Forwarded from [한투증권 투자전략 김대준]
[한투증권 김대준] 4월 전략: 춘무삼일청(春無三日晴)
4월 코스피 밴드로 2,650~2,850p를 제시합니다. 코스피는 수출 개선에 힘입어 이달에도 상승세를 이어갈 전망입니다. 다만 상승 탄력은 다소 약화될 수 있습니다. 12개월 후행 PBR 1배가 목전이라 밸류 부담이 지수에 영향을 미칠 수 있습니다. 시장은 여전히 업종 위주로 대응해야 합니다. 반도체 비중 확대가 핵심입니다. AI 트렌드가 살아있는 한 반도체의 시장 지배력은 유지될 전망입니다. 이외에는 수출 회복이 가능한 자동차도 지켜볼 필요가 있습니다.
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- 코스피 예상 밴드는 2,650~2,850p. 코스피 상승세 지속. 다만 상승 탄력은 약화
- 수출 개선 전망은 주가에 긍정적이나 밸류에이션과 금리 불확실성은 부담 요인
- 수출 모멘텀이 강한 반도체는 비중 확대. 자동차는 관찰 대상으로 지켜볼 필요
보고서 링크: https://bit.ly/3J2a07G
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4월 코스피 밴드로 2,650~2,850p를 제시합니다. 코스피는 수출 개선에 힘입어 이달에도 상승세를 이어갈 전망입니다. 다만 상승 탄력은 다소 약화될 수 있습니다. 12개월 후행 PBR 1배가 목전이라 밸류 부담이 지수에 영향을 미칠 수 있습니다. 시장은 여전히 업종 위주로 대응해야 합니다. 반도체 비중 확대가 핵심입니다. AI 트렌드가 살아있는 한 반도체의 시장 지배력은 유지될 전망입니다. 이외에는 수출 회복이 가능한 자동차도 지켜볼 필요가 있습니다.
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- 코스피 예상 밴드는 2,650~2,850p. 코스피 상승세 지속. 다만 상승 탄력은 약화
- 수출 개선 전망은 주가에 긍정적이나 밸류에이션과 금리 불확실성은 부담 요인
- 수출 모멘텀이 강한 반도체는 비중 확대. 자동차는 관찰 대상으로 지켜볼 필요
보고서 링크: https://bit.ly/3J2a07G
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History of Tesla's $TSLA Q1 deliveries since 2012
Q1 2012: 0
Q1 2013: 4,900
Q1 2014: 6,457
Q1 2015: 10,045
Q1 2016: 14,820
Q1 2017: 25,000
Q1 2018: 29,980
Q1 2019: 63,000
Q1 2020: 88,400
Q1 2021: 184,800
Q1 2022: 310,048
Q1 2023: 422,875
Q1 2024: Find out next week
이번주 뉴욕증시 하이라이트 중 하나죠
전기차 수요 부진 속에 2일 발표되는 테슬라 분기 출하통계가 섹터 전반의 주가 흐름을 좌우 할 가능성이 높겠죠
월가 애널리스트들의 가장 최근 추정치는 약 42만5천대입니다
Q1 2012: 0
Q1 2013: 4,900
Q1 2014: 6,457
Q1 2015: 10,045
Q1 2016: 14,820
Q1 2017: 25,000
Q1 2018: 29,980
Q1 2019: 63,000
Q1 2020: 88,400
Q1 2021: 184,800
Q1 2022: 310,048
Q1 2023: 422,875
Q1 2024: Find out next week
이번주 뉴욕증시 하이라이트 중 하나죠
전기차 수요 부진 속에 2일 발표되는 테슬라 분기 출하통계가 섹터 전반의 주가 흐름을 좌우 할 가능성이 높겠죠
월가 애널리스트들의 가장 최근 추정치는 약 42만5천대입니다
Real GDP Growth in 2023:
🇦🇷 Argentina: -1,1% 📉
🇦🇺 Australia: +1,8%
🇧🇷 Brazil: +3,1%
🇨🇦 Canada: +1,1%
🇨🇳 China: +5,2%
🇪🇬 Egypt: +3,8%
🇫🇷 France: +0,8%
🇩🇪 Germany: -0,3% 📉
🇮🇳 India: +6,7%
🇮🇩 Indonesia: +5,0%
🇮🇷 Iran: +5,4%
🇮🇹 Italy: +0,7%
🇯🇵 Japan: +1,9%
🇰🇿 Kazakhstan: +4,8%
🇰🇷 South Korea: +1,4%
🇲🇾 Malaysia: +4,0%
🇲🇽 Mexico: +3,4%
🇳🇱 Netherlands: +0,2%
🇳🇬 Nigeria: +2,8%
🇵🇰 Pakistan: -0,2% 📉
🇵🇭 Philippines: +5,3%
🇵🇱 Poland: +0,6%
🇷🇺 Russia: +3,0%
🇸🇦 Saudi Arabia: -1,1% 📉
🇿🇦 South Africa: +0,6%
🇪🇸 Spain: +2,4%
🇹🇭 Thailand: +2,5%
🇹🇷 Turkey: +4,0%
🇬🇧 United Kingdom: +0,5%
🇺🇸 United States: +2,5%
Source: International Monetary Fund, World Economic Outlook, January 2024 Update.
