채율이 훨씬 높지만 미국이 문제가 되는건 해외 자본에 의해 지탱되고 있기 때문에 채권국 입장에서 환율 금리에 더 민감할 수 밖에 없는 상황
반면에 일본은 국내 채무 중심으로 국민이 보유한 엔화 자산
대만: +150% 이상 — 세계 최대의 순자산국
일본, 사우디, 스웨덴, 이스라엘 등도 해외 자산이 국내 부채보다 훨씬 많음
이들 국가는 무역 흑자와 해외 투자수익으로 외화 자산이 축적된 경우가 많음
⚖ 균형 수준 또는 소폭 흑자
중국, 체코, 프랑스는 거의 0에 가까운 상태 (자산과 부채 균형)
❌ 순부채국 (NIIP < 0%)
인도네시아, 헝가리, 브라질, 스페인 등은 순부채국이지만 상대적으로 비율이 덜 큼
미국: 약 –110% (가장 심각한 수준, 전 세계 최악의 순채무국)
일본이 미국보다 부채율이 훨씬 높지만 미국이 문제가 되는건 해외 자본에 의해 지탱되고 있기 때문에 채권국 입장에서 환율 금리에 더 민감할 수 밖에 없는 상황
반면에 일본은 국내 채무 중심으로 국민이 보유한 엔화 자산
★ 금일 오전 특징주 - 한투증권 자산관리전략부
* 시장 코멘트
- 코스피: 2,629.24p (+1.05%), 상승 종목수: 640, 하락 종목수: 227
- 코스닥: 724.39p (+1.24%), 상승 종목수: 1182, 하락 종목수: 404
* 특징 종목
- SK바이오사이언스(302440): 승소 소식에 강세. 화이자가 제기한 폐렴구균 백신 특허침해금지 소송에서 최종 승소하며 신규 사업 기대가 상승
- HD현대중공업(329180): 4월 매출액 호조에 강세. 4월까지의 누적 매출액은 5.2조원으로 전년동기대비 25.2% 상승. 조선업 전반 강세
- 한국항공우주(047810): 삼성의 우주산업 진출 가능성에 관련주 강세. 삼성물산이 우주 발사장 건설을 위한 시설 구축을 논의중이라는 보도에 영향
- 신풍제약(019170): 코로나19 재확산 조짐에 백신/진단키트주 상승세. 중화권에 이어 태국에서도 2주새 5만명이 확진 판정을 받는 등 확산 지속
- 오리온(271560): 4월 잠정실적 부진에 약세. 영업이익은 전년동기대비 1.8% 감소한 426억원을 기록. 시장 경쟁 심화된 중국 법인 영업이익 감소 영향
* 이 시각 주요 뉴스
- 1∼20일 수출 2.4% 감소…'관세 영향' 대미 수출 14.6%↓
- 가상자산 투자자 1000만 육박…6개월새 25% 늘었다
- 영국, 이스라엘과 FTA 협상 중단···대 이스라엘 압박 고도화
- 클리블랜드 연은 총재 "관세發 성장↓인플레↑ 가능성 커"
- 이스라엘의 이란 핵시설 타격설에 국제유가 급등
- 역대 가장 더운 5월 아침…'서울 23도' 후텁지근한 날씨 계속
* 시장 코멘트
- 코스피: 2,629.24p (+1.05%), 상승 종목수: 640, 하락 종목수: 227
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* 특징 종목
- SK바이오사이언스(302440): 승소 소식에 강세. 화이자가 제기한 폐렴구균 백신 특허침해금지 소송에서 최종 승소하며 신규 사업 기대가 상승
- HD현대중공업(329180): 4월 매출액 호조에 강세. 4월까지의 누적 매출액은 5.2조원으로 전년동기대비 25.2% 상승. 조선업 전반 강세
- 한국항공우주(047810): 삼성의 우주산업 진출 가능성에 관련주 강세. 삼성물산이 우주 발사장 건설을 위한 시설 구축을 논의중이라는 보도에 영향
- 신풍제약(019170): 코로나19 재확산 조짐에 백신/진단키트주 상승세. 중화권에 이어 태국에서도 2주새 5만명이 확진 판정을 받는 등 확산 지속
- 오리온(271560): 4월 잠정실적 부진에 약세. 영업이익은 전년동기대비 1.8% 감소한 426억원을 기록. 시장 경쟁 심화된 중국 법인 영업이익 감소 영향
* 이 시각 주요 뉴스
- 1∼20일 수출 2.4% 감소…'관세 영향' 대미 수출 14.6%↓
- 가상자산 투자자 1000만 육박…6개월새 25% 늘었다
- 영국, 이스라엘과 FTA 협상 중단···대 이스라엘 압박 고도화
- 클리블랜드 연은 총재 "관세發 성장↓인플레↑ 가능성 커"
- 이스라엘의 이란 핵시설 타격설에 국제유가 급등
