뉴욕증시는 다우는 강보합 S&P500과 나스닥은 약보합으로 마감하며 숨 고르기 장세를 이어갔습니다.
전일 매파인 윌러 연준 이사의 금리인하 가능성 언급에 이어 이날은 최근 미국채 금리 방향성에 가장 큰 영향을 미쳤던 빌 애크먼이 블룸버그 인터뷰에서 "Fed의 금리 인하가 예상보다 빨리 이뤄질 수 있다"며 내년 1분기를 예상 시점으로 제시하며 시장의 금리 인하 기대감을 키웠습니다. 이에 미국채 10년물은 7.9bp 내린 4.257%에 거래되며 지난 9월 이후 처음으로 4.3%를 하회했는데요. 최근 주식 시장 반등폭이 컸던 탓인지 이날은 금리가 하락 대비 시장 탄력성이 약했던 하루였습니다.
미국 상무부는 3분기 경제가 예상보다 강한 기업투자와 강력한 정부 지출로 예상보다 더 강한 속도로 성장한 5.2%(잠정치)를 기록했다고 밝혔습니다. 반면에 이날 오후에 공개된 베이지북은 "전반적인 경제활동이 지난 보고서 이후 둔화했다"고 발표했는데요. 특히 고물가로 소비자들의 가격 민감도가 한층 높아지면서 대다수 지역에서 임의 품목, 가전/가구를 비롯한 내구재 판매 등이 감소한 것으로 나타났습니다. 노동 시장 역시 대부분 지역에서 고용이 정체되거나 완만하게 증가한 것으로 보고됐고 향후 6~12개월 간 경제전망 역시 기존 대비 약화됐습니다. GDP 발표에서도 속보치 대비 소비는 하향 수정됐었는데요. 확실히 강력했던 미국의 소비가 소프트해지는 모습입니다. 물론 이날도 토머스 바킨 리치먼드 연은 총재가 CNBC와의 인터뷰에서 인플레이션율이 충분히 내리지 않을 경우 연준이 추가 금리 인상에 나설 가능성이 있다고 경고하며 시장의 과도한 기대를 우려하는 목소리도 이어졌습니다.
개별주로는 GM이 100억 달러 규모의 자사주 매입을 발표하고 배당금을 인상하면서 9% 이상 급등했고 풋락커가 호실적에 16% 급등했습니다.
오늘 아침 동장군의 기세가 대단합니다. 출근길 옷차림 두껍게 챙겨서 나오십시오~
전일 매파인 윌러 연준 이사의 금리인하 가능성 언급에 이어 이날은 최근 미국채 금리 방향성에 가장 큰 영향을 미쳤던 빌 애크먼이 블룸버그 인터뷰에서 "Fed의 금리 인하가 예상보다 빨리 이뤄질 수 있다"며 내년 1분기를 예상 시점으로 제시하며 시장의 금리 인하 기대감을 키웠습니다. 이에 미국채 10년물은 7.9bp 내린 4.257%에 거래되며 지난 9월 이후 처음으로 4.3%를 하회했는데요. 최근 주식 시장 반등폭이 컸던 탓인지 이날은 금리가 하락 대비 시장 탄력성이 약했던 하루였습니다.
미국 상무부는 3분기 경제가 예상보다 강한 기업투자와 강력한 정부 지출로 예상보다 더 강한 속도로 성장한 5.2%(잠정치)를 기록했다고 밝혔습니다. 반면에 이날 오후에 공개된 베이지북은 "전반적인 경제활동이 지난 보고서 이후 둔화했다"고 발표했는데요. 특히 고물가로 소비자들의 가격 민감도가 한층 높아지면서 대다수 지역에서 임의 품목, 가전/가구를 비롯한 내구재 판매 등이 감소한 것으로 나타났습니다. 노동 시장 역시 대부분 지역에서 고용이 정체되거나 완만하게 증가한 것으로 보고됐고 향후 6~12개월 간 경제전망 역시 기존 대비 약화됐습니다. GDP 발표에서도 속보치 대비 소비는 하향 수정됐었는데요. 확실히 강력했던 미국의 소비가 소프트해지는 모습입니다. 물론 이날도 토머스 바킨 리치먼드 연은 총재가 CNBC와의 인터뷰에서 인플레이션율이 충분히 내리지 않을 경우 연준이 추가 금리 인상에 나설 가능성이 있다고 경고하며 시장의 과도한 기대를 우려하는 목소리도 이어졌습니다.
