뉴욕증시는 반도체를 중심으로 저가 매수세가 강하게 유입되며 4거래일 만에 반등했습니다. 다우지수는 0.74% 오른 52,224.64, S&P500은 0.89% 상승한 7,509.20, 나스닥은 1.29% 뛴 25,837.21에 마감했고, 러셀2000도 1.53% 상승해 중소형주까지 매수세가 확산됐습니다. 공포·탐욕지수는 전일 37에서 41로 개선됐으나 여전히 ‘공포’ 구간에 머물렀고, VIX는 17.05로 하락해 급격한 위험회피 심리는 진정됐습니다.
업종별로는 기술주가 2.35% 급등하며 시장을 주도했고 에너지 1.15%, 헬스케어 0.64%, 산업재 0.34%도 상승했습니다. 반면 필수소비재는 1.01%, 커뮤니케이션서비스는 0.85% 하락했습니다. 필라델피아 반도체지수는 5.21% 뛰었으며 SK하이닉스 ADR 13.75%, 샌디스크 14.27%, 웨스턴디지털 12.50%, 마이크론 12.17%, 인텔 8.64%, AMD 8.11%가 급등했습니다. 엔비디아도 1.97%, 브로드컴은 2.21% 상승했지만 알파벳은 1.38%, 마이크로소프트는 1.13%, 아마존은 0.98% 하락해 플랫폼주보다 메모리·반도체 장비와 하드웨어에 매수세가 집중됐습니다. 금융주에서는 JP모건과 뱅크오브아메리카가 강세였고, 에너지에서는 엑손모빌이 2.26% 올랐습니다.
경제지표 발표는 없었지만 국제유가 상승에 따른 인플레이션 경계로 국채금리는 전 구간에서 상승했습니다. 10년물 금리는 3.0bp 오른 4.629%, 2년물은 약 5bp 상승한 4.27%, 30년물은 5.13%를 기록하며 베어 플래트닝이 나타났습니다. 다음 주 FOMC 금리 인상 가능성도 24.1%로 높아졌지만, 알파벳 실적을 앞둔 AI 설비투자 기대가 금리 부담을 압도했습니다.
달러인덱스는 0.23% 오른 101.179로 2거래일 연속 상승했고, 달러·엔은 163.206엔까지 올라 약 40년 만에 163엔선을 넘어섰습니다. 중동 긴장과 관세 우려, 유가 상승이 달러 강세를 뒷받침했습니다.
WTI는 2.02% 오른 배럴당 84.91달러, 브렌트유는 2.01% 상승한 91.01달러에 마감했습니다.
업종별로는 기술주가 2.35% 급등하며 시장을 주도했고 에너지 1.15%, 헬스케어 0.64%, 산업재 0.34%도 상승했습니다. 반면 필수소비재는 1.01%, 커뮤니케이션서비스는 0.85% 하락했습니다. 필라델피아 반도체지수는 5.21% 뛰었으며 SK하이닉스 ADR 13.75%, 샌디스크 14.27%, 웨스턴디지털 12.50%, 마이크론 12.17%, 인텔 8.64%, AMD 8.11%가 급등했습니다. 엔비디아도 1.97%, 브로드컴은 2.21% 상승했지만 알파벳은 1.38%, 마이크로소프트는 1.13%, 아마존은 0.98% 하락해 플랫폼주보다 메모리·반도체 장비와 하드웨어에 매수세가 집중됐습니다. 금융주에서는 JP모건과 뱅크오브아메리카가 강세였고, 에너지에서는 엑손모빌이 2.26% 올랐습니다.
경제지표 발표는 없었지만 국제유가 상승에 따른 인플레이션 경계로 국채금리는 전 구간에서 상승했습니다. 10년물 금리는 3.0bp 오른 4.629%, 2년물은 약 5bp 상승한 4.27%, 30년물은 5.13%를 기록하며 베어 플래트닝이 나타났습니다. 다음 주 FOMC 금리 인상 가능성도 24.1%로 높아졌지만, 알파벳 실적을 앞둔 AI 설비투자 기대가 금리 부담을 압도했습니다.
달러인덱스는 0.23% 오른 101.179로 2거래일 연속 상승했고, 달러·엔은 163.206엔까지 올라 약 40년 만에 163엔선을 넘어섰습니다. 중동 긴장과 관세 우려, 유가 상승이 달러 강세를 뒷받침했습니다.
WTI는 2.02% 오른 배럴당 84.91달러, 브렌트유는 2.01% 상승한 91.01달러에 마감했습니다.
