뉴욕증시는 전일 기술주 급등에 따른 피로감에 조정세를 보이며 3대지수 중 다우만 상승한 혼조세로 마감했습니다.
전일 CPI 발표에 이어 다음날 PPI에서 연준 금리 인하 전망에 대한 추론을 이어갈텐데요. PPI는 통상 CPI보다 중요도가 낮았지만 물가가 먼저 반영되기 때문에 근래에는 선행 물가 지표로서 시장에서 민감하게 체크하고 있는 상황입니다. 지난달에도 1월 PPI가 예상치를 웃돈 것으로 나타나자 국채 금리가 급등하고 주가가 급락한 바가 있어 경계감을 이어가고 있는데요.
이에 미국채 금리는 2년물이 3.3bp 오른 4.632%, 10년물도 3.3bp 상승해 4.188%를 기록했습니다.
엔비디아는 뱅크오브아메리카가 목표주가를 1100달러로 상향조정했음에도 불구하고 전날 급등세에 따른 차익실현 매물로 하락하며 증시 하락의 트리거가 됐습니다. 그래도 장 초반 4% 가까이 급락에도 낙폭을 좁히며 1.11% 하락으로 마감했습니다. 반면에 테슬라는 비관론자인 웰스파고의 콜린 랭건 애널리스트가 빅7에 포함될 자질이 없다며 목표주가를 200달러에서 125달러로 대폭 낮추며 4.54% 급락하며 올해 낙폭을 32%로 확대했습니다.
유가는 미국의 석유재고가 예상과 달리 큰 폭으로 줄었다는 소식과 우크라이나가 러시아 정유시설을 드론으로 공격했다는 뉴스에 WTI 기준으로 2.8% 오른 배럴당 79.72달러에 마감했습니다.
전일 CPI 발표에 이어 다음날 PPI에서 연준 금리 인하 전망에 대한 추론을 이어갈텐데요. PPI는 통상 CPI보다 중요도가 낮았지만 물가가 먼저 반영되기 때문에 근래에는 선행 물가 지표로서 시장에서 민감하게 체크하고 있는 상황입니다. 지난달에도 1월 PPI가 예상치를 웃돈 것으로 나타나자 국채 금리가 급등하고 주가가 급락한 바가 있어 경계감을 이어가고 있는데요.
이에 미국채 금리는 2년물이 3.3bp 오른 4.632%, 10년물도 3.3bp 상승해 4.188%를 기록했습니다.
엔비디아는 뱅크오브아메리카가 목표주가를 1100달러로 상향조정했음에도 불구하고 전날 급등세에 따른 차익실현 매물로 하락하며 증시 하락의 트리거가 됐습니다. 그래도 장 초반 4% 가까이 급락에도 낙폭을 좁히며 1.11% 하락으로 마감했습니다. 반면에 테슬라는 비관론자인 웰스파고의 콜린 랭건 애널리스트가 빅7에 포함될 자질이 없다며 목표주가를 200달러에서 125달러로 대폭 낮추며 4.54% 급락하며 올해 낙폭을 32%로 확대했습니다.
유가는 미국의 석유재고가 예상과 달리 큰 폭으로 줄었다는 소식과 우크라이나가 러시아 정유시설을 드론으로 공격했다는 뉴스에 WTI 기준으로 2.8% 오른 배럴당 79.72달러에 마감했습니다.