개별주로는 GM이 100억 달러 규모의 자사주 매입을 발표하고 배당금을 인상하면서 9% 이상 급등했고 풋락커가 호실적에 16% 급등했습니다.
오늘 아침 동장군의 기세가 대단합니다. 출근길 옷차림 두껍게 챙겨서 나오십시오~
❤4
Forwarded from [한국투자증권] 경제/채권/자산배분/크레딧 Macro팀
[한투증권 이남강/최제민] 10월 PCE 물가 Preview: 기준금리 동결을 외치는 물가
- 10월 CPI와 PPI를 통해 추정한 PCE 헤드라인 물가와 근원 물가는 각각 전월대비 0.10%, 0.21% 상승할 것으로 전망
- 헤드라인 물가와 근원 물가 상승 속도의 둔화는 6월부터 지속된 내구재 물가 하락세에 기인. 다만 헤드라인 물가에서 더 큰 폭의 둔화가 나타난 배경에는 최근 유가 하락으로 인해 내구재 항목인 휘발유 및 기타 에너지 상품 물가의 하락이 존재
- 10월 근원 인플레 실적치가 당사 추정치 0.21% 수준으로 발표될 경우, 향후 11월과 12월의 평균 근원 인플레이션이 0.45%를 상회하지 않는 이상 연준이 9월 SEP에서 제시한 올해 4분기 근원 인플레 전망치(3.7%, YoY)에 도달하기 어려움. 12월 FOMC에서 동결이 유력
- 리포트 링크: https://buly.kr/58P6xtu
- 10월 CPI와 PPI를 통해 추정한 PCE 헤드라인 물가와 근원 물가는 각각 전월대비 0.10%, 0.21% 상승할 것으로 전망
- 헤드라인 물가와 근원 물가 상승 속도의 둔화는 6월부터 지속된 내구재 물가 하락세에 기인. 다만 헤드라인 물가에서 더 큰 폭의 둔화가 나타난 배경에는 최근 유가 하락으로 인해 내구재 항목인 휘발유 및 기타 에너지 상품 물가의 하락이 존재
- 10월 근원 인플레 실적치가 당사 추정치 0.21% 수준으로 발표될 경우, 향후 11월과 12월의 평균 근원 인플레이션이 0.45%를 상회하지 않는 이상 연준이 9월 SEP에서 제시한 올해 4분기 근원 인플레 전망치(3.7%, YoY)에 도달하기 어려움. 12월 FOMC에서 동결이 유력
- 리포트 링크: https://buly.kr/58P6xtu
Forwarded from [한국투자증권] 경제/채권/자산배분/크레딧 Macro팀
[한투증권 최제민/ 이남강] 11월 한은 금통위 코멘트
■ 금통위 7회 연속 기준금리 동결(3.5%)
- 11월 금융통화위원회는 기준금리를 3.5%로 동결
- 기준금리 결정 배경은 1) 최근 물가가 당초 예상보다 높았지만 기조적인 둔화 흐름 지속, 2) 가계 부채 증가 추이 모니터링 필요, 3) 대외여건 불확실성 고려
- 금통위원 6명 전원 기준금리를 현수준에서 유지하는게 적절하다고 의견 일치
- 다만 금통위원 6명중 2명은 성장과 금융안정 고려해 유지, 4명은 비용상승의 파급효과와 지속성에 따라 3.75%까지 추가 인상 가능성 열어둬야한다는 입장(10월 금통위에서 인하 가능성 열어뒀던 1명은 중동 전쟁의 확산 가능성이 제한된 가운데 금융여건이 안정되면서 기존의견을 철회)
■ 2024년 국내경제 성장률 전망은 하향, 물가는 상향 조정
※ 내년 성장률 전망 2.2%(8월) > 2.1%(11월)
- 수출 반등에 힘입어 완만한 개선흐름 이어지겠으나 국내외 긴축 기조 장기화 및 더딘 내수 회복세를 고려해 하향 조정
※ 내년 물가 전망 헤드라인 2.4%(8월) > 2.6%(11월)/ 근원 2.1%(8월) > 2.3%(11월)
- 수요 압력 완화에 따른 기조적 둔화 흐름은 지속되겠으나 비용 상승 압력이 높아진 점을 감안해 상향 조정
※ 올해 성장률 전망 1.4% 유지
- 10월 이후 IT 업종을 중심으로 수출 회복세 보이고 있어 올해 성장률 전망치는 기존대로 유지
■ 기자 간담회 주요 내용
- 연준의 인상 사이클 종료와 함께 미국이 주요국 대비 양호한 경기 상황을 보이는 점은 국내 수출 여건 개선으로 이어지기 때문에 긍정적일 것으로 기대
