비트코인의 이번 급등은 단순한 Risk-on보다 ‘정책 + ETF 수급 + 달러·재정 불안’이 동시에 붙은 상승으로 보는 게 맞음.
비트코인은 지난주 약 +22%, 장중 $80,000 근접하며 2024년 3월 이후 가장 강한 주간 상승 기록. 반면 S&P500은 주간 -1.4%, 나스닥 -2.1%였다는 점이 중요. 주식시장 전체의 위험선호 회복만으로 설명하기 어려운 움직임.
① 가장 직접적인 동력은 ETF 자금 유입. 미국 현물 비트코인 ETF에 월~목 약 $1.6bn 순유입, 목요일 하루만 $606mn 유입. 직전 주에는 $390mn 순유출이었기 때문에 수급 방향이 빠르게 반전된 셈. 기관 수요가 가격 상승을 실제 매수로 뒷받침.
② 트럼프 대통령의 가상자산 규제 완화 기대. Clarity Act 통과를 의회에 촉구하면서 암호화폐의 증권·상품 분류 등 규제 불확실성 완화 기대 확대. Coinbase·Strategy 등 관련주까지 동반 급등한 이유.
③ 미 국채시장 불안도 오히려 비트코인에 호재. 재무부가 장기채 바이백 규모를 확대했지만 미국 국가부채는 $40조 돌파, 10년물 4.74%·30년물 5.2%대의 높은 금리는 지속. 동시에 달러는 주간 약 -0.7%. 결국 ‘금리 하락 기대’라기보다 미국 재정·달러에 대한 신뢰 저하 → 대체자산 수요가 비트코인·금·은으로 동시에 이동한 성격이 강함.
특히 이번 주 금 +5.6%, 은 +3.1%, 비트코인 +20%대가 함께 올랐다는 점이 핵심. 비트코인을 단순 고베타 기술주로 보기보다 유동성 자산 + 달러 대체자산이라는 두 가지 성격이 동시에 작동한 구간으로 해석하는 편이 적절.
결국 이번 비트코인 랠리의 핵심은 ‘Fed 금리인하 기대’가 아니라, 규제 완화 → ETF 실수요 → 달러 약세·재정 불안이라는 세 축이 겹쳤다는 것. 주식이 주간 하락하는 동안 비트코인이 20% 넘게 상승했다는 점에서 기존 Risk-on 랠리와 성격이 다름.
다만 $63~64K에서 $80K 부근까지 불과 며칠 만에 올라 숏커버링이 상승폭을 증폭시킨 측면도 있음. 향후 지속성을 판단하려면 ETF 순유입 지속 여부가 1순위, 그 다음이 Clarity Act 실제 입법 진행, DXY 방향. ETF 유입이 다시 꺾이면서 달러까지 반등하면 이번 상승의 상당 부분을 되돌릴 가능성도 체크 필요.
꽤 오랜기간 동안 우리 관심에서 멀어졌던 비트코인이 다시 매크로 관찰 대상으로 떠오르네요
비트코인은 지난주 약 +22%, 장중 $80,000 근접하며 2024년 3월 이후 가장 강한 주간 상승 기록. 반면 S&P500은 주간 -1.4%, 나스닥 -2.1%였다는 점이 중요. 주식시장 전체의 위험선호 회복만으로 설명하기 어려운 움직임.
① 가장 직접적인 동력은 ETF 자금 유입. 미국 현물 비트코인 ETF에 월~목 약 $1.6bn 순유입, 목요일 하루만 $606mn 유입. 직전 주에는 $390mn 순유출이었기 때문에 수급 방향이 빠르게 반전된 셈. 기관 수요가 가격 상승을 실제 매수로 뒷받침.
② 트럼프 대통령의 가상자산 규제 완화 기대. Clarity Act 통과를 의회에 촉구하면서 암호화폐의 증권·상품 분류 등 규제 불확실성 완화 기대 확대. Coinbase·Strategy 등 관련주까지 동반 급등한 이유.
③ 미 국채시장 불안도 오히려 비트코인에 호재. 재무부가 장기채 바이백 규모를 확대했지만 미국 국가부채는 $40조 돌파, 10년물 4.74%·30년물 5.2%대의 높은 금리는 지속. 동시에 달러는 주간 약 -0.7%. 결국 ‘금리 하락 기대’라기보다 미국 재정·달러에 대한 신뢰 저하 → 대체자산 수요가 비트코인·금·은으로 동시에 이동한 성격이 강함.