- 역대 가장 더운 5월 아침…'서울 23도' 후텁지근한 날씨 계속
★ 금일 오후 특징주 - 한투증권 자산관리전략부
* 시장 코멘트
- 코스피: 2,627.26p (+0.98%), 상승 종목수: 555, 하락 종목수: 325
- 코스닥: 723.80p (+1.15%), 상승 종목수: 999, 하락 종목수: 615
* 특징 종목
- 젬백스(082270): FDA 희귀의약품 지정 PSP 신약 식약처 승인 소식에 강세. 치료제 GV1001이 치료목적 사용승인을 받았다고 발표
- 성광벤드(014620): 자사주 소각 결정에 강세. 동사는 137만주 규모 보통주의 주식소각 결정을 공시. 미국 LNG 수출터미널 수혜 기대도 유효
- 에이피위성(211270): 공급 계약 체결에 강세. UAE의 투라야 텔레커뮤니케이션과 51.9억원 규모 위성통신단말기 납품 계약을 체결
- 켄코아에어로스페이스(274090): 트럼프 대통령의 미사일 방어체계 언급에 강세. 트럼프는 골든돔에 244조원을 투입하여 임기 내 가동할 것이라고 발언
- 로보티즈(108490): 차익실현 압력에 노출. 중국 휴머노이드 로봇 시장 진출 기대 부각에 최근 상승세. 오늘 투자경고종목에 지정
* 이 시각 주요 뉴스
- 트럼프 "우주기반 MD '골든돔' 재임 중 가동…레이건 과업 완수"
- 말레이, 화웨이 AI칩 도입 철회...中 "중 배제 좌시 안해"
- 유로존 5월 소비자 신뢰지수 -15.2·1.4P 개선…"트럼프 고관세 우려 완화"
- 트럼프, 감세안 통과 위해 공화 반대파 압박…“F-워드 사용”
- CNN "이스라엘, 이란 핵시설 타격 준비"
- 1~4월 중국 재정수입 0.4%↓…지출은 4.6% 증가
* 시장 코멘트
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* 특징 종목
- 젬백스(082270): FDA 희귀의약품 지정 PSP 신약 식약처 승인 소식에 강세. 치료제 GV1001이 치료목적 사용승인을 받았다고 발표
- 성광벤드(014620): 자사주 소각 결정에 강세. 동사는 137만주 규모 보통주의 주식소각 결정을 공시. 미국 LNG 수출터미널 수혜 기대도 유효
- 에이피위성(211270): 공급 계약 체결에 강세. UAE의 투라야 텔레커뮤니케이션과 51.9억원 규모 위성통신단말기 납품 계약을 체결
- 켄코아에어로스페이스(274090): 트럼프 대통령의 미사일 방어체계 언급에 강세. 트럼프는 골든돔에 244조원을 투입하여 임기 내 가동할 것이라고 발언
- 로보티즈(108490): 차익실현 압력에 노출. 중국 휴머노이드 로봇 시장 진출 기대 부각에 최근 상승세. 오늘 투자경고종목에 지정
* 이 시각 주요 뉴스
- 트럼프 "우주기반 MD '골든돔' 재임 중 가동…레이건 과업 완수"
- 말레이, 화웨이 AI칩 도입 철회...中 "중 배제 좌시 안해"
- 유로존 5월 소비자 신뢰지수 -15.2·1.4P 개선…"트럼프 고관세 우려 완화"
- 트럼프, 감세안 통과 위해 공화 반대파 압박…“F-워드 사용”
- CNN "이스라엘, 이란 핵시설 타격 준비"
- 1~4월 중국 재정수입 0.4%↓…지출은 4.6% 증가
Dow slides more than 800 points as spiking Treasury yields and deficit fears spur a sell-off: Live updates
https://www.cnbc.com/2025/05/20/stock-market-today-live-updates.html?__source=androidappshare
https://www.cnbc.com/2025/05/20/stock-market-today-live-updates.html?__source=androidappshare
CNBC
Dow slides more than 800 points as spiking Treasury yields and deficit fears spur a sell-off: Live updates
Investors worried a new U.S. budget bill would put even more stress on the country's already large deficit.