- 최근 헤드라인 물가 반등에 대해서는 유가 및 농산물 가격 상승 등 공급측 요인에 따른 일시적 반등으로 판단. 기조적인 물가 둔화 흐름에는 이상無
- 국내경제는 올해 부진한 뒤 내년 2%대 성장으로 반등 구간, 미국 등 주요 선진국은 내년부터 둔화될 것. 전체적으로 보면 2.1% 성장은 양호한 편
■ 한은, 당분간 동결 기조 유지할 것
- 향후 국내 경제 개선 흐름이 지속되는 가운데 물가 둔화 기조가 이어지면서 한은은 현재 정책 수준을 유지할 전망
- 당초 예상보다 물가 둔화 더디게 진행되면서 상반기까지 금리 인하를 기대하기는 어려운 환경
- 수출 개선세는 지속되겠으나 미약한 내수에 당사는 내년 성장률 전망을 한은대비 낮은 1.8% 예상
■ 금통위 7회 연속 기준금리 동결(3.5%)
- 11월 금융통화위원회는 기준금리를 3.5%로 동결
- 기준금리 결정 배경은 1) 최근 물가가 당초 예상보다 높았지만 기조적인 둔화 흐름 지속, 2) 가계 부채 증가 추이 모니터링 필요, 3) 대외여건 불확실성 고려
- 금통위원 6명 전원 기준금리를 현수준에서 유지하는게 적절하다고 의견 일치
- 다만 금통위원 6명중 2명은 성장과 금융안정 고려해 유지, 4명은 비용상승의 파급효과와 지속성에 따라 3.75%까지 추가 인상 가능성 열어둬야한다는 입장(10월 금통위에서 인하 가능성 열어뒀던 1명은 중동 전쟁의 확산 가능성이 제한된 가운데 금융여건이 안정되면서 기존의견을 철회)
■ 2024년 국내경제 성장률 전망은 하향, 물가는 상향 조정
※ 내년 성장률 전망 2.2%(8월) > 2.1%(11월)
- 수출 반등에 힘입어 완만한 개선흐름 이어지겠으나 국내외 긴축 기조 장기화 및 더딘 내수 회복세를 고려해 하향 조정
※ 내년 물가 전망 헤드라인 2.4%(8월) > 2.6%(11월)/ 근원 2.1%(8월) > 2.3%(11월)
- 수요 압력 완화에 따른 기조적 둔화 흐름은 지속되겠으나 비용 상승 압력이 높아진 점을 감안해 상향 조정
※ 올해 성장률 전망 1.4% 유지
- 10월 이후 IT 업종을 중심으로 수출 회복세 보이고 있어 올해 성장률 전망치는 기존대로 유지
■ 기자 간담회 주요 내용
- 연준의 인상 사이클 종료와 함께 미국이 주요국 대비 양호한 경기 상황을 보이는 점은 국내 수출 여건 개선으로 이어지기 때문에 긍정적일 것으로 기대
- 최근 헤드라인 물가 반등에 대해서는 유가 및 농산물 가격 상승 등 공급측 요인에 따른 일시적 반등으로 판단. 기조적인 물가 둔화 흐름에는 이상無
- 국내경제는 올해 부진한 뒤 내년 2%대 성장으로 반등 구간, 미국 등 주요 선진국은 내년부터 둔화될 것. 전체적으로 보면 2.1% 성장은 양호한 편
■ 한은, 당분간 동결 기조 유지할 것
- 향후 국내 경제 개선 흐름이 지속되는 가운데 물가 둔화 기조가 이어지면서 한은은 현재 정책 수준을 유지할 전망
- 당초 예상보다 물가 둔화 더디게 진행되면서 상반기까지 금리 인하를 기대하기는 어려운 환경
- 수출 개선세는 지속되겠으나 미약한 내수에 당사는 내년 성장률 전망을 한은대비 낮은 1.8% 예상
👍5
Euro zone inflation sinks to 2.4%, below expectations
https://www.cnbc.com/2023/11/30/euro-zone-inflation-sinks-to-2point4percent-below-expectations.html?__source=androidappshare
https://www.cnbc.com/2023/11/30/euro-zone-inflation-sinks-to-2point4percent-below-expectations.html?__source=androidappshare
CNBC
Euro zone inflation sinks to 2.4%, below expectations
Euro zone price rises cooled to 2.4% November, flash figures showed.