특히 이번 주 금 +5.6%, 은 +3.1%, 비트코인 +20%대가 함께 올랐다는 점이 핵심. 비트코인을 단순 고베타 기술주로 보기보다 유동성 자산 + 달러 대체자산이라는 두 가지 성격이 동시에 작동한 구간으로 해석하는 편이 적절.
결국 이번 비트코인 랠리의 핵심은 ‘Fed 금리인하 기대’가 아니라, 규제 완화 → ETF 실수요 → 달러 약세·재정 불안이라는 세 축이 겹쳤다는 것. 주식이 주간 하락하는 동안 비트코인이 20% 넘게 상승했다는 점에서 기존 Risk-on 랠리와 성격이 다름.
다만 $63~64K에서 $80K 부근까지 불과 며칠 만에 올라 숏커버링이 상승폭을 증폭시킨 측면도 있음. 향후 지속성을 판단하려면 ETF 순유입 지속 여부가 1순위, 그 다음이 Clarity Act 실제 입법 진행, DXY 방향. ETF 유입이 다시 꺾이면서 달러까지 반등하면 이번 상승의 상당 부분을 되돌릴 가능성도 체크 필요.
꽤 오랜기간 동안 우리 관심에서 멀어졌던 비트코인이 다시 매크로 관찰 대상으로 떠오르네요
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Live: S&P 500 falls to start the week, dragged down by a sell-off in chip stocks https://www.cnbc.com/2026/08/23/stock-market-today-live-updates.html?__source=iosappshare%7Ccom.apple.UIKit.activity.CopyToPasteboard
CNBC
S&P 500 futures fall slightly as chip stock slide outweighs yield decline: Live updates
S&P 500 futures trimmed losses as Treasury yields moved lower after CNBC reported that the Treasury may use the General Account to fund a buyback operation.
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뉴욕증시는 장기금리와 국제유가 하락에도 반도체 매도가 이어지며 혼조 마감했습니다. 다우는 0.26% 오른 53,417.16을 기록했지만 S&P500은 0.28% 내린 7,652.86, 나스닥은 0.76% 하락한 25,980.19로 마쳤습니다. 트럼프 대통령이 캐나다산 자동차·부품·철강에 내년부터 50% 관세를 예고하면서 정책 불확실성이 재차 부각됐고, AI 투자비 부담과 엔비디아 실적 경계감이 기술주 투자심리를 압박했습니다.
업종별로 필수소비재가 1.76%, 금융이 1.24% 상승한 반면 IT는 1.59%, 산업재는 0.69% 하락했습니다. 필라델피아 반도체지수는 2.70% 떨어졌으며 엔비디아 -2.91%, TSMC -2.11%, 브로드컴 -2.63%, 마이크론 -5.83% 등 구성 종목 전부가 하락했습니다. 엔비디아 AI 서버 가격 인상 가능성이 하이퍼스케일러의 투자비 부담을 자극한 데다 26일 실적 발표를 앞둔 경계감이 겹쳤습니다. 캐나다 관세 우려로 포드와 GM, 스텔란티스 등 자동차주도 약세를 보였습니다.
채권시장에서는 재무부가 9천억달러 이상인 TGA를 활용해 장기국채 바이백을 확대할 수 있다는 보도와 유가 하락 영향으로 장기금리가 내려갔습니다. 10년물은 3.5bp 하락한 4.703%, 30년물은 4.5bp 내린 5.231%를 기록했지만 2년물은 0.2bp 오른 4.236%로 커브가 플래트닝됐습니다. 9월 금리 동결 확률은 57.9%, 인상 가능성은 42.1%로 반영돼 긴축 경계는 여전히 남아 있습니다.
달러는 강세였습니다. 달러인덱스는 0.186% 오른 99.016, 달러·엔은 159.164엔으로 상승했습니다. 캐나다와의 관세 갈등과 이란 제재 강화가 안전자산 선호를 자극했고 캐나다달러 약세도 두드러졌습니다.
WTI는 2.35% 하락한 배럴당 85.01달러, 브렌트유는 2.35% 내린 92.17달러로 7거래일 만에 처음 하락했습니다. 미국의 대이란 추가 제재에도 최근 급등에 따른 차익실현이 우세했습니다.
업종별로 필수소비재가 1.76%, 금융이 1.24% 상승한 반면 IT는 1.59%, 산업재는 0.69% 하락했습니다. 필라델피아 반도체지수는 2.70% 떨어졌으며 엔비디아 -2.91%, TSMC -2.11%, 브로드컴 -2.63%, 마이크론 -5.83% 등 구성 종목 전부가 하락했습니다. 엔비디아 AI 서버 가격 인상 가능성이 하이퍼스케일러의 투자비 부담을 자극한 데다 26일 실적 발표를 앞둔 경계감이 겹쳤습니다. 캐나다 관세 우려로 포드와 GM, 스텔란티스 등 자동차주도 약세를 보였습니다.
