Forwarded from [한투증권 투자전략 김대준]
[한투 전략/시황 김대준/박기훈] 코스피 하락 코멘트
- 코스피는 전일 대비 3.2% 하락한 2,537p, 코스닥은 3.3% 내린 745p로 확인(12시 45분 기준)
- 트럼프 대통령의 캐나다, 멕시코, 중국향 관세 강행 의지 확인에 위험자산 회피심리 확산
- 엔비디아 등 빅테크는 대중 매출 감소 우려에 급락. 아시아 증시 전반도 약세 압력에 노출
- 금일 코스피 상장사 중 90%가량 하락. 삼성전자, SK하이닉스 등 시총 상위 대형주 부진
- 원/달러 환율이 1,460원선에 육박하는 등 불안심리 가중. 연휴를 앞두고 회피심리 발동
- 다만 4월 상호관세 시행까지 시한이 남았고 트럼프가 발언을 번복할 수도 있는 점을 고려
- 금일 가격조정을 하락 추세 진입으로 보기에는 시기 상조. 2,500p 초반에는 저가 매수 대응
- 밸류에이션 상 12MF PER 10년 평균 - 1표준편차 2,550p(9.1배) 이하는 가격 부담이 낮음
- 중요한 건 업종 선택. 관세 회피가 가능한 내수 업종과 중국 관련 소비주가 단기 대안이 될 것
- 바이오, 통신, 엔터, 화장품 등에 관심 필요. 조선, 방산 등은 이격을 줄인 20주 이평선에서 매수
- 코스피는 전일 대비 3.2% 하락한 2,537p, 코스닥은 3.3% 내린 745p로 확인(12시 45분 기준)
- 트럼프 대통령의 캐나다, 멕시코, 중국향 관세 강행 의지 확인에 위험자산 회피심리 확산
- 엔비디아 등 빅테크는 대중 매출 감소 우려에 급락. 아시아 증시 전반도 약세 압력에 노출
- 금일 코스피 상장사 중 90%가량 하락. 삼성전자, SK하이닉스 등 시총 상위 대형주 부진
- 원/달러 환율이 1,460원선에 육박하는 등 불안심리 가중. 연휴를 앞두고 회피심리 발동
- 다만 4월 상호관세 시행까지 시한이 남았고 트럼프가 발언을 번복할 수도 있는 점을 고려
- 금일 가격조정을 하락 추세 진입으로 보기에는 시기 상조. 2,500p 초반에는 저가 매수 대응
- 밸류에이션 상 12MF PER 10년 평균 - 1표준편차 2,550p(9.1배) 이하는 가격 부담이 낮음
- 중요한 건 업종 선택. 관세 회피가 가능한 내수 업종과 중국 관련 소비주가 단기 대안이 될 것
- 바이오, 통신, 엔터, 화장품 등에 관심 필요. 조선, 방산 등은 이격을 줄인 20주 이평선에서 매수
S&P 500 surges more than 1% Friday to end stormy February as investors look past Trump-Zelenskyy clash
https://www.cnbc.com/2025/02/27/stock-market-today-live-updates.html?__source=androidappshare
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CNBC
S&P 500 surges more than 1% Friday to end stormy February as investors look past Trump-Zelenskyy clash
The three major indexes posted monthly losses.
Dow tumbles more than 600 points, S&P 500 posts biggest loss since December as Trump says tariffs will proceed
https://www.cnbc.com/2025/03/02/stock-futures-rise-slightly-in-overnight-trading-as-investors-await-tariff-news-live-updates.html?__source=androidappshare
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CNBC
Dow tumbles more than 600 points, S&P 500 posts biggest loss since December as Trump says tariffs will proceed
Trump's plans to impose import duties on key U.S. trading partners this week loom over the stock market.
미국 증시 3대지수는 일제히 급락했습니다. 지난 금요일 반등세를 보이며 희망을 보였던 뉴욕증시는 이날 도널드 트럼프 대통령이 캐나다와 멕시코산 모든 수입품에 25%의 관세를 예정대로 부과한다고 밝히면서 투매 장세로 돌변했습니다.
이날 경제지표도 좋지 못했는데요. 2월 ISM 제조업 PMI는 50.3으로 전월비 0.6포인트 하락하며 시장 예상치 50.5를 하회했습니다. 특히 하위 지수 중에 구매물가지수는 62.4로 전월비 7.9포인트 급등하며 2022년 6월 이후 최고치를 기록했습니다.
애틀란타 연은의 GDP 나우모델도 이날 1분기 성장률을 연율 환산 -2.8%로 제시해 지난달 28일 -1.5%로 종전대비 3.8%포인트나 낮춘 뒤 재차 큰 폭의 하향 조정을 기록했습니다.