🥰1
Dow jumps 500 points to new 2023 high Thursday, capping 8% November rally: Live updates
https://www.cnbc.com/2023/11/29/stock-market-today-live-updates.html?__source=androidappshare
https://www.cnbc.com/2023/11/29/stock-market-today-live-updates.html?__source=androidappshare
CNBC
Dow jumps 500 points to new 2023 high Thursday, capping 8% November rally: Live updates
Stocks rose Thursday, buoyed by inflation data that increased hopes the Federal Reserve could begin cutting rates next year.
뉴욕증시 3대지수는 다우와 S&P500은 상승, 나스닥은 소폭 하락한 혼조세로 11월 마지막 거래일을 마무리했습니다.
11월 월간 기준으로 다우는 8.8%, S&P500과 나스닥 지수는 각각 8.9%, 10.7% 오르며 S&P500과 나스닥의 상승폭은 지난해 7월 이후 최대, 다우의 상승률은 지난해 10월 이후 가장 높았습니다.
이날 발표된 10월 PCE 물가지수는 전년 대비 3% 올라 2021년 3월 이후 가장 낮은 상승률을 기록했습니다. 근원 PCE 물가지수도 전년비 3.5% 올라 전월 3.7%에서 하락하며 디스인플레에 대한 확신과 연준 피봇에 대한 시장 기대감을 유지시켜줬습니다.
주간 신규 실업수당 청구건수는 전주 대비 7천건 증가한 21만8천건으로 집계되며 예상치를 소폭 상회했으나 연속 실업수당 청구건수가 192만7천건으로 8만6천건 늘어나며 예상치를 상회해 시장에 별다른 영향을 주진 않았습니다.
다만 연준 인사들의 경계성 발언은 이어졌는데요. Fed의 3인자로 평가되는 존 윌리엄스 뉴욕 연은 총재는 "인플레이션을 2% 물가안정목표로 되돌리기 위해서는 상당기간 제약적 기조를 유지하는 것이 적절하다"고 이야기 했고 메리 데일리 샌프란시스코 연은 총재도 금리 인하에 대해서는 전혀 생각하지 않고 있다며 금리 인하 기대를 사전 차단했습니다. 이에 11월 급락세를 이어가던 채권 금리는 반등하며 미국채 10년물은 6.1bp 오른 4.332%, 2년물은 4.9bp 상승한 4.697%를 기록했습니다. 금리 반등에 매그니피센트7 중 애플과 마소를 제외한 5개 종목은 하락세를 타며 나스닥의 부진을 불러왔습니다.
유가는 WTI 기준으로 2.44% 하락한 배럴당 75.96달러에 거래를 마쳤습니다. OPEC플러스 회의에서 산유국들이 총 하루 220만 배럴에 달하는 자발적 감산에 나서기로 했지만 아프리카 2대 산유국 앙골라가 사실상 쿼터를 지키지 않겠다고 밝히는 등 자발적이라는 부분에서 시장의 신뢰를 얻지 못하면서 하방 압력을 받았습니다.
11월 월간 기준으로 다우는 8.8%, S&P500과 나스닥 지수는 각각 8.9%, 10.7% 오르며 S&P500과 나스닥의 상승폭은 지난해 7월 이후 최대, 다우의 상승률은 지난해 10월 이후 가장 높았습니다.