🇦🇷 Argentina: -1,1% 📉
🇦🇺 Australia: +1,8%
🇧🇷 Brazil: +3,1%
🇨🇦 Canada: +1,1%
🇨🇳 China: +5,2%
🇪🇬 Egypt: +3,8%
🇫🇷 France: +0,8%
🇩🇪 Germany: -0,3% 📉
🇮🇳 India: +6,7%
🇮🇩 Indonesia: +5,0%
🇮🇷 Iran: +5,4%
🇮🇹 Italy: +0,7%
🇯🇵 Japan: +1,9%
🇰🇿 Kazakhstan: +4,8%
🇰🇷 South Korea: +1,4%
🇲🇾 Malaysia: +4,0%
🇲🇽 Mexico: +3,4%
🇳🇱 Netherlands: +0,2%
🇳🇬 Nigeria: +2,8%
🇵🇰 Pakistan: -0,2% 📉
🇵🇭 Philippines: +5,3%
🇵🇱 Poland: +0,6%
🇷🇺 Russia: +3,0%
🇸🇦 Saudi Arabia: -1,1% 📉
🇿🇦 South Africa: +0,6%
🇪🇸 Spain: +2,4%
🇹🇭 Thailand: +2,5%
🇹🇷 Turkey: +4,0%
🇬🇧 United Kingdom: +0,5%
🇺🇸 United States: +2,5%
Source: International Monetary Fund, World Economic Outlook, January 2024 Update.
Forwarded from 하나 중국/신흥국 전략 김경환
• 샤오미의 전기차 출시 예고로 가격전쟁 재점화
- 샤오펑 : 한시적으로 2024년형 G9 보조금 최대 2만위안 지
- 상하이-폭스바겐 : 한시적으로 Lavida XR(이그제큐티브 에디션) 할인 및 취득세 면제
- CHERY : 일부 차종 취득세 면제 및 노후차량 변경에 대해 할인/추첨 이벤트
- NIO : 내연기관차 변경 및 2024년 출시 모델 구매 시 최대 10억위안 보조금 지원
- 화웨이 : AITO 뉴 M7 : 2만위안 인하
> 又一轮价格战？蔚来、奇瑞、问界、小鹏出手
4月1日中午12点，小米汽车创始版第二轮追加开售秒售罄。与此同时，新能源车价格大战“热辣滚烫”，小鹏汽车、问界M7等中国新势力品牌月销冠军加入车企价格战。
今日，小鹏汽车宣布，2024款小鹏G9购车立享智驾补贴，现车限时减免至高2万元，24.39万元起。4月1日，上汽大众宣布，朗逸新锐出众版正式上市，共提供两款车型，即时起至2024年4月30日限时售7.999-8.799万元，并且购置税全免。奇瑞汽车官微宣布，4月1日起，奇瑞百亿补贴置换季政策焕新，限时指定车型购置税全免，更有旧车至高抵30000元、抽49999元大额购车券等优惠。据蔚来官方微博，为响应“消费品以旧换新行动”，蔚来推出最高10亿元油车置换补贴，适用于蔚来2024款车型。4月1日，鸿蒙智行APP显示，问界新M7车型进行权益调整，起售价22.98万元，直降2万元。（每经）
- 샤오펑 : 한시적으로 2024년형 G9 보조금 최대 2만위안 지
- 상하이-폭스바겐 : 한시적으로 Lavida XR(이그제큐티브 에디션) 할인 및 취득세 면제
- CHERY : 일부 차종 취득세 면제 및 노후차량 변경에 대해 할인/추첨 이벤트
- NIO : 내연기관차 변경 및 2024년 출시 모델 구매 시 최대 10억위안 보조금 지원
- 화웨이 : AITO 뉴 M7 : 2만위안 인하
> 又一轮价格战？蔚来、奇瑞、问界、小鹏出手
4月1日中午12点，小米汽车创始版第二轮追加开售秒售罄。与此同时，新能源车价格大战“热辣滚烫”，小鹏汽车、问界M7等中国新势力品牌月销冠军加入车企价格战。
