Forwarded from [한투증권 투자전략 김대준]
안녕하세요 한투 김대준입니다.
예상이 빗나가는 시장이 연출되고 있습니다. 이렇게 파괴적인 시장 흐름이 나타났던 적은 경험상 2008년 금융위기, 2020년 코로나19, 2011년 미국 신용등급 강등 & 유럽 재정위기였는데요.
2008년과 2020년은 지금과 맞지 않고 굳이 비교하자면 "미국하고 유럽이 망한다고?" 하면서 깜놀했던 2011년 8월 여름이 아닐까 합니다.
당시에 저는 시장에 의견을 내는 위치는 아니었고, RA로 시니어를 서포트하는 역할이었는데요. 매크로와 전략을 담당하던 5명의 시니어가 매일 서로 돌아가며 하락 원인과 대응 전략을 정말 힘들게 작성해 시장에 전달했던 기억이 납니다. 지켜보는 저도 피 말리는 나날이었습니다.
그런데 돌아보면 딱히 하락 요인이 있었던 건 아니었고 결국 최고조로 높아진 불안심리가 시장을 흔들어 놓은 결과였다고 해석을 합니다. 당시에도 문제가 어디에 있는지 알았기에 결국 정부의 다양한 부양책을 통해 시장을 진정시킬 수 있었습니다.
공교롭게도 당시에도 2011년 8월 1일 종가부터 하락이 시작됐습니다. 종가 2,172포인트에서 8월 9일 장중 저가 1,684포인트까지 순식간에 22%가 밀렸고, 외국인은 누적 순매도 3.2조원을 기록했습니다. 1조원 이상 순매도는 9일과 10일에 있었고요.
오늘 외국인이 코스피에서 현물 1.4조원을 순매도하고 있습니다. 선물 순매도는 2일 2만계약보다 적은 7천계약 수준입니다. 특이한 부분은 풋옵션 순매도 포지션입니다. 언제나 그렇지만 극단적 흐름은 지속되기보다 시간이 지날수록 느린 속도라도 완화됩니다.
이미 2차 지지선도 하향 돌파했고, 추가 하락도 가능한 상황입니다. 2011년 8월 고점대비 종가 -17%(장중 저점 -22%) 수준에서 하락이 멈춘 뒤 횡보했다는 점에서 현재도 유사 흐름 가능성을 고민해 볼 필요가 있습니다. 서킷으로 지수가 멈춘 상황에서 7월 11일 고점대비 하락폭은 현재 -15% 입니다.
예상이 빗나가는 시장이 연출되고 있습니다. 이렇게 파괴적인 시장 흐름이 나타났던 적은 경험상 2008년 금융위기, 2020년 코로나19, 2011년 미국 신용등급 강등 & 유럽 재정위기였는데요.
2008년과 2020년은 지금과 맞지 않고 굳이 비교하자면 "미국하고 유럽이 망한다고?" 하면서 깜놀했던 2011년 8월 여름이 아닐까 합니다.
당시에 저는 시장에 의견을 내는 위치는 아니었고, RA로 시니어를 서포트하는 역할이었는데요. 매크로와 전략을 담당하던 5명의 시니어가 매일 서로 돌아가며 하락 원인과 대응 전략을 정말 힘들게 작성해 시장에 전달했던 기억이 납니다. 지켜보는 저도 피 말리는 나날이었습니다.
그런데 돌아보면 딱히 하락 요인이 있었던 건 아니었고 결국 최고조로 높아진 불안심리가 시장을 흔들어 놓은 결과였다고 해석을 합니다. 당시에도 문제가 어디에 있는지 알았기에 결국 정부의 다양한 부양책을 통해 시장을 진정시킬 수 있었습니다.
공교롭게도 당시에도 2011년 8월 1일 종가부터 하락이 시작됐습니다. 종가 2,172포인트에서 8월 9일 장중 저가 1,684포인트까지 순식간에 22%가 밀렸고, 외국인은 누적 순매도 3.2조원을 기록했습니다. 1조원 이상 순매도는 9일과 10일에 있었고요.
