한국투자증권/기관영업부/이민근
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"공유하는 글들은 저의 개인적인 견해이며, 투자 결과에 대한 책임은 지지 않으니 참고용으로만 활용해 주시면 감사하겠습니다."
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Here is a look at the Q3 earnings estimates by sector over time.
How do investors feel about US stocks? Here is a survey from S&P Global.
The “big tech” concentration is powering the S&P 500 profit growth estimates
The top seven stocks now represent almost 30% of the S&P 500 market cap.

이익 성장에서 빅테크가 차지하는 비중이 크기도 하고 역시나 고금리 상황에 대한 리스크가 크기 때문에 대마에 대한 프리미엄이 더 붙는 상황이라고 볼 수 있을 것 같습니다
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자동차 업체들이 향후 미래의 승부처를 전기차로 보고 강하게 베팅하고 있는 상황이지만 각국 정부는 더 이상 지원금을 풀 여력이 없어지는 상황
내연차 팔아서 전기차에 꼴아박고 있는데 보조금 없는 비싼 전기차에 대한 소비자들의 관심은 생각보다 냉랭함
팬데믹 때 많이 벌었다고 하지만 수익성이 없는 업체들은 리세션 상황이 되면 빠르게 현금이 고갈 될 수도 있을 듯
이런 관점에서 미국 자동차 빅3의 파업은 우려가 되는 부분
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위에 기사를 링크 했지만 이런식으로 영업이익이 발생해도 이자 비용 감당이 안 되는 회사들이 꽤 늘어나는 상황 돌아오는 부채에 대해 리파이낸싱이 안 되거나 이전보다 금리가 크게 뛸 가능성이 높음
현금이 넘쳐나는데 애플이 왜 채권을 찍나 했더니 독사 같은 넘들...
당분간 이어질 고금리 상황에선 유동성은 꼭 체크해 볼 중요 포인트일 듯
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뉴욕증시는 국채 금리 급등에도 나름 선방하며 3대지수 혼조세로 마감했습니다. 이날 발표된 미국의 9월 소매판매는 전월보다 0.7% 늘어난 7천49억 달러로 집계되며 월가 예상치 0.3% 증가를 크게 웃돌았습니다. 전달 수치도 0.6% 증가에서 0.8% 증가로 수정되며 미국의 소비가 여전히 강하다는게 확인되면서 미국채 금리가 치솟았는데요. 미국채 10년물은 12.6bp 오른 4.836%를 기록하며 4.8%를 재돌파했고 2년물은 11.6bp 상승한 5.214%를 기록했습니다. 이에 금리 상승에 상대적으로 취약한 나스닥이 장중 1.5%까지 하락했었고 마감가도 상대적으로 가장 약했습니다. 하지만 토마스 바킨 리치먼드 연준 총재는 경제가 지표가 보여주는 것보다 더 약할 수 있으며 이러한 약세가 인플레이션 압력을 완화하는데 도움이 될 것이라고 이야기 하며 시장의 충격을 덜어주었는데요. 다만 향후 금리 인상 결정과 관련해서는 아직 시간이 있다며 유보적인 태도를 보였습니다. 채권 시장 붕괴에도 주식시장이 버틸 수 있었던 주요인은 기업들의 3분기 호실적이였습니다. 이날 공개된 골드만삭스와 뱅크오브아메리카, 뉴욕멜론은행은 예상치를 상회한 실적을 발표했고 존슨앤존슨은 연간 가이던스를 상향했습니다. 방산업체 록히드마틴 역시 올해 매출이 증가할 것으로 예상한다고 밝히며 자신감을 나타냈습니다. 뱅크오브아메리카(+2.33%)와 뉴욕멜론은행(3.82%) 이외에 기업들의 주가는 흐지부지 했으나 3분기 실적 발표 기대감을 이어가기에 충분했습니다. 반면에 미국이 사양이 낮은 AI 반도체에 대한 대중 수출을 추가로 금지했다는 소식에 엔비디아(-4.68%), AMD(-1.24%), 인텔(-1.37%) 등 반도체 섹터가 크게 하락하며 S&P500 11개 섹터 가운데 테크가 가장 약세를 보였습니다. 유가는 조 바이든 대통령의 이스라엘 방문 등 중동 사태를 주시하며 WTI는 전일과 동일한 배럴당 89.90달러를 기록했지만 브렌트유는 0.3% 오르며 상승 추세를 이어갔습니다.
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테일러 스위프트 콘서트부터 내셔널 풋볼 리그 경기, 디즈니 테마파크 방문 등 라이브 엔터테인먼트 행사의 티켓 가격이 올해 놀라운 속도로 상승하면서 분석가들이 '펀플레이션'이라고 부르는 현상이 촉발됐다고 하는데요
월스트리트저널이 약 1,000명의 미국 소비자를 대상으로 실시한 설문조사에 따르면 미국인의 거의 60%가 비용 상승으로 인해 올해 라이브 엔터테인먼트 지출을 줄여야 했다고 응답했습니다.응답자의 37%는 참석하고 싶은 행사의 가격 상승을 따라갈 수 없다고 답했고, 미국인의 20% 이상은 좋아하는 연예 활동을 계속할 수 있도록 빚을 질 의향이 있다고 답했다고 합니다. 9월 소매판매가 서프라이즈를 기록하긴 했지만 향후 저축액 소진 및 학자금 대출 상환 등 소비 감소가 예상되는데요. 상품도 그렇고 엔터쪽에 있어서도 매출 감소에 대한 체크가 필요할 것 같습니다
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전기차가 결국 미래의 대세가 된다면 여전히 상방이 크게 열려있는건 맞는데...
아직 내연기관차를 보조금 없이 가격으로 밀어내긴 쉽지 않은 상황이죠. 어찌보면 이번 보릿고개가 수 많은 플레이어 중 경쟁력 있는 찐만 남기는 첫 시험대가 되겠네요
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미국의 저축액이 상대적으로 빨리 고갈되고 있는 상황, 향후 미국 소비의 감소로 볼 수도 있겠지만 고용시장이 워낙 좋아서 인컴에 대한 자신감에 기반한 소비로 아직은 볼 수 있을 듯
다만 고용시장의 커브가 나오면 상대적으로 소비 감소 폭은 더 클 수도 있을 듯
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[한투증권 채민숙/조수헌] ASML 3Q23 실적 요약

▶ 3Q23 실적
※ 매출액: 66.7억유로 (vs. 컨센서스 67.3억유로) -3.3% QoQ / +15.5% YoY
※ Net system 53억유로, Installed Base Management 14억유로
※ GPM: 51.9% (vs. 컨센서스 50.5%) +0.6%p QoQ
※ 영업이익: 21.8억유로 (vs. 컨센서스 21.1억유로), OPM 32.7%

▶ 장비별 매출 비중 및 판매 대수
※ EUV: 35% (-2%p QoQ) / 11대
※ ArFi: 48% (-1%p QoQ) / 32대
※ KrF: 10% (+1%p QoQ) / 44대

▶ 4Q23 가이던스
※ 매출액: 67~71억유로 (vs. 컨센서스 69.1억유로), Installed Base Management 매출액 14억유로 포함
※ GPM: 50~51% (vs. 컨센서스 51.2%)
※ 23년 매출액은 22년 대비 30% 증가할 것으로 예상
※ 예상 실표세율 15~16%


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