今日，小鹏汽车宣布，2024款小鹏G9购车立享智驾补贴，现车限时减免至高2万元，24.39万元起。4月1日，上汽大众宣布，朗逸新锐出众版正式上市，共提供两款车型，即时起至2024年4月30日限时售7.999-8.799万元，并且购置税全免。奇瑞汽车官微宣布，4月1日起，奇瑞百亿补贴置换季政策焕新，限时指定车型购置税全免，更有旧车至高抵30000元、抽49999元大额购车券等优惠。据蔚来官方微博，为响应“消费品以旧换新行动”，蔚来推出最高10亿元油车置换补贴，适用于蔚来2024款车型。4月1日，鸿蒙智行APP显示，问界新M7车型进行权益调整，起售价22.98万元，直降2万元。（每经）
Dow closes more than 200 points lower to begin April as Treasury yields pop
https://www.cnbc.com/2024/03/31/stock-market-today-live-updates.html?__source=androidappshare
https://www.cnbc.com/2024/03/31/stock-market-today-live-updates.html?__source=androidappshare
CNBC
Dow closes more than 200 points lower to begin April as Treasury yields pop: Live updates
The 30-stock Dow and the S&P 500 ended Monday’s session lower.
뉴욕증시는 2분기 첫날 거래를 나스닥만 소폭 상승한 혼조세로 마감했습니다.
지난주 금요일 양호한 2월 PCE 물가지수 발표가 있었지만 금리 인하를 서두르지 않겠다는 제롬 파월 미 연준 의장의 발언으로 국채 수익률이 상승하며 증시는 전반적인 조정세를 보였습니다.
여기에 이날 발표된 미국의 ISM 제조업 PMI가 50.3으로 집계되며 17개월만에 확장 국면으로 전환되면서 6월 금리 인하 기대는 더욱 약해졌습니다.
이에 미국채 2년물은 9.1bp 상승한 4.711%, 10년물은 12.3bp 급등한 4.317%를 기록했습니다.
국채 수익률 급등에 부동산 섹터가 가장 큰 하락을 보인 가운데 S&P500 11개 섹터 중 커뮤니케이션, 에너지, 테크를 제외한 8개 섹터가 조정세를 보였습니다.
이날 주식 시장을 받힌건 반도체였습니다. 마이크로소프트가 오픈AI와 함께 AI 구동을 위한 데이터센터 구축에 최대 1000억달러를 투자하기로 했다는 보도가 반도체 강세를 불러왔습니다. MS, 오픈AI 모두 관련 보도 내용을 확인하지 않았지만 시장은 일단 고를 외쳤습니다. 그 중 마이크론은 중국 신공장 건설 소식과 뱅크오브아메리카의 목표주가 상향 소식에 5%대 강세를 보였습니다.
전기차는 테슬라의 1분기 출하 통계 발표를 하루 앞두고 대부분 강세를 보인 반면에 테슬라는 낙폭을 만회하긴 했지만 0.32% 하락하며 시장의 우려를 반영했습니다.
국제유가는 OPEC+ 회의와 지정학적 위험에 WTI 기준으로 0.65% 오른 배럴당 83.71달러에 거래를 마쳤습니다. 이번주 수요일에 있을 OPEC+장관급 회의에서 2024년 3분기 또는 4분기까지 감산을 유지할지 여부에 투자자들은 주목하고 있는 가운데 시리아 수도 다마쿠스에 있는 이란 영사관이 이스라엘의 미사일 공격을 받았다는 소식이 유가 상승을 부추겼습니다.