채권시장에서는 재무부가 9천억달러 이상인 TGA를 활용해 장기국채 바이백을 확대할 수 있다는 보도와 유가 하락 영향으로 장기금리가 내려갔습니다. 10년물은 3.5bp 하락한 4.703%, 30년물은 4.5bp 내린 5.231%를 기록했지만 2년물은 0.2bp 오른 4.236%로 커브가 플래트닝됐습니다. 9월 금리 동결 확률은 57.9%, 인상 가능성은 42.1%로 반영돼 긴축 경계는 여전히 남아 있습니다.
달러는 강세였습니다. 달러인덱스는 0.186% 오른 99.016, 달러·엔은 159.164엔으로 상승했습니다. 캐나다와의 관세 갈등과 이란 제재 강화가 안전자산 선호를 자극했고 캐나다달러 약세도 두드러졌습니다.
WTI는 2.35% 하락한 배럴당 85.01달러, 브렌트유는 2.35% 내린 92.17달러로 7거래일 만에 처음 하락했습니다. 미국의 대이란 추가 제재에도 최근 급등에 따른 차익실현이 우세했습니다.
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“시가총액 대비 회사채 발행은 낮지만, 절대 회사채 공급은 오히려 2020년 이후 최고 수준에 가깝고 그 증가분은 AI·TMT에 매우 강하게 집중돼 있음.”
즉 미국 기업 전체의 과잉 레버리지 문제는 아직 아니지만, AI 투자 주체의 크레딧 시장 의존도는 이미 빠르게 상승 중.
시가총액이 크게 올라 분모가 커졌기 때문에 원래 차트의 1.55%라는 비율이 회사채 공급 압력을 과소평가하는 효과가 있음.
더 중요한 리스크는 부도보다는 공급 집중 → 신규발행 프리미엄 확대 → 테크 크레딧 스프레드 상승 → 장기금리와 AI 자산 할인율 부담의 경로.
“총량은 아직 시스템 리스크 수준이 아니지만, AI 크레딧의 한계비용은 이미 올라가기 시작했다”가 현재 데이터에 가장 가까운 표현.
즉 미국 기업 전체의 과잉 레버리지 문제는 아직 아니지만, AI 투자 주체의 크레딧 시장 의존도는 이미 빠르게 상승 중.
시가총액이 크게 올라 분모가 커졌기 때문에 원래 차트의 1.55%라는 비율이 회사채 공급 압력을 과소평가하는 효과가 있음.
더 중요한 리스크는 부도보다는 공급 집중 → 신규발행 프리미엄 확대 → 테크 크레딧 스프레드 상승 → 장기금리와 AI 자산 할인율 부담의 경로.
“총량은 아직 시스템 리스크 수준이 아니지만, AI 크레딧의 한계비용은 이미 올라가기 시작했다”가 현재 데이터에 가장 가까운 표현.
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Live: S&P 500 closes higher, Dow posts three-day win streak as Treasury yields retreat https://www.cnbc.com/2026/08/24/stock-market-today-live-updates.html?__source=iosappshare%7Ccom.apple.UIKit.activity.CopyToPasteboard
CNBC
S&P 500 closes higher, Dow posts three-day win streak as Treasury yields retreat
Treasury yields fell for another day. Chip stocks also moved higher, with investors looking ahead to Nvidia's earnings.
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뉴욕증시는 미국과 이란의 군사적 긴장 완화 기대가 유가와 국채금리를 동시에 끌어내리며 상승했습니다. 다우지수는 0.30% 오른 53,577.40으로 3거래일 연속 상승했고, S&P500은 0.32% 오른 7,677.28, 나스닥은 0.66% 상승한 26,151.30으로 마감했습니다. 캐나다의 대미 보복관세 발표에도 시장은 무역갈등보다 중동 리스크 완화와 금융여건 개선에 더 무게를 뒀습니다.
섹터에서는 기술주가 0.98%, 커뮤니케이션서비스가 0.46% 상승하며 지수를 주도한 반면 유가 급락 영향으로 에너지는 1.70%, 필수소비재는 0.87% 하락했습니다. 필라델피아 반도체지수는 1.44% 올랐고, 엔비디아는 실적 발표를 하루 앞두고 2.19% 상승하며 7거래일 연속 하락을 끊었습니다. 반면 소비 둔화 우려를 자극한 딕스 스포팅 굿즈는 가이던스 하향으로 30% 넘게 폭락해 소비재 내 차별화가 두드러졌습니다.
