1. [그림 1] 전체 주식 포지셔닝: 2% 백분위수

지난 15년 평균 대비 현재 포지셔닝은 극단적으로 낮은 수준 (하위 2%).

이는 시장 전반에 대한 기계적·감정적 회피가 상당히 강하다는 신호.

과거 유사 구간에서는 단기 반등 가능성 높았음 (ex. 2016, 2020, 2022 초반).

2. [그림 2] 재량 투자자 vs 시스템 투자자 간 포지셔닝

재량형(Discretionary): 최근 관세 관련 뉴스로 인해 소폭 개선 (14% 수준).

시스템 전략(Systematic): 여전히 극단적 저점 (4%)에 머물며 계속 축소.

시스템 자금의 리스크 회피가 심화되고 있다는 점에서 추가 매도 압력은 제한적.

3. [그림 3] 선물 포지션: 리스크 자산 회피 강화

Asset Managers + 레버리지 펀드들의 포지션은 과거 주요 매도 국면 수준으로 감소.

과거 US downgrade, China 쇼크, 코로나 초기 등과 유사한 위치.

S&P500과 200일 이동평균의 괴리율도 하락, 전술적 반등 여건은 무르익는 중.

4. [그림 4] 변동성 전략(Vol Control) 자금 배분: 1% 백분위

변동성 제어형 펀드의 주식 비중은 사실상 바닥 수준 (하위 1%).

이는 변동성이 진정되기만 해도 매수 수요가 유입될 수 있다는 신호.

2020년 팬데믹 수준까진 아니지만, 그 다음으로 낮은 노출 상태.

5. [그림 5] Vol Control 펀드의 일간 주가 하락에 따른 반응

현재 포지션에서는 -3% 미만의 하루 하락만 나와도 매수세 유입 시작.

즉, 매도 압력은 거의 소진되었고, 반대로 리스크 완화 시 ‘기계적 매수’ 가능성 존재.

어쩌면 지난주 급반등을 설명해 주는 후행적 지표가 될 수도 있겠네요
하지만 여전히 수급적으론 하방보단 상방 리스크가 더 있다고 볼 수 있을 듯

뉴욕 증시 3대 지수는 소폭 하락 마감했습니다. 다우지수는 0.38% 내린 40,368.96, S&P500은 0.17% 하락한 5,396.63, 나스닥은 0.05% 밀린 16,823.17에 거래를 마쳤습니다. 트럼프 대통령이 별다른 관세 관련 발언 없이 침묵을 지키면서 시장은 잠시 숨 고르는 흐름이었지만, 중국이 보복 조치를 확대하며 긴장감은 오히려 고조됐습니다.

트럼프 대변인이 “공은 중국 쪽에 있다”며 협상 압박을 이어간 가운데, 중국은 희토류 수출 제한에 이어 보잉 항공기 인도 중단까지 지시했습니다. 이 여파로 보잉 주가는 2% 넘게 급락했습니다.

종목별로는 테슬라와 엔비디아가 반등에 성공하며 선방했습니다. 테슬라는 기술적 ‘데스 크로스’ 상황 속에서도 이틀 연속 상승했고, 엔비디아도 1.35% 올랐습니다. 반면 애플, 마이크로소프트, 아마존, 메타는 일제히 하락했습니다. 팔란티어는 NATO AI 시스템 수주 소식에 6% 넘게 급등했고, 행동주의 펀드 엘리엇의 지분 인수 소식이 전해진 HPE도 5% 넘게 뛰었습니다.

채권시장은 SLR(보완적 레버리지비율) 완화 기대에 장기물 중심으로 강세를 보였습니다. 10년물 금리는 2.3bp 하락한 4.341%, 30년물은 4.787%로 내렸습니다. 반면 단기물인 2년물은 소폭 상승한 3.851%를 기록하며 혼조세를 보였습니다.

외환시장에서는 관세 불확실성이 다소 진정되며 달러 수요가 살아났고, 달러인덱스는 4거래일 만에 반등해 100선을 회복했습니다. 반면 강세 흐름을 보이던 엔화와 스위스프랑은 약세 전환했고, 위안화도 달러 대비 하락했습니다.

유가는 IEA가 올해 세계 원유 수요 증가 전망을 크게 낮추며 WTI 기준 배럴당 61.33달러로 0.33% 하락했습니다. UBS는 무역전쟁이 심화될 경우 브렌트유가 40~60달러 구간에서 거래될 수 있다고 경고하는 등 글로벌 IB들의 전망 하향이 이어지고 있습니다.

최소결제만 하는 신용카드 계좌 비중 증가 / 신용카드 연체 계좌 비중 증가 (90일 이상) / 팬데믹 기간의 초과 저축 소진

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