미국 경제나 인플레도 예상보다 강하다 보니 달러 강세가 꺽일 줄을 모르는 가운데 유가가 이렇게 오르면 우리 같이 기름 사다 쓰는 경제권은 이중으로 부담이 가중될 수 밖에 없죠 ㅜㅜ
지난주 금요일 양호한 2월 PCE 물가지수 발표가 있었지만 금리 인하를 서두르지 않겠다는 제롬 파월 미 연준 의장의 발언으로 국채 수익률이 상승하며 증시는 전반적인 조정세를 보였습니다.
여기에 이날 발표된 미국의 ISM 제조업 PMI가 50.3으로 집계되며 17개월만에 확장 국면으로 전환되면서 6월 금리 인하 기대는 더욱 약해졌습니다.
이에 미국채 2년물은 9.1bp 상승한 4.711%, 10년물은 12.3bp 급등한 4.317%를 기록했습니다.
국채 수익률 급등에 부동산 섹터가 가장 큰 하락을 보인 가운데 S&P500 11개 섹터 중 커뮤니케이션, 에너지, 테크를 제외한 8개 섹터가 조정세를 보였습니다.
이날 주식 시장을 받힌건 반도체였습니다. 마이크로소프트가 오픈AI와 함께 AI 구동을 위한 데이터센터 구축에 최대 1000억달러를 투자하기로 했다는 보도가 반도체 강세를 불러왔습니다. MS, 오픈AI 모두 관련 보도 내용을 확인하지 않았지만 시장은 일단 고를 외쳤습니다. 그 중 마이크론은 중국 신공장 건설 소식과 뱅크오브아메리카의 목표주가 상향 소식에 5%대 강세를 보였습니다.
전기차는 테슬라의 1분기 출하 통계 발표를 하루 앞두고 대부분 강세를 보인 반면에 테슬라는 낙폭을 만회하긴 했지만 0.32% 하락하며 시장의 우려를 반영했습니다.
국제유가는 OPEC+ 회의와 지정학적 위험에 WTI 기준으로 0.65% 오른 배럴당 83.71달러에 거래를 마쳤습니다. 이번주 수요일에 있을 OPEC+장관급 회의에서 2024년 3분기 또는 4분기까지 감산을 유지할지 여부에 투자자들은 주목하고 있는 가운데 시리아 수도 다마쿠스에 있는 이란 영사관이 이스라엘의 미사일 공격을 받았다는 소식이 유가 상승을 부추겼습니다.
미국 경제나 인플레도 예상보다 강하다 보니 달러 강세가 꺽일 줄을 모르는 가운데 유가가 이렇게 오르면 우리 같이 기름 사다 쓰는 경제권은 이중으로 부담이 가중될 수 밖에 없죠 ㅜㅜ
Forwarded from [한투 테크팀] 남채민/황준태/김정찬/김연준
[한투증권 채민숙/황준태] 삼성전자 1Q24 Preview: 나없이 반도체 봄을 논하지 말라
● 1분기 실적은 컨센서스 상회 전망
- 1분기 매출액 70.4조원, 영업이익 5.7조원으로 컨센서스 11% 상회할 전망
- DRAM과 NAND 모두 QoQ 두 자리 수 중반% 이상으로 가격이 상승하면서 메모리가 실적을 견인할 것으로 추정
- 다만 파운드리와 LSI 적자로 인해 DS 부문의 전사 내 이익 비중이 크게 회복되기는 어려울 것 - MX는 갤럭시 S24 신제품 출시 효과가 반영돼 호실적이 예상되나 SDC는 주요 고객사 비수기 영향 및 중국 내 판매 감소로 전분기 대비 실적 감소할 것
- 전사적으로 1분기 실적 변동폭은 메모리 재고평가손실 환입 규모가 결정할 것으로 추정
● HBM 논란은 더 이상은 불필요
- 엔비디아향 HBM 인증이 여전히 논란이지만 본래 삼성전자의 주 고객인 AMD에는 안정적으로 HBM 판매 지속
- HBM3까지 8단 제품만 사용하는 엔비디아와 달리 AMD는 12단 제품을 메인으로 사용하기 때문에 삼성전자의 HBM bit growth 측면에서 유리하게 작용 가능
- 2분기부터 AI 서버뿐 아니라 AI 서비스를 소비자에게 배포하기 위한 일반 서버 수요가 함께 증가하기 시작할 것
- DRAM 3사가 모두 HBM용 웨이퍼 할당을 크게 늘린 가운데 산업 전반의 재고가 정상화되면 작은 수요 변동에도 공급 부족해질 수 있음
- 23년에는 선단 공정 비중이 SK하이닉스와 마이크론보다 낮아 원가 측면에서 불리했으나 24년은 1a, 1b 비중을 50%까지 증가시켜 영업이익률 개선을 가속화할 것
● 목표주가 상향, 섹터 내 Top pick 유지