뉴욕 증시는 이틀 연속 하락하며 시장에 경고음을 울렸습니다. 다우지수는 816포인트(-1.91%) 급락하며 4만2천선을 내줬고, S&P500과 나스닥도 각각 -1.61%, -1.41% 밀리며 5,900선과 1만9천선 아래로 후퇴했습니다. 시장을 뒤흔든 주범은 20년 만기 미 국채 입찰이었습니다. 부진한 수요 속 발행 수익률이 5.047%까지 치솟자 장기물 금리가 급등했고, 30년물은 심리적 저항선인 5%를 돌파하며 시장 전반에 충격을 안겼습니다.
업종별로는 통신을 제외한 대부분이 무너졌고, 금융·헬스케어·부동산은 2% 넘게 하락했습니다. 매그니피센트7 중에서는 알파벳만이 AI 현실화 기대감에 3% 가까이 오르며 선방했지만, 나머지 빅테크는 일제히 밀렸습니다. 반면 AI 서버 기업 코어위브는 20억 달러 회사채 발행 성공 소식에 19% 급등하며 시장의 눈길을 끌었습니다.
채권시장은 장기물 중심으로 약세를 보이며 10년물 금리는 4.60%를 넘겨 2월 이후 최고치를 기록했습니다. 단기물인 2년물도 4%를 웃돌며 연내 금리 인하 기대를 흔들었습니다. 무디스의 신용등급 강등 여파가 20년물 입찰 부진과 맞물려 한 템포 늦게 악재로 반영된 셈입니다.
외환시장에서는 달러가 3거래일 연속 하락했습니다. 아시아 통화 절상 압력과 국채 수요 부진, 여기에 G7 회의 기간 미국이 일본·한국에 환율 협의를 요청할 수 있다는 관측이 달러 약세를 부추겼습니다. 달러인덱스는 99.67까지 밀렸고, 원/달러 환율도 1,371원선에서 거래되고 있습니다.
국제유가는 EIA 재고 증가 소식에 하락세로 돌아서며, WTI 기준 배럴당 61.57달러(-0.74%)에 마감했습니다. 장 초반엔 이란 핵시설 공격설에 상승했지만, 재고 증가와 금리 충격이 낙폭을 키웠습니다.
리스크 회피 모드에서 달러와 채권이 안전자산 역할을 하지 못하자, 비트코인(+1.72%)이 대안으로 부각되는 모습입니다.
업종별로는 통신을 제외한 대부분이 무너졌고, 금융·헬스케어·부동산은 2% 넘게 하락했습니다. 매그니피센트7 중에서는 알파벳만이 AI 현실화 기대감에 3% 가까이 오르며 선방했지만, 나머지 빅테크는 일제히 밀렸습니다. 반면 AI 서버 기업 코어위브는 20억 달러 회사채 발행 성공 소식에 19% 급등하며 시장의 눈길을 끌었습니다.
채권시장은 장기물 중심으로 약세를 보이며 10년물 금리는 4.60%를 넘겨 2월 이후 최고치를 기록했습니다. 단기물인 2년물도 4%를 웃돌며 연내 금리 인하 기대를 흔들었습니다. 무디스의 신용등급 강등 여파가 20년물 입찰 부진과 맞물려 한 템포 늦게 악재로 반영된 셈입니다.
외환시장에서는 달러가 3거래일 연속 하락했습니다. 아시아 통화 절상 압력과 국채 수요 부진, 여기에 G7 회의 기간 미국이 일본·한국에 환율 협의를 요청할 수 있다는 관측이 달러 약세를 부추겼습니다. 달러인덱스는 99.67까지 밀렸고, 원/달러 환율도 1,371원선에서 거래되고 있습니다.