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관세청 7월 1~20일 수출입 현황 발표 기준, 수출액 549.3억달러로 전년 동기 대비 +52.3% 급증, 7월 1~20일 기준 역대 최대치 경신했음 (종전 최고 2024년 369억달러 큰 폭 상회). 조업일수가 전년 15.5일→14.5일로 하루 줄었음에도 일평균 수출은 37.9억달러로 +62.9% 뛰었음.
견인차는 반도체였음. 반도체 수출 221억달러(+180.6% YoY)로 동기간 사상 최대, 전체 수출 내 비중이 40.3%까지 확대(전년 대비 +18.4%p)됐음. 컴퓨터 주변기기(+231.9%), 석유제품(+33.4%)도 호조였으나, 수출 3위 품목 승용차는 10%대 감소로 방향이 갈렸음.
국가별로도 중국(+94.1%)·베트남(+82.4%)·대만(+41.8%)·미국(+39.6%)·EU(+30.3%) 전방위 증가했고, 무역수지는 122.2억달러 흑자, 연간 누계 1,500억달러 흑자 유지 중임.
▪️ 반도체 비중 40.3% = KOSPI 삼전닉스 집중도와 동조
→ 수출 = 실적 = EPS 뒷받침. AI 랠리가 밸류에이션이 아닌 이익으로 정당화된다는 구조적 논거(dot-com과의 차이)가 매크로 데이터로도 재확인됨
견인차는 반도체였음. 반도체 수출 221억달러(+180.6% YoY)로 동기간 사상 최대, 전체 수출 내 비중이 40.3%까지 확대(전년 대비 +18.4%p)됐음. 컴퓨터 주변기기(+231.9%), 석유제품(+33.4%)도 호조였으나, 수출 3위 품목 승용차는 10%대 감소로 방향이 갈렸음.
국가별로도 중국(+94.1%)·베트남(+82.4%)·대만(+41.8%)·미국(+39.6%)·EU(+30.3%) 전방위 증가했고, 무역수지는 122.2억달러 흑자, 연간 누계 1,500억달러 흑자 유지 중임.
▪️ 반도체 비중 40.3% = KOSPI 삼전닉스 집중도와 동조
→ 수출 = 실적 = EPS 뒷받침. AI 랠리가 밸류에이션이 아닌 이익으로 정당화된다는 구조적 논거(dot-com과의 차이)가 매크로 데이터로도 재확인됨
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한국 가계 주식자산 급증 + 보유주체 고령 편중
출처: The Daily Shot 2026.07.21 / GS GIR·한국예탁결제원 (수치는 육안 판독 근사치)
① 가계 주식자산 = GDP 대비 급팽창 (GS)
한국 가계·비영리단체의 주식·펀드 자산이 2026년 들어 수직 상승, GDP 대비 금융자산 비중이 연말 대비 약 +15%p 뛴 것으로 GS가 추정함
→ 시계열 대부분 구간 GDP 대비 30~50%대 → 2026년 90%대까지 급등 (육안)
→ 자산 구성: 거주자 발행주식(삼전·닉스 등 국내주) 대부분 + 비거주자 주식(서학) + 펀드
→ 마지막 컬럼은 7월 중순 수준 기준 GS projection
② 주식 보유주체 = 고령층 압도적 편중 (예탁결제원)
연령대별로 인구 비중 대비 실제 주식 보유 비중이 완전히 어긋나 있음
─────
20대 이하 → 인구 14% / 주식 2%
30대 → 인구 18% / 주식 6%
40대 → 인구 22% / 주식 18%
50대 → 인구 23% / 주식 34%
60대 이상 → 인구 23% / 주식 39%
─────
→ 50대+ = 인구 46%인데 주식의 약 73% 보유
→ 20~30대 = 인구 32%인데 주식은 8%에 불과
출처: The Daily Shot 2026.07.21 / GS GIR·한국예탁결제원 (수치는 육안 판독 근사치)
① 가계 주식자산 = GDP 대비 급팽창 (GS)
한국 가계·비영리단체의 주식·펀드 자산이 2026년 들어 수직 상승, GDP 대비 금융자산 비중이 연말 대비 약 +15%p 뛴 것으로 GS가 추정함
→ 시계열 대부분 구간 GDP 대비 30~50%대 → 2026년 90%대까지 급등 (육안)
→ 자산 구성: 거주자 발행주식(삼전·닉스 등 국내주) 대부분 + 비거주자 주식(서학) + 펀드
→ 마지막 컬럼은 7월 중순 수준 기준 GS projection
② 주식 보유주체 = 고령층 압도적 편중 (예탁결제원)
연령대별로 인구 비중 대비 실제 주식 보유 비중이 완전히 어긋나 있음
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20대 이하 → 인구 14% / 주식 2%
30대 → 인구 18% / 주식 6%
40대 → 인구 22% / 주식 18%
50대 → 인구 23% / 주식 34%
60대 이상 → 인구 23% / 주식 39%
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→ 50대+ = 인구 46%인데 주식의 약 73% 보유
→ 20~30대 = 인구 32%인데 주식은 8%에 불과
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Live: S&P 500 closes little changed as higher oil prices keep stocks under pressure https://www.cnbc.com/2026/07/21/stock-market-today-live-updates.html?__source=iosappshare%7Ccom.apple.UIKit.activity.CopyToPasteboard
CNBC
S&P 500 closes little changed as higher oil prices keep stocks under pressure: Live updates
Investors looked ahead to another busy day of corporate earnings, with several major technology and industrial companies set to report.