물가는 오르고 경기는 꺽이는 스태그플레이션 우려가 강해질 수 있는 상황에서 관세 뉴스가 쐐기를 박은 셈이죠.
리세션 우려에 미국채 금리는 2년물이 4.1bp 내린 3.954%, 10년물은 7.6bp 하락하면서 전 자산에서 채권만 상승하는 안전자산으로의 쏠림이 강한 하루였습니다.
달러는 유로 강세 속에 미 경제지표 부진에 달러인덱스 기준 0.888% 급락한 106.599를 기록했습니다.
S&P500 11개 섹터 가운데 부동산, 필수소비재, 헬스케어, 유틸리티만 상승했고 경기 우려에 테크(-3.52%), 에너지(-3.51%), 임의소비재(-2.31%)가 크게 빠졌습니다.
대형 기술주 M7 모두 크게 내리며 지수를 압박한 가운데 엔비디아의 낙폭이 8.69%로 가장 컸습니다. 엔비디아 최신 반도체 블랙웰이 말레이시아, 홍콩 등을 거쳐 중국에 몰래 들어가고 있다는 월스트리트 보도와 트럼프 관세 강행까지 겹악재가 터진 탓이였습니다.
유가는 트럼프의 관세 정책이 미 경제를 하강으로 돌리고 있다는 우려 속에 OPEC+가 4월부터 증산을 결정하면서 WTI 기준으로 1.99% 내린 68.37달러에 거래를 마쳤습니다.
이날 경제지표도 좋지 못했는데요. 2월 ISM 제조업 PMI는 50.3으로 전월비 0.6포인트 하락하며 시장 예상치 50.5를 하회했습니다. 특히 하위 지수 중에 구매물가지수는 62.4로 전월비 7.9포인트 급등하며 2022년 6월 이후 최고치를 기록했습니다.
애틀란타 연은의 GDP 나우모델도 이날 1분기 성장률을 연율 환산 -2.8%로 제시해 지난달 28일 -1.5%로 종전대비 3.8%포인트나 낮춘 뒤 재차 큰 폭의 하향 조정을 기록했습니다.
물가는 오르고 경기는 꺽이는 스태그플레이션 우려가 강해질 수 있는 상황에서 관세 뉴스가 쐐기를 박은 셈이죠.
리세션 우려에 미국채 금리는 2년물이 4.1bp 내린 3.954%, 10년물은 7.6bp 하락하면서 전 자산에서 채권만 상승하는 안전자산으로의 쏠림이 강한 하루였습니다.
달러는 유로 강세 속에 미 경제지표 부진에 달러인덱스 기준 0.888% 급락한 106.599를 기록했습니다.
S&P500 11개 섹터 가운데 부동산, 필수소비재, 헬스케어, 유틸리티만 상승했고 경기 우려에 테크(-3.52%), 에너지(-3.51%), 임의소비재(-2.31%)가 크게 빠졌습니다.
대형 기술주 M7 모두 크게 내리며 지수를 압박한 가운데 엔비디아의 낙폭이 8.69%로 가장 컸습니다. 엔비디아 최신 반도체 블랙웰이 말레이시아, 홍콩 등을 거쳐 중국에 몰래 들어가고 있다는 월스트리트 보도와 트럼프 관세 강행까지 겹악재가 터진 탓이였습니다.
유가는 트럼프의 관세 정책이 미 경제를 하강으로 돌리고 있다는 우려 속에 OPEC+가 4월부터 증산을 결정하면서 WTI 기준으로 1.99% 내린 68.37달러에 거래를 마쳤습니다.
Forwarded from [한투증권 투자전략 김대준]
[한투증권 김대준] 3월 전략: 지금은 우리 차례
3월 코스피 밴드로 2,450~2,650p를 제시합니다. 2월 가격조정 이후 시장 흐름에 대해 관심이 많습니다. 최근 진행 중인 저금리와 수출 회복, 그리고 수급 개선을 감안하면 주가 회복에 좀 더 중점을 둡니다. 단, 상승 속도가 빠르진 않을 전망입니다. 이 과정에서 업종 차별화는 여전히 유효합니다. 기존 주도주인 방산은 비중 확대를 유지합니다. 또한 그동안 관심을 덜 받았던 건강관리와 화장품이 기대수익률을 높일 수 있는 업종이 될 가능성이 높습니다.