오늘 외국인이 코스피에서 현물 1.4조원을 순매도하고 있습니다. 선물 순매도는 2일 2만계약보다 적은 7천계약 수준입니다. 특이한 부분은 풋옵션 순매도 포지션입니다. 언제나 그렇지만 극단적 흐름은 지속되기보다 시간이 지날수록 느린 속도라도 완화됩니다.
이미 2차 지지선도 하향 돌파했고, 추가 하락도 가능한 상황입니다. 2011년 8월 고점대비 종가 -17%(장중 저점 -22%) 수준에서 하락이 멈춘 뒤 횡보했다는 점에서 현재도 유사 흐름 가능성을 고민해 볼 필요가 있습니다. 서킷으로 지수가 멈춘 상황에서 7월 11일 고점대비 하락폭은 현재 -15% 입니다.
Nikkei sees worst day since 1987 with Japan stocks in bear market; South Korea's Kospi halts trading
https://www.cnbc.com/2024/08/05/asia-markets.html?__source=androidappshare
https://www.cnbc.com/2024/08/05/asia-markets.html?__source=androidappshare
CNBC
Japan's Nikkei logs worst day since 1987 Black Monday crash
The 12.4% loss on the Nikkei was the worst day for the index since the "Black Monday" of 1987.
Forwarded from 키움증권 해외선물 톡톡
제목 : 미국 7월 ISM 비제조업 고용지수 51.1 : 예상치 10.1% 상회 *연합인포*
미국 7월 ISM 비제조업 고용지수 51.1 : 예상치 10.1% 상회 미국 7월 ISM 비제조업 고용지수 실시간 중요도: 3.5/5.0 예상치 10.1% 상회 실제치: 51.1 / 예상치: 46.4 이전치: 46.1 <저작권자(c)연합인포맥스. 무단 전재-재배포 금지.>
미국 7월 ISM 비제조업 고용지수 51.1 : 예상치 10.1% 상회 미국 7월 ISM 비제조업 고용지수 실시간 중요도: 3.5/5.0 예상치 10.1% 상회 실제치: 51.1 / 예상치: 46.4 이전치: 46.1 <저작권자(c)연합인포맥스. 무단 전재-재배포 금지.>
Dow tumbles 1,000 points, S&P 500 posts worst day since 2022 in global market sell-off: Live updates
https://www.cnbc.com/2024/08/04/stock-market-today-live-updates.html?__source=androidappshare
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CNBC
Dow tumbles 1,000 points, S&P 500 posts worst day since 2022 in global market sell-off: Live updates
The U.S. stock market fell under pressure amid a broad global equity market sell-off. The losses come after the Nasdaq Composite fell into correction on Friday.
뉴욕증시는 미국발 리세션 공포로 글로벌 증시가 초토화된 가운데 3대지수 모두 하락 마감했습니다.
이날도 S&P500 11개 섹터 모두 하락한 가운데 500개 기업 가운데 상승한 종목은 단22개에 불과했습니다.
지난주 ISM 제조업 PMI와 고용지표 쇼크로 미국의 리세션 우려가 증폭되면서 시작된 이번 하락은 일각에서 '엔 캐리 트레이드'가 청산된 것이 시장 변동성을 확대시키면서 증시 폭락에 기름을 부었다고 보고 있는 상황입니다.
이날 VIX는 개장 전 42포인트 오르며 65.73까지 치솟으며 일일 최대 상승폭을 기록했었습니다. 글로벌 증시 투매 속에 시장 변동성을 헤지하려는 수요가 몰렸다고 로이터가 전했습니다. 종가로 VIX는 15.18포인트(64.90%) 상승한 38.57로 마감하며 2020년 10월 이후 최고치를 기록했습니다.
이러한 공포 심리를 그나마 잠재워준건 7월 ISM 서비스 PMI였습니다. 다들 숨 죽이고 기다리던 ISM 서비스 PMI는 직전월 48.8보다 2.6포인트 오른 51.4를 기록하며 시장 예상치에 부합했습니다. 특히 세부 항목인 비제조업 고용이 51.1로 예측치 46.4와 전월치 46.1을 사회하며 지난 1월 이후 6개월만에 처음으로 기준선을 넘자 그나마 시장은 어느정도 낙폭을 줄일 수 있었습니다.