- 목표주가를 102,000원(12MF BPS, 목표 PBR 1.8배 적용)으로 5% 상향하고 커버리지 내 Top pick으로 추천
- HBM 지연, 1a 품질 논란 등은 모두 23년에 지나간 이슈. 이미 흑자로 돌아선 DRAM과 더불어 하반기부터는 NAND와 파운드리가 흑자 전환해 DS부문 실적에 플러스가 될 전망
- 메모리 업사이클 가치를 반영하고 하반기로 갈수록 메모리와 비메모리의 시너지가 발휘되기 시작할 것. 매수 추천
본문: https://zrr.kr/Ilrh
텔레그램: https://t.me/KISemicon
● 1분기 실적은 컨센서스 상회 전망
- 1분기 매출액 70.4조원, 영업이익 5.7조원으로 컨센서스 11% 상회할 전망
- DRAM과 NAND 모두 QoQ 두 자리 수 중반% 이상으로 가격이 상승하면서 메모리가 실적을 견인할 것으로 추정
- 다만 파운드리와 LSI 적자로 인해 DS 부문의 전사 내 이익 비중이 크게 회복되기는 어려울 것 - MX는 갤럭시 S24 신제품 출시 효과가 반영돼 호실적이 예상되나 SDC는 주요 고객사 비수기 영향 및 중국 내 판매 감소로 전분기 대비 실적 감소할 것
- 전사적으로 1분기 실적 변동폭은 메모리 재고평가손실 환입 규모가 결정할 것으로 추정
● HBM 논란은 더 이상은 불필요
- 엔비디아향 HBM 인증이 여전히 논란이지만 본래 삼성전자의 주 고객인 AMD에는 안정적으로 HBM 판매 지속
- HBM3까지 8단 제품만 사용하는 엔비디아와 달리 AMD는 12단 제품을 메인으로 사용하기 때문에 삼성전자의 HBM bit growth 측면에서 유리하게 작용 가능
- 2분기부터 AI 서버뿐 아니라 AI 서비스를 소비자에게 배포하기 위한 일반 서버 수요가 함께 증가하기 시작할 것
- DRAM 3사가 모두 HBM용 웨이퍼 할당을 크게 늘린 가운데 산업 전반의 재고가 정상화되면 작은 수요 변동에도 공급 부족해질 수 있음
- 23년에는 선단 공정 비중이 SK하이닉스와 마이크론보다 낮아 원가 측면에서 불리했으나 24년은 1a, 1b 비중을 50%까지 증가시켜 영업이익률 개선을 가속화할 것
● 목표주가 상향, 섹터 내 Top pick 유지
- 목표주가를 102,000원(12MF BPS, 목표 PBR 1.8배 적용)으로 5% 상향하고 커버리지 내 Top pick으로 추천
- HBM 지연, 1a 품질 논란 등은 모두 23년에 지나간 이슈. 이미 흑자로 돌아선 DRAM과 더불어 하반기부터는 NAND와 파운드리가 흑자 전환해 DS부문 실적에 플러스가 될 전망
- 메모리 업사이클 가치를 반영하고 하반기로 갈수록 메모리와 비메모리의 시너지가 발휘되기 시작할 것. 매수 추천
본문: https://zrr.kr/Ilrh
텔레그램: https://t.me/KISemicon
Xiaomi shares pop 15% after the Chinese smartphone maker launches first EV
https://www.cnbc.com/2024/04/02/xiaomi-shares-pop-15percent-after-the-chinese-smartphone-maker-launches-first-ev.html?__source=androidappshare
https://www.cnbc.com/2024/04/02/xiaomi-shares-pop-15percent-after-the-chinese-smartphone-maker-launches-first-ev.html?__source=androidappshare
CNBC
Xiaomi shares pop 15% after the Chinese smartphone maker launches its first EV
Shares of Xiaomi surged 15% when the Hong Kong market opened Tuesday, the first trading day since the company launched its SU7 electric car ahead of the Easter holiday.