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- 코스피 예상 밴드는 2,450~2,650p. 2월 가격조정에서 회복하는 흐름 예상
- 업종 차별화가 여전히 유효한 전략. 주도주인 방산(NATO 국방 지출) 매수
- 소외업종이었던 건강관리(저금리와 대중규제), 화장품(중국 부양)에도 관심
보고서 링크: https://bit.ly/4h8cOyM
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3월 코스피 밴드로 2,450~2,650p를 제시합니다. 2월 가격조정 이후 시장 흐름에 대해 관심이 많습니다. 최근 진행 중인 저금리와 수출 회복, 그리고 수급 개선을 감안하면 주가 회복에 좀 더 중점을 둡니다. 단, 상승 속도가 빠르진 않을 전망입니다. 이 과정에서 업종 차별화는 여전히 유효합니다. 기존 주도주인 방산은 비중 확대를 유지합니다. 또한 그동안 관심을 덜 받았던 건강관리와 화장품이 기대수익률을 높일 수 있는 업종이 될 가능성이 높습니다.
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- 코스피 예상 밴드는 2,450~2,650p. 2월 가격조정에서 회복하는 흐름 예상
- 업종 차별화가 여전히 유효한 전략. 주도주인 방산(NATO 국방 지출) 매수
- 소외업종이었던 건강관리(저금리와 대중규제), 화장품(중국 부양)에도 관심
보고서 링크: https://bit.ly/4h8cOyM
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The chart highlights a sharp decline in ship scrapping over the past decade, with a particularly notable drop since 2022 when sanctions on Russia were implemented. High freight rates and demand for older vessels in sanctioned oil trades have kept aging ships in service longer, limiting scrapyard activity despite market uncertainties
러우 전쟁이 끝나서 제재가 풀리면 아무래도 신규 선박 발주가 늘어날 수 밖에 없을텐데 우리한테도 콩고물이 좀 떨어질려나...
러우 전쟁이 끝나서 제재가 풀리면 아무래도 신규 선박 발주가 늘어날 수 밖에 없을텐데 우리한테도 콩고물이 좀 떨어질려나...
트럼프 1기의 복습을 기대했는데 관세 부과로 오리려 미국에 쏠렸던 수급이 풀리는 중
때리기 전까진 미국만 좋고 다 죽어난다였는데 막상 관세 때리면 미국 너희는 괜찮을거 같아?로 바뀌는 중
이미 다른데는 선반영 되서 수급이 다 빠졌고 미국은 프리미엄이 너무 많이 붙은데 따른 반작용
때리기 전까진 미국만 좋고 다 죽어난다였는데 막상 관세 때리면 미국 너희는 괜찮을거 같아?로 바뀌는 중
이미 다른데는 선반영 되서 수급이 다 빠졌고 미국은 프리미엄이 너무 많이 붙은데 따른 반작용
Forwarded from 글로벌 테크/기업
글로벌주식전략팀 이승연 연구원이 글로벌 레저 섹터 커버리지를 개시합니다. 많은 관심 부탁드립니다.
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[한투증권 이승연] 글로벌 레저의 A to Z: 크루즈, 카지노 그리고 호텔
*보고서 원문: https://bit.ly/3Dc1xQ8
● 크루즈 업종은 공급 부족 국면에서 올해도 수혜 이어질 것. 업종 내 Top Pick은 카니발(CCL US)
- 크루즈 산업은 코로나 기간 지체된 신규 선박 발주로 인한 공급 부족 국면에서 2025년에도 수혜가 지속될 전망. 현재 사이클(2024~2026년)은 2008년 경제위기 이후 나타났던 공급 부족 국면(2013~2015년)과 유사하며, 해당 기간 크루즈 산업은 높은 가격정책을 통해 호실적을 시현
- 로얄 캐리비안(RCL US)은 이미 밸류에이션이 역사적 고점 수준을 웃돌고 있지만, CCL은 현재 12MF EV/EBITDA 9.0배로 지난 공급 부족 국면에서의 고점 대비 26% 디스카운트
- CCL의 디스카운트 요소로 작용하던 부채 부담은 유의미하게 개선되고 있으며(레버리지 비율 2023년 6.7배 → 2024년 4.3배 → 2025년 3.8배 예상), 수익성이 높은 단독 목적지 개장과 대형 선박 중심의 포트폴리오 확장이 시작되는 2025~2027년 사이 리레이팅 가능할 전망
● 마카오 시장에 대한 우려 해소와 아시아 사업 확장을 앞둔 카지노 업종 내 Top Pick은 MGM 리조트(MGM US)
- 카지노 업종은 현재 마카오 시장에 대한 과도한 우려가 디스카운트 요인으로 작용하며 주가는 횡보 중. 그러나 VIP에서 Mass 시장으로의 전환은 이제 끝났다고 판단. 게임 매출 다시 증가하며 우려는 점차 해소될 전망