이에 채권 수익률도 어느정도 안정되며 2년물은 2.8bp 오른 3.898%, 10년물은 1.6bp 내린 3.778%를 기록하며 혼조세로 마감했습니다.
전체적으로 낙폭을 줄이기는 했으나 AI 대장주 엔비디아는 6.36% 떨어진 100.45달러에 거래를 마치며 지난 6월20일 최고가대비 28.63% 하락했습니다. 매그니피센트7 모두 하락한 가운데 이날 기준 시총이 3조 달러 이상을 유지한건 애플이 유일했습니다.
유가는 중동의 군사적 긴장감에도 미국 경기침체 공포에 WTI 기준으로 0.79% 하락, 종가 기준으로는 지난 2월 초순 이후 최저치를 경신하며 배럴당 72.94달러에 거래를 마쳤습니다.
이날도 S&P500 11개 섹터 모두 하락한 가운데 500개 기업 가운데 상승한 종목은 단22개에 불과했습니다.
지난주 ISM 제조업 PMI와 고용지표 쇼크로 미국의 리세션 우려가 증폭되면서 시작된 이번 하락은 일각에서 '엔 캐리 트레이드'가 청산된 것이 시장 변동성을 확대시키면서 증시 폭락에 기름을 부었다고 보고 있는 상황입니다.
이날 VIX는 개장 전 42포인트 오르며 65.73까지 치솟으며 일일 최대 상승폭을 기록했었습니다. 글로벌 증시 투매 속에 시장 변동성을 헤지하려는 수요가 몰렸다고 로이터가 전했습니다. 종가로 VIX는 15.18포인트(64.90%) 상승한 38.57로 마감하며 2020년 10월 이후 최고치를 기록했습니다.
이러한 공포 심리를 그나마 잠재워준건 7월 ISM 서비스 PMI였습니다. 다들 숨 죽이고 기다리던 ISM 서비스 PMI는 직전월 48.8보다 2.6포인트 오른 51.4를 기록하며 시장 예상치에 부합했습니다. 특히 세부 항목인 비제조업 고용이 51.1로 예측치 46.4와 전월치 46.1을 사회하며 지난 1월 이후 6개월만에 처음으로 기준선을 넘자 그나마 시장은 어느정도 낙폭을 줄일 수 있었습니다.
이에 채권 수익률도 어느정도 안정되며 2년물은 2.8bp 오른 3.898%, 10년물은 1.6bp 내린 3.778%를 기록하며 혼조세로 마감했습니다.
전체적으로 낙폭을 줄이기는 했으나 AI 대장주 엔비디아는 6.36% 떨어진 100.45달러에 거래를 마치며 지난 6월20일 최고가대비 28.63% 하락했습니다. 매그니피센트7 모두 하락한 가운데 이날 기준 시총이 3조 달러 이상을 유지한건 애플이 유일했습니다.
유가는 중동의 군사적 긴장감에도 미국 경기침체 공포에 WTI 기준으로 0.79% 하락, 종가 기준으로는 지난 2월 초순 이후 최저치를 경신하며 배럴당 72.94달러에 거래를 마쳤습니다.
What happens after the Sahm Rule is triggered?
각 시기별로 실업률 상승의 속도와 규모는 다르지만, 공통적으로 삼 법칙 발동 시점 이후 몇 개월 동안 실업률이 급격히 . 증가하는 경향을 보이는데요
몇몇 시기에서는 실업률이 일정 기간 후 안정화되거나 회복되는 모습을 보이기도 하지만 발동된 초기 몇 개월 후에나 나타나는 경향이 있기 때문에 고용지표 발표 때마다 시장을 흔들 수 있는 요인이 될 수도 있겠네요.
클라우디아 삼도 현재 미국이 리세션이라고 보지 않지만 3개월, 6개월 뒤에는 경기 침체에 빠질 수 있다고 우려한다고 밝혔는데요.