Forwarded from [한투증권 강경태] 조선/기계(기자재)
[한투증권 강경태] 조선주 강세 관련 코멘트
텔레그램: http://t.me/enc210406
■ 국내 조선업 밸류체인 전반적인 주가 강세
- 상장 조선사 및 조선 관련 기자재 업체 주가 강세
- HD한국조선해양(+7.0%), HD현대중공업(+8.6%), 현대미포조선(+6.1%), 한화오션(+9.9%), 삼성중공업(+12.1%), HSD엔진(+7.1%), 세진중공업(+5.6%), 한국카본(+3.8%) 등
■ 미중 간 무역갈등이 조선 및 해운업으로 번진 데 따른 결과
- 지난 3월 12일, 전미철강노조(USW)는 노동 조합 몇 군데를 규합해 미국 무역대표부(USTR)에 중국 조선업(상선, Chinese commercial shipbuilding)에 대해 조사해줄 것을 요청
- 무역법 제 301조(Section 301)에 의한 것으로, 교역상대국의 불공정한 무역행위가 미국 무역에 제약을 주거나 공정거래를 저해한다고 판단할 경우 보복할 수 있도록 허용하는 규정
- 중국 정부의 과도한 지원 정책으로 인해 미국 내 30개 건조 야드, 이와 관련된 70,000명 이상의 직간접 고용 인력들이 피해를 보고 있다는 주장
- 2023년 연간 건조량(DWT) 기준, 중국의 점유율은 52.0%이며 미국은 0.2%에 불과한 상황
■ 장기 주가 상승 재료
- 글로벌 조선업에서 낮은 점유율을 유지해온 시기가 오래됐기 때문에, 이번 소송의 명분을 정확히 가늠하기는 힘든 상황
- 이번 조사 청구로 인한 결과, 중국 야드에서 건조한 선박의 미국 내 입항이 제한되거나, 해당 선박으로 들여온 물품에 관세를 부과하는 경우 글로벌 선주들의 중국 야드 기피 현상이 생겨날 가능성 존재
- 글로벌 조선업 점유율 2위 자리를 유지하고 있는 국내 조선업이 반사 수혜를 볼 수 있는 이벤트이며, 오랜 기간 업종 매수 근거로 자리잡을 포인트
- 미국 내 조선소 인수를 추진중인 한화오션(042660)을 비롯해 국내 조선사 전반적으로 장기 주가 상승세 이어갈 것으로 전망
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■ 국내 조선업 밸류체인 전반적인 주가 강세
- 상장 조선사 및 조선 관련 기자재 업체 주가 강세
- HD한국조선해양(+7.0%), HD현대중공업(+8.6%), 현대미포조선(+6.1%), 한화오션(+9.9%), 삼성중공업(+12.1%), HSD엔진(+7.1%), 세진중공업(+5.6%), 한국카본(+3.8%) 등
■ 미중 간 무역갈등이 조선 및 해운업으로 번진 데 따른 결과
- 지난 3월 12일, 전미철강노조(USW)는 노동 조합 몇 군데를 규합해 미국 무역대표부(USTR)에 중국 조선업(상선, Chinese commercial shipbuilding)에 대해 조사해줄 것을 요청
- 무역법 제 301조(Section 301)에 의한 것으로, 교역상대국의 불공정한 무역행위가 미국 무역에 제약을 주거나 공정거래를 저해한다고 판단할 경우 보복할 수 있도록 허용하는 규정
- 중국 정부의 과도한 지원 정책으로 인해 미국 내 30개 건조 야드, 이와 관련된 70,000명 이상의 직간접 고용 인력들이 피해를 보고 있다는 주장
- 2023년 연간 건조량(DWT) 기준, 중국의 점유율은 52.0%이며 미국은 0.2%에 불과한 상황
■ 장기 주가 상승 재료
- 글로벌 조선업에서 낮은 점유율을 유지해온 시기가 오래됐기 때문에, 이번 소송의 명분을 정확히 가늠하기는 힘든 상황
- 이번 조사 청구로 인한 결과, 중국 야드에서 건조한 선박의 미국 내 입항이 제한되거나, 해당 선박으로 들여온 물품에 관세를 부과하는 경우 글로벌 선주들의 중국 야드 기피 현상이 생겨날 가능성 존재
