한국투자증권/기관영업부/이민근
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"공유하는 글들은 저의 개인적인 견해이며, 투자 결과에 대한 책임은 지지 않으니 참고용으로만 활용해 주시면 감사하겠습니다."
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나선 하락 전환... 지금 이 시간이면 이쪽은 퇴근 시간인데 미국장 쳐 맞아 보라고 기다렸다 발표한 듯...
관세 때문에 가이던스 못 맞춰... 아마 이번 분기 실발에서 많은 기업이 가이던스 자체를 발표하지 않을지도...
뉴욕 증시가 폭발적으로 반등했습니다. 트럼프 대통령이 “중국을 제외한 75개국과 상호관세를 90일간 유예하겠다”고 밝히자, 시장은 ‘트럼프 풋’에 즉각 반응하며 역사적인 랠리를 펼쳤습니다. 나스닥은 무려 12.1% 급등하며 2001년 이후 최대 일일 상승률을, S&P500은 9.5%로 2008년 이후 최대, 다우는 7.8% 뛰며 2020년 이후 최대폭을 기록했습니다. 거래량도 300억 주를 넘어서며 역대 최대치를 찍었습니다.

기술주는 그 중심에 있었습니다. 테슬라는 무려 22% 폭등해 나흘간의 낙폭을 하루 만에 만회했고, 애플은 15% 넘게 급등하며 시가총액 1위 자리를 되찾았습니다. 엔비디아는 19% 가까이 오르며 투자자들의 저가매수에 불을 지폈습니다.
메타·아마존·알파벳·마이크로소프트도 일제히 10% 내외의 상승률을 기록하며 M7 빅테크가 전체 랠리를 이끌었습니다.

채권시장은 혼조였습니다. 장기물 수요는 탄탄했지만, 트럼프 발표 이후 단기물 금리는 급등했습니다. 10년물 국채 입찰은 높은 간접 낙찰률(87.9%)을 보이며 안도하며 4.328%를 기록했고 2년물은 금리인하 기대가 후퇴하면서 한 때 4%대를 재돌파하며 3.914%를 기록했습니다.

외환시장에선 달러가 급반등했습니다. 달러인덱스는 103선을 회복했고, 위험선호 회복 속에 호주달러와 멕시코페소가 급등했습니다. 반면 엔화와 스위스프랑 등 안전통화는 하락했습니다.

유가는 트럼프 발표 직전까지 급락세였으나, 이후 V자 반등에 성공하며 WTI 기준 4.6% 폭등하며 배럴당 62.35달러에 마감했습니다.

시장에겐 ‘휴전’이란 단어 하나가 천금 같은 위로였지만 트럼프가 중국에 대해서는 오히려 125%로 올린다고 밝혀 이번 '일시 정지'가 전면적인 완화는 아님을 분명히 했습니다. 통이 부통 후리고 올테니 나머지들은 그 동안 대기해 정도인데 일단 트황이 증시 급락에 반응했다는게 중요한 하루였습니다. 무지성 매수에 숏 포지션이 무너지며 그 상승폭이 더 크지 않았나 생각됩니다.
지수옵션만기일이라,,, 콜옵션 수익률들이...
https://www.wsj.com/tech/elon-musk-x-twitter-investor-promise-e8845cf3?st=BmBMo4&reflink=mobilewebshare_permalink

​일론 머스크가 2022년 트위터를 인수하고 'X'로 리브랜딩한 후, 플랫폼은 광고주 이탈로 인해 수익 감소와 부채 증가로 파산 위기에 처했습니다. 머스크는 2023년 인공지능 회사 xAI를 설립하고 X에 25%의 지분을 부여했습니다. 이 지분의 가치 상승으로 X의 재정 상황이 개선되었습니다. 또한, 머스크의 도널드 트럼프 대통령과의 친분은 광고주들의 복귀를 촉진시켜 2024년 말에는 광고 수익이 소폭 회복되었습니다. 2025년 초, 투자자들의 관심이 높아져 은행들은 당초 계획보다 많은 100억 달러 이상의 X 부채를 판매했습니다. 머스크는 X와 xAI의 합병을 발표하며, 통합 기업의 가치를 1,000억 달러 이상으로 평가했습니다. 이 합병으로 xAI의 챗봇 '그록(Grok)'이 X에 통합되어, 머스크의 '만능 앱' 비전에 부합하게 되었습니다. 전략적 비용 절감과 투자자 신뢰 회복으로, 한때 파산 위기에 처했던 X는 성공적인 회생을 이루었습니다

DOGE는 성공 가능할지 모르겠지만 확실히 회사 경영에 있어서는 대단한 인물
https://www.wsj.com/tech/ai/ai-industry-trump-tariff-effects-dcc5afa5?st=5izCe7&reflink=mobilewebshare_permalink

최근 도널드 트럼프 대통령이 발표한 새로운 관세 정책은 인공지능(AI) 산업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 관세로 인해 데이터 센터 건설에 필요한 자재 비용이 상승하고, 이는 AI 서비스 제공 비용 증가로 이어질 수 있습니다. 대형 기술 기업들은 이러한 비용 증가를 소비자에게 전가할 가능성이 있으며, 이는 AI 서비스 가격 상승을 초래할 수 있습니다. 또한, 기업들은 IT 예산을 재조정하고 하드웨어 업그레이드를 연기하는 등 대응 방안을 모색하고 있습니다.

이번 실적발표 시즌에 빅테크들이 관련해서 어떤 코멘트를 하냐가 또 하나의 관전 포인트
TSMC 3월 매출: 285,957 NTD mn
(+10.0% MoM, +46.5% YoY)
Bankruptcy filings are on the rise

최근 파산 증가의 배경 요약

1. 고금리 환경 지속

미 연준(Fed)은 2022년부터 빠르게 기준금리를 인상했고,
2025년 현재까지 고금리 유지 중.

이는 기업의 차입 비용 증가 → 현금 흐름에 부담 → 재무 취약 기업부터 파산


2. 코로나 이후의 ‘좀비 기업 정리’

팬데믹 기간 동안 정부의 초저금리 + 유동성 지원 덕에 버티던 기업들이,
지원 종료 + 금리 인상으로 지속 불가능한 상태에 도달


3. 소비 둔화 및 수요 감소

미국 내 소비자 신용 악화, 소비자 심리 약화 등이 나타나고 있음
→ 특히 소매/레저 관련 기업들이 타격


4. 리파이낸싱 장벽

과거 발행한 회사채의 만기 도래 시점에 금리가 높아지면서 특히 고수익 채권(High Yield Bond) 발행 기업에게 부담


5. 상업 부동산·리테일 부문의 구조 변화

상업용 부동산 가격 하락, 오프라인 매장 축소 등 구조적 변화도 일부 영향
이런 상황에서 장기채 금리가 박살나니 트럼프가 강공으로 밀고 나가기 힘들었다고 보임
증시도 물론 신경 쓰였겠지만 금리가 통제 안 되는 상황을 막고 싶었다고 보는게 더 맞을 듯
덕분에 증시도 일단 자가 호흡 재개
유럽의 기관 투자자 입장에선 환헤지 비용을 감안한 미국채 수익률보다 독일 국채 수익률이 더 매력적인 상황이 되어버림

미국이 방위비 압박이 이렇게 역풍으로 돌아오는 중