국제유가는 EIA 재고 증가 소식에 하락세로 돌아서며, WTI 기준 배럴당 61.57달러(-0.74%)에 마감했습니다. 장 초반엔 이란 핵시설 공격설에 상승했지만, 재고 증가와 금리 충격이 낙폭을 키웠습니다.
리스크 회피 모드에서 달러와 채권이 안전자산 역할을 하지 못하자, 비트코인(+1.72%)이 대안으로 부각되는 모습입니다.
★ 금일 오전 특징주 - 한투증권 자산관리전략부
* 시장 코멘트
- 코스피: 2,613.10p (-0.48%), 상승 종목수: 317, 하락 종목수: 557
- 코스닥: 719.23p (-0.61%), 상승 종목수: 485, 하락 종목수: 1119
* 특징 종목
- 삼성물산(028260): 삼성바이오로직스 인적분할 소식에 강세. 동사의 삼성바이오에피스에 대한 지배력 확대 기대를 반영
- 대한항공(003490): 환율 하락을 호재로 반영. 미국이 환율 협의 간 원화 절상을 요구했다는 보도에 금일 환율은 1,377원에 거래 시작
- 씨젠(096530): 아시아권 코로나 재확산 우려 확대. 홍콩, 중국, 대만 등에서 코로나19 확진자가 급증하며 진단키트 수혜 기대가 부각
- 우리기술투자(041190): 비트코인 강세에 상승. 비트코인은 11만 달러를 돌파하며 사상 최고가를 경신. 미국 상원 스테이블코인 규제법안 통과 영향
- 엘앤에프(066970): IRA 세액공제 조기 폐지 우려가 하방 압력으로 작용. 국내 주요 업체와의 LFP 공급 업무협약 체결에도 주가 부진 지속
* 이 시각 주요 뉴스
- 美 20년물 국채 경매 부진 ‘충격’…30년물 5% 재돌파
- 英 4월 CPI, 전년비 3.5% 상승…예상치 상회(상보)
- 체코당국 이어 한수원도 현지법원 '원전 계약 금지'에 항고
- ECB 정책위원 "기준금리, 중립 수준 아래로 내려야"
- 비트코인 결국 11만달러 돌파했다…사상 최고
- 테슬라, 내달 로보택시 출시…머스크 “몇 달 안에 1000대 넘을 것”
* 시장 코멘트
- 코스피: 2,613.10p (-0.48%), 상승 종목수: 317, 하락 종목수: 557
- 코스닥: 719.23p (-0.61%), 상승 종목수: 485, 하락 종목수: 1119
* 특징 종목
- 삼성물산(028260): 삼성바이오로직스 인적분할 소식에 강세. 동사의 삼성바이오에피스에 대한 지배력 확대 기대를 반영
- 대한항공(003490): 환율 하락을 호재로 반영. 미국이 환율 협의 간 원화 절상을 요구했다는 보도에 금일 환율은 1,377원에 거래 시작
- 씨젠(096530): 아시아권 코로나 재확산 우려 확대. 홍콩, 중국, 대만 등에서 코로나19 확진자가 급증하며 진단키트 수혜 기대가 부각
- 우리기술투자(041190): 비트코인 강세에 상승. 비트코인은 11만 달러를 돌파하며 사상 최고가를 경신. 미국 상원 스테이블코인 규제법안 통과 영향
- 엘앤에프(066970): IRA 세액공제 조기 폐지 우려가 하방 압력으로 작용. 국내 주요 업체와의 LFP 공급 업무협약 체결에도 주가 부진 지속
* 이 시각 주요 뉴스
- 美 20년물 국채 경매 부진 ‘충격’…30년물 5% 재돌파
- 英 4월 CPI, 전년비 3.5% 상승…예상치 상회(상보)
- 체코당국 이어 한수원도 현지법원 '원전 계약 금지'에 항고
- ECB 정책위원 "기준금리, 중립 수준 아래로 내려야"
- 비트코인 결국 11만달러 돌파했다…사상 최고
- 테슬라, 내달 로보택시 출시…머스크 “몇 달 안에 1000대 넘을 것”
★ 금일 오후 특징주 - 한투증권 자산관리전략부
* 시장 코멘트