- 글로벌 조선업 점유율 2위 자리를 유지하고 있는 국내 조선업이 반사 수혜를 볼 수 있는 이벤트이며, 오랜 기간 업종 매수 근거로 자리잡을 포인트
- 미국 내 조선소 인수를 추진중인 한화오션(042660)을 비롯해 국내 조선사 전반적으로 장기 주가 상승세 이어갈 것으로 전망
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- 상장 조선사 및 조선 관련 기자재 업체 주가 강세
- HD한국조선해양(+7.0%), HD현대중공업(+8.6%), 현대미포조선(+6.1%), 한화오션(+9.9%), 삼성중공업(+12.1%), HSD엔진(+7.1%), 세진중공업(+5.6%), 한국카본(+3.8%) 등
■ 미중 간 무역갈등이 조선 및 해운업으로 번진 데 따른 결과
- 지난 3월 12일, 전미철강노조(USW)는 노동 조합 몇 군데를 규합해 미국 무역대표부(USTR)에 중국 조선업(상선, Chinese commercial shipbuilding)에 대해 조사해줄 것을 요청
- 무역법 제 301조(Section 301)에 의한 것으로, 교역상대국의 불공정한 무역행위가 미국 무역에 제약을 주거나 공정거래를 저해한다고 판단할 경우 보복할 수 있도록 허용하는 규정
- 중국 정부의 과도한 지원 정책으로 인해 미국 내 30개 건조 야드, 이와 관련된 70,000명 이상의 직간접 고용 인력들이 피해를 보고 있다는 주장
- 2023년 연간 건조량(DWT) 기준, 중국의 점유율은 52.0%이며 미국은 0.2%에 불과한 상황
■ 장기 주가 상승 재료
- 글로벌 조선업에서 낮은 점유율을 유지해온 시기가 오래됐기 때문에, 이번 소송의 명분을 정확히 가늠하기는 힘든 상황
- 이번 조사 청구로 인한 결과, 중국 야드에서 건조한 선박의 미국 내 입항이 제한되거나, 해당 선박으로 들여온 물품에 관세를 부과하는 경우 글로벌 선주들의 중국 야드 기피 현상이 생겨날 가능성 존재
- 글로벌 조선업 점유율 2위 자리를 유지하고 있는 국내 조선업이 반사 수혜를 볼 수 있는 이벤트이며, 오랜 기간 업종 매수 근거로 자리잡을 포인트
- 미국 내 조선소 인수를 추진중인 한화오션(042660)을 비롯해 국내 조선사 전반적으로 장기 주가 상승세 이어갈 것으로 전망
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■ 국내 조선업 밸류체인 전반적인 주가 강세
- 상장 조선사 및 조선 관련 기자재 업체 주가 강세
- HD한국조선해양(+7.0%), HD현대중공업(+8.6%), 현대미포조선(+6.1%), 한화오션(+9.9%), 삼성중공업(+12.1%), HSD엔진(+7.1%), 세진중공업(+5.6%), 한국카본(+3.8%) 등
■ 미중 간 무역갈등이 조선 및 해운업으로 번진 데 따른 결과
- 지난 3월 12일, 전미철강노조(USW)는 노동 조합 몇 군데를 규합해 미국 무역대표부(USTR)에 중국 조선업(상선, Chinese commercial shipbuilding)에 대해 조사해줄 것을 요청
- 무역법 제 301조(Section 301)에 의한 것으로, 교역상대국의 불공정한 무역행위가 미국 무역에 제약을 주거나 공정거래를 저해한다고 판단할 경우 보복할 수 있도록 허용하는 규정
- 중국 정부의 과도한 지원 정책으로 인해 미국 내 30개 건조 야드, 이와 관련된 70,000명 이상의 직간접 고용 인력들이 피해를 보고 있다는 주장
- 2023년 연간 건조량(DWT) 기준, 중국의 점유율은 52.0%이며 미국은 0.2%에 불과한 상황
■ 장기 주가 상승 재료
- 글로벌 조선업에서 낮은 점유율을 유지해온 시기가 오래됐기 때문에, 이번 소송의 명분을 정확히 가늠하기는 힘든 상황