그녀는 전부터 연준의 7월 금리 인하를 주장해 왔었죠. 하지만 기준금리가 5%가 넘는 상황에서 연준이 통화 정책을 펼칠 수 있는 룸이 큰 상황이라 크게 우려할 상황은 아니라는 이야기를 덧붙였습니다.
확실히 이전의 2%대 저금리에서 맞이하는 리세션에 비해서는 연준이 취할 수 있는 카드의 폭이 큰 상황이죠.
각 시기별로 실업률 상승의 속도와 규모는 다르지만, 공통적으로 삼 법칙 발동 시점 이후 몇 개월 동안 실업률이 급격히 . 증가하는 경향을 보이는데요
몇몇 시기에서는 실업률이 일정 기간 후 안정화되거나 회복되는 모습을 보이기도 하지만 발동된 초기 몇 개월 후에나 나타나는 경향이 있기 때문에 고용지표 발표 때마다 시장을 흔들 수 있는 요인이 될 수도 있겠네요.
클라우디아 삼도 현재 미국이 리세션이라고 보지 않지만 3개월, 6개월 뒤에는 경기 침체에 빠질 수 있다고 우려한다고 밝혔는데요.
그녀는 전부터 연준의 7월 금리 인하를 주장해 왔었죠. 하지만 기준금리가 5%가 넘는 상황에서 연준이 통화 정책을 펼칠 수 있는 룸이 큰 상황이라 크게 우려할 상황은 아니라는 이야기를 덧붙였습니다.
확실히 이전의 2%대 저금리에서 맞이하는 리세션에 비해서는 연준이 취할 수 있는 카드의 폭이 큰 상황이죠.
https://youtu.be/d6y4DSHl-xA?si=EkYpPMsFL-JQ-4df
전일 미국장에서 장단기 금리 역전이 잠깐 해소가 됐었죠 리세션은 장단기 금리 역전이 해소 되면 나왔었는데 그에 대한 설명과 특히 현재 엔캐리트레이드 우려에 대한 내용 정리가 잘 되어 있는 영상입니다
전일 미국장에서 장단기 금리 역전이 잠깐 해소가 됐었죠 리세션은 장단기 금리 역전이 해소 되면 나왔었는데 그에 대한 설명과 특히 현재 엔캐리트레이드 우려에 대한 내용 정리가 잘 되어 있는 영상입니다
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[홍장원의 불앤베어] 공포에만 눌려있기는 이르다. 지금 우리가 꼭 알아야할 것들
*'매경 월가월부' 에서 따끈한 주식정보를 확인하세요!
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중국의 소비와 투자 불균형:
소비 감소: 중국의 최종 소비 지출이 GDP 대비 감소하여 38%로 다른 국가들에 비해 현저히 낮은 수준.
투자 증가: 중국의 고정 자본 형성 비율은 42%로 다른 국가들에 비해 매우 높은 수준
이는 중국 경제가 투자에 크게 의존하고 있음을 나타냄
다른 국가들과의 비교:미국: 소비 지출이 매우 높고, 고정 자본 형성은 안정적인 비율을 유지하여 균형 잡힌 경제 구조.
일본과 독일: 두 나라 모두 소비 지출과 고정 자본 형성이 비교적 안정적이며, 세계 평균에 가까움
챗gpt가 이렇게 그래프 정리도 잘 해 주네요
우리 나라에서 중국 관련 수혜주가 사라진 이유죠
소비 감소: 중국의 최종 소비 지출이 GDP 대비 감소하여 38%로 다른 국가들에 비해 현저히 낮은 수준.
투자 증가: 중국의 고정 자본 형성 비율은 42%로 다른 국가들에 비해 매우 높은 수준
이는 중국 경제가 투자에 크게 의존하고 있음을 나타냄
다른 국가들과의 비교:미국: 소비 지출이 매우 높고, 고정 자본 형성은 안정적인 비율을 유지하여 균형 잡힌 경제 구조.
일본과 독일: 두 나라 모두 소비 지출과 고정 자본 형성이 비교적 안정적이며, 세계 평균에 가까움
챗gpt가 이렇게 그래프 정리도 잘 해 주네요
우리 나라에서 중국 관련 수혜주가 사라진 이유죠