- 코스피: 2,594.39p (-1.19%), 상승 종목수: 253, 하락 종목수: 635
- 코스닥: 717.64p (-0.83%), 상승 종목수: 489, 하락 종목수: 1146
* 특징 종목
- 코스메카코리아(241710): 실적 개선 전망에 상승. 1분기 저점 통과 후 2분기부터 매출과 이익 모두 확대되는 국면에 진입할 것이라는 분석 부각
- 비나텍(126340): 글로벌 공급계약 체결에 강세. 블룸에너지의 SOFC 시스템에 슈퍼커패시티 셀을 독점 공급. 향후 협력도 함께 논의
- 넥스트바이오메디컬(389650): 미국 메디케어 프로그램 관할 기관 CMS로부터 IDE 승인 획득. 미국 내에서 별도 지역 심사 없이 임상 시작 가능한 권한 부여
- 한컴라이프케어(372910): 하반기 해외 수출 확대 전망에 강세. 필리핀, 호주 향 방독면 매출 인식과 이외 지역으로의 수출 기대가 부각
- 삼성전자(005930): 미 국채금리 급등에 따른 위험자산 선호심리 약화. 미국 주식시장 약세 영향에 국내 증시 전반 하락
* 이 시각 주요 뉴스
- 미·일 재무 "환율 개입 없다"…G7서 시장 결정 원칙 재확인
- 2024년도 일본 실질임금 0.5%↓…"물가고로 3년 연속 감소"
- 합참 “北, 동해상으로 순항미사일 수 발 발사”
- 日 5월 제조업 11개월 연속 위축세…美 관세 여파
- 日 3월 핵심기계류 수주 전월비 13%↑…예상치 상회
- "월마트, 본사 직원 1500명 감원키로"…관세 여파 속 구조조정
* 시장 코멘트
- 코스피: 2,594.39p (-1.19%), 상승 종목수: 253, 하락 종목수: 635
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* 특징 종목
- 코스메카코리아(241710): 실적 개선 전망에 상승. 1분기 저점 통과 후 2분기부터 매출과 이익 모두 확대되는 국면에 진입할 것이라는 분석 부각
- 비나텍(126340): 글로벌 공급계약 체결에 강세. 블룸에너지의 SOFC 시스템에 슈퍼커패시티 셀을 독점 공급. 향후 협력도 함께 논의
- 넥스트바이오메디컬(389650): 미국 메디케어 프로그램 관할 기관 CMS로부터 IDE 승인 획득. 미국 내에서 별도 지역 심사 없이 임상 시작 가능한 권한 부여
- 한컴라이프케어(372910): 하반기 해외 수출 확대 전망에 강세. 필리핀, 호주 향 방독면 매출 인식과 이외 지역으로의 수출 기대가 부각
- 삼성전자(005930): 미 국채금리 급등에 따른 위험자산 선호심리 약화. 미국 주식시장 약세 영향에 국내 증시 전반 하락
* 이 시각 주요 뉴스
- 미·일 재무 "환율 개입 없다"…G7서 시장 결정 원칙 재확인
- 2024년도 일본 실질임금 0.5%↓…"물가고로 3년 연속 감소"
- 합참 “北, 동해상으로 순항미사일 수 발 발사”
- 日 5월 제조업 11개월 연속 위축세…美 관세 여파
- 日 3월 핵심기계류 수주 전월비 13%↑…예상치 상회
- "월마트, 본사 직원 1500명 감원키로"…관세 여파 속 구조조정
Forwarded from [한국투자증권] 경제/채권/자산배분/크레딧 Macro팀
[한투증권 황지연] 미국채 금리 상승 코멘트
- 10년물 국채 금리는 25년 5월 21일 기준 약 4.6%로 전일 대비 12bp상승, 30년물 국채 금리 역시 5.1%를 기록하며 전일대비 11bp 상승하며 23년 11월 이후 최고치를 경신. 장단기 금리차(10년-2년)도 1%를 넘어서며 베어스티프닝 지속