- 이번 조사 청구로 인한 결과, 중국 야드에서 건조한 선박의 미국 내 입항이 제한되거나, 해당 선박으로 들여온 물품에 관세를 부과하는 경우 글로벌 선주들의 중국 야드 기피 현상이 생겨날 가능성 존재
- 글로벌 조선업 점유율 2위 자리를 유지하고 있는 국내 조선업이 반사 수혜를 볼 수 있는 이벤트이며, 오랜 기간 업종 매수 근거로 자리잡을 포인트
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[한투증권 강경태] 조선/기계(기자재)
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[한투증권 강경태] 조선 In-depth
텔레그램: http://t.me/enc210406
보고서 링크: https://zrr.kr/XNWY
조선사 주가, 이제 동해에서 뜰 차례
■ 일본 조선업 밸류체인 최근 1년간 주가 급등
- 나무라 조선소(7014 JP) 주가는 최근 1년 간 6배 가량 상승하며 2000년대 중후반 Super cycle 당시 시가총액 고점 상회
- 선박 엔진 제작 업체인 미쓰이 E&S(7003 JP) 주가는 지난해 말에 비해 약 4배 상승
- 지수 내 전 산업을 통틀어 조선업 지수 상승폭이 가장 큰 것
■ 일본 조선사 수주, 매출, 이익 간 선순환 구조에 진입
- 일본 조선업이 나홀로 강세인 이유는 선가 상승기에 수주한 일감이 기복없이 좋은 실적으로 연결됐기 때문
- 오랜 구조조정 이후 생산 체제를 최적화한 데 따른 결과물
- 30년 이상 지속된 구조조정 이후 일본 조선사들은 중소형 벌크선을 중심으로 주력 선종을 압축하거나 야드를 비우는 방식으로 생산 capa를 최적화
- 나무라 조선소가 2023 회계연도 영업이익률 7.1%, ROE 25.7%를 기록할 수 있었던 원동력은 선제적으로 구축한 안정적인 생산 체제 때문
■ 한국 조선사 생산 안정화 비용 집행 감소하면서 실적 우상향 시작될 것
- 이제 한국 조선사 차례. 지난 1년간 일본 조선업과 국내 조선업 간 벌어진 수익률 괴리는 점차 좁혀질 것
- 관건은 생산 체제를 빠르게 안정화하는 것. 상장 조선사 모두 양과 질 면에서 일본에 비해 좋은 orderbook을 가지고 있기 때문에, 수익성은 매년 계단식으로 향상될 것
- 올해부터 일회성 원가로 인한 영업이익 변동성은 점차 줄어들고 수익성은 본격적으로 회복될 것
■ 최선호주 HD한국조선해양(009540), 차선호주 삼성중공업(010140)
- 조선 업종에 대한 비중확대 의견 유지. 또한, 목표주가 20만원으로 HD한국조선해양에 대한 커버리지를 재개하며, 업종 최선호주로 제시
- 국내외 경쟁사 중 가장 좋은 orderbook을 가진 현대삼호중공업이 가장 먼저 선순환 구조에 진입했고, HD현대중공업, 현대미포조선 또한 올해 부진을 딛고 2025년에 수익 구간으로 들어설 것
- HD한국조선해양 시가총액의 85% 이상을 현대삼호중공업 기업가치로 설명할 수 있으며, 자회사 두 군데의 지분가치 회복을 감안해 지금 적극 매수할 때
- 현대삼호중공업 다음으로 수익성 회복이 빠르며 올해 조선과 해양 부문 수주 모멘텀을 갖춘 삼성중공업을 기존 최선호주에서 차선호주로 변경
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조선사 주가, 이제 동해에서 뜰 차례
■ 일본 조선업 밸류체인 최근 1년간 주가 급등
- 나무라 조선소(7014 JP) 주가는 최근 1년 간 6배 가량 상승하며 2000년대 중후반 Super cycle 당시 시가총액 고점 상회
- 선박 엔진 제작 업체인 미쓰이 E&S(7003 JP) 주가는 지난해 말에 비해 약 4배 상승
- 지수 내 전 산업을 통틀어 조선업 지수 상승폭이 가장 큰 것
■ 일본 조선사 수주, 매출, 이익 간 선순환 구조에 진입
- 일본 조선업이 나홀로 강세인 이유는 선가 상승기에 수주한 일감이 기복없이 좋은 실적으로 연결됐기 때문