이날 발표된 10월 PCE 물가지수는 전년 대비 3% 올라 2021년 3월 이후 가장 낮은 상승률을 기록했습니다. 근원 PCE 물가지수도 전년비 3.5% 올라 전월 3.7%에서 하락하며 디스인플레에 대한 확신과 연준 피봇에 대한 시장 기대감을 유지시켜줬습니다.
주간 신규 실업수당 청구건수는 전주 대비 7천건 증가한 21만8천건으로 집계되며 예상치를 소폭 상회했으나 연속 실업수당 청구건수가 192만7천건으로 8만6천건 늘어나며 예상치를 상회해 시장에 별다른 영향을 주진 않았습니다.
다만 연준 인사들의 경계성 발언은 이어졌는데요. Fed의 3인자로 평가되는 존 윌리엄스 뉴욕 연은 총재는 "인플레이션을 2% 물가안정목표로 되돌리기 위해서는 상당기간 제약적 기조를 유지하는 것이 적절하다"고 이야기 했고 메리 데일리 샌프란시스코 연은 총재도 금리 인하에 대해서는 전혀 생각하지 않고 있다며 금리 인하 기대를 사전 차단했습니다. 이에 11월 급락세를 이어가던 채권 금리는 반등하며 미국채 10년물은 6.1bp 오른 4.332%, 2년물은 4.9bp 상승한 4.697%를 기록했습니다. 금리 반등에 매그니피센트7 중 애플과 마소를 제외한 5개 종목은 하락세를 타며 나스닥의 부진을 불러왔습니다.
유가는 WTI 기준으로 2.44% 하락한 배럴당 75.96달러에 거래를 마쳤습니다. OPEC플러스 회의에서 산유국들이 총 하루 220만 배럴에 달하는 자발적 감산에 나서기로 했지만 아프리카 2대 산유국 앙골라가 사실상 쿼터를 지키지 않겠다고 밝히는 등 자발적이라는 부분에서 시장의 신뢰를 얻지 못하면서 하방 압력을 받았습니다.
❤1
Forwarded from [한투증권 투자전략 김대준]
[한투증권 김대준] 12월 전략: 잠시 멈춤을 대비할 때
12월 코스피 밴드로 2,400~2,600p를 제시합니다. 이번 달은 지난 달 같은 강한 상승세가 반복되지 않을 전망입니다. 지수 상승의 기폭제였던 금리 하락은 제한적이고, 연말을 맞아 양도소득세 회피 물량이 출회되기 때문입니다. 투자심리가 강하지 않은 점도 불리한 요인입니다. 다만 반도체의 경우, 상승 모멘텀이 잔존해 시장과 다른 경로를 밟아 나갈 수 있습니다. 2023년의 마지막은 반도체를 중심으로 압축 대응하는 것을 추천드립니다.
------------------------------
- 코스피 예상 밴드는 2,400~2,600p. 11월과 같은 강세가 이어질 가능성은 낮음
- 금리 하락 제한, 개인 순매도 지속, 안전자산 선호 강화 등 복합 요인에 기인
- 반도체 중심으로 압축 대응할 것. 탑다운과 바텀업 관점에서 우호적 요인 확인
보고서 링크: https://bit.ly/47TXFNA
------------------------------
12월 코스피 밴드로 2,400~2,600p를 제시합니다. 이번 달은 지난 달 같은 강한 상승세가 반복되지 않을 전망입니다. 지수 상승의 기폭제였던 금리 하락은 제한적이고, 연말을 맞아 양도소득세 회피 물량이 출회되기 때문입니다. 투자심리가 강하지 않은 점도 불리한 요인입니다. 다만 반도체의 경우, 상승 모멘텀이 잔존해 시장과 다른 경로를 밟아 나갈 수 있습니다. 2023년의 마지막은 반도체를 중심으로 압축 대응하는 것을 추천드립니다.
------------------------------
- 코스피 예상 밴드는 2,400~2,600p. 11월과 같은 강세가 이어질 가능성은 낮음
- 금리 하락 제한, 개인 순매도 지속, 안전자산 선호 강화 등 복합 요인에 기인
- 반도체 중심으로 압축 대응할 것. 탑다운과 바텀업 관점에서 우호적 요인 확인
보고서 링크: https://bit.ly/47TXFNA
------------------------------
👍1