채권시장에서는 8월 소비자신뢰지수가 89.4로 예상치 90.2를 밑돈 가운데 유가 하락까지 겹치며 10년물 금리가 6.5bp 내린 4.638%, 2년물은 3.9bp 하락한 4.197%, 30년물은 5.7bp 낮아진 5.174%를 기록했습니다. 2년물 입찰도 양호했고 9월 정책금리 동결 확률은 65.6%로 높아지며 추가 긴축 우려가 다소 완화됐습니다.
달러도 금리와 유가 하락을 반영해 약세를 보였습니다. 달러인덱스는 0.134% 내린 98.883을 기록했고 달러·엔은 159.143엔으로 소폭 하락했습니다.
국제유가는 미국과 이란의 휴전 가능성이 부각되며 이틀 연속 급락했습니다. WTI는 3.12% 내린 배럴당 82.36달러, 브렌트유는 3.89% 떨어진 88.58달러로 90달러 아래로 내려왔습니다.
섹터에서는 기술주가 0.98%, 커뮤니케이션서비스가 0.46% 상승하며 지수를 주도한 반면 유가 급락 영향으로 에너지는 1.70%, 필수소비재는 0.87% 하락했습니다. 필라델피아 반도체지수는 1.44% 올랐고, 엔비디아는 실적 발표를 하루 앞두고 2.19% 상승하며 7거래일 연속 하락을 끊었습니다. 반면 소비 둔화 우려를 자극한 딕스 스포팅 굿즈는 가이던스 하향으로 30% 넘게 폭락해 소비재 내 차별화가 두드러졌습니다.
채권시장에서는 8월 소비자신뢰지수가 89.4로 예상치 90.2를 밑돈 가운데 유가 하락까지 겹치며 10년물 금리가 6.5bp 내린 4.638%, 2년물은 3.9bp 하락한 4.197%, 30년물은 5.7bp 낮아진 5.174%를 기록했습니다. 2년물 입찰도 양호했고 9월 정책금리 동결 확률은 65.6%로 높아지며 추가 긴축 우려가 다소 완화됐습니다.
달러도 금리와 유가 하락을 반영해 약세를 보였습니다. 달러인덱스는 0.134% 내린 98.883을 기록했고 달러·엔은 159.143엔으로 소폭 하락했습니다.
국제유가는 미국과 이란의 휴전 가능성이 부각되며 이틀 연속 급락했습니다. WTI는 3.12% 내린 배럴당 82.36달러, 브렌트유는 3.89% 떨어진 88.58달러로 90달러 아래로 내려왔습니다.
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Live: S&P 500 closes little changed as investors weigh sticky inflation and await Nvidia earnings https://www.cnbc.com/2026/08/25/stock-market-today-live-updates.html?__source=iosappshare%7Ccom.apple.UIKit.activity.CopyToPasteboard
CNBC
S&P 500 closes little changed as investors weigh sticky inflation and await Nvidia earnings
The S&P 500 was relatively unchanged after the latest personal consumption expenditures price index reading revealed that inflation remains elevated.
뉴욕증시는 엔비디아 실적을 앞둔 관망 속에 보합권에서 마감했습니다. 다우는 0.21% 내린 53,463.88, S&P500은 0.02% 하락한 7,675.70, 나스닥은 0.08% 밀린 26,130.20을 기록했습니다. 장 마감 후 엔비디아는 매출과 조정 EPS 모두 예상치를 웃돌았지만 시간외 주가는 소폭 약세를 보이며 높아진 기대치를 확인시켰습니다. 공포탐욕지수도 55로 중립 구간까지 내려왔습니다.
업종별로는 산업재가 1.07% 상승해 가장 강했고 유틸리티 0.47%, 기술 0.37%, 에너지 0.27%가 올랐습니다. 반면 헬스케어는 1.01%, 커뮤니케이션서비스 0.71%, 경기소비재 0.62% 하락했습니다. 엔비디아가 1.59%, 알파벳이 1.43%, 테슬라가 1.26% 내린 반면 애플은 1.15%, 메타는 1.07%, 마이크로소프트는 0.95% 상승했습니다. 광통신·네트워크에서는 루멘텀 6.03%, 아리스타네트웍스 5.92%, 시에나 4.22%, 코닝 3.82%가 강세를 보여 AI 인프라 수급은 이어졌습니다. 메타는 48개 주와 180억달러 규모 합의 소식에도 상승했습니다.