Live: Alphabet earnings are out, here are the numbers: Live updates https://www.cnbc.com/2026/07/22/google-earnings-q2-goog-live-updates.html?__source=iosappshare%7Ccom.apple.UIKit.activity.CopyToPasteboard
CNBC
Alphabet earnings takeaways: Q2 revenue beats, GOOGL stock sinks on 2026 capex hike
Google parent Alphabet reported second-quarter earnings after the bell on Wednesday.
뉴욕증시는 미국·이란 긴장 고조와 유가 급등, 알파벳 실적 경계가 겹치며 반등 하루 만에 약세로 돌아섰습니다. 다우는 0.01% 내린 52,218.58, S&P500은 0.14% 하락한 7,498.96, 나스닥은 0.57% 밀린 25,690.90으로 마감했습니다. 장중 플러스권에 진입하기도 했지만 막판 매도세가 우세했고, 공포·탐욕지수는 43으로 공포 구간에 머물렀습니다. 다만 VIX는 16.64로 2.4% 내려 패닉보다는 이벤트 경계 성격이 강했습니다.
업종별로는 유틸리티가 2.29%, 소재가 1.45%, 에너지가 1.19% 상승한 반면 통신서비스는 1.29%, 경기소비재는 0.84% 하락했습니다. 엔비디아 2.30%, 브로드컴 2.67%, AMD 1.45%가 올랐지만 인텔은 2.68%, 마이크론은 1.17%, SK하이닉스 ADR은 3.88% 내려 반도체 내부 차별화가 컸습니다. 슈퍼마이크로컴퓨터는 총마진 전망 상향으로 19.84%, 델은 9.31% 급등한 반면 GE버노바는 호실적과 가이던스 상향에도 8.69% 급락했습니다. 장 마감 후 알파벳은 올해 CAPEX 계획을 1,950억~2,050억달러로 높여 AI 투자 경쟁이 더 거세질 가능성을 시사했습니다.
주요 경제지표 발표는 없었지만 유가 상승과 월러 연준 이사의 매파 발언, 부진한 20년물 입찰이 금리를 끌어올렸습니다. 2년물은 4.302%로 3.8bp, 10년물은 4.657%로 2.9bp, 30년물은 5.146%로 1.6bp 상승하며 베어 플래트닝이 나타났고, 다음 주 FOMC 금리 인상 가능성은 33.7%까지 높아졌습니다.
달러인덱스는 101.122로 0.056% 하락했습니다. 유로-달러는 1.14112달러로 상승했고 달러-엔은 163.148엔으로 소폭 내리며 달러는 유로 강세와 외교적 해법 기대 속 보합권 약세를 보였습니다.
WTI는 2.95% 오른 배럴당 86.83달러, 브렌트유는 3.36% 상승한 94.07달러로 나흘 연속 올랐습니다. 호르무즈 해협과 에너지 인프라를 둘러싼 위협이 공급 차질 우려를 키웠습니다.
업종별로는 유틸리티가 2.29%, 소재가 1.45%, 에너지가 1.19% 상승한 반면 통신서비스는 1.29%, 경기소비재는 0.84% 하락했습니다. 엔비디아 2.30%, 브로드컴 2.67%, AMD 1.45%가 올랐지만 인텔은 2.68%, 마이크론은 1.17%, SK하이닉스 ADR은 3.88% 내려 반도체 내부 차별화가 컸습니다. 슈퍼마이크로컴퓨터는 총마진 전망 상향으로 19.84%, 델은 9.31% 급등한 반면 GE버노바는 호실적과 가이던스 상향에도 8.69% 급락했습니다. 장 마감 후 알파벳은 올해 CAPEX 계획을 1,950억~2,050억달러로 높여 AI 투자 경쟁이 더 거세질 가능성을 시사했습니다.
주요 경제지표 발표는 없었지만 유가 상승과 월러 연준 이사의 매파 발언, 부진한 20년물 입찰이 금리를 끌어올렸습니다. 2년물은 4.302%로 3.8bp, 10년물은 4.657%로 2.9bp, 30년물은 5.146%로 1.6bp 상승하며 베어 플래트닝이 나타났고, 다음 주 FOMC 금리 인상 가능성은 33.7%까지 높아졌습니다.