- 오랜 구조조정 이후 생산 체제를 최적화한 데 따른 결과물
- 30년 이상 지속된 구조조정 이후 일본 조선사들은 중소형 벌크선을 중심으로 주력 선종을 압축하거나 야드를 비우는 방식으로 생산 capa를 최적화
- 나무라 조선소가 2023 회계연도 영업이익률 7.1%, ROE 25.7%를 기록할 수 있었던 원동력은 선제적으로 구축한 안정적인 생산 체제 때문
■ 한국 조선사 생산 안정화 비용 집행 감소하면서 실적 우상향 시작될 것
- 이제 한국 조선사 차례. 지난 1년간 일본 조선업과 국내 조선업 간 벌어진 수익률 괴리는 점차 좁혀질 것
- 관건은 생산 체제를 빠르게 안정화하는 것. 상장 조선사 모두 양과 질 면에서 일본에 비해 좋은 orderbook을 가지고 있기 때문에, 수익성은 매년 계단식으로 향상될 것
- 올해부터 일회성 원가로 인한 영업이익 변동성은 점차 줄어들고 수익성은 본격적으로 회복될 것
■ 최선호주 HD한국조선해양(009540), 차선호주 삼성중공업(010140)
- 조선 업종에 대한 비중확대 의견 유지. 또한, 목표주가 20만원으로 HD한국조선해양에 대한 커버리지를 재개하며, 업종 최선호주로 제시
- 국내외 경쟁사 중 가장 좋은 orderbook을 가진 현대삼호중공업이 가장 먼저 선순환 구조에 진입했고, HD현대중공업, 현대미포조선 또한 올해 부진을 딛고 2025년에 수익 구간으로 들어설 것
- HD한국조선해양 시가총액의 85% 이상을 현대삼호중공업 기업가치로 설명할 수 있으며, 자회사 두 군데의 지분가치 회복을 감안해 지금 적극 매수할 때
- 현대삼호중공업 다음으로 수익성 회복이 빠르며 올해 조선과 해양 부문 수주 모멘텀을 갖춘 삼성중공업을 기존 최선호주에서 차선호주로 변경
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[한투증권 강경태] 조선/기계(기자재)
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Dow closes more than 100 points lower after hot inflation report
https://www.cnbc.com/2024/03/13/stock-market-today-live-updates.html?__source=androidappshare
https://www.cnbc.com/2024/03/13/stock-market-today-live-updates.html?__source=androidappshare
CNBC
Dow closes more than 100 points lower, snaps 3-day win streak after hot inflation report: Live updates
Stocks slipped Thursday as traders weighed a hotter-than-expected wholesale inflation reading and a decline in market leader Nvidia.
뉴욕증시는 생산자물가가 예상보다 강했다는 소식에 3대지수 모두 하락 마감했습니다.
미국 노동부에 따르면 2월 미국 PPI는 계절 조정 기준으로 전월 대비 0.6% 상승하며 월가 예상치 0.3%를 크게 웃돌았습니다.작년 10월부터 하락세를 보이던 PPI는 지난 1월에 4개월만에 오름세로 돌아선 뒤 두달 연속 전월비 상승세를 이어갔습니다.
CPI에 이어 선행 지표 성격이 있는 PPI까지 두달 연속 오르면서 연준이 다음주 FOMC에서 점도표를 올해 3회 인하에서 2회 인하로 하향 조정할 가능성도 높아졌습니다. 시장은 여전히 연준이 6월에 첫 금리 인하에 나설 것이라는 예상은 유지했지만 1주일 전 70%대에서 60% 수준으로 가능성을 낮춰 잡는 모습입니다.