- 금리 변동성 확대는 미국 증시에도 하락 압력으로 작용. 장기 금리 상승은 차입 비용 증가로 이어지며 S&P500과 다우지수는 하락세를 보이며 채권 금리 상승이 주식시장 전반에 부정적으로 작용
● 금리 상승요인
- 20년물 국채 입찰 결과 부진: 5월 21일 실시된 160억 달러 규모의 20년물 국채 입찰에서 수익률이 5.10%로 전월의 4.81%보다 상승하며 수요 우려가 부각
- 연방 재정 적자 및 부채 증가: 트럼프 정부의 재정 정책, 특히 대규모 감세는 재정 적자를 심화. 의회예산국(CBO)은 25년 재정 적자가 GDP의 약 7%에 이를 것으로 전망하고 있으며 이는 채권시장의 변동성 확대 요인으로 작용
- 신용 등급 하향 조정: 2025년 5월 16일, 무디스(Moody's)는 미국의 신용 등급을 Aaa에서 Aa1로 한 단계 하향 조정. 이는 미국의 재정 건전성에 대한 우려를 반영하며, 장기 국채 수익률 상승에 영향을 미쳤음
● 금리 전망과 대응방안
- 미국 재정 적자 확대와 신용 등급 하락, 관세로 인한 인플레이션 압력 등으로 인해 장기 금리의 변동성은 확대될 것. 연준도 기준금리를 4.25%~4.50% 수준에서 유지하고 있고 금리 인하보다는 신중한 접근을 유지하고 있는 상황. 금리인하 기대감이 축소된 상황에서 변동성 관리를 위해서 중단기물 위주의 대응이 여전히 유효
- 다만 당사에서는 연말까지 10년물 금리가 4.0%으로 점진적으로 하락할 것으로 예상하며 중장기적인 금리인하 방향성은 유지된다고 판단. 장기적인 자본차익 기대감은 여전히 유효. 변동성에 일희일비 하기보다는 긴호흡으로 바라보고 공격적 투자자라면 조정은 매수기회로 활용할 필요
- 10년물 국채 금리는 25년 5월 21일 기준 약 4.6%로 전일 대비 12bp상승, 30년물 국채 금리 역시 5.1%를 기록하며 전일대비 11bp 상승하며 23년 11월 이후 최고치를 경신. 장단기 금리차(10년-2년)도 1%를 넘어서며 베어스티프닝 지속
- 금리 변동성 확대는 미국 증시에도 하락 압력으로 작용. 장기 금리 상승은 차입 비용 증가로 이어지며 S&P500과 다우지수는 하락세를 보이며 채권 금리 상승이 주식시장 전반에 부정적으로 작용
● 금리 상승요인
- 20년물 국채 입찰 결과 부진: 5월 21일 실시된 160억 달러 규모의 20년물 국채 입찰에서 수익률이 5.10%로 전월의 4.81%보다 상승하며 수요 우려가 부각
- 연방 재정 적자 및 부채 증가: 트럼프 정부의 재정 정책, 특히 대규모 감세는 재정 적자를 심화. 의회예산국(CBO)은 25년 재정 적자가 GDP의 약 7%에 이를 것으로 전망하고 있으며 이는 채권시장의 변동성 확대 요인으로 작용
- 신용 등급 하향 조정: 2025년 5월 16일, 무디스(Moody's)는 미국의 신용 등급을 Aaa에서 Aa1로 한 단계 하향 조정. 이는 미국의 재정 건전성에 대한 우려를 반영하며, 장기 국채 수익률 상승에 영향을 미쳤음
● 금리 전망과 대응방안
- 미국 재정 적자 확대와 신용 등급 하락, 관세로 인한 인플레이션 압력 등으로 인해 장기 금리의 변동성은 확대될 것. 연준도 기준금리를 4.25%~4.50% 수준에서 유지하고 있고 금리 인하보다는 신중한 접근을 유지하고 있는 상황. 금리인하 기대감이 축소된 상황에서 변동성 관리를 위해서 중단기물 위주의 대응이 여전히 유효
- 다만 당사에서는 연말까지 10년물 금리가 4.0%으로 점진적으로 하락할 것으로 예상하며 중장기적인 금리인하 방향성은 유지된다고 판단. 장기적인 자본차익 기대감은 여전히 유효. 변동성에 일희일비 하기보다는 긴호흡으로 바라보고 공격적 투자자라면 조정은 매수기회로 활용할 필요