- 동시에 태국, UAE, 그리고 일본을 포함한 아시아 시장 진출이 본격화되는 시기(2027~2030년)에 앞서, 업종 전반의 리레이팅이 가능할 것으로 예상
- 그중 유일하게 스포츠 베팅 시장에 진입해 있으며, 가장 안정적인 펀더멘털을 지니고 있음과 동시에 성장 여력이 가장 뚜렷한 MGM을 Top Pick으로 제시
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[한투증권 이승연] 글로벌 레저의 A to Z: 크루즈, 카지노 그리고 호텔
*보고서 원문: https://bit.ly/3Dc1xQ8
● 크루즈 업종은 공급 부족 국면에서 올해도 수혜 이어질 것. 업종 내 Top Pick은 카니발(CCL US)
- 크루즈 산업은 코로나 기간 지체된 신규 선박 발주로 인한 공급 부족 국면에서 2025년에도 수혜가 지속될 전망. 현재 사이클(2024~2026년)은 2008년 경제위기 이후 나타났던 공급 부족 국면(2013~2015년)과 유사하며, 해당 기간 크루즈 산업은 높은 가격정책을 통해 호실적을 시현
- 로얄 캐리비안(RCL US)은 이미 밸류에이션이 역사적 고점 수준을 웃돌고 있지만, CCL은 현재 12MF EV/EBITDA 9.0배로 지난 공급 부족 국면에서의 고점 대비 26% 디스카운트
- CCL의 디스카운트 요소로 작용하던 부채 부담은 유의미하게 개선되고 있으며(레버리지 비율 2023년 6.7배 → 2024년 4.3배 → 2025년 3.8배 예상), 수익성이 높은 단독 목적지 개장과 대형 선박 중심의 포트폴리오 확장이 시작되는 2025~2027년 사이 리레이팅 가능할 전망
● 마카오 시장에 대한 우려 해소와 아시아 사업 확장을 앞둔 카지노 업종 내 Top Pick은 MGM 리조트(MGM US)
- 카지노 업종은 현재 마카오 시장에 대한 과도한 우려가 디스카운트 요인으로 작용하며 주가는 횡보 중. 그러나 VIP에서 Mass 시장으로의 전환은 이제 끝났다고 판단. 게임 매출 다시 증가하며 우려는 점차 해소될 전망
- 동시에 태국, UAE, 그리고 일본을 포함한 아시아 시장 진출이 본격화되는 시기(2027~2030년)에 앞서, 업종 전반의 리레이팅이 가능할 것으로 예상
- 그중 유일하게 스포츠 베팅 시장에 진입해 있으며, 가장 안정적인 펀더멘털을 지니고 있음과 동시에 성장 여력이 가장 뚜렷한 MGM을 Top Pick으로 제시
Trump halts all U.S. military aid to Ukraine, White House official says
https://www.cnbc.com/2025/03/03/us-pauses-military-aid-to-ukraine-says-white-house.html?__source=androidappshare
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CNBC
Trump halts all U.S. military aid to Ukraine, White House official says
The United States is pausing military aid to Ukraine days after U.S. President Donald Trump clashed with Ukrainian President Volodymyr Zelenskiy in the Oval Office, a White House official confirmed on Monday.
The US leveraged loan downgrades to upgrades ratio spiked in January
레버리지드 론은 일반적으로 신용등급이 낮은 기업이 발행하는 대출입니다.
최근 금리 상승, 경제 둔화, 유동성 부족 등의 영향으로 기업들의 재정 상태가 악화되고 있을 가능성이 높다고 해석 할 수 있겠네요
FED가 금리를 인하하지 않거나 긴축을 지속할 경우, 레버리지드 론 시장에 더 부정적 영향 예상되기 때문에 이 부분도 연준의 완화적 스탠스를 강요할 수 있는 포인트가 될 것 같습니다
문제는 인플레죠 현재 수치도 부담되는 레벨인데 트럼프가 관세를 이렇게 밀어붙이면 물가 부담이 더 커져 연준의 손발이 다 묶이게 되니깐요
레버리지드 론은 일반적으로 신용등급이 낮은 기업이 발행하는 대출입니다.
최근 금리 상승, 경제 둔화, 유동성 부족 등의 영향으로 기업들의 재정 상태가 악화되고 있을 가능성이 높다고 해석 할 수 있겠네요
FED가 금리를 인하하지 않거나 긴축을 지속할 경우, 레버리지드 론 시장에 더 부정적 영향 예상되기 때문에 이 부분도 연준의 완화적 스탠스를 강요할 수 있는 포인트가 될 것 같습니다
문제는 인플레죠 현재 수치도 부담되는 레벨인데 트럼프가 관세를 이렇게 밀어붙이면 물가 부담이 더 커져 연준의 손발이 다 묶이게 되니깐요