이번 PPI 상승에도 에너지 가격 상승이 영향을 많이 미쳤는데요. 유가가 WTI 기준으로 80불을 재돌파 한 것도 부담이 되는 상황이네요. 유가는 OPEC+가 자발적 감산을 지속하기로 한 가운데 EIA가 올해 전 세계 수요를 기존 하루 120만 배럴 증가에서 130만 배럴 증가로 상향하면서 WTI 기준으로 1.93% 오른 배럴당 81.26달러에 거래를 마쳤습니다.
이에 S&P500 11개 섹터 가운데 에너지가 1.1% 오르며 가장 강했습니다. 반면에 미국채 금리가 강하게 튀면서 부동산, 유틸리티가 가장 낙폭이 컸습니다. 미국채 2년물은 7.2bp 오른 4.694%, 10년물은 10bp 상승한 4.292%를 기록했습니다.
AI 대장주 엔비디아는 3.24% 하락하며 지난 5거래일 중 4일 하락하며 고점대비 10% 가까이 하락했는데요. AMD도 3.97% 하락하며 필라델피아 반도체 지수는 1.75% 내렸습니다. 반면에 마이크로소프트(2.44%), 구글(+2.54%), 아마존(+1.24%), 애플(+1.09%)이 상승하며 체감보다 지수는 강했습니다. 장 종료 후 실적을 발표한 어도비가 분기실적이 기대에 미치지 못하면서 시간외로 10% 가까이 하락하고 있어 AI 테마에 부담을 더할 수 있겠네요.
미국 노동부에 따르면 2월 미국 PPI는 계절 조정 기준으로 전월 대비 0.6% 상승하며 월가 예상치 0.3%를 크게 웃돌았습니다.작년 10월부터 하락세를 보이던 PPI는 지난 1월에 4개월만에 오름세로 돌아선 뒤 두달 연속 전월비 상승세를 이어갔습니다.
CPI에 이어 선행 지표 성격이 있는 PPI까지 두달 연속 오르면서 연준이 다음주 FOMC에서 점도표를 올해 3회 인하에서 2회 인하로 하향 조정할 가능성도 높아졌습니다. 시장은 여전히 연준이 6월에 첫 금리 인하에 나설 것이라는 예상은 유지했지만 1주일 전 70%대에서 60% 수준으로 가능성을 낮춰 잡는 모습입니다.
이번 PPI 상승에도 에너지 가격 상승이 영향을 많이 미쳤는데요. 유가가 WTI 기준으로 80불을 재돌파 한 것도 부담이 되는 상황이네요. 유가는 OPEC+가 자발적 감산을 지속하기로 한 가운데 EIA가 올해 전 세계 수요를 기존 하루 120만 배럴 증가에서 130만 배럴 증가로 상향하면서 WTI 기준으로 1.93% 오른 배럴당 81.26달러에 거래를 마쳤습니다.
이에 S&P500 11개 섹터 가운데 에너지가 1.1% 오르며 가장 강했습니다. 반면에 미국채 금리가 강하게 튀면서 부동산, 유틸리티가 가장 낙폭이 컸습니다. 미국채 2년물은 7.2bp 오른 4.694%, 10년물은 10bp 상승한 4.292%를 기록했습니다.
AI 대장주 엔비디아는 3.24% 하락하며 지난 5거래일 중 4일 하락하며 고점대비 10% 가까이 하락했는데요. AMD도 3.97% 하락하며 필라델피아 반도체 지수는 1.75% 내렸습니다. 반면에 마이크로소프트(2.44%), 구글(+2.54%), 아마존(+1.24%), 애플(+1.09%)이 상승하며 체감보다 지수는 강했습니다. 장 종료 후 실적을 발표한 어도비가 분기실적이 기대에 미치지 못하면서 시간외로 10% 가까이 하락하고 있어 AI 테마에 부담을 더할 수 있겠네요.