달러인덱스는 101.122로 0.056% 하락했습니다. 유로-달러는 1.14112달러로 상승했고 달러-엔은 163.148엔으로 소폭 내리며 달러는 유로 강세와 외교적 해법 기대 속 보합권 약세를 보였습니다.
WTI는 2.95% 오른 배럴당 86.83달러, 브렌트유는 3.36% 상승한 94.07달러로 나흘 연속 올랐습니다. 호르무즈 해협과 에너지 인프라를 둘러싼 위협이 공급 차질 우려를 키웠습니다.
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노무라 아시아 수출 선행지수(Nomura's export leading index)가 최근 급격한 수직 상승(Spike)을 기록하며, 2026년 하반기 아시아권(일본 제외) 실물 수출의 강력한 공급 사이클 및 모멘텀 확장을 강력히 시사
선행지수의 높은 상관성과 시차(Lead time): 과거 10년간의 시계열(2017년, 2021년, 2024년)을 매칭해 보면, 회색의 노무라 선행지수가 급등한 후 약 2~3개월의 시차를 두고 적색의 아시아 실제 수출 전년 대비 증가율(y-o-y)이 후행하여 동행 상승하는 패턴이 뚜렷하게 확인됨.
역대급 상단 돌파 모멘텀: 현재 선행지수(우축)는 125 포인트를 넘어서며 코로나19 유동성 랠리(2021년) 당시의 고점 수준에 육박하고 있음. 이에 따라 현재 20% 초반 수준인 아시아 실제 수출 증가율(좌축) 역시 향후 수개월 내에 30~40%선까지 추가 상승할 수 있는 매크로 룸(Room)이 확보된 것으로 판단됨.
글로벌 재고 순환과의 연계: 이는 글로벌 빅테크 기업들의 인프라 투자 지속 및 제조업 경기 전반의 선제적 재고 축적(Restocking) 수요가 아시아 공급망에 강력하게 유입되고 있음을 방증함.
핵심 리스크 (Key Risks)
글로벌 보호무역주의 및 관세 폭탄(Tail Risk): 미국을 비롯한 주요국의 급격한 관세 인상 및 무역 장벽 강화 조치가 현실화될 경우, 선행지수의 온기가 실제 통관 수출 데이터로 이어지지 못하고 단절될 리스크 존재함.
미국 경기 둔화(Hard Landing) 트리거: 선행지수가 반영한 글로벌 수요 예측이 미 연준(Fed)의 금리 경로 오판이나 소비 급랭으로 인해 꺾일 경우, 아시아 제조업 전반에 급격한 오더 컷(Order Cut) 및 재고 누적이 발생하며 공급 과잉 리스크로 돌변할 수 있음.
선행지수의 높은 상관성과 시차(Lead time): 과거 10년간의 시계열(2017년, 2021년, 2024년)을 매칭해 보면, 회색의 노무라 선행지수가 급등한 후 약 2~3개월의 시차를 두고 적색의 아시아 실제 수출 전년 대비 증가율(y-o-y)이 후행하여 동행 상승하는 패턴이 뚜렷하게 확인됨.
역대급 상단 돌파 모멘텀: 현재 선행지수(우축)는 125 포인트를 넘어서며 코로나19 유동성 랠리(2021년) 당시의 고점 수준에 육박하고 있음. 이에 따라 현재 20% 초반 수준인 아시아 실제 수출 증가율(좌축) 역시 향후 수개월 내에 30~40%선까지 추가 상승할 수 있는 매크로 룸(Room)이 확보된 것으로 판단됨.
글로벌 재고 순환과의 연계: 이는 글로벌 빅테크 기업들의 인프라 투자 지속 및 제조업 경기 전반의 선제적 재고 축적(Restocking) 수요가 아시아 공급망에 강력하게 유입되고 있음을 방증함.
핵심 리스크 (Key Risks)
글로벌 보호무역주의 및 관세 폭탄(Tail Risk): 미국을 비롯한 주요국의 급격한 관세 인상 및 무역 장벽 강화 조치가 현실화될 경우, 선행지수의 온기가 실제 통관 수출 데이터로 이어지지 못하고 단절될 리스크 존재함.
미국 경기 둔화(Hard Landing) 트리거: 선행지수가 반영한 글로벌 수요 예측이 미 연준(Fed)의 금리 경로 오판이나 소비 급랭으로 인해 꺾일 경우, 아시아 제조업 전반에 급격한 오더 컷(Order Cut) 및 재고 누적이 발생하며 공급 과잉 리스크로 돌변할 수 있음.
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