7월 PCE 물가는 전년 대비 3.7%로 예상 3.6%를 웃돌았고 근원 PCE는 3.3%로 컨센서스에 부합했습니다. 2분기 GDP 수정치는 연율 1.5%였지만 민간 국내수요는 4.2% 증가해 경기의 기저 체력이 견조했습니다. 이에 2년물 금리는 4.22%, 10년물은 4.65%로 상승했고, 9월 금리 인상 확률은 36.1%로 반영됐습니다. 5년물 700억달러 입찰은 응찰률 2.37배로 양호했지만 낙찰금리는 4.393%로 WI 대비 0.2bp 높았습니다.
달러는 물가와 내수 강세를 반영해 상승했습니다. 달러인덱스는 0.267% 오른 99.147, 달러·엔은 159.347엔을 기록했고 유로·달러는 1.16534달러로 하락했습니다.
WTI는 0.16% 내린 82.23달러, 브렌트유는 0.84% 하락한 87.84달러에 마감했습니다. 미·이란 긴장 완화 기대가 지정학적 프리미엄을 낮췄지만 러시아의 우크라이나 공격 강화 가능성이 장중 낙폭을 제한했습니다.
업종별로는 산업재가 1.07% 상승해 가장 강했고 유틸리티 0.47%, 기술 0.37%, 에너지 0.27%가 올랐습니다. 반면 헬스케어는 1.01%, 커뮤니케이션서비스 0.71%, 경기소비재 0.62% 하락했습니다. 엔비디아가 1.59%, 알파벳이 1.43%, 테슬라가 1.26% 내린 반면 애플은 1.15%, 메타는 1.07%, 마이크로소프트는 0.95% 상승했습니다. 광통신·네트워크에서는 루멘텀 6.03%, 아리스타네트웍스 5.92%, 시에나 4.22%, 코닝 3.82%가 강세를 보여 AI 인프라 수급은 이어졌습니다. 메타는 48개 주와 180억달러 규모 합의 소식에도 상승했습니다.
7월 PCE 물가는 전년 대비 3.7%로 예상 3.6%를 웃돌았고 근원 PCE는 3.3%로 컨센서스에 부합했습니다. 2분기 GDP 수정치는 연율 1.5%였지만 민간 국내수요는 4.2% 증가해 경기의 기저 체력이 견조했습니다. 이에 2년물 금리는 4.22%, 10년물은 4.65%로 상승했고, 9월 금리 인상 확률은 36.1%로 반영됐습니다. 5년물 700억달러 입찰은 응찰률 2.37배로 양호했지만 낙찰금리는 4.393%로 WI 대비 0.2bp 높았습니다.
달러는 물가와 내수 강세를 반영해 상승했습니다. 달러인덱스는 0.267% 오른 99.147, 달러·엔은 159.347엔을 기록했고 유로·달러는 1.16534달러로 하락했습니다.
WTI는 0.16% 내린 82.23달러, 브렌트유는 0.84% 하락한 87.84달러에 마감했습니다. 미·이란 긴장 완화 기대가 지정학적 프리미엄을 낮췄지만 러시아의 우크라이나 공격 강화 가능성이 장중 낙폭을 제한했습니다.
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Forwarded from 글로벌 테크/기업
엔비디아가 FY28 매출 +70% YoY 성장 가이던스 제시 후 반도체 전반 after market 주가 강세(노란색으로 표시)
잰슨황의 앤트로픽, 오픈AI 관련 발언도 흥미로움
- “유일한 후회는 더 일찍, 더 많이 투자하지 않은 것”이라고 언급. 이어 Anthropic과 OpenAI가 조만간 상장할 것이라고 시사. (직접 회사명을 언급한 것은 아니며 문맥상 추정)
- 이들 기업이 향후 상당한 컴퓨팅 수요에 Nvidia 컴퓨팅 인프라를 활용할 것이라고 100% 확신한다고 강조.
잰슨황의 앤트로픽, 오픈AI 관련 발언도 흥미로움
- “유일한 후회는 더 일찍, 더 많이 투자하지 않은 것”이라고 언급. 이어 Anthropic과 OpenAI가 조만간 상장할 것이라고 시사. (직접 회사명을 언급한 것은 아니며 문맥상 추정)
- 이들 기업이 향후 상당한 컴퓨팅 수요에 Nvidia 컴퓨팅 인프라를 활용할 것이라고 100% 확